Maker Nyheter
MKR‑tokenen skyter i været midt i markedsturbulens og bullish Maker‑utviklinger
Kryptovalutamarkedet ble presset da den nye måneden startet. På onsdag kom prisene seg litt etter tirsdagens tap, der Bitcoin falt til omtrent $28 800 og Ether til et seks‑måneders lavpunkt på $1 815 på grunn av et nylig utnyttelsesangrep mot DeFi‑giganten Curve.
På tidspunktet for skrivingen handles Bitcoin til $29 482, og Ether handles til $1 854.
Den siste sommermåneden pleier å være en rolig måned for markedene. Men siden august blir nevnt som en sesongmessig risiko, «får det oss faktisk til å tro at dette er mindre sannsynlig», sier FundStrat. Spot‑Bitcoin‑ETF‑er er spesielt fortsatt fokuset for markedet. Imidlertid har den pågående konsolideringen gjort at Bitcoins markedsdominans har trukket seg tilbake til 48 % fra over 50 % den 30. juni.
Den siste turbulensen i krypto‑eiendeler ble observert etter at føderal dommer Jed Rakoff i Southern District of New York uttalte at noen krypto‑eiendeler er verdipapirer uavhengig av konteksten de selges i. Dette motsatte en tidligere dom av dommer Analisa Torres fra samme distriktsdomstol, som sa at Ripple‑s XRP kanskje ikke kan kategoriseres som et verdipapir når det selges via børser.
Dette øker bare usikkerheten og den regulatoriske tvetydigheten rundt kryptovalutaer, som ifølge Stephen Palley, juridisk partner i Brown Rudnick, vil fortsette inntil Kongressen handler.
Samtidig viser en rapport fra Wall Street Journal at til tross for forbudet mot krypto i Kina, er landet Binances største marked, etterfulgt av Sør‑Korea, Tyrkia, Vietnam og deretter De britiske Jomfruøyene. Faktisk har den største kryptobørsen i verden, Binance, 900 000 aktive brukere i Kina, noe som utgjør et futures‑marked på $80,6 milliarder og et spot‑marked på $9,4 milliarder for handelsplattformen, ifølge WSJ.
Rapporten oppga videre at tradere basert i Kina bruker et Virtual Private Network (VPN) samt et digitalt bostedsprogram som Palau sin RNS.ID for å omgå geografiske restriksjoner. I tillegg opprettholder Binance et aktivt peer‑to‑peer‑kryptomarked som tillater handel i par denominert i kinesiske yuan (CNY) og gir fiat‑innløp via WeChat Pay og Alipay.
MKR fortsetter sin oppgang
Når det gjelder markedsgjenoppretting, presterer decentralisert finans (DeFi)-mynten MKR ganske bra. Etter å ha mistet mer enn 7 % av verdien denne uken, hoppet MKR‑prisen 12,5 % og handles nå til $1 346. Og på tidspunktet for skrivingen handles MKR til $1 313 med et 24‑timmers handelsvolum på $142 millioner, noe som representerer en økning på 14,60 % fra dagen før.
Den kryptovalutaen med en markedsverdi på $1,2 milliarder er faktisk opp 15 % den siste uken, 44 % den siste måneden, og er også i grønt med 27 % over det siste året.
Begynnelsen av 2023 var ikke like interessant for MKR som for mange andre kryptovalutaer, da prisen kun steg med 88,5 % innen tidlig mars. I de påfølgende tre månedene fortsatte prisen sin nedadgående trend.
Det var imidlertid etter den betydelige prisnedgangen på 33 % i denne perioden, som førte til at MKR stupte til rundt $615 den 12. juni, at MKR virkelig opplevde et betydelig skifte.
På under to måneder har verdien av MKR steget mer enn 116 %. Likevel er tokenet langt fra sin all‑time‑high (ATH) på $6 292 og ligger nå ned med nesten 79 %.
MKR er den innfødte nytte‑ og styringstokenen i Maker‑økosystemet, som består av flere komponenter.
MakerDAO er en som administreres av MKR‑tokenholdere. MKR‑holdere regulerer Maker‑protokollen samt DAI‑s finansielle risikoer ved hjelp av eksekutiv stemmegivning og styringsavstemninger. I MakerDAO‑systemet gir flere låste MKR‑tokens til en velger mer beslutningsmakt.
Maker‑protokollen gjør derimot mulig å opprette den tredje største stablecoinen DAI. Den er en av de største dApp‑ene på Ethereum‑blokkjeden, og omfatter komponenter som sikkerhetsdepot, orakler og stemmegivning. Protokollen, som ble opprettet i 2015 av Rune Christensen, bruker et to‑token‑system, DAI og MKR. Hele dette økosystemet støttes av Maker Foundation og Dai Foundation.
For øyeblikket sirkulerer litt over 901 millioner MKR‑tokens i markedet. Disse tokenene genereres basert på etterspørsel og tilbud av DAI‑stablecoin. Dermed er de ikke faste og endres kontinuerlig.
Prosjektet fortsetter å blomstre gjennom alle disse årene med $5,144 milliarder i total verdi låst (TVL) i MakerDAO, selv om det er ned fra toppene på $19,56 milliarder som ble oppnådd i desember 2021, ifølge DeFi Llama.
Klikk her for å lære alt om investering i Maker (MKR).
Faktorer som bidrar til MKRs ytelse
Med MKR‑prisen som for tiden holder seg i grønt, er umiddelbar motstand på oppsiden ved $1 360, som, dersom MKR bryter gjennom, kan prisene skyte til $1 600, med neste motstand ved $1 900. På nedsiden finnes støtte ved $1 200 og deretter ved $1 079, 20‑dagers EMA, og under det ved $1 000.
Foreløpig viser MKRs Directional Movement Index (DMI) at den positive retningsindeksen ligger over den negative, noe som indikerer at kjøperstyrken til MKR overstiger selgerstyrken.
Men hva ligger egentlig bak denne prisbevegelsen? Det finnes flere katalysatorer for opptrenden MKR‑prisen har opplevd de siste to månedene.
For det første økte de totale gebyrene på protokollen med 22,57 % de siste 30 dagene til $5,18 millioner, mens analyserte gebyrer er opp 43,50 % til $62,97 millioner, ifølge Token Terminal. Gebyrene her defineres som total rente, positiv PnL fra likvidasjoner som returneres til arbeidskostnader, og PSM‑gebyrer betalt av låntakere.
Token‑tilbakekjøp og -brenning
En fremtredende katalysator for denne prisøkningen var et token‑tilbakekjøpsprogram som ble introdusert for et par uker siden.
Dette programmet, kalt Smart Burn Engine, har som mål å fjerne MKR‑tokens fra markedet. Plattformen introduserte det etter at MakerDAO distribuerte sine kontrakter on‑chain i juni. Dette smarte kontraktsystemet er designet for å allokere eventuelle overskudd av DAI‑stablecoins og samtidig forbedre likviditeten til nytte‑tokenen MKR on‑chain over tid. Fjerningen av omtrent $7 millioner i MKR, kombinert med økt etterspørsel, førte til en betydelig prisstigning for tokenen.
Det som er annerledes med denne Smart Burn Engine sammenlignet med den tidligere brenningsdesignen, er at MKR‑tokens nå vil bli kjøpt fra Uniswap V2 DAI/MKR‑poolen. Dette vil matches med ekstra DAI hentet fra Surplus Buffer, som vil bli tilført samme marked for å øke on‑chain‑likviditeten for MKR. Samtidig vil LP‑tokenene fra denne poolen bli overført til en protokolladresse.
Øvre grense for surplus‑bufferen er 50 millioner DAI, nedjustert fra det nåværende målet på 250 millioner DAI, noe som betyr at Smart Burn Engine vil aktiveres når DAI‑tokenene tilgjengelige i Surplus Buffer overstiger denne grensen.
Dette ordningen har hittil vært en suksess, med MKR som har nådd sin høyeste pris så langt i år.
Økende DAI‑rater
En annen faktor som kan ligge bak den stigende MKR‑prisen er en midlertidig økning i renten som betales til DAI‑holdere. Denne økningen er gjort under Enhanced Dai Savings Rate (EDSR)-mekanismen, som midlertidig øker brukernes Dai Savings Rate (DSR) i perioder med lav utnyttelse.
Dette tiltaket ble tatt for å stimulere etterspørselen etter DAI, da ved å forbedre renten DAI‑holdere kan tjene, ønsker protokollen å tiltrekke flere brukere og skape et gunstig økosystem for DAI‑bruk.
Maker‑grunnlegger Christensen foreslo dette tiltaket, og hevet den effektive DSR til 8 % når utnyttelsen er mellom 0 % og 20 %. Etter hvert som utnyttelsen øker, vil DSR falle.
Dette er imidlertid ikke første gang DSR har blitt justert. I løpet av de siste månedene har protokollen økt DSR tre ganger. Den siste økningen var i juni, da den ble hevet til 3,49 % fra 3,3 % i mai. Dette er en betydelig økning sammenlignet med 1 %‑raten tilbake i november.
Til tross for den nylige økningen har investorer kun deponert litt over $300 millioner i DSR, noe som representerer kun 6,7 % av den totale DAI‑forsyningen, ifølge DAI Stats. DAI‑forsyningen har faktisk falt til $4,09 milliarder fra over $6,9 milliarder året før.
Økt tradisjonell eiendelsstøtte
I sitt forsøk på å forbedre DAI‑økosystemet har MakerDAO i økende grad støttet sin DAI‑stablecoin med konvensjonelle eiendeler som kortsiktige amerikanske statsobligasjoner og bedriftsobligasjoner.
Midt i det turbulente markedet har MakerDAO diversifisert sine investeringsporteføljer, med tradisjonelle eiendeler som utgjør mer enn halvparten av de samlede beholdningene. Med 10‑års statsobligasjonsrenter som ligger rundt 4 % kan MakerDAO dra nytte av sine betydelige tradisjonelle eiendeler på $2,5 milliarder. Det er viktig å merke seg at MakerDAO ikke betaler noen rente på mesteparten av DAI‑forsyningen, og dette overskuddet fra porteføljen av virkelige eiendeler og produktive kryptolån gjør det mulig å enkelt kjøpe millioner av MKR per måned.
Økningen i protokollens eksponering mot amerikanske T‑bills og at Federal Reserve hever rentene, øker avkastningen på DAI og dermed protokollens inntekter. I tillegg avdekket protokollen en ambisiøs fem‑fase‑veikart kalt «Endgame» i midten av mai, som inkluderer en ny blokkjede, en rebranding og oppdaterte token‑funksjonaliteter.
Rebalansering av porteføljen
Midt i alt dette viste on‑chain‑data at det store venturekapitalfirmaet a16z har redusert sin MKR‑posisjon. De deponerte $7 millioner i MKR‑tokens til kryptobørsen Coinbase, muligens for å selge.
Et annet VC‑firma, Paradigm Capital, har tydeligvis flyttet sin $3,5 millioner store MKR‑beholdning for å selge, ifølge blokkjede‑data fra Arkham Intelligence. Paradigm solgte også omtrent $20 millioner i MKR‑tokens tilbake i mars.
Begge disse firmaene investerte tidlig i MakerDAO, med a16z som ervervet 6 % av alle MKR‑tokens for $15 millioner i 2018, og Paradigm som kjøpte 5,5 % av forsyningen i en investeringsrunde på $27,5 millioner med Dragonfly Capital sent i 2019.
Samtidig har grunnlegger Christensen økt sin andel i MKR mens han reduserer sine posisjoner i Lido DAO (LIDO), ifølge hans offentlige Ethereum‑adresse. I tillegg viser Nansens data om MKR‑forsyningsfordeling at «smart money»-lommebøker har akkumulert MKR siden tidlig i år.
Korreksjon på vei?
Selv om MKR for tiden er en av de best‑presterende myntene blant de 100 beste eiendelene i kryptovaluta‑sektoren, kan dette endre seg snart. Dette skyldes at MKR‑investorer holder på en stor mengde gevinster, noe som betyr at de kan selge sine mynter for å realisere fortjenesten.
Dette kan sees med on‑chain‑målet, «Market Value to Realized Value (MVRV)‑ratio», som måler forholdet mellom markedsverdi og realisert verdi for MKR. Målet brukes til å vurdere om en krypto‑eiendel er over- eller undervurdert.
Markedsverdi er den vanlige totale verdien av eiendelen til gjeldende pris, mens realisert verdi beregner verdien av en token til prisen tokenen sist ble overført på blokkjeden. Hvis MVRV‑ratioen er større enn 1 (det vil si at markedsverdien er høyere enn realisert verdi), er MKR‑verdien mer enn det eierne har investert. Dermed kan man anta at den gjennomsnittlige investoren sitter på en gevinst og kan velge å selge for å realisere den.
Ettersom den 365‑dagers Maker‑MVRV‑ratioen stiger kraftig, over 50 %, i takt med prisen, kan en korreksjon snart komme for MKR. I tillegg er Relative Strength Index (RSI) også høy på 73,46 og i en overkjøpt tilstand.
Avsluttende tanke
Selv om MKR‑prisen støttes av flere utviklinger i Maker‑økosystemet, forventes den kryptoeiendelen å oppleve en viss nedkjøling etter å ha registrert tresifrede gevinster de siste to månedene. Denne kortsiktige markedskorreksjonen er en naturlig respons på den nylige aggressive veksten.
Til tross for denne forventede kortsiktige nedkjølingen er det viktig å ikke miste helhetsbildet. Fortsatte initiativer for å utvikle økosystemet kan stimulere en bredere adopsjon av protokollen.
Etter hvert som Maker‑protokollen tiltrekker flere brukere, kan vi forvente et langsiktig bullish‑scenario for MKR‑tokenen. Den økende brukerbasen kan skape bærekraftig etterspørsel, som igjen kan påvirke MKR‑tokenens pris positivt.
