Cara Menggunakan Strategi Wheel untuk Menghasilkan Dividen Sintetis

Learning how to utilize the wheel strategy to generate synthetic dividends is a strategic move for investors looking to enhance portfolio efficiency. This options investment strategy is designed to secure additional revenue in the form of passive income on top of dividend payments, particularly during sideways markets. Here’s what you need to know.

Apa Itu Strategi Wheel dalam Perdagangan Opsi?

Strategi wheel adalah teknik investasi umum yang memungkinkan trader mengelola risiko sambil mengamankan pendapatan pasif. Dalam bentuk paling sederhana, ini merujuk pada metode perdagangan di mana Anda menggunakan jaminan untuk mengamankan premi. Secara khusus, Anda menjual (menulis) call yang ditutup dan put yang dijamin dengan kas. Strategi ini populer karena memungkinkan Anda mengumpulkan premi terlepas dari apakah saham akhirnya dibeli atau dijual.

Untuk memperoleh pemahaman yang lebih dalam tentang strategi wheel, Anda pertama‑tama perlu melihat mengapa strategi ini dibuat, aset yang digunakannya, dan bagaimana ia telah beradaptasi selama bertahun‑tahun. Strategi wheel berputar di sekitar penggunaan opsi. Opsi saham adalah kontrak yang memberikan pemegang hak untuk membeli 100 saham suatu perusahaan pada harga yang telah ditentukan.

Secara penting, opsi bukanlah kesepakatan yang mengikat untuk membeli saham, melainkan sebuah pilihan untuk melakukannya, jika pembeli memutuskan itu demi kepentingannya. Investor bertaruh pada harga aset ini menggunakan call dan put. Call dianggap sebagai taruhan bullish, sedangkan put merupakan taruhan bearish.

Premi

Premi adalah apa yang dibayar pembeli opsi kepada penjual (Anda) di muka untuk mengamankan kontrak opsi. Nilai premi berasal dari nilai intrinsik (nilai saham saat ini) ditambah nilai waktu (waktu yang tersisa sebelum tanggal opsi berakhir).

Anda dapat menganggap premi sebagai deposit yang tidak dapat dikembalikan. Jika pembeli tidak mengeksekusi opsi pembelian, penjual menyimpan deposit tersebut. Secara penting, premi dapat meningkat selama periode volatilitas, yang mewakili potensi pergerakan harga yang lebih besar.

Premi yang lebih tinggi ini secara langsung menguntungkan penjual dan membuka peluang penggunaan strategi wheel untuk menghasilkan pendapatan tambahan.

Mengapa Strategi Wheel Berhasil untuk Investor Pendapatan

Strategi wheel adalah cara yang sangat efektif bagi investor untuk menghasilkan pendapatan pasif dalam berbagai kondisi pasar. Komponen utama strategi ini berputar di sekitar penggunaan jaminan. Ada dua jenis jaminan yang Anda perlukan untuk menyelesaikan manuver ini.
Bagian jaminan pertama yang Anda perlukan untuk menyelesaikan strategi wheel adalah uang tunai. Anda memerlukan cukup modal likuid untuk menutupi biaya pembelian 100 saham jika ditugaskan. Pada akhirnya, jika ditugaskan, Anda akan memegang 100 saham. Disarankan agar Anda menggunakan saham yang memiliki reputasi baik untuk mencegah kerugian akibat saham tersebut jatuh hampir ke nol selama pelaksanaan strategi wheel Anda.

Call yang Ditutup

Anda memerlukan 100 saham karena itu adalah minimum yang diperlukan untuk memenuhi syarat call yang ditutup. Hak untuk membeli saham tersebut kemudian dijual sebagai opsi, dengan pembeli membayar premi di muka untuk mengunci kontrak. Istilah “call yang ditutup” mengacu pada fakta bahwa Anda sudah memiliki 100 saham yang menunggu untuk dijual, berbeda dengan “call naked” di mana Anda tidak memiliki aset dasar.

Strike

Istilah “strike” mengacu pada titik harga di mana Anda merasa nyaman menjual saham Anda (untuk call) atau membelinya (untuk put). Tujuannya adalah memilih strike yang cukup wajar untuk menarik pembeli namun memungkinkan Anda mengelola risiko penugasan secara efektif.
Strategi ini ideal karena mengunci sebagian keuntungan modal bahkan jika opsi dieksekusi. Namun, situasi ideal untuk menghasilkan pendapatan adalah strike tidak tercapai dan pembeli tidak pernah mengeksekusi opsinya, sehingga Anda tetap memiliki premi dan aset. Hal ini memungkinkan Anda menulis opsi lain, mengamankan lebih banyak premi, dan seterusnya. Jika dilakukan dengan benar, biasanya investor dapat menghasilkan pengembalian yang jauh melampaui hasil dividen standar.

Rincian Langkah-demi-Langkah Strategi Wheel

Geser untuk menggulir →

Tujuan strategi wheel adalah memanfaatkan opsi untuk menciptakan mesin pendapatan pasif tanpa menimbulkan risiko besar. Ini melibatkan perputaran antara put yang dijamin dengan kas dan call yang ditutup pada saham dengan cara yang menciptakan lingkaran, atau wheel, yang menghasilkan pembayaran premi berulang.
Langkah pertama strategi wheel adalah menjual put yang dijamin dengan kas. Harga strike put ini harus ditempatkan sekitar 10‑15% dari nilai saat ini (tergantung volatilitas), atau pada harga di mana Anda senang memiliki saham tersebut. Sadari bahwa Anda harus siap membeli saham tersebut jika opsi dieksekusi.
Jika harga saham berada di atas strike pada saat kedaluwarsa, put akan berakhir tidak bernilai. Anda menyimpan premi, dan jaminan kas Anda dibebaskan. Anda kemudian dapat mengulangi proses tersebut. Jika harga berada di bawah strike pada saat kedaluwarsa, Anda ditugaskan saham (Anda membelinya). Setelah Anda memiliki saham, Anda beralih ke menjual call yang ditutup.
Tindakan ini memungkinkan Anda memulai kembali siklus, yang memberi nama pada strategi ini, “wheel strategy“, yang merujuk pada kemampuan teknik ini untuk diulang. Jika dilakukan dengan benar, strategi wheel memberikan beberapa manfaat signifikan bagi pasar. Namun, ada beberapa detail penting yang harus Anda pertimbangkan.

Risiko Utama dan Kesalahan yang Harus Dihindari

Idealnya, Anda hanya ingin menggunakan saham yang sangat likuid, memiliki reputasi baik, dengan posisi moderat dan volatilitas tersirat yang cukup. Volatilitas tinggi meningkatkan premi, tetapi volatilitas ekstrem meningkatkan risiko saham turun jauh di bawah harga strike Anda.
Secara penting, Anda tidak boleh mengasumsikan bahwa opsi tidak akan dieksekusi. Oleh karena itu, jangan gunakan saham yang tidak ingin Anda miliki. Juga, berhati‑hati dengan saham yang memiliki keuntungan modal belum terealisasi yang besar; jika dipanggil, Anda akan memicu peristiwa pajak.

Manfaat Strategi Wheel

Meskipun strategi wheel sedikit lebih rumit dibandingkan investasi beli dan tahan tradisional, ia menawarkan banyak manfaat yang menjadikannya pokok dalam komunitas perdagangan. Pertama, strategi ini memungkinkan Anda menurunkan basis biaya efektif Anda. Setiap premi yang Anda kumpulkan menurunkan total biaya bersih yang Anda bayarkan untuk aset, berpotensi menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi seiring waktu.
Selain itu, strategi wheel dapat memberikan pendapatan yang lebih konsisten, terutama selama pergerakan pasar datar. Ingat, strategi ini secara khusus mengorbankan potensi kenaikan tinggi demi pengembalian yang konsisten. Pengembalian bulanan 1‑2% ini terkompaun untuk meningkatkan hasil keseluruhan.

Kapan Menggunakan Strategi Wheel

Ada beberapa kondisi pasar di mana strategi wheel menjadi pilihan yang menguntungkan untuk dipertimbangkan. Pada dasarnya, strategi ini digunakan selama pasar datar atau dengan volatilitas sedang. Kuncinya adalah Anda menginginkan pasar memiliki fluktuasi yang cukup untuk membuat premi opsi Anda menarik, namun tidak terlalu volatil sehingga menghasilkan pergeseran nilai yang ekstrem.
Dalam pasar datar, Anda dapat menggunakan strategi wheel untuk mengamankan pendapatan tambahan dari premi. Secara penting, pendekatan ini tidak ideal dalam pasar bullish yang kuat karena call yang ditutup akan membatasi kenaikan Anda. Ini juga bukan pilihan terbaik selama penurunan tajam, karena Anda mungkin dipaksa membeli saham yang jatuh. Namun, pembayaran premi dapat membantu menyeimbangkan kerugian.

Pertahankan Pendek

Strategi wheel paling efektif dengan tanggal kedaluwarsa yang pendek. Tanggal‑tanggal ini biasanya 30‑45 hari ke depan. Pada kerangka waktu ini, peluruhan waktu (theta) opsi mempercepat, menguntungkan Anda sebagai penjual.

Menulis Strike

Aturan penting adalah berhati‑hati saat menulis strike call di bawah basis biaya Anda. Jika Anda melakukannya dan saham dipanggil, Anda akan mengunci kerugian yang terealisasi pada saham tersebut. Idealnya, Anda ingin menjual call pada strike yang memungkinkan Anda memperoleh keuntungan dari penjualan saham, selain premi yang dikumpulkan.

Pajak

Premi yang dikumpulkan dari opsi yang kedaluwarsa biasanya dikenakan pajak sebagai keuntungan modal jangka pendek, terlepas dari berapa lama Anda berniat memegang posisi tersebut. Jika opsi dieksekusi, premi biasanya dimasukkan ke dalam basis biaya saham, memengaruhi keuntungan atau kerugian akhir saat saham dijual.
Perlakuan pajak dapat bervariasi tergantung yurisdiksi, jenis akun, dan apakah opsi ditutup, digulirkan, atau ditugaskan. Karena perpajakan opsi dapat menjadi kompleks, investor yang menggunakan strategi wheel sebaiknya mempertimbangkan untuk berkonsultasi dengan profesional pajak yang berkualifikasi sebelum menerapkannya secara luas.

Risiko Potensial

Anda harus memahami bahwa put dan call membuat investor terpapar risiko penurunan. Secara khusus, put dapat menyebabkan penugasan selama pasar menurun, yang mengakibatkan membayar harga saham di atas harga pasar. Sebaliknya, call menempatkan batas pada keuntungan Anda selama pasar bullish. Oleh karena itu, strategi ini dianggap sebagai pertukaran: membatasi potensi kenaikan dengan imbalan pendapatan premi yang konsisten.

Gunakan Alat untuk Meningkatkan Hasil

Ada beberapa alat yang dirancang khusus untuk investor yang menjalankan strategi wheel. Opsi‑opsi ini mencakup data penting seperti peringatan perdagangan otomatis, daftar lengkap put/call, alat penilaian risiko, dan pemindai khusus wheel.

Contoh Strategi Wheel

Berikut contoh strategi wheel menggunakan TESLA (TSLA) pada $477. Catatan: saham ini umumnya lebih volatil, tetapi perusahaannya sudah mapan dan sangat diminati, menjadikannya cocok untuk contoh ini. Langkah pertama adalah menjual put yang dijamin dengan kas pada $460 dengan jendela 35 hari, menghasilkan premi $18 per saham, setara $1800 total.
Jika nilai saham TESLA tetap di atas $460 pada tanggal kedaluwarsa, Anda menyimpan $1800 yang dibayar pembeli untuk mengamankan kontrak dan mengulang strategi put yang dijamin dengan kas, mengamankan premi hingga opsi Anda ditugaskan. Jika ditugaskan, Anda membeli 100 saham masing‑masing $460. Karena Anda mengumpulkan $18 per saham sebagai premi, basis biaya efektif Anda adalah $442 ($460 – $18).
Langkah selanjutnya adalah menjual call yang ditutup seharga $500 pada saham yang baru Anda beli, menghasilkan premi $22 setara $2200. Jika TSLA tetap di bawah $500 per saham, Anda mempertahankan kepemilikan saham dan premi, lebih menurunkan biaya riil per saham Anda.
Jika call ditugaskan, Anda menjual saham pada $500. Dalam skenario ini, Anda memperoleh keuntungan dari kenaikan modal pada saham serta premi yang dikumpulkan dari put dan call.

Platform Terbaik untuk Menjalankan Strategi Wheel

Penting untuk tetap menggunakan platform dengan komisi lebih rendah dan reputasi yang mapan. Anda tidak ingin mengurangi keuntungan karena biaya dan biaya tersembunyi. Selain itu, Anda tidak ingin mengalami kerugian karena masalah teknis di sisi bursa. Berikut beberapa pilihan populer:

Thinkorswim

Thinkorswim diluncurkan pada 1999 untuk menyediakan opsi perdagangan lanjutan ke pasar. Pendiri perusahaan, Tom Sosnoff, menyadari permintaan yang meningkat untuk alat perdagangan yang lebih kuat sejak awal. Timnya dan strateginya langsung sukses, yang mengarah pada akuisisi senilai $606 juta oleh TD Ameritrade pada 2009.
Pada 2020, Schwab mengakuisisi TD Ameritrade, memperluas jangkauan dan produk platform. Hal ini menyebabkan rebranding pada 2023 menjadi Schwab Trading Powered by Ameritrade. Saat ini, platform dikenal sebagai Thinkorswim. Platform ini menyediakan pemindaian yang dapat disesuaikan, alat charting, backtesting, opsi, dan alat probabilitas yang dirancang khusus untuk investor yang menggunakan strategi wheel.

Interactive Brokers

Interactive Brokers (IBKR ) tetap menjadi penyedia layanan penting dalam industri. Perusahaan ini diluncurkan pada 1977 sebagai T.P.&co. Pada 1982, namanya diubah menjadi Timber Hill Inc. sebelum kembali berubah menjadi Forms Interactive Brokers pada 1993. Secara penting, platform ini merupakan salah satu yang pertama mengintegrasikan perdagangan elektronik.
Sejak peluncurannya, Interactive Brokers mempertahankan semangat pionirnya. Ia secara konsisten memperkenalkan produk baru, algoritma perdagangan, dan strategi untuk membantu investor. Ia juga berperan penting dalam mengembangkan protokol perdagangan desktop, termasuk opsi khusus pemindai wheel.
Interactive Brokers adalah platform populer karena mendukung otomatisasi penuh. Trader dapat memprogram aktivitas perdagangan mereka menggunakan bahasa pemrograman populer seperti Python. Selain itu, ia mendukung integrasi API penuh, membuka peluang bagi strategi bot perdagangan pihak ketiga.

Apakah Strategi Wheel Tepat untuk Anda?

Strategi wheel telah berkembang pesat selama beberapa dekade terakhir. Saat ini, strategi ini dianggap sebagai cara andal bagi trader profesional untuk mengurangi risiko sambil meningkatkan ROI mereka. Kombinasi alat tambahan strategi wheel dan platform yang mendukung manuver ini membuat teknik investasi tersebut lebih menarik daripada sebelumnya.
Apa pendapat Anda tentang strategi wheel? Apakah Anda akan menggunakannya untuk meningkatkan ROI Anda? Suka, komentar, dan bagikan pemikiran Anda, dan jangan lupa klik di sini untuk tips investor lebih lanjut.