ARK Invest och MicroStrategy håller fast vid sina investeringsstrategier

ARK Invest och MicroStrategy var i maj 2023 verksamma kring digitala tillgångar på olika sätt. MicroStrategy kombinerade programvara för affärsanalys med ett stort bitcoininnehav. Resultatet för första kvartalet visade en nettovinst som påverkades starkt av skatteeffekter. ARK Invest, Cathie Woods kapitalförvaltare, inledde månaden med fler köp av Coinbase-aktier till olika fonder.

MicroStrategy redovisar 461,2 miljoner dollar i nettovinst och 94 miljoner i bruttovinst under första kvartalet

För de tre månaderna till och med den 31 mars 2023 redovisade MicroStrategy en nettovinst på 461,2 miljoner dollar, eller 31,79 dollar per aktie efter utspädning. I resultatet ingick en skatteintäkt på 453,2 miljoner dollar och en redovisningsvinst på 44,7 miljoner vid reglering av skuld. Bruttovinsten på 94 miljoner dollar gällde programvaruverksamheten. Vd Phong Le, som hade efterträtt Michael Saylor, pekade på plattformen för affärsanalys och den befintliga kundbasen som tillväxtfaktorer. Han bekräftade också förtroendet för bitcoinstrategin.

De finansiella siffrorna

Kvartalsintäkterna uppgick till 121,9 miljoner dollar, en ökning med 2,2 procent jämfört med året före. Produktlicenser och abonnemangstjänster gav 36,2 miljoner dollar, en ökning med 23,4 procent. Bruttovinsten på 94 miljoner motsvarade en marginal på 77,1 procent, jämfört med 93,6 miljoner och 78,5 procent under första kvartalet 2022.

Rörelseförlusten minskade från 170 miljoner till 20,3 miljoner dollar. Den 31 mars redovisade MicroStrategy cirka 140 000 bitcoin med ett bokfört värde på 2 miljarder dollar samt 94,3 miljoner dollar i likvida medel. Dotterbolaget MacroStrategy betalade den 24 mars cirka 161 miljoner dollar för att slutreglera Silvergate-lånet, vars utestående kapitalbelopp var 205 miljoner. Därmed frigjordes de bitcoin som hade ställts som säkerhet.

Förtroendet för Bitcoin består

Enligt kvartalsrapporten ökade MicroStrategy innehavet med 7 500 bitcoin under första kvartalet. De ackumulerade nedskrivningarna sedan förvärven uppgick till 2,172 miljarder dollar och det genomsnittliga bokförda värdet till cirka 14 289 dollar per bitcoin. Den 31 mars var anskaffningsvärdet 4,172 miljarder dollar och marknadsvärdet 3,986 miljarder. Det genomsnittliga inköpspriset var 29 803 dollar, jämfört med ett marknadspris på cirka 28 468 dollar. Den 5 april meddelade bolaget köp av 1 045 bitcoin under perioden 24 mars–4 april.

ARK Invest köper Coinbase-aktier för över 8 miljoner dollar den 1 maj

Spänningarna mellan Coinbase och SEC förändrade enligt dåtidens rapportering inte Cathie Woods förtroende. Måndagen den 1 maj uppgavs ARK köpa 129 604 Coinbase-aktier till ARK Innovation ETF, värda cirka 6,4 miljoner dollar. ARK Next Generation Internet ETF fick 23 456 aktier, cirka 1,1 miljoner dollar, och ARK Fintech Innovation ETF 15 809 aktier, cirka 790 000 dollar. Totalt var det 168 869 Coinbase-aktier.

Enligt rapporteringen köpte ARK i april aktier för cirka 8,6 miljoner dollar samma dag som Coinbase inledde en domstolsprocess mot SEC. Den 24 april bad Coinbase domstolen tvinga tillsynsmyndigheten att svara på företagets begäran om regelgivning från juli 2022. Tidigare rapporterade ARK-köp uppgick under april till 304 300 aktier för cirka 17,5 miljoner dollar och under mars till cirka 2,4 miljoner aktier för 117 miljoner dollar.

ARK Invest och 21Shares söker åter godkännande för en spotbitcoin-ETF

I maj 2023 hade ARK Investment Management och 21Shares ännu inte fått tillstånd för sin spotbitcoin-ETF. SEC avslog den andra ansökan den 26 januari 2023; den hade lämnats in i maj 2022. Enligt myndigheten hade Cboe BZX inte tillräckligt visat att de föreslagna reglerna uppfyllde kraven på att förebygga bedrägerier och marknadsmanipulation samt skydda investerare. Ett tidigare avslag fattades den 31 mars 2022.

Den 25 april 2023 lämnades ett tredje förslag in. Den planerade ETF:en skulle ge tillgång via vanliga värdepapperskonton inom en reglerad börsprodukt. Sökandena presenterade detta som ett alternativ till direkt handel på kryptoplattformar. Strukturen skulle kunna minska vissa risker, men exponering mot bitcoinpriset samt förvarings- och operativa risker skulle kvarstå.

Grayscales pågående rättsprocess mot SEC

Den nya ansökan kom medan Grayscale prövade avslaget på att omvandla sitt Bitcoin Trust till en ETF i domstol. Den 29 juni 2022 hade Grayscale bett den federala appellationsdomstolen för District of Columbia att granska SEC:s beslut. Förvaltaren hävdade att behandlingen av spotbitcoinprodukter var godtycklig och inkonsekvent, samtidigt som bitcoin-ETF:er baserade på terminer hade tillåtits. I maj 2023 var både rättsprocessens utgång och den avsedda omvandlingen ännu osäkra.

Analytiker ser ett möjligt samband mellan ansökningarna

Enligt rapporteringen vid den tiden sade Grayscales vd Michael Sonnenshein på Consensus 2023 att han väntade sig ett domstolsbesked senast i slutet av september. Det var en förväntan om processen. Grayscale Bitcoin Trust hade den 31 mars 2023 nettotillgångar på cirka 17,9 miljarder dollar. ETF.com-analytikern Sumit Roy trodde att ARK och 21Shares ville dra nytta av en eventuell gynnsam utgång för Grayscale.

Dave Nadig på VettaFi beskrev också ansökan som ett sätt att ställa sig i kö. Enligt hans dåtida analys kunde en omvandling av GBTC, även efter en domstolsseger, ta längre tid än ett godkännande av en ny ansökan. Båda bedömningarna avsåg en ännu pågående process.

Temasek förnekar investering på 10 miljoner dollar i Array

Singapores statliga investerare Temasek förnekade den 2 maj 2023 att bolaget hade investerat 10 miljoner amerikanska dollar i projektet Array för algoritmisk valuta. Array hade dagen före påstått att en finansieringsrunda värderade projektet till omkring 100 miljoner dollar. Temasek sade att uppgifterna var felaktiga och att bolaget inte hade någon relation till Array. Enligt dåtidens rapportering förnekade även en talesperson för Binance Labs en investering.

Temasek hade i november 2022 skrivit ned hela sin investering på 275 miljoner amerikanska dollar i FTX. Den angivna portföljstorleken på 403 miljarder avsåg singaporianska dollar per den 31 mars 2022.