Politiske sjokk blir kryptomarkedshendelser

Finansmarkedene drives for det meste av økonomiske hensyn: rentenivåer, økonomisk vekst, dynamikken i spesifikke sektorer og suksess eller fiasko for enkelte selskaper. Men de påvirkes også av bredere hendelser i verden: geopolitiske kriser, politiske skifter og andre svarte svaner.

En periode har kryptovalutaer i hovedsak reagert på nyheter som hovedsakelig var knyttet til kryptoverdenen, spesielt da teknologien fortsatt var ny, og kryptoprisene steg på grunn av økende bevissthet og deltakelse fra først den brede detaljinvestorallmennheten, og deretter finansinstitusjoner.

Imidlertid har kryptovalutaer i de senere årene begynt å modne som en aktivaklasse og begynner å oppføre seg mer i tråd med andre finansielle eiendeler som aksjer og obligasjoner.

Et tegn på denne utviklingen er at kryptopriser nå reagerer på nyheter som ikke direkte omhandler kryptovalutaer, men som potensielt kan påvirke dem. Denne effekten er ikke begrenset til Bitcoin, men også andre kryptovalutaer, spesielt politisk tematiserte tokens og spekulative eiendeler.

Et nylig papir fra to forskere ved Ludwig‑Maximilians‑Universität München (Tyskland) og WU Wien – Universitetet for økonomi og næringsliv (Østerrike) har undersøkt virkningen av en slik nyhetshendelse på kryptovalutaer: attentatforsøkene i juli 2024 mot Donald Trump.

Den ble publisert i Finance Research Letters¹, under tittelen “Guns’N Roses: Politisk attentatforsøk og kryptomarkeder”.

Hvorfor ville Donald Trump bety noe for krypto?

Bortsett fra det åpenbare faktum at attentatet på en presidentkandidat ville være en viktig nyhetshendelse, var 2024‑kampanjen delt på partilinjer når det gjaldt kryptovalutaer. Generelt ble den republikanske kandidaten sett på som mer vennlig mot krypto‑eiendeler sammenlignet med sin konkurrent. I den forbindelse var Trumps seier i valget viktig for dagens nåværende aksept av kryptovalutaer fra tradisjonelle finansinstitusjoner.

“Donald Trumps tilbakekomst til presidentposten brakte en synlig, markedssignifikant politisk holdning til digitale eiendeler. Gjennom 2024, lenge før sesongens ledende kryptokonferanser, sendte hans kampanje pro‑krypto‑budskap.”

• Først, et hopp i usikkerhet rundt ledelseskontinuitet og politisk retning.
• For det andre, betinget av overlevende, en forsterkning av den oppfattede holdbarheten til en pro‑krypto‑agenda.

For forskere gir hendelsen en sjelden, skarp og plausibel eksogen test av hvordan politiske sjokk overføres til avkastning, volatilitet og kryss‑aktiv‑samsvingninger for digitale eiendeler.
Deres hypotese var å undersøke om prisbevegelsen etter attentatforsøkene sannsynligvis er et resultat av selve hendelsen, og at attentatet mislyktes. Deretter å fastslå hvilke kryptotoken som reagerte mest eller i en synkronisert måte.

Hvordan kryptoreaksjoner ble målt

For å analysere effekten av attentatforsøket samlet forskerne inn prisdata per minutt for de ti største kryptovalutaene rundt hendelsesvinduet.
Datasettet inneholder 20 160 høyfrekvente handelsobservasjoner som dekker perioden 6.–20. juli 2024, og gir et symmetrisk vindu på én uke med data før og etter attentatforsøket 13. juli 2024 mot Donald Trump.

De brukte “BEKK‑MGARCH‑modellen” for å måle korrelasjoner og en “event‑studie av kumulative unormale avkastninger” (CARs) ved å bruke en forhåndshendelses‑benchmark‑periode for å isolere sjokket.
Denne hendelsen ble spesielt valgt fordi den var uventet, hadde åpenbare vidtrekkende konsekvenser for alle observatører, og avklaringen av hva som faktisk skjedde tillot ulike narrativer å følge etter hverandre.

Hva studien fant

Globalt positive reaksjoner

Mens de fleste kryptovalutaer i forhåndshendelsesperioden viste relativt stabile kumulative unormale avkastninger (CARs), er etter‑hendelsesfasen preget av merkbare gevinster på tvers av flertallet av eiendelene.
Etter‑hendelses‑CARs er ensartet positive og statistisk signifikante for alle kryptovalutaer, med en gjennomsnittlig gevinst på 15,167 % for markedet som helhet.

Ettersom ingen av kryptovalutaene i utvalget opplevde negative CARs etter hendelsen, styrker dette tolkningen av en overveiende positiv eller stabiliserende markedssentiment i kjølvannet av attentatforsøket.

Ikke alle eiendeler reagerte likt

Noen kryptovalutaer reagerte mye mer i takt med hverandre enn andre. For eksempel beveger DOGE, ETH, SHIB og SOL seg i tett koordinasjon med hverandre.

Disse funnene understreker den systemiske påvirkningen av Trumps attentatforsøk på det bredere kryptovalutaøkosystemet, og fremhever markedets følsomhet for geopolitiske hendelser og dets potensielle sårbarhet for eksterne sjokk.

Imidlertid viste noen andre, som AVAX og LINK, merkbare nedganger i gjennomsnittlig kovarians etter hendelsen, og ble usynkroniserte fra resten av kryptovalutaene.
Generelt ser det ut til at narrativdrevne tokens og høy‑beta‑tokens (høyere volatilitet) reagerte mye sterkere på attentatforsøkene.

Denne heterogeniteten kan reflektere ulike underliggende fundamentaler, markedslikviditet og investor‑sammensetning.

Til slutt gir XRP oss et eksempel på en annen situasjon. Denne spesifikke protokollen viste sterk prisbevegelse før hendelsen, drevet av gunstig markedssentiment rundt den føderale domstolsavgjørelsen 13. juli 2024, som ga større regulatorisk klarhet rundt XRP‑s juridiske klassifisering.
Dermed viste den fortsatt gevinster etter hendelsen, men det kan være vanskelig å fullt ut skille dette fra den positive forhåndstrenden i denne spesifikke tokenen. Imidlertid, ettersom effekten er like sterk som for andre tokens i uken etter attentatforsøkene, er det sannsynlig at den forhåndseksisterende trenden ikke alene er fullt ansvarlig for disse gevinstene.

Hva betyr dette for investorer?

Konklusjonen om at store politiske hendelser påvirker den umiddelbare prisbevegelsen til kryptovalutaer er selvfølgelig viktig for tradere og investorer.
Dette er ikke egentlig en overraskende oppdagelse, men det er viktig å ha en statistisk og akademisk bekreftelse på ideen, spesielt når gevinstene kan være så høye som i gjennomsnitt 15 % på bare én uke.
Midt i et omstridt presidentvalg og en partisk splittelse angående krypto‑politikk, hadde attentatforsøkene umiddelbare og åpenbare potensielle konsekvenser for kryptoinvestorer, noe kryptomarkedet raskt forsto.
En annen viktig konklusjon er at protokollspesifikke fundamentaler former overføringen av politiske sjokk.
Så det er ikke nok bare å vurdere effekten på krypto som helhet. I stedet er kryptovalutaer med høy volatilitet eller som er narrativdrevne mer sannsynlig å bli påvirket av sjokkerende og uventede hendelser.
På samme måte, selv om en token allerede reagerer på positive trender før en hendelse, forhindrer ikke dette den fra å reagere i en synkronisert måte med andre tokens.
Ytterligere forskning bør gjennomføres for å analysere andre lignende hendelser, for eksempel starten på krigen i Ukraina, eller andre viktige geopolitiske nyheter, for å undersøke hvordan kryptovalutaer reagerte på andre hendelser som har en mindre åpenbar direkte konsekvens for kryptomarkedene.

Referert studie

^{1. Luca Galati, Carmine Russo. Guns’N Roses: Politisk attentatforsøk og kryptomarkeder. Finance Research Letters. Volume 103, august 2026, 110141. https://doi.org/10.1016/j.frl.2026.110141}