Digitale eiendeler
Justin Sun sier at algoritmiske stablecoins fortsatt er en god idé
Legg til Securities.io blant dine foretrukne kilder på Google
Sammenbruddet i TerraUSD (UST) viste risikoen ved algoritmiske stablecoins. Likevel sa Trons grunnlegger, Justin Sun, i mai 2022 at han fortsatt trodde på ideen.
Sun var på det tidspunktet også Grenadas ambassadør til Verdens handelsorganisasjon (WTO). Han mente at sammenbruddet i LUNA og UST kunne gi lærdom om hva man bør unngå når man utvikler algoritmiske stablecoins.
Justin Sun trodde fortsatt på algoritmiske stablecoins
Terra var da et stort økosystem i kryptosektoren. De to eiendelene LUNA og UST hadde før sammenbruddet en anslått samlet markedsverdi på rundt 40 milliarder dollar; dette var ikke nettverkets totale låste verdi (TVL). Prosjektet ble grunnlagt i 2018 og tiltrakk seg både private og institusjonelle investorer under oppgangen året før. Også TVL vokste betydelig.
Den raske veksten ble trukket frem som en mulig sårbarhet, ikke en endelig fastslått enkeltårsak. I intervjuet med CoinDesk sa Sun: «Hvis jeg var Do Kwon, ville jeg ha håndtert situasjonen langt mer forsiktig.»
UST var ikke den eneste algoritmiske stablecoinen. Tron DAO Reserve lanserte USDD 5. mai 2022, kort tid før UST mistet dollartilknytningen. Enkelte i kryptomiljøet pekte på likheter mellom USDD og UST.
Den nøyaktige utløsende årsaken var ikke fastslått i rapporteringen fra mai 2022. Det sirkulerte udokumenterte konspirasjonsteorier om at BlackRock (BLK ) og Citadel Securities skulle ha utnyttet en svakhet i utformingen og fremtvunget likvidasjoner. Dette var påstander, ikke dokumenterte konklusjoner. En annen forklaring viste til markedsuro og frykt for økonomisk nedgang som presset risikofylte eiendeler.
Sun, som var kjent for markante uttalelser om kryptomarkedet, viste til store kapitalbevegelser rundt UST-poolen på Curve før tilknytningen brøt sammen.
Ifølge Sun skjedde dette mens ledelsen bak Terra-nettverket trakk likviditet ut av Curve-poolen som var knyttet til 3pool, som forberedelse til den planlagte 4pool. Han mente tidspunktet kunne gi en angriper en mulighet. Det var hans vurdering, ikke bevis på et angrep eller en teknisk oppgradering av selve Terra-blokkjeden.
Likheter mellom UST og Trons USDD
Noen analytikere pekte på likheter mellom UST og USDD. I intervjuet i mai 2022 sa Sun at han hadde planlagt USDD-prosjektet omtrent tre måneder tidligere, og at USTs sammenbrudd ga nyttig lærdom.
Til tross for optimismen hadde sammenbruddet svekket tilliten til algoritmiske stablecoins sammenlignet med modeller fullt dekket av andre eiendeler. Det gjør ikke alle eiendelsdekkede stablecoins risikofrie. Sun erkjente at USDD kunne bli utsatt for press fra aktører med shortposisjoner og få et lignende forløp som UST.
På intervjutidspunktet hadde forsøkene på å gjenopprette USTs dollartilknytning ikke lykkes. Sun mente eksisterende og fremtidige algoritmiske stablecoins burde lære av hendelsene og prioritere organisk vekst og desentralisering. Dette var hans anbefalinger, ikke en garanti for suksess.
Tron tilbød lave overføringsgebyrer og ble i samtidige uttalelser omtalt som nettverket med den største sirkulerende mengden Tether (USDT). USDT administreres av en sentral utsteder og må ikke forveksles med USTs algoritmiske modell. Tether hadde fått kritikk for åpenheten om reservene. Sun sa at han mente reservene ga full dekning; uttalelsen hans var ikke en uavhengig revisjon.
Les mer i guiden vår om investering i TRON.
