Gullpris holder seg i volatil uke for råvarer

• Pris holder seg i $1800-området
• Rutsjebane fortsetter for oljepriser
• COVID-variant kan bli en viktig driver

Råvarenyhetene for uken har gitt handling på tvers av markedet, med gullpriser som holder seg godt og overraskende stabile rundt $1800, med mulighet for at etterspørselen etter trygge havner vender tilbake ettersom COVID-tilfeller fortsatt er en bekymring. Bort fra handel med edle metaller har olje hatt en volatil uke, først med en kraftig oppgang før den trakk seg tilbake til dagens nivåer midt i OPEC+-uro. Den viktigste bekymringen for råvarer, inkludert gull, sølv og olje, er imidlertid det økende antallet COVID-tilfeller, hovedsakelig på grunn av Delta-varianten, som har fått noen land til å gå tilbake til en mer forsiktig holdning til gjenåpning.

Gullnivå holder seg jevnere enn forventet

Et styrkende amerikansk dollar på valutamarkedet er vanligvis ikke gode nyheter for gullprisen. Likevel ser det nå ut til å være en samling av faktorer som holder metallprisen høyere enn den ellers kunne vært. Dette inkluderer en fallende statsobligasjonsrente, spesielt den amerikanske 10-åringen som nå er på et spesielt lavt nivå. Kombinert med økt etterspørsel som en trygg havn, har vi nådd de nåværende prisene.

Neste stopp for gull kan til og med bli litt høyere, men dette vil i stor grad avhenge av andre forhold som finnes i flere varianter. Dette er statsobligasjonsrenter og eventuell gjenoppretting som kan skje, men en betydelig påvirkning vil også komme fra COVID-tilfeller og til og med den nåværende situasjonen i aksjemarkedet med amerikanske aksjer i kinesiske selskaper og hvordan dette løses.

Oljeprisvolatilitet fortsetter gjennom uken

Oljeprisene steg kraftig i starten av uken etter at OPEC+-gruppen mislyktes i å bli enige om produksjonsnivåer, noe som førte til at forhandlingene ble avbrutt og manglende klarhet om hva som ville skje. Frykten er at gruppen kan forkaste de produksjonsbegrensningene de har satt og fulgt i denne perioden, noe som kan føre til overskuddstilbud.

Prisene steg likevel da amerikanske data viste et større fall i lagerbeholdningene enn forventet. Dette er ytterligere bevis på at økonomien er på vei tilbake på beina, samtidig som det også er håp om at gruppens uenigheter kan løses effektivt veldig snart.

COVID-variant truer med å ødelegge fremdriften

Selv om den økonomiske gjenopprettingen er godt i gang og har vært det en stund i råvaremarkedet og andre sektorer, er hovedtrusselen mot denne fremdriften fortsatt en oppblussing av COVID-19 i form av Delta-varianten. Denne økningen i tilfeller har fått mange land til å handle og heve trusselnivåene, og innføre noen restriksjoner på nytt.

Dette kan ha en rekke ulike utfall, men det mest sannsynlige vil være en ytterligere tilbaketrekning til dollaren som trygg havn og muligens noen ytterligere bevegelser i gullprisen og andre edle metaller som brukes som trygge havner. Så langt har påvirkningen på markedssentimentet vært minimal, men eventuelle ytterligere økninger vil sannsynligvis ha en effekt.