Digitale verdipapirer: En makro-oversikt – Tankeledere

Markedet for digitale verdipapirer begynner å vokse jevnt rundt om i verden. Tallrike aktører dukker opp, og emitterer digitale verdipapirer i en rekke bransjer og tar i bruk ulike modeller for kapitalinnsamling.

Fra sentralbankers initiativer for digital valuta til private foretak som emitterer verdipapirer på blockchain, begynner den finansielle verden å forstå fordelen med digitale verdipapirer.

Flere digitale verdipapirbørser rundt om i verden dukker opp og legger til funksjoner for handel med både digitale verdipapirer og tokeniserte aksjer (eksisterende verdipapirer som selges på børser som prisfestede token).

Eiendom presenterer mye potensiale for å adoptere digitale verdipapirer for kapitalinnsamling. For tiden er det den tredje største industrien etter teknologi og finans.

På årsbasis har markedskapitaliseringen av alle eiendomssaker økt fra 98 millioner til 148 millioner dollar, noe som representerer en vekst på 51% de siste 12 månedene. Under følger en nedbryting av markedet etter sektor:

Kilde: Atlas One Research Terminal

Markedskapitalisering: 1 132 497 239,60 dollar

Vekst fra år til år: 91%

Gjennomsnittlig emitterkapitalisering: 15 099 963,19 dollar

Median emitterkapitalisering: 1 520 000,00 dollar

Antall digitale verdipapirer: 76

Estimert årslutt-markedskapitalisering: 3 500 000 000,00 dollar

Eiendom er et viktig område for økt adopsjon av DSO. Nye eiendomsmarkedsplasser dukker opp og tar i bruk blockchain-teknologi.

Dette skyldes hovedsakelig to faktorer: anerkjennelse av de økonomiske fordelen med eiendomstokenisering og generell verdsettelse av eiendomsklassen.

Teknologisektoren har også vært en leder i adopsjon av digitale verdipapirer, sannsynligvis på grunn av teknologirelaterte emittenter som er mer kjent med verdien av blockchain-teknologi. Flere kryptocurrency-utvinningsfirmaer utnytter digitale verdipapirer for å tilby en blockchain-basert opplevelse for investorene, med sømløse distribusjoner og potensial for sekundær likviditet.

Finans DSO har også vokst siden starten av 2021. Store banker og institusjoner har eksperimentert med blockchain-baserte avslutningsløsninger og fastrentende digitale verdipapir-utgivelser. Blant disse er DBS Digital-bond og CGS-CIMB’s kommersielle papir. Disse utgivelsene har ført til en betydelig økning i markedskapitaliseringen. Per skrivende stund har CGS-CIMB samlet inn 7,5 millioner dollar gjennom sin digitaliserte kommersielle papirtilbud, og viser de klare fordelen med adopsjon av digitale verdipapirer i kortfristig finansiering.

Beloop innhentet gjennom digitale verdipapirer etter blockchain:

Ethereum: 798 759 167 dollar

Tezos: 21 300 000 dollar

Andre blockchains: 30 377 852 dollar

Når det gjelder blockchain-protokoll, er Ethereum fortsatt hovedblockchainen som brukes for digitale verdipapir-utgivelser, med store tilbud som Blockchain Capital (BCAP) og INX’s inntektsdelingstoken.

De fleste av tZERO’s verdipapirer er imidlertid vertet på Tezos-blockchainen.

Tezos har posisjonert seg som en konkurrent til Ethereum i det digitale verdipapir-markedet.

Selv om Ethereum-gassgebyrer er de høyeste i industrien, er infrastrukturen rundt desentralisert handel i stor grad bygget på Ethereum.

Gassgebyrer kan minimeres ved å utstede verdipapirer på private blockchains, og deretter utstede dem på offentlige blockchains når sekundærhandel blir tilgjengelig.

Ethereum 2.0-oppdateringen har også som mål å redusere gassgebyrer, noe som kan gjøre utgivelsene enda billigere.

Fortsatt, selv med høye gassgebyrer, er digitale verdipapirtilbud billigere enn tradisjonelle alternativer.

En fordel med å utstede på Ethereum-blockchainen er muligheten til å tilpasse det digitale verdipapirtilbudet til emitterens behov, ofte ved å whiteliste adresser og opprette jurisdiksjonsbegrensninger for handel.

Det finnes for tiden to Ethereum-standarden som er spesifikt designet for digitale verdipapirer: ERC-1400 (bygget av Polymath) og ERC-1404.

Selv om de fleste digitale verdipapirtilbud gjøres som ERC-20-token, ble INX nylig utgitt som ERC-1404.

Digitale verdipapirer etter verdipapirtype:

Kilde: Atlas One Research Terminal

Ulike verdipapirtyper har blitt utgitt som digitale verdipapirer. For tiden er den vanligste typen verdipapir aksjer (62%), men markedet for fastrentende verdipapirer har gjort overskrifter, særlig når det gjelder kommersielle papirer og eiendomssikrede obligasjoner.

Inntektsdelingssikkerheter er også populære, og gjør det mulig for emittenter å samle inn kapital uten å gi fra seg eierandel.

Det største digitale verdipapiret hittil, Overstock, er et digitalt utbytte utstedt til detaljinvestorer i selskapets børsnoterte aksjer. Dette var en kraftfull måte å fremme adopsjon av digitale verdipapirer blant aksjeinvestorer.

For mer dyptgående forskning på digitale verdipapirer, opprett en gratis konto på Atlas One Research Terminal.