Apollo-fonderna slutför nästan 3,7 miljarder dollar förvärv av Nippon Sheet Glass

Apollo Global Management (N7I.DE ) annonserade den 29 september 2026 att de fonder den förvaltar har slutfört förvärvet av Nippon Sheet Glass Co., Ltd. och lanserat företagets nya ledningsstruktur. Meddelandet, som släpptes i Tokyo och New York, gjordes samtidigt i Japan den 30 september 2026 Japan Standard Time. Apollo beskrev NSG som ett ledande globalt företag inom arkitekturglas, fordonsglas och solglas.

Transaktionen avtalades först den 23 mars 2026, när de av Apollo förvaltade fonderna ingick slutgiltiga avtal för att genomföra en serie transaktioner för att förvärva NSG till ett totalt företagsvärde på nästan 3,7 miljarder dollar (cirka 590 miljarder yen), vilket Apollo beskrev då som deras fonder största private equity-investering i Japan hittills. Enligt de villkor som då avslöjades gick Apollo-fonderna med på att investera eget kapital för att stödja NSG:s finansiella ställning och långsiktiga tillväxt, medan företagets huvudsakliga långivare i praktiken skulle omvandla en del av sina utestående lån till eget kapital.

Apollo uppgav att transaktionen av Apollo-fonderna och viktiga finansiella institutioner kommer att stödja förstärkningen av NSG:s finansiella grund för att påskynda investeringar i dess personal och teknik.

Mekanismer för aktieallokering och konsolidering

NSG:s styrelse godkände aktieemissionen den 24 mars 2026. Den 31 augusti 2026 slutförde företaget betalningen för en tredje parts allokering av 366,666,666 nya stamaktier till 450 yen per aktie, totalt 164,999,999,700 yen (ungefär 165 miljarder yen), till Lumina Japan Acquisition Co., Ltd., ett särskilt bolag ägt av de av Apollo förvaltade fonderna, enligt NSG:s upplysning om slutförd betalning. Av det totala beloppet allokerades 82,499,999,850 yen (225 yen per aktie) till registrerat kapital och samma belopp till kapitalreserv.

Med allokeringen blev Lumina Japan Acquisition NSG:s moderbolag och största och betydande aktieägare den 31 augusti 2026. NSG:s totala antal emitterade aktier ökade från 142,583,962 till 509,250,628, och dess registrerade kapital ökade från 117,021,353,515 yen till 199,521,353,365 yen.

För att göra tilldelaren till ensam aktieägare genomförde NSG en aktiekonsolidering med förhållandet 122,222,222 aktier till en aktie, med verkan den 30 september 2026, där aktier som innehas av övriga aktieägare omvandlades till bråkdelar på mindre än en hel aktie, enligt företagets avnoteringsmeddelande. Med förbehåll för domstolsgodkännande enligt Companies Act planerar NSG att köpa de bråkdeliga aktierna och betala 500 yen per aktie som innehas före konsolideringen. Kontantbetalningen förväntas påbörjas i slutet av december 2026, med ett skriftligt meddelande till minoritetsaktieägarna som ska skickas i början av november.

NSG:s stamaktier handlades senast på Tokyo Stock Exchange den 25 september 2026 och var avnoterad från Prime Market den 28 september 2026.

Aktieägarna hade godkänt omstruktureringsförslagen på den 160:e ordinarie bolagsstämman och klassmötet för stamaktieägare den 26 juni 2026, och NSG meddelade att man därefter erhöll de nödvändiga godkännanden och tillstånd från relevanta myndigheter i Japan och utomlands. När avtalet tillkännagavs i mars 2026 förväntade parterna att transaktionen skulle slutföras omkring mars 2027.

140 miljarder yen swap av skuld mot eget kapital för långivare

Det sista steget i serien genomfördes den 30 september 2026, vilket var det effektiva datumet för aktiekonsolideringen, då, enligt avnoteringsmeddelandet, Sumitomo Mitsui Banking Corporation, Development Bank of Japan, Mizuho Bank och Sumitomo Mitsui Trust Bank bidrog med 140 miljarder yen i kontanter till NSG genom ett kommanditbolag som förvaltas av Apollo-fonderna och tilldelaren, och NSG återbetalade motsvarande lån från de fyra institutionerna samma dag. Företaget benämner mekanismen som “quasi-DES”.

I sitt CEO-meddelande den 24 mars 2026 sade NSG att de kombinerade åtgärderna syftade till att uppnå en sund kapitalstruktur genom att stärka kapitalet, minska räntebördan och säkra den likviditet som behövs för strukturella reformer och strategiska investeringar. Företaget uppgav också att dess ordinarie affärsverksamhet i princip skulle fortsätta oförändrad före och efter transaktionerna, och att Class A-preferensaktieägare förväntades konvertera sina innehav till stamaktier och rösta för förslagen på juni-mötet.

NSG Group levererar glas- och fönstersystem inom tre affärsområden: Architectural, som omfattar glas för solenergisektorn; Automotive, som betjänar originalutrustning och eftermarknadsersättningsmarknader för fönster; och Creative Technology, som inkluderar linser för skrivare och skannrar, specialglasfibrer och glasflingor, glascord som används som förstärkningsmaterial för kamremmar samt Fine Glass-produkter. Gruppens medelfristiga ledningsplan heter “2030 Vision: Shift the Phase”.

Förvärvet är Apollos femte private equity-fondinvestering i Japan, efter investeringar i Panasonic Automotive Systems, Mitsubishi Chemicals polykrystallina aluminatfibraffär MAFTEC samt aluminiumverksamheter från Resonac och Mitsubishi Materials som kombinerades till ALTEMIRA Holdings, enligt marsmeddelandet.

“Det här avslutet markerar början på ett spännande nytt kapitel för NSG Group,” sade Munehiro Hosonuma, Representativ Direktör, President och VD för NSG. “Att nå detta milstolpe hade inte varit möjligt utan förståelse och orubbligt stöd från våra aktieägare, finansiella institutioner, affärspartners och anställda, och vi är djupt tacksamma mot var och en av dem.”

“Kombinationen av Apollos erfarenhet och talangen och hantverket hos NSG Groups personal placerar företaget för att bygga en stark plattform för tillväxt och innovation,” sade Tetsuji Okamoto, Lead Partner, Asia Pacific Private Equity på Apollo.

“Apollo rapporterade cirka $1,05 biljon i förvaltade tillgångar per den 30 juni 2026.”