5 beste mikrobiom-selskaper (juni 2026)

Viktigheten av mikrobiomer

Microbiomes are the community of bacteria present in an environment. It usually comprises hundreds if not thousands of different species interacting with each other in complex ways.

Mikrobiomer er fellesskapet av bakterier som finnes i et miljø. Det består vanligvis av hundrevis, om ikke tusenvis, av ulike arter som samhandler med hverandre på komplekse måter.

For det meste, når folk snakker om mikrobiomer, refererer de til menneskets tarmmikrobiom. Det er avgjørende for helsen vår og kan være kilden til flere medisinske problemer, fra enkel ubehag til livstruende sykdommer. Dette er spesielt relevant for metabolske og inflammatoriske sykdommer.

Men dette kan også være jordens mikrobiom, en essensiell komponent for jordfruktbarhet og landbruksavkastning.

I 2021 hadde mikrobiom-selskaper samlet samlet inn 1,6 milliarder dollar i kapital på bare 2 år, hovedsakelig fra venturekapitalfond.

Styrken til mikrobiom-selskaper ligger i å utnytte levende organismer som allerede bidrar til en persons god helse. Derfor arbeider de for det meste med noe som naturlig er på vei mot å bli terapeutisk.

Problemet kan være at levende organismer er svært komplekse og kan være vanskelige å kontrollere eller optimalisere for å levere en forutsigbar og konsistent helseeffekt. Dette er grunnen til at sektoren kun nå kan brukes som terapeutika, takket være fremskritt innen genomvitenskap som har gjort det mulig for forskere å utføre full mikrobiom-genomanalyse de siste 10 årene.

Utvalg av de 5 beste mikrobiom-biologiselskapene

Denne topp 5 er laget for å fremheve selskaper som oppfyller kriteriene nedenfor.

(This is not investment advice. Order is by valuation and might not reflect the relative quality of the companies.)

• Børsnotert.
• Aktivt eksklusivt eller hovedsakelig på mikrobiomet, noe som ekskluderer store selskaper som er aktive i feltet men uten sentralt fokus på temaet.
• Har en god historikk med innovasjon innen feltet.
• God suksesshistorikk med produktutvikling, enten allerede kommersialisert/lisensiert eller støttet av anerkjente partnere.
• Rimelige forventninger er at de kan kommersialisere et produkt fra deres nåværende FoU-innsats.

(Et unntak ble gjort for Finch Therapeutics på grunn av den potensielle verdien av deres prekliniske portefølje og deres store kontantbalanse).

1. Finch Therapeutics

Verdsetting: $22M

(FNCH )

I en stor skuffelse bestemte selskapet i januar 2023 å avbryte sin fase‑III‑kliniske studie for C. difficile‑infeksjoner. I stedet vil de fokusere på å utvikle behandlinger for ulcerøs kolitt, Crohns sykdom og autisme. Alle er i preklinisk fase.På dette tidspunktet ser selskapet ut til å være i hovedsak på pause og kan være et godt mål for en oppkjøp av deres prekliniske portefølje. Dermed er den nåværende verdsettelsen i stor grad avhengig av verdien av denne immaterielle eiendommen og eiendelene på balansen.

Selskapet har 133 millioner dollar i kontanter og kontantekvivalenter, med kun 23 millioner dollar i totale forpliktelser. Denne nettoeiendomsverdien er langt under den nåværende markedsverdien, noe som åpner muligheten for en «profittabel» likvidasjon i stedet for et oppkjøp.

2. Synlogic

Verdsetting: $57M

The company is combining synthetic biology with microbiome science. The idea is to engineer bacteria to perform a specific function in the patient’s microbiome.

Selskapet kombinerer syntetisk biologi med mikrobiomvitenskap. Ideen er å konstruere bakterier som utfører en spesifikk funksjon i pasientens mikrobiom.

Selskapet samarbeider med Ginkgo Bioworks, som vi også dekket i syntetisk biologi-artikkelen, gjennom et strategisk forskningssamarbeid på 30 millioner dollar. Synlogic vil beholde full markedsføringsrett.

Et annet partnerskap ble signert i 2021 med Roche for å utvikle en behandling for inflammatorisk tarmsykdom (IBD)

Syn logic forbereder lanseringen av fase‑III‑studien for et legemiddel som retter seg mot fenylketonuri (PKU), en sjelden sykdom som rammer 150 000 mennesker verden over, med 75 % av pasientene ubehandlet. Inntektspotensialet for legemidlet er 1 milliard dollar.

Den har også fase‑I‑studier for to andre sykdommer, som nå går videre til fase II, samt tre andre legemidler i preklinisk fase.

Selskapet er pre‑inntektsgenererende, med 91 millioner dollar i kontanter i september 2022 og 18 millioner dollar i utgifter per kvartal, noe som gir en kontantløp til andre halvdel av 2024.

3. Maat Pharma

Verdsetting: $86M

Maat utviklet Microbiome Ecosystem Therapies (MET) ved bruk av AI‑drevet analyse. Ideen er å levere ikke én bakterieart til pasientens mikrobiom, men et helt økosystem av hundrevis av arter hentet fra friske personer og optimalisert av selskapet.

Målet med terapien er å lindre de dødelige bivirkningene av kreftbehandlinger. Den har for tiden 3 produkter under utvikling og 4 pågående kliniske studier innen onkologi (kreft). Dette gjør selskapet til det første som når en fase‑III‑studie for mikrobiombehandling innen onkologi.

En behandling er allerede i fase III og har den verdifulle Orphan Drug‑godkjenningen fra FDA, og en er i fase II.

Resultatene for legemidlet i fase III, MaaT013, har vært lovende, og økte overlevelsesraten etter ett år betydelig, fra 13 % til 44 % for halvparten av de behandlede pasientene som viste positiv respons. Sikkerhetsprofilen var også god, noe som gir en god sjanse for at behandlingen vil bli brukt på de fleste pasienter dersom den godkjennes. Hvis alt går bra, forventes lanseringen av MaaT013 tidlig i 2025.

Selskapet bygger nå det største anlegget i Europa for MET, med opptil 9 000 kapsler av MaaT013 per år og opptil 1,6 millioner kapsler for sine andre behandlinger som fortsatt er i klinisk fase. Dette kan dekke hele det adresserbare markedet.

Selskapet er notert på Paris Euronext-børsen. Selskapet er pre‑inntektsgenererende, har 47 millioner dollar i kontanter, og brukte 10 millioner dollar i forrige kvartal. Det hentet også 35 millioner dollar i forrige kvartal.

4. Evelo Biosciences

Verdsetting: $89M

Evelo fokuserer på inflammatoriske sykdommer, da det nå er dokumentert at tarmhelse er tett knyttet til inflammatoriske syndromer. Det nåværende fokuset er på hudsykdommer, spesielt psoriasis og atopisk dermatitt. I tillegg til estetiske og komfortrelaterte problemer, er disse sykdommene også assosiert med økt forekomst av hjerte- og karsykdommer, astma, leddgikt, allergier og tarmsyndrom. I hovedsak er hudutslett bare de synlige symptomene på en generell og ute av kontroll inflammasjon. Eksisterende behandlinger er effektive i kun 8 % av tilfellene for psoriasis og 2 % for dermatitt.

Fase‑II‑studier har vært positive for psoriasis, med fase‑III‑kliniske studier under forberedelse. Resultatene for dermatitt var mindre oppmuntrende, hovedsakelig på grunn av den uventet høye remisjonssatsen i placebogruppen, som forstyrret studiens balanse.

Selskapet har for tiden 69 millioner dollar i kontanter per siste kvartal, med utgifter på 30 millioner dollar per kvartal. Dette kan vise seg å gi en begrenset løpende kapital og vil sannsynligvis tvinge selskapet til å utvanne nåværende aksjonærer, selv med de nylige lave aksjekursene.

5. Seres Therapeutics

Verdsetting: $675M

Selskapet samarbeider med Nestle Health for å få godkjent SER-109, en oral terapeutisk behandling for tilbakevendende C. difficile‑infeksjoner. Dette er en vanskelig å behandle infeksjon som er ansvarlig for 20 000 dødsfall per år kun i USA.

FDA‑gjennomgangen for dette legemidlet (PDUFA‑dato) er satt til 26. april 2023, en potensiell sterk katalysator for aksjen.

Det neste produktet i Seres’ fokus er SER-155, en behandling for immunsupprimerte pasienter, som kreftpasienter. Målet er å redusere risikoen for gastrointestinale sykdommer, som kan være svært alvorlige hos allerede svekkede pasienter.

Rørledningen inneholder også potensielle behandlinger for ulcerøs kolitt (SER-287 & 301) og kandidatbehandlinger for å modulere toleransen av kreftbehandlinger.

Innen 2025 håper selskapet at SER-109 blir standardbehandlingen for C. difficile‑infeksjoner og at SER-155 er i de sene kliniske fasene.

På grunn av at selskapet er pre‑inntektsgenererende, har det ikke betydelig kontantstrøm. I desember 2022 hadde det en kontantbalanse på 290 millioner dollar og utstedte nylig 100 millioner dollar i aksjer.

Bygge en mikrobiom-portefølje

Mikrobiom‑terapeutika er en svært ny idé, som fortsatt er helt i klinisk fase, selv om noen studier allerede er langt fremme i fase III. Følgelig er dette en svært spekulativ investeringssektor, som illustrert av den uventede suspensjonen av fase‑III‑studier av Finch Therapeutics.

Det er også en idé som, lik mange bioteknologiselskaper, har falt i ugunst hos investorer de siste 12–18 månedene. Dette stoppet ikke selskapene i feltet fra å drive frem den vitenskapelige og kliniske utviklingen i sektoren.

Aggressive investorer og spekulanter kan være interessert i et selskap som er blitt forlatt, som Finch Therapeutics, som handles til 1/5 av kontantverdien, om ikke annet for sin likvidasjonsverdi. De kan også være fornøyd med selskaper som trenger nye kontantinjeksjoner i de neste 2 årene, som Evelo Biosciences eller Synlogic. I dette tilfellet er investeringsstrategien at den forventede utvanning er tålelig sammenlignet med fremtidige kapitalgevinster når selskapene nærmer seg et kommersialisert produkt.

Mer konservative investorer kan foretrekke å fokusere på selskaper med mer avanserte kliniske studier, som Seres Therapeutics eller Maat Pharma.

Seres ser ut til å være ett av de mest avanserte selskapene i feltet, med fokus på det viktige og store markedet for C. difficile‑infeksjoner. Kommersialiseringen kan være kun ett år eller til og med noen måneder unna.

Maat Pharma fokuserer i stedet på et svært nisjemarked, men kritisk for pasientenes helse, med få eksisterende alternativer.

Begge har et kommersialiseringsmål for 2025 og vil kreve lite ekstra kontanter for å nå dette målet. Likevel er dette fortsatt en investering som passer best for investorer som er klare til å ta risiko, da resultatene fra kliniske studier kan være uforutsigbare.