Ben Franklin Tech Partners: Tokeniserat riskkapital

Banbrytande tokeniserat riskkapital

In ett banbrytande steg för den regionala riskkapitalsektorn gick Ben Franklin Technology Partners (BFTP) i Sydöstra Pennsylvania ihop med Securitize för att lansera Global Opportunity Philadelphia Fund (“GO Philly Fund”).

Detta initiativ var ett av de första tillfällena då en statligt stödd ekonomisk utvecklingsorganisation använde blockkedjeteknik för att samla in kapital. Genom att tokenisera fondens andel syftade BFTP till att öppna tillgång till Philadelphias växande startup-ekosystem för en bredare bas av inhemska och internationella investerare.

Modellen för “GO Philly”-fonden (Fond I)

GO Philly-fonden designades för att verka parallellt med Ben Franklins traditionella investeringsverksamhet. Medan Ben Franklin vanligtvis är begränsad till att investera statliga medel enligt specifika riktlinjer, möjliggjorde GO Philly-fonden — strukturerad som ett privat kommanditbolag — större flexibilitet.

• Tokeniserad struktur: Fonden utfärdade “GO Philly Tokens” på Ethereum-blockkedjan. Dessa digitala värdepapper representerade ett intresse i ett kommanditbolag i fonden.
• Global åtkomst: Användningen av Securitzes efterlevnadsplattform gjorde det möjligt för fonden att automatisera KYC/AML-processer och ta emot kapital (inklusive kryptovaluta) från ackrediterade investerare världen över.
• Prestation: Fonden lyckades samla in cirka 24,3 miljoner dollar. Den investerade kapital i snabbväxande lokala företag och uppnådde betydande exits, inklusive Sidecar (förvärvad av Quartile) och det digitala hälsobolaget Tridiuum (förvärvad för 100 miljoner dollar).

Teknologipartnern: Securitize

Projektet var en tidig validering för Securitize, som sedan dess har vuxit till en dominerande kraft inom tokeniseringssektorn. Genom att använda DS (Digital Security)-protokollet säkerställde Securitize att GO Philly Tokens förblev i enlighet med amerikanska värdepapperslagar under hela deras livscykel, och hanterade handelsrestriktioner samt investerarlistning direkt på kedjan.

Expansion: GO PA-fonden II

Efter framgången med den tokeniserade pilotstudien utökade Ben Franklin Technology Partners modellen. I slutet av 2023 meddelade organisationen den första stängningen av Global Opportunity Pennsylvania Fund II (GO PA Fund II) och säkrade 28 miljoner dollar mot ett mål på 100 miljoner dollar.

Till skillnad från den regionala inriktningen för den första fonden är Fond II ett samarbete på hela delstaten mellan alla fyra Ben Franklin-partner (Southeastern, Northeastern, Central/Northern och Innovation Works i Pittsburgh). Anknytningsinvesterare inkluderar Fulton Bank (FULT ), vilket ytterligare bekräftar det institutionella intresset för dessa strukturerade riskkapitalprodukter.

Varför det är viktigt

Ben Franklin-fallstudien visar att blockkedjeteknik inte bara är för kryptoinriktade startups. Genom att tidigt anta tokenisering kunde en traditionell ekonomisk utvecklingsbyrå:

• Attrahera nytt kapital från globala investerare.
• Generera avkastning genom framgångsrika exits (Sidecar, Tridiuum, Clutch).
• Skala modellen till ett större, delstatligt investeringsfordon.