Strenge retningslinjer i USA og Canada driver ut børser mens UAE åpner dørene for VASP-er

Den føderale finansregulatoren i De forente arabiske emirater sa denne uken at den godtar lisenssøknader fra selskaper som planlegger å bli virtuelle aktivatjenesteleverandører (VASPer) i landet. Det nylig lanserte obligatoriske lisensregimet krever at VASPer søker hos Verdipapir- og varebørsmyndigheten (SCA) før de etablerer virksomhetene sine i regionen. Selskaper som allerede er lisensiert i landets finansielle friområder er unntatt fra dette kravet i henhold til en uttalelse fra 17. april statement.

UAEs regulator åpner lisenssøknader for VASPer

Det er verdt å merke seg at SCA først tok på seg «ansvaret for å føre tilsyn med og regulere sektoren for virtuelle eiendeler i staten» tidligere i år. I en uttalelse fra 7. februar sa regulatoren at den hadde blitt tildelt oppgavene i henhold til Kabinettresolusjon nr. 111 fra 2022.

Bybit kunngjør nytt hovedkontor i Dubai

I en relatert kunngjøring på mandag sa Bybit-børsen at den offisielt har åpnet hovedkontor i One Central Dubai, nesten ett år etter at den fikk prinsipiell godkjenning for å etablere virksomheter innen virtuelle eiendeler i regionen. Dette debuttrekket fullførte børsens tidligere kunngjorte planer om å etablere sitt globale hovedkontor i den konstituerende emiratet i UAE. For å feire åpningsarrangementet kunngjorde børsen en rekke giveaway‑arrangementer som vil pågå til 22. april.

Bybits kunngjøring kommer bare to måneder etter at Dubais regulator for virtuelle eiendeler avdekket lisenskrav for kryptoselskaper. Den nå gjeldende loven ble godkjent av herskeren i De forente arabiske emirater, Sheikh Al Maktoum, og krever at innbyggere registrerer seg hos Dubai Virtual Asset Regulatory Authority (VARA) for å drive med kryptorelatert aktivitet. Bedrifter som ønsker å utføre aktiviteter med digitale eiendeler må også etablere en tilstedeværelse i Dubai. VARA fungerer som den eneste myndigheten som har tilsyn med området for virtuelle eiendeler på tvers av Dubais spesialutviklingssoner og friområder. Det regulatoriske organet er også ansvarlig for å fastsette regler og kontroll rundt virtuelle eiendeler i sitt jurisdiksjonsområde, som ekskluderer Dubai International Financial Centre.

Den spesielle økonomiske sonen DIFC er under tilsyn av Dubai Financial Services Authority, som kunngjorde planer om å innføre sin egen ramme for krypto i 2021. På samme måte som de andre emiratene i UAE har Dubai vedtatt uavhengige lover og forskrifter i sitt forsøk på å bli det globale knutepunktet. Som den mest befolkede av emiratene har Dubai opprettholdt en ledende posisjon som et av de mest progressive miljøene for digitale eiendeler i regionen.

Børser møter fortsatt press fra amerikanske myndigheter

I kontrast til bildet i MENA har de nordamerikanske regionene blitt enda mer fiendtlige mot kryptoselskaper og potensielle investorer de siste månedene.

SEC retter seg mot Bittrex mindre enn en måned etter å ha avslørt USAs exit‑planer

På mandag fremmet US Securities and Exchange Commission (SEC) tiltaler knyttet til ulovlig kryptoutstedelse mot Bittrex og deres tidligere administrerende direktør William Shihara i USAs distriktsdomstol i Washington. SEC‑klagen anklaget Shihara for å ha rådet utstedere som ønsket å gjøre tokenene sine tilgjengelige for handel på plattformen til å skjule og tilsløre offentlige uttalelser, noe han mente ville tiltrekke seg regulatorisk gransking. Dette samarbeidet var ment å avlede potensiell etterforskning fra SEC om hvorvidt token‑tilbudene er verdipapirer.

«Bittrex har i årevis trosset de regulatoriske strukturene og unngått opplysningskravene som Kongressen og SEC har bygget opp gjennom tiår for å beskytte de nasjonale verdipapirmarkedene og investorene», står det i en del av søksmålet.

Bedrageri‑handlinger strakte seg også til Bittrex-plattformen, som angivelig fjernet noen av tokenene fra notering i april 2019 for å unngå gransking. Børsen relistet senere noen av dem, som DASH og OMG, i et forsøk på å beholde relevans i markedet. Myndigheten påpekte handlingene og bemerket at de viser en svekket integritet siden børsen prioriterte profitt over investorer. Bittrex-plattformen skal ha samlet transaksjonsgebyrer fra brukere fra 2017 til 2022, noe som bidro til mer enn 1,3 milliarder dollar i inntekter.

Andre implikasjoner av søksmålet

Søksmålet antydet også at mange av de handelbare eiendelene på plattformen regnes som verdipapirer, med eksempler som Dash (DASH), Real Estate Protocol (IHT), Naga (NGC), OMG Network (OMG) og Monolith (TKN). Listen inkluderte også Algorands styringstoken ALGO – en bemerkelsesverdig inkludering ettersom den rangerer blant de 50 største kryptovalutaene etter markedsverdi. Regulatoren anklaget videre Bittrex sin globale enhet, Bittrex Global, for å drive en uregistrert verdipapirbørs.

«Bittrex sin forretningsmodell var basert på tre ting: å omgå registreringskravene i de føderale verdipapirlovene; å veilede utstedere av kryptoverdi‑papir til å gjøre det samme ved å endre deres tilbudsmateriale; og å kombinere flere markeds­mellommann‑funksjoner under ett tak for å maksimere profitt», bemerket SEC‑sjef Gary Gensler.

Bittrex Inc benektet at verdipapirer og investeringskontrakter ble tilbudt på plattformen. Børsen kritiserte regulatoren for å være lite responsiv og ignorere flere henvendelser den hadde gjort for å få veiledning og klarhet. Bittrex Global uttalte separat at de har til hensikt å «vigorisert forsvare» sin posisjon i retten, og hevder at de ikke har noen amerikanske kunder. Regulatorens jakt på Bittrex er en del av en intensifisert nedslag på selskaper i det digitale eiendelsområdet, inkludert kryptobørser, i år.

Planer om permanent exit fra USA

I forrige måned kunngjorde Bittrex at de ville fryse driften fra 30. april, med henvisning til et usikkert økonomisk og regulatorisk miljø. Mandagens håndhevelsesaksjon markerer også den andre gangen børsen blir anklaget for å ha brutt kryptoregler på under ti måneder. I oktober påla Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) og Finansdepartementet gjennom Office of Foreign Assets Control (OFAC) børsen henholdsvis 24 millioner og 29 millioner dollar i bøter. Finansdepartementet opplyste at børsen tillot brukere i flere sanksjonerte regioner som Cuba, Krim, Iran og Syria å få tilgang til plattformen. Bittrex gikk med på å betale den effektive bøten på 29 millioner dollar som straff for disse overtredelsene mellom mars 2014 og desember 2017.

Coinbase er klar til å flytte utenfor USA hvis situasjonen forblir uklar

Bittrex er ikke den eneste børsen som har vanskeligheter i det amerikanske markedet. Coinbase, som ble børsnotert for to år siden gjennom en direkte notering på Nasdaq, er også mål for regulatorisk handling i USA. Når det gjelder Coinbase, har situasjonen blitt så fiendtlig at børsen vurderer en flytting til en gunstig jurisdiksjon. I en tale på Innovate Finance Global Summit tirsdag, antydet Coinbase‑administrerende direktør Brian Armstrong at børsen vurderer alternativer som garanterer deres beste interesser. Lederen sa at alle muligheter, inkludert en flytting utenfor USA, er på bordet.

De fleste bransjeeksperter mener at en exit‑situasjon er usannsynlig, men kan bli nødvendig dersom presset øker; de ser på Europa som en mulig destinasjon. Europaparlamentet forventes å diskutere loven Markets in Crypto Assets Regulation (MiCA), hvis endelige tekst ble utarbeidet tidligere før en avstemning. Den planlagte avstemningen om den kommende reguleringen var satt til tirsdag, men de siste rapportene indikerer at den er utsatt til onsdag (19. april) etterfulgt av en nært forestående avstemning på torsdag. Storbritannia arbeider også med et omfattende rammeverk for regulering av stablecoins og kryptoeiendeler som foreslått under Financial Services and Markets Bill (FSMB).

Merkbart passer begge rammeverkene godt med Coinbase, som tidligere har rost initiativene. Coinbase har tidligere indikert at de er villige til å utfordre den Gensler‑ledede kommisjonen. I et nyere intervju på CNBC sa Armstrong tirsdag at børsen forbereder seg på en juridisk kamp mot SEC.

Coinbase‑administrerende direktør er ikke den eneste som foreslår en potensiell flytting. Kraken‑medgründer Jesse Powell sa i april 2021 at børsvirksomheten vurderte en US‑exit til et mer vennlig miljø som De forente arabiske emirater. I Storbritannia er Financial Conduct Authority (FCA) den eneste tilsynsmyndigheten ansvarlig for vare- og verdipapirtilsyn. I kontrast er kontrollen og forvaltningen av dette området i USA fordelt mellom SEC og Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Kanadiske myndigheter legger press på bransjeaktører

I Canada begynte markedstilsynet i fjor å styrke retningslinjene for kryptobørser, og krevde at de underlegger seg strengere tilsyn og investortilsyns‑tiltak. Canadian Securities Administrators (CSA) krevd at handelsplattformer for kryptoeiendeler skal sikre en forbedret forhåndsregistreringsforpliktelse for å operere som en begrenset forhandler i landet mens de venter på full registrering. Blant andre krav må børsene skille eiendeler som tilhører kanadiske kunder fra de som tilhører andre internasjonale kunder, og begrense tjenester som tilbys kanadiere.

Kryptobørsen Gemini har etterkommet

Forrige uke formidlet Geminis strategi‑ og bedriftsutviklingsteam i et innlegg fra 12. april post at de hadde etterkommet kravene, og informerte sine kanadiske brukere om at tjenestene deres forblir uavbrutt. Cynthia Del Pozo, teamets direktør i børsen, gjentok at Canada fortsatt er en viktig komponent i Geminis globale ekspansjonsstrategi. Akkurat som Gemini ikke kunne tåle å miste sin detaljhandelskundegruppe, har andre store børser, inkludert Binance, Kraken, Coinbase og Crypto.com, igangsatt lignende tiltak for å bli i landet.

Andre firmaer foretrekker å trekke seg

Kanadas regulatoriske klima driver ut DEX dYdX

Tidligere denne måneden kunngjorde den desentraliserte kryptohandelsplattformen dYdX at de trakk seg fra Canada. Plattformen sa i det tilsvarende blogginnlegget at det harde regulatoriske klimaet må roe seg før de kan gjenoppta tjenestene i landet. dYdX sluttet å ta inn nye brukere på plattformen 7. april, og ga de eksisterende brukerne syv dager til å håndtere utestående posisjoner. Plattformen gikk deretter inn i en kun‑lukket‑modus 14. april, hvor alle gjenværende brukere nå vil bli værende, men fortsatt kan trekke ut sine midler når som helst.

Megler Paxos frøs også sin kanadiske operasjon

Kryptobrokerfirmaet Paxos følgte dYdX med å trekke seg fra det kanadiske markedet, men lovet å samarbeide med Ontario Securities Commission (OSC) for å finne når miljøet best kan tillate et comeback. Blockchain‑infrastrukturplattformen forsikret brukerne om at deres midler forble trygge, som reflektert i kontosaldoene, og oppfordret dem til å flytte sine midler. c
Customers can wire their fiat balances to bank accounts linked to itBit accounts under their names.  Alternatively, they can withdraw their crypto to an external wallet. Starting July 2, users can only complete withdrawals and not any other transactions on the platform. Ideally, the accounts would be disabled after this date.  Accounts without any funds will be shut down on May 9.

OKX la også skylden på reguleringene

Med henvisning til regulatoriske endringer informerte OKX brukerne forrige måned om at de midlertidig stoppet tjenestene til det kanadiske markedet, og ba kunder i landet om å lukke alle åpne opsjoner, marginer, perpetual‑ og futures‑posisjoner innen 22. juni. All krypto eller fiat som holdes hos børsen må også trekkes ut samme dag.

Kraken søker status som begrenset forhandler, i samsvar med CSA‑s investortilsynstiltak

Mens flere selskaper har kunngjort planer om å stenge ned i Canada, har noen holdt fast ved sin forpliktelse til å betjene brukerne. Kraken, som er registrert i Canada som en penge­tjenestebedrift, er blant dem som har vist vilje til å følge de reviderte strengere reglene. Børsen avslørte 30. mars at de hadde sendt inn en forhåndsregistreringsforpliktelse til Ontarios kapitalmarkedstilsyn, Ontario Securities Commission. Den nye registreringen vil klassifisere dem som en Restricted Dealer i hele Canada, i samsvar med de nylig reviderte investortilsynsretningslinjene fra Canadian Securities Administrators (CSA).

CSA definerer registrering som begrenset forhandler som en unik form for handelsregistrering ment for selskaper som ikke tydelig faller inn under noen annen kategori. Tilsynsmyndigheter arbeider med å oppfylle kravene til slike selskaper basert på deres individuelle behov. Merkverdig er at CSA vedtok nye retningslinjer for handelsplattformer for kryptoeiendeler i februar. Som følge av dette har Kraken blitt pålagt å levere et juridisk bindende dokument som bevis på deres forpliktelse til å følge disse tiltakene. De nye standardene krever flere endringer, inkludert innføring av nye oppbevaringskriterier, begrensninger på giring, og forbud mot handel med stablecoins uten CSA‑s forhåndsskriftlige samtykke.