비트코인의 4년 주기가 마침내 깨졌을까?

4년마다 암호화폐 시장에 큰 파장을 일으키는 중요한 사건이 발생합니다. 이 3년 주기는 과거에도 세 번 발생했으며, 현재는 네 번째 주기의 중간입니다. 그러나 일부에서는 이러한 거래 전략이 시대에 뒤떨어진 것으로 보며, 여러 가지 요인으로 인해 시대에 뒤떨어졌다고 주장합니다. 비트코인에 대해 알아야 할 모든 것을 소개합니다. (BTC -2.49 %) 4년 주기가 과거에 거래자들에게 어떤 영향을 미쳤는지, 그리고 이 주기가 여전히 실행 가능한 전략인지에 대한 설명입니다.

암호화폐의 4년 주기는 무엇입니까?

비트코인의 4년 주기는 반감기 이후 비트코인의 과거 시장 패턴을 지칭하는 용어입니다. 최초의 완전 디지털 화폐인 비트코인은 출시 이후 모든 지표를 추적할 수 있는 호사를 누렸습니다. 따라서 투자자들은 매년 데이터를 외삽하여 반감기 이후의 추세를 예측해 왔습니다.

반등

반감기는 SHA-256 합의 알고리즘의 메커니즘으로 인해 발생합니다. 비트코인의 암호화 알고리즘은 210,000만 블록마다 채굴 보상이 감소하는 것을 포함합니다. 평균 블록 생성 시간이 약 10분이므로, 이는 4년마다 채굴 보상이 변경되는 것과 같으며, 이를 반감기라고 합니다.

이 구조의 목표는 코인과 네트워크의 가치 상승을 반영하는 것이었습니다. 비트코인의 가치는 약 16년 전 출시 이후 크게 상승했기 때문에 이러한 전략은 성공적이었습니다. 특히, 반감기는 네트워크의 총 발행량이 21만 개에 가까워짐에 따라 비트코인의 연간 공급량이 감소함을 의미합니다.

원래 50비트코인이었던 채굴 보상이 4년마다 50%씩 줄어들어 현재는 3.125비트코인이지만, 코인의 현재 가격으로 볼 때 보상의 금전적 가치는 여전히 훨씬 높습니다.

4년 주기는 어떤 단계로 이루어졌나요?

비트코인의 역사적인 세계적 성장에 대한 방대한 데이터 덕분에 분석가들은 반감기 주기를 네 단계로 구분했습니다. 각 단계는 이전 반감기 사건들을 통해 확인되었습니다. 반감기 전, 반감기 중, 그리고 반감기 직후의 가격 상승과 그에 따른 시장 조정이 포함됩니다.

1. 브레이크아웃 단계

4년 주기의 첫 번째 단계는 돌파 단계입니다. 이 단계에서 트레이더들은 향후 움직임을 예상하며 포지션을 강화하기 시작합니다. 이 단계는 일반적으로 반감기 2~4개월 전에 시작되어 보상이 분배된 후 몇 달까지 지속됩니다.

2. 하이프 단계

반감기 직후, 시장에는 하이프(Hype) 단계가 찾아옵니다. 전통적으로 이 시기에 비트코인 ​​시장은 큰 폭의 가격 급등을 경험합니다. 비트코인 ​​사용자들을 비롯해 비트코인에 대해 이제 막 배우기 시작한 사람들은 4년간의 성공을 자축하며 랠리를 펼칠 것입니다. 특히, 하이프 단계는 사상 최고가를 경신하는 결과를 가져올 수 있습니다.

3. 수정 단계

과열 현상이 가라앉고 빠른 시장 움직임을 기대했던 사람들이 시장을 떠나기 시작하면 가격은 하락할 것입니다. 이 기간은 한 달 또는 심지어 몇 년까지 지속될 수 있습니다. 이러한 급격한 조정은 비트코인이 상당한 가치 하락을 겪고 수년간 약세장에 머물러 있는 상황에서 비트코인 ​​투자자들의 "다이아몬드 핸드"를 시험하는 계기가 될 것입니다.

4. 축적 단계

4년 주기의 마지막 단계는 축적 단계입니다. 이 단계는 한때 비트코인의 장수에 대해 우려했던 투자자들이 시장에 대한 신뢰를 회복하기 시작하면서 약세장의 끝을 의미합니다. 이 단계에서 시장은 안정되고 투자자들의 관심이 커지기 시작하며, 결국 주기가 다시 시작됩니다.

지난 4년 주기

지금까지 4년 주기는 비트코인 ​​시장의 예측 불가능성을 가늠하는 신뢰할 수 있는 지표였습니다. 지난 4년 주기와 각 단계의 흐름을 살펴보겠습니다.

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4년 주기의 원인은 무엇인가?

4년 주기의 원인에 대해서는 여러 가지 이론이 있습니다. 과거에는 트레이더와 채굴 활동의 수요 증가가 이러한 시장 변동의 주요 원인으로 여겨졌습니다. 그러나 최근 아서 헤이즈가 "폐하, 만수 무 강하 시옵소서!” 에세이. 이 논문에서 헤이즈는 4년 주기의 근본 원인과 그것이 더 이상 적용되지 않을 수 있는 이유에 대해 설득력 있는 주장을 제시합니다.

이런 순환을 촉진하는 다른 요인은?

헤이스는 시장 수축과 확장의 진짜 이유는 통화 흐름이라고 주장합니다. 그는 2014년, 2018년, 그리고 2022년의 경기 순환이 주요 경제국들이 통화 공급을 긴축하는 시기와 어떻게 겹치면서 거의 80%에 달하는 가치 조정을 초래했는지를 설명하며 자신의 주장을 간결하게 제시합니다.

헤이즈는 미국 달러와 중국 위안화가 비트코인 ​​경제의 진정한 주인이며, 이제 그 주도권이 기관 투자자들에게 넘어갔다고 설명합니다. 그는 비트코인의 첫 번째 강세장이 중국 신용 팽창기에 정확히 발생했고, 중국 당국이 공급을 줄였을 때 끝났다는 등 중요한 세부 사항들을 언급합니다. 또한 그는 연방준비제도의 양적 완화 전략이 첫 번째 사이클의 또 다른 원동력이라고 평가했습니다.

두 번째 사이클은 중국의 신용 팽창에 힘입어 투자자들이 ICO 투자에 참여할 수 있게 되면서 경제 성장이 더욱 촉진되었습니다. 그는 이 주장을 통해 중국의 신용 규제가 더욱 엄격해지면서 시장이 어떻게 냉각되었는지 보여줍니다.

헤이즈는 미국 경제와 코로나3 팬데믹이 세 번째 반감기를 주도했다고 주장합니다. 그는 정부가 경기 부양책과 대출 형태로 국민들에게 제공한 달러의 급격한 유입이 비트코인 ​​투자자들의 투자 자본 유입에 가장 큰 영향을 미쳤다고 지적합니다. 그는 연방준비제도(Fed)가 대출을 긴축하기 시작하자마자 비트코인의 모멘텀이 냉각되고 약세장이 시작되었다고 지적합니다.

이 4년 주기가 다른 이유는 무엇입니까?

이 4년 주기를 이전 주기와 차별화하는 몇 가지 요소가 있습니다. 첫째, 비트코인은 그 어느 때보다 확고한 입지를 굳혔습니다. 정부, 기관 투자자, 개발자 등 다양한 분야에서 채택되었습니다. 더 이상 비주류 투자로 여겨지거나 다크웹에서 주로 활동하는 데 사용되지 않습니다. 오늘날 비트코인은 가치와 디지털 화폐를 위한 안정적이고 독립적인 저장소로 여겨지고 있습니다.

단순한 지연일 수도 있지만, 전통적인 4년 주기의 변화 양상을 보여주는 몇 가지 징후가 있습니다. 예를 들어, 상승장 이후 18개월이 지났지만 약세장의 조짐은 전혀 보이지 않습니다. 일반적으로 트레이더들이 자산의 과도한 확장 여부를 판단하는 데 도움이 되는 RSI와 같은 기술적 신호조차도 통제된 상승세를 보이고 있습니다.

반면, RSI는 이전 세 번의 반감기 주기에서 +90으로 정점을 찍었습니다. 그러나 이번 주기에서는 RSI가 80대에 도달하지 못했습니다. 이는 자산이 풍선처럼 부풀어 오른 것이 아니라 꾸준한 성장세를 보이고 있으며, 앞으로도 계속 상승할 가능성이 있음을 시사합니다.

기관 지원

이번 반감기와 과거 반감기의 가장 큰 차이점은 비트코인의 기관 투자가 증가하고 있다는 것입니다. 더 이상 개발자와 트레이더만이 비트코인을 지지하는 것이 아닙니다. 이제 세계 유수의 금융 기관들이 비트코인과 비트코인 ​​ETF와 같은 관련 상품을 지원하고 있습니다.

BlackRock, Fidelity, MicroStrategy를 포함한 주요 기관들은 ETF와 기타 디지털 투자 수단에 수십억 달러를 계속 투자하고 있습니다. 이번 달에는 SEC도 발표 블록체인 관련 자산에 대한 일반 제출 지침을 제정할 것입니다. ETF. 이번 조치는 SEC가 이전에 요구했던 특정 용도에 따른 접근 방식에 대한 주요 업그레이드를 의미합니다.

특히, 2024년에 출시된 미국 현물 비트코인 ​​ETF는 수백억 달러의 자산을 축적했습니다. 블랙록의 IBIT는 100억 달러에 육박하며 사상 가장 빠르게 성장하는 ETF로 기록되었습니다. 이는 기관 투자자들의 수요 증가로 구조적 변화가 일어나고 있음을 보여줍니다. 이러한 성장은 전 세계 투자 리더들의 심리 변화를 시사하며, 이러한 변화가 향후 4년 주기를 무력화시킬 수 있습니다.

채굴자, 트레이더, 심지어 통화 공급까지 시장 변동의 제한 요인이었던 과거 사이클과는 달리, 전통적인 투자 회사의 등장은 모든 것을 바꿔놓습니다. 이러한 기관들은 오로지 지표에 기반하여 운영되기 때문에 장기 투자를 하고 어떤 약세장에도 견뎌낼 수 있는 재정적 안정성을 확보하게 됩니다.

또한, 기관들은 미리 정해진 매수 주기를 가지고 있어 시장에 보다 원활한 경제 흐름을 제공합니다. 이러한 끊임없는 매수 압력은 가격 하락을 안정시키고 수요를 강화하는 데 중요한 역할을 합니다.

유동성 확대

헤이스가 4년 주기가 무용지물이 될 것이라고 주장하는 또 다른 요인은 주요 경제국들이 이전 주기처럼 유동성을 제한하는 대신 오히려 확대하고 있다는 사실입니다. 예를 들어, 연준은 9월에 금리를 0.25%포인트 인하했습니다. 이는 향후 1년 안에 금리를 100%포인트 인하하겠다는 연준의 더 큰 목표의 일환입니다.

구체적으로, 미국 연방준비제도(Fed)는 2025년 말까지 향후 몇 달 동안 두 차례의 금리 인하를 계획하고 있습니다. 첫 번째 금리 인하는 이번 달에 예정되어 있으며, 두 번째 인하는 12월에 있을 것으로 예상됩니다. 이러한 조치는 자금 흐름을 증가시켜 투자자들이 비트코인에 투자할 수 있는 더 많은 수익을 제공할 것입니다.

태평양 건너편 중국은 디플레이션 억제를 위해 지속적으로 노력하고 있습니다. 이러한 조치는 중국 경제에 유동성을 더 많이 공급하여 비트코인 ​​시장의 추가 가격 상승을 뒷받침할 것입니다. 주목할 점은 이 두 나라만이 유동성 전략을 취하는 것이 아니며, 인도, EU, 일본, 브라질과 같은 다른 주요 국가들도 통화 공급에 영향을 미칠 수 있다는 것입니다.

반감기를 둘러싼 수학은 다릅니다

4년 주기가 시대에 뒤떨어졌다는 믿음의 또 다른 요인은 이 사건을 지배하는 근본적인 수학적 원리입니다. 반감기는 네트워크 노드의 채굴 보상이 50% 감소함을 의미합니다. 이러한 각각의 조치는 네트워크 내 인플레이션을 감소시켜 공급 쇼크를 초래했습니다.

오늘날 시장 가격은 시간 경과에 따른 여러 상품의 가격 변동을 크게 좌우합니다. 또한, 보상으로 받는 비트코인이 이전보다 훨씬 적어 채굴자들이 팔 수 있는 코인이 많지 않습니다. 초기 채굴자들은 채굴 활동에 대한 보상으로 50개의 코인을 받았기 때문에, 많은 코인을 팔더라도 일부 코인은 유지할 수 있었다는 점을 기억하세요.

하지만 다음 반감기 이후 보상이 1.5625 비트코인으로 줄어들면 매도할 코인이 줄어들 것입니다. 결과적으로, 시장 과열기에 토큰을 매도하기보다는 보유(HODL)하는 채굴자들의 공급량 유입이 훨씬 줄어들 것입니다.

호들러

간과할 수 없는 또 다른 요인은 장기 보유자(HODLer)의 증가입니다. 역사상 비트코인만큼 성공적인 자산은 거의 없었으며, 모든 가격 변동 속에서도 토큰을 보유해 온 사람들은 이제 상당한 수익을 올리고 있습니다. 공급량이 계속 감소함에 따라, 빠른 수익을 추구하는 것보다 보유하는 방식을 취하는 트레이더들이 점점 더 인기를 얻고 있습니다.

거시경제 요인이 비트코인을 움직인다(금리, 유동성, 정책)

고려해야 할 또 다른 요소는 비트코인이 더 이상 디지털 버블 속에 존재하지 않는다는 것입니다. 이 자산은 이제 세계 경제의 일부이며, 따라서 모든 자산에서 발견되는 시장 압력의 영향을 받습니다. 이제 시장은 인플레이션, 금리, 법정화폐 공급 및 기타 거시적 추세로 인해 변동할 수 있습니다.

4년 주기가 마지막 주기가 될 것으로 예상되나요?

흥미롭게도, 매 반감기 전후로 오랫동안 논쟁이 이어져 왔습니다. 각 반감기마다 자산이 사이클을 따라가는 마지막 순간이라고 생각하는 사람들과, 시장의 특징 중 하나라고 생각하는 사람들이 있습니다. 현재로서는 이번 사이클, 특히 후반 조정 국면에서 이전과는 다른 양상을 보입니다. 하지만 아직 최종 판단을 내리기에는 너무 늦었습니다.

마무리 생각: 비트코인의 4년 주기는 끝났을까?

만약 헤이즈와 다른 사람들이 반감기 거래 주기를 외부 요인이 주도했다고 믿는 것이 맞다면, 시장은 미지의 영역으로 나아가고 있는 것입니다. 비트코인의 가치가 그 어느 때보다 높고 이해도가 높다는 점을 고려하면, 비트코인이 4년 주기를 넘어섰다고 믿을 만한 충분한 이유가 있습니다. 현재로서는 시간만이 알려줄 것입니다.

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