Hvordan venturekapital kan identifisere og evaluere lovende Web3-prosjekter i 2023

av Eloisa Marchesoni, fra Tokenomics.Agency, LTD.

Web3-landskapet kan være utfordrende på grunn av den raske innovasjonstakten og den stadig skiftende naturen til blokkjedekosystemet. Det er viktig for investorer og entreprenører å holde seg informert, ha et sterkt nettverk av bransjekontakter, og nøye evaluere risikoene og belønningene ved ulike prosjekter. Columbus-reisene fungerer som et historisk eksempel på å overvinne utfordringer og gripe muligheter gjennom utholdenhet, mot og visjon, men de ville ikke ha kommet langt alene: til hans redning kom Isabella av Aragon.

Kostnaden for å bygge de tre karavellene til Columbus-reisene kan ha vært rundt 60 000 gullducater, noe som tilsvarer omtrent 14 millioner dollar med dagens valutakurser. Verdien av varer som ble “importert” fra de spanske koloniene i Amerika på 1500‑tallet var rundt 10 millioner gullducater per år (2,5 milliarder dollar i dag).

Nøkkelprestasjonindikatorer

Det var andre tider: i dag innebærer god venturekapital å investere i et selskap med et sterkt ledelsesteam, en klar og gjennomførbar forretningsplan, og et produkt som dekker et betydelig markedskrav. Det er også viktig at selskapet har en konkurransefordel og en skalerbar forretningsmodell.

Andre faktorer å vurdere i en god avtale er størrelsen på markedsmuligheten, potensialet for betydelige avkastninger på investeringen, og risikonivået som er involvert. I tillegg kan det være klokt å investere i et selskap som har en diversifisert kundebase og en sterk finansiell historikk.

I venturekapitalverdenen er det avgjørende å kunne identifisere og investere i lovende prosjekter for å øke sjansene for suksess. For å gjøre dette er det viktig å etablere parametere for å avgjøre suksess‑ og fiaskotilfeller.

Det finnes mange typer KPI‑er som organisasjoner i Web3‑sektoren kan bruke for å måle sin ytelse og spore fremdrift mot spesifikke mål.

• Brukeradopsjon og -retensjon
• Transaksjonsvolum
• Nettverksaktivitet
• Inntekt

Andre KPI‑er kan inkludere målinger knyttet til sikkerhet og kostnadseffektivitet. La oss nå fokusere på dette første aspektet:

Tokeniserte revisjoner

Jeg avsluttet et av mine nylige essays med en cliffhanger om en improvisert idé jeg hadde kommet på. Som venturekapitalfirma er det viktig at finansierte prosjekter blir revidert før investering, for å sikre at alt er på rett plass, men noen ganger skjer det at til tross for tilsynelatende feilfrie revisjoner, går noe galt. Hvis en revisjon er utført og betalt for, kanskje av en VC, ville det ikke vært passende å legge en viss grad av ansvar på dem også? La oss tokenisere dem!

En løsning som kan implementeres er en smart kontrakt med betalingslåsebestemmelser: revisjonsselskapet kan motta 50 % av betalingen ved fullføring, og de resterende 50 % kan låses i en periode på to år. Hvis alt går bra med prosjektet, vil revisjonsselskapet motta den resterende betalingen som planlagt: hvis noe går galt og det oppdages at revisjonen ikke var grundig eller nøyaktig, vil selskapet kun få halvparten av betalingen, noe som i noen henseender fortsatt kan være for mye.

Et annet viktig aspekt ved tokenisering av revisjoner er at de ikke lenger kan forsvinne eller endres, slik vi allerede har sett mange ganger i det problematiske 2022. En slik tilnærming vil gi et ekstra sikkerhetsnivå for venturekapitalfirmaer, da den vil motivere revisjonsselskapet til å grundig og nøyaktig vurdere prosjektet for å motta full betaling. Den vil også fungere som en avskrekking for revisjonsselskaper som prøver å kutte hjørner eller overse potensielle problemer for å få betalingen raskere.

10 viktige punkter

Fra en investors perspektiv er det viktig å vurdere følgende ti punkter når man evaluerer et Web3-prosjekt:

1. Feil i kildekoden kan indikere mangel på oppmerksomhet på detaljer og potensielt signalisere fremtidige problemer.
2. Selv om partnerskap og samarbeid kan være fordelaktige, bør man være forsiktig med å investere i prosjekter som i stor grad er avhengige av nepotisme eller vennskap i stedet for solide forretningsforetak.
3. En ubegrenset maksimal tokenforsyning kan virke avskrekkende, da det antyder mangel på knapphet som potensielt kan devaluere tokenet.
4. Kjendisgodkjenninger kan ofte slå tilbake og tiltrekke negativ oppmerksomhet.
5. Mangel på reserver kan være en stor risiko for investorer, som kan bli tvunget til uventede utbetalinger.
6. Et anonymt (eller maskert) team er et rødt flagg, da det reiser spørsmål om ansvarlighet og åpenhet i prosjektet.
7. Et dårlig designet nettsted og mangel på tilstedeværelse i sosiale medier indikerer at prosjektet ikke er riktig administrert og promotert.
8. Mangel på arrangementer kan indikere manglende engasjement i å bygge et sterkt fellesskap.
9. Søksmål, enten mot eller involvert i prosjektet, medfører alltid problemer.
10. En klar veikart som beskriver prosjektets retning og mål er viktig for å forstå den langsiktige visjonen og vekstpotensialet.

Ingen glede for uhøflige VC-er

For mange år siden spiste jeg lunsj med noen. På restauranten var daten min svært uvennlig og frekk mot servitøren. Jeg følte meg ukomfortabel med slik oppførsel og greide inn ved å si at jeg syntes det var upassende. daten svarte at vi betalte for måltidet, så servitøren var vår “slave” og vi hadde rett til å behandle henne som vi ønsket.

Denne opplevelsen fikk meg til å innse at det finnes mennesker som tror at penger gir dem makten og retten til å behandle andre dårlig.

Det er alltid bedre å være snill og respektfull i forretningsforhandlinger enn å opptre som om alt er skyldt oss.

En slik holdning er ikke god under noen omstendigheter og kan til og med slå tilbake.

VC-landskapet

I 2021 investerte venturekapitalister mer enn 33 milliarder dollar i kryptovaluta- og blokkjedestartups det året, noe som er mer enn alle foregående år samlet: to‑tredjedeler gikk til finansieringsrunder med avtaler over 100 millioner dollar.

Det samme året ble trenden med fagfolk og talent som flyttet fra web2‑området til web3 tydelig, da store teknologiselskaper begynte å permittere ansatte i påvente av en økonomisk nedgang.

Selskaper som tilbyr handel, investering, bytte og utlånstjenester til digitale eiendomsinvestorer ledet med mer enn 41 % av kapitalandelen, men startups som bygger i NFT-, Web3-, DAO- og Metaverse‑undersektorene kom på andreplass med 17 % av kapitalfordelingen.

• Haun Ventures, som samlet inn 1,5 milliarder dollar til to Web3‑fokuserte investeringsfond
• HTX, som lanserte et fond på 1 milliard dollar fokusert på DeFi‑ og Web3‑prosjekter
• Dapper Labs, skaperen av NBA Top Shot, lanserte et fond på 725 millioner dollar for å støtte utviklingen av deres “Flow”-blokkjede.
• Dragonfly Capital samlet inn 650 millioner dollar til DeFi-, metaverse- og blokkjedespill‑startups. Fireblocks, en plattform for oppbevaring av digitale eiendeler, samlet inn 550 millioner dollar i en Series E‑finansieringsrunde.

Fremtiden

Kryptovalutamarkedet vil fortsette å tiltrekke investeringer fra venturekapitalfirmaer i 2023 til tross for nylig uro og volatilitet. Kvaliteten på kommende prosjekter og potensialet for vekst i et bjørnemarked gjør industrien verdt risikoen. Selv om VCs er mer profitt‑drevet sammenlignet med forretningsengler, bør det fortsatt være viktig å fokusere på prosjekter med reell påvirkning og et positivt bidrag til samfunnsendring.

• DeFi‑sektoren forventes å fortsette å vokse og modnes, med fremveksten av nye prosjekter fokusert på interoperabilitet og tverrkjedekommunikasjon, og vi vil se nye former for desentraliserte kapitalmarkeder, investeringsfond og kredittvurderingsbyråer.
• Den uunngåelige fremveksten av digitale sentralbankvalutaer og den økende adopsjonen av stablecoins vil forme markedet.
• Ethereum forventes å fortsette å være den mest utbredte og kapitaltunge lag‑1‑blokkjeden.
• Rykte forventes også å bli et utbredt og avgjørende aspekt av Web3, med desentraliserte identiteter som kan bytte mellom plattformer, og prosjekter som “Intuition”.
• Desentralisert vitenskap, eller DeSci, vil bli en viktig brukstilfelle for Web3 ettersom IP‑NFTer (Intellectual Property‑NFTer) brukes til å gjøre vitenskapelig forskning til en Web3‑native aktivaklasse.
• Det vil bli større fokus på regulering av kryptovaluta, men dette bør betraktes som gode nyheter for VCs, da det vil redusere muligheten for oppstarts‑svindlere til å operere i den såkalte “grå sonen”.
• Filecoin er det største desentraliserte lagringsnettet på jorden, med over 4 000 lagringsleverandører som bidrar med omtrent 16 exabyte lagringskapasitet, og vil slippe smarte kontrakter gjennom “Filecoin Virtual Machine”, og bli en fullverdig lag‑1‑protokoll som muliggjør utvikling av nye brukstilfeller i Web3‑området.
• ZK‑Rollups: Zero‑knowledge‑bevis har fått popularitet de siste årene, og ZK‑Rollups har blitt et dominerende verktøy for skalering av Ethereum. I 2023 vil et bredere spekter av brukstilfeller bli åpnet opp ved adopsjon av programvare‑utviklingssett som gjør det mulig å programmere ZK‑smarte kontrakter inn i applikasjoner, kjøre dem utenfor kjeden, og verifisere og avregne dem tilbake på kjeden.
• BioDAOs og IP‑NFTer: Desentralisert vitenskap (DeSci) har potensialet til å bli et viktig brukstilfelle for Web3, og organisasjoner som Molecule bringer IP fra ledende universiteter on‑chain, finansiert og støttet av desentraliserte biotek‑organisasjoner som VitaDAO.