Tradeweb kjøper kredithandelsplattformen Trumid for 1,97 milliarder dollar

Tradeweb Markets Inc. (TW ) kunngjorde 19. oktober 2026 at selskapet har inngått en bindende avtale om å kjøpe Trumid Holdings, LLC, et finans teknologiselskap og en elektronisk markedsplass for kredithandel, for en kjøpesum på cirka 1,97 milliarder dollar.

Kjøpesummen er gjenstand for vanlige justeringer og består av 1,75 milliarder dollar for virksomheten og cirka 220 millioner dollar for skattefordeler som overtas. En fotnote i pressemeldingen opplyser at beløpet for skattefordelene er beregnet som netto nåverdi med en diskonteringsrente på 7 %.

I henhold til avtalen vil det samlede vederlaget bestå av cirka 1,89 milliarder dollar i kontanter, med forbehold om vanlige justeringer, og 82 millioner dollar i egenkapital. Kontantdelen forventes i hovedsak å bli finansiert med kontanter selskapet allerede har tilgjengelig.

Transaksjonen er enstemmig godkjent av styrene i Tradeweb og Trumid. Den er underlagt vanlige sluttføringsvilkår, blant annet at nødvendige myndighetsgodkjenninger innhentes, og forventes sluttført i første halvdel av 2027.

Ifølge pressemeldingen forventer Tradeweb at transaksjonen vil øke selskapets justerte resultat per aksje i løpet av det første hele året etter sluttføringen. Økningen ventes å bli større for hvert påfølgende år etter hvert som kostnadssynergiene realiseres.

Oppgitt strategisk begrunnelse

Ifølge pressemeldingen vil den samlede porteføljen av kredithandelsprodukter gjøre Tradewebs plattform for flere aktivaklasser enda mer særpreget, blant annet ved å utvide tilbudet til tidligere stadier i obligasjonens livssyklus, fra handelen oppstår til den når annenhåndsmarkedet, på én og samme plattform. Handelsprotokollene til de to plattformene beskrives som svært komplementære og utviklet i tett samarbeid med forhandlermiljøet. Selskapene sies også å ha et felles, veletablert engasjement for teknologi og innovasjon. I pressemeldingen beskrev Tradeweb seg som en global leder innen elektronisk handel, med en daglig handelsverdi på mer enn 3,0 billioner dollar på tvers av aktivaklasser.

Det planlagte kredittilbudet med flere protokoller kombinerer protokoller som plattformene har felles, med særskilte arbeidsflyter fra hver av dem. Dette omfatter Tradeweb AllTrade og Trumids Swarms og Attributed Trading, som selskapet opplyste vil gi kundene tilgang til et bredere utvalg av likviditetspooler. Protokolløkosystemet skal styrkes med automatisering, KI-baserte verktøy for handelsbeslutninger og særpregede tilbud innen data og analyse. Pressemeldingen opplyser også at kombinasjonen samler komplementære protokoller rettet mot forhandlere og kjøpssiden, kunderelasjoner og data, og knytter sammen utstedelse av nye obligasjoner og handel i annenhåndsmarkedet i stor skala.

Oppkjøpet vil også utvide Tradewebs virksomhet til gråmarkedet og handel med nye obligasjoner. Ifølge pressemeldingen vil dette gi selskapet en posisjon tidligere i kredittens livssyklus og gjøre det mulig å dra nytte av økt obligasjonsutstedelse og fortsatt overgang til elektronisk handel i disse markedene. Når det gjelder kundedekning, sa Tradeweb at selskapets etablerte partnerskap med de største institusjonelle investorene på tvers av aktivaklasser utfyller Trumids sterke tilstedeværelse blant hedgefond og systematiske markedsaktører. Selskapet sa også at begge organisasjonene har nære relasjoner til ledende globale banker. Tradeweb la til at kombinasjonen av selskapets globale rekkevidde og Trumids smidige tilnærming til produktutvikling i USA skal bidra til å skalere kredittinnovasjon i både utviklede markeder og vekstmarkeder.

Tradewebs administrerende direktør, Billy Hult, sa: «Dette oppkjøpet er et viktig skritt mot målet vårt om å gjøre kredittmarkedene mer effektive og gi kundene smartere måter å få tilgang til likviditet på.» Hult sa at selskapet mener amerikansk kreditt er en betydelig langsiktig vekstmulighet, særlig ettersom markedet fortsetter å ta i bruk elektronisk handel og kundene etterspør stadig mer sofistikerte løsninger for å navigere i likviditeten og oppnå bedre resultater. Han la til at Trumid har bygget en innovativ plattform som er godt posisjonert for utviklingen i markedet, og at det å samle de to selskapenes kapasiteter under Tradeweb kan fremskynde innovasjonen, utvide løsningene som tilbys kundene, og skape en enda mer særpreget handelsopplevelse.

Trumids medadministrerende direktør og president, Mike Sobel, sa: «Vi ser frem til å innlemme våre innovative protokoller, smidige teknologi og samarbeidsorienterte, kundesentrerte tilnærming til produktutvikling i Tradewebs globale virksomhet og kundenettverk.» Sobel sa at de to teamene deler et sterkt engasjement for teknologi og kundeopplevelser, at selskapene sammen skal bygge videre på det som er skapt og tilby en enda bedre og mer intelligent handelsopplevelse til sine samlede nettverk av kjøps- og salgssidekunder globalt, og at han personlig gleder seg til å videreføre fremdriften som en del av Tradeweb-teamet.

Rådgivere og planlagte investormøter

Morgan Stanley (MS ) & Co. LLC er Tradewebs eksklusive finansielle rådgiver, og Goldman Sachs (GS ) & Co. LLC er Trumids eksklusive finansielle rådgiver. Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson LLP og Simpson Thacher & Bartlett LLP er juridiske rådgivere for Tradeweb, mens Latham & Watkins LLP er juridisk rådgiver for Trumid.

Tradeweb vil diskutere transaksjonen på en telefonkonferanse for investorer 20. oktober 2026 kl. 08.30 EDT. En direktesendt webcast og en tilhørende presentasjon blir tilgjengelig via Investorrelasjoner-delen av selskapets nettsted, og et opptak blir tilgjengelig etter konferansen. Som tidligere kunngjort vil selskapet offentliggjøre de økonomiske resultatene for tredje kvartal 2026 29. oktober 2026 kl. cirka 07.00 EDT, etterfulgt av en telefonkonferanse kl. 09.30 EDT.