Ser fremover: Hva som kommer for kryptomarkedet denne uken

Det er den siste uken i august, og kryptopriser fortsetter å være i rødt, uten noen lettelse i sikte. Faktisk, basert på Bitcoins historiske ytelse i september, kan prisene ta en vending til det verre. 

For øyeblikket handles Bitcoin til $25 940 mens Ether omsettes til $1 636 på tidspunktet for skrivingen. Samtidig er den totale kryptomarkedsverdien $1,086 billioner. 

Etter hvert som prisene fortsetter å vise svakhet, har inntektene fra Bitcoin mining — som er dollar tjent per TH/s per dag — falt til nivåer som ikke er sett siden BTC‑prisen stupte til $16 500 på grunn av FTXs kollaps i november 2022. Ifølge HashPriceIndex er inntektene nå bare $0,060 per terahash per sekund per dag, etter å ha blitt halvert siden tidlig i mai da Bitcoin Ordinals-inskripsjonsfrenesien forårsaket stor etterspørsel etter blokkplass.

I mellomtiden har hash‑raten nådd nye høyder på 414 exahash per sekund (EH/s), en økning på 54 % siden begynnelsen av 2023 og 80 % de siste 12 månedene, ifølge Blockchain.com. Dette betyr at stadig mer effektive nye rigger vil fortsette å bli produsert.

Så langt har Bitcoin‑gruvearbeidere vært avhengige av midler fra aksjesalg i forrige kvartal for å holde seg flytende under bjørnemarkedet. Ifølge en nylig Bloomberg‑rapport hentet 12 store børsnoterte gruvearbeidere omtrent $440 millioner gjennom aksjesalg i Q2.

For at gruvearbeidere skal være lønnsomme, må kryptopriser komme seg. Dette ser imidlertid ikke ut til å være en mulighet i umiddelbar fremtid. Men JPMorgans nyeste forskning antyder at kryptomarkedets nylige nedtrend fortsatt kan være på vei til slutten, med de fleste likvidasjoner av lange posisjoner fullført.

Analytikere i bankgiganten anslår at likvidasjonene er «stort sett bak oss», basert på den åpne interessen i Bitcoin futures-kontrakter på Chicago Mercantile Exchange (CME), som er i nedgang, noe som indikerer at salgstrenden kan avta snart og som følge av dette «ser vi begrenset nedside for kryptomarkedene på kort sikt».

Den pågående nedtrenden startet de siste ukene på grunn av synkende optimisme rundt regulatoriske utviklinger i USA ettersom tradere venter på beslutninger om spot‑Bitcoin ETF og SECs anke mot Ripple skaper ny usikkerhet, bemerket de. Disse scenariene bidrar til en «ny runde med juridisk usikkerhet» for kryptomarkedene, ifølge JPMorgans analytikere, som sier at dette gjør kryptopriser følsomme for fremtidige utviklinger. Eksterne markedsforhold, inkludert stigende amerikanske reelle renter og bekymringer om Kinas økonomiske vekst, spilte også en rolle i kryptomarkedets nedgang.

Når vi snakker om renter, forsterket USAs sentralbanksjef Jerome Powell forrige uke muligheten for at rentene kan forbli høyere lenger i sin innledende tale på Jackson Hole Economic Symposium på fredag. Powell sa at selv om den amerikanske økonomien har blitt mer robust, er inflasjonen fortsatt «for høy». Derfor kan sentralbanken fortsatt heve rentene om nødvendig. Fed vil imidlertid «gå forsiktig frem» før de tar noen beslutning, la han til. 

Rentene ligger for tiden mellom 5,25 % og 5,50 %, det høyeste nivået på 22 år. CME FedWatch‑verktøyet forutsier en 19,5 % sjanse for en renteøkning på 0,25 % på Fed‑s neste møte i september. 

Midt i alt dette fortsetter Cryptocurrency Fear and Greed Index å ligge i «Frykt»-sonen siden forrige uke, med en nåværende avlesning på 39 av 100. Dette indikerer at markedet fortsatt er langt fra oversolgt og ennå ikke attraktivt for kjøpere. Mot denne bakgrunnen, la oss se hva kryptomarkedet har i vente for det.

Elon Musks Superapp & Krypto‑tilkobling

Tesla‑ og SpaceX‑administrerende direktør Elon Musk, som også eier X (tidligere Twitter), er kjent for sin interesse for krypto, etter å ha holdt Bitcoin på bilprodusentens balanse, promotert sin «favoritt»‑memecoin Dogecoin, og tillatt betalinger i BTC og DOGE.

I løpet av de siste årene har Musk forårsaket ville svingninger i prisen på Bitcoin, Dogecoin og andre store kryptovalutaer. Nå, ifølge de siste rapportene, kan Musk planlegge å gjøre X til en «oppdatert versjon av PayPal», som nylig lanserte sin egen stablecoin kalt PYUSD og bidro til å sette i gang den siste bull‑runen etter å ha kunngjort støtte for krypto sent i 2020.

Milliardæren «fortsetter å ha samtaler (med) topp‑Wall‑Street‑ledere om (fremtiden til) X», bemerket Fox Business News‑korrespondent Charles Gasparino på X. «Det ser ut til å bli avklart, forteller de meg, til et nytenkt betalingssystem, en oppdatert versjon av PayPal. Det vil tilby lave transaksjonskostnader (i motsetning til kredittkort) og tjene penger på brukerinfo.»

Musk har vært ganske tydelig om å gjøre X til en «alt‑i‑ett‑app». Ifølge en rapport fra Wall Street Journal er planen å ikke bare gjøre X til en «superapp», men til en gigantisk finansinstitusjon. Det beste eksempelet på en superapp er Tencent‑s WeChat, som skryter av mer enn 1 milliard månedlige aktive brukere. Den kinesiske appen, som Musk har kalt «fantastisk», brukes til meldinger, kringkasting, videokonferanser, spilling, posisjonsfinner og digitale betalinger.

Tidligere denne måneden avviste Musk medie‑rapporter som antydet at X kunne legge til en handelsplattform innebygd i appen som en del av planen om å gjøre den til en finansdatagigant, samtidig som han uttalte at X aldri vil lansere en egen kryptovaluta, noe som betyr at plattformen potensielt vil integrere eksisterende kryptovalutaer.

«Elon Musk og 핏 lanserte aldri en crypto‑token», skrev en X‑dogecoin‑fan‑konto, som Musk svarte: «Og vi vil aldri gjøre det.»

Tidligere i år hintet Musk også om at dogecoin‑betalinger kan komme til X da han foreslo at DOGE kunne være et betalingsalternativ for plattformens premium‑tjeneste. Tesla aksepterer allerede dogecoin‑betalinger i sin nettbutikk. Noen måneder senere la Musk kortvarig til dogecoin‑symbolet Ð på sin X‑konto.

Token‑lås opp for å drive DYDX ned?

I det nåværende nedmarkedet, preget av lav likviditet, kan token‑lås opp ha en betydelig effekt på prisen til en kryptoeiendel. Denne uken vil DYDX, den native tokenen til den desentraliserte børsen, få frigitt 6,52 millioner token verdt omtrent $14 millioner 29. august. Denne låsen består av fellesskapets treasury (2,49 mln), likviditetsleverandør‑belønninger (1,15 mln) og handelsbelønninger (2,88 mln). Tokenene som låses opp for disse kategoriene distribueres på en 28‑dagers epoke‑basis.

Den forrige låsen av samme mengde var 1. august, som så DYDX‑prisen først stige med omtrent 6,5 % og deretter falle mer enn 11 % i løpet av de påfølgende tre dagene.

Ifølge analysefirmaet The Tie sin forskning, faller kryptopriser i gjennomsnitt før hendelsen, men i tilfeller hvor den frigjorte likviditeten var over 100 % av gjennomsnittlig daglig volum, spretter token‑prisene raskt opp, men faller deretter igjen over en periode på to uker.

I tillegg til DYDX vil denne uken også SWEAT, PENDLE, OP, EUL, SUI, NYM, 1Inch, HBAR, GMT, ACA og JOE oppleve token‑lås opp, i henhold til TokenUnlocks.

Interessant nok er kun 25 % av DYDX‑forsyningen i omløp i markedet, med den største låsen for denne tokenen som finner sted i desember 2023, når $503 millioner i DYDX vil bli sluppet på markedet. Disse tokenene er tildelt fremtidige ansatte & konsulenter, nåværende ansatte og investorer.

I begynnelsen av dette året skulle 150 millioner token låses opp, noe som førte til et fall i DYDX‑prisen. Dette fikk teamet til å kunngjøre at tokenene ikke ville bli låst før desember. Som et resultat vil vi om tre måneder se totalt 425,65 millioner token i omløp, opp fra de nåværende 173,46 millioner. Deretter, innen 31. desember 2024, vil dette tallet øke til over 766 millioner.

Antonio Juliano, grunnleggeren av dYdX DEX, kommenterte samtidig det nåværende regulatoriske landskapet, og uttalte at kryptobyggere bør fokusere på å betjene markeder utenfor USA for nå og konsentrere seg om å «finne 10 x sterkere produkt‑marked‑passform».

Juliano argumenterte for at tidlige kryptoprosjekter kunne skalere raskere i «mange store utenlandske markeder» ettersom lobbyvirksomhet for mer vennlig kryptoregulering tar tid, og for øyeblikket har krypto ikke «verdensomspennende bruk/produkt‑marked‑passform». Prosessen kunne fremskyndes dersom vi bygde produkter med massiv bruk, la han til.

«Krypto er i tråd med amerikanske verdier. Hva kan være mer amerikansk & kapitalistisk enn et finanssystem av folket, for folket og av folket? Det er bokstavelig talt det vi bygger her. Amerika vil innse det til slutt,» sa Juliano.

Som svar på dette sa Brian Armstrong, administrerende direktør i Coinbase, som har gjort flere forsøk på å påvirke kryptopolitikken i USA, «det vil bli bedre på mye kortere tid. Sannsynligvis innen neste år om jeg skal gjette», og la til at landet «alltid får det riktig, etter å ha uttømt alle andre alternativer».

Klikk her for å lære alt om investering i DYDX.

Alle øyne tilbake på Grayscale vs. SEC‑dommen

Den pågående SEC‑Grayscale‑sagaen fortsetter mens USAs ankedomstol igjen har utsatt en dom i den digitale eiendomsforvalterens forsøk på å omforme sin populære $16,19 milliard Bitcoin Trust til en standard spot‑Bitcoin‑ETF.

Grayscales sjefjurist Craig Salm tok til X for å dele at de forventede juridiske prosessene som involverer selskapet fortsatt er uavklarte, og ingen dommer har blitt avsagt i noen saker, inkludert de som ikke er relatert til Grayscale. Følgelig vedvarer usikkerheten rundt fremtiden til spot‑Bitcoin‑ETF‑en.

DC Circuit Court of Appeals var forventet å avsi en dom i Grayscales Spot Bitcoin ETF‑sak mot United States Securities and Exchange Commission (SEC) 22. august etter å ha mislyktes 18. august og tidligere 15. august. Men siden retten igjen har unnlatt å ta en beslutning, må kryptosamfunnet nå vente og se om det endelig skjer denne uken.

17. august sa Grayscale at deres ETF‑team vokser, og tweetet: «Vårt ETF‑team ansetter». Stillinger for en produktspesialist og senior associate for å bistå ETF‑teamet er lagt ut på LinkedIn.

Grayscale saksøkte SEC i fjor da selskapet angivelig forsøkte å overtale kommisjonen til å konvertere GBTC til en Spot Bitcoin ETF, noe SEC avviste. I søksmålet argumenterte Grayscale for at regulatoren hadde handlet vilkårlig ved ikke å gi deres forespørsel samme behandling som lignende investeringsfond får.

Ifølge kryptoselskapet bør Spot Bitcoin ETF‑er godkjennes på samme måte som Bitcoin futures‑ETF‑er. I sin siste muntlige argumentasjon i mars argumenterte Grayscale for at ved å nekte en Spot Bitcoin ETF mens de godkjente en Bitcoin futures ETF, har SEC vært inkonsekvent, og deres avslag på selskapet var motsigende.

Selskapet argumenterte videre for at både futures‑ og spot‑bitcoin‑markedene medfører samme risiko for svindel og manipulering, og prisingen av begge investeringsinstrumentene er «99,9 % korrelert». Dermed, siden SEC finner CME‑s overvåknings‑delingsavtale tilstrekkelig for å beskytte mot risikoene i futures‑markedet, bør den også kunne anse den som tilstrekkelig for å godkjenne Spot Bitcoin ETF‑er.

Grayscale er ett av flere finansielle firmaer, inkludert BlackRock, ARK og Fidelity, som har søkt SEC om å tilby en Spot Bitcoin ETF. Men så langt har SEC ikke godkjent noen eneste søknad. Den første ETF‑søknaden ble innlevert allerede i 2013 av Winklevoss Bitcoin Trust.

En dom til fordel for Grayscale kunne potensielt tvinge byrået til endelig å godkjenne en Spot Bitcoin ETF, noe som ville gi et stort løft for kryptobransjen da det ville åpne for institusjonelle investorer å få direkte tilgang til den største kryptovalutaen. Et grønt lys fra SEC, ifølge Grayscale og ARK‑administrerende direktør Cathie Wood, vil sannsynligvis føre til at kommisjonen godkjenner flere søknader samtidig.