Qualcomm Pertahankan Target Pendapatan Pusat Data $5 Miliar Saat Pendapatan Ponsel Turun

Qualcomm (QCOM ) melaporkan hasil kuartal keempat dan tahun fiskal 2026 pada 4 November 2026. Pendapatan GAAP untuk kuartal yang berakhir pada 27 September 2026 turun 8% dibandingkan tahun sebelumnya, menjadi $10,322 miliar. Pendapatan ponsel merosot 26%, sementara perusahaan kembali menegaskan target pendapatan Pusat Data sebesar $5 miliar untuk tahun fiskal 2027, seiring persiapannya untuk memasukkan bisnis tersebut ke dalam sumber pendapatan segmen semikonduktornya yang dilaporkan.

EPS terdilusi kuartalan Qualcomm berdasarkan metode non-GAAP—yang tidak mencakup QSI serta pos-pos tertentu terkait kompensasi berbasis saham, akuisisi, pajak, dan hal lainnya—turun 28%, dari $3,00 menjadi $2,17. EPS GAAP tercatat sebesar $1,17, dibandingkan kerugian $2,89 setahun sebelumnya.

Untuk tahun fiskal 2026, laba bersih GAAP naik 146% menjadi $13,628 miliar, tetapi angka tersebut mencakup manfaat pajak penghasilan sebesar $5,7 miliar, senilai $5,32 per saham, dari pembalikan cadangan penilaian yang dibentuk pada kuartal keempat tahun fiskal 2025. Laba bersih non-GAAP turun 15% menjadi $11,311 miliar. Manfaat pajak tersebut membantu menjelaskan mengapa laba bersih GAAP melonjak, sementara laba non-GAAP menurun.

Penurunan Pendapatan Ponsel Mengimbangi Pertumbuhan Otomotif

QCT, segmen semikonduktor Qualcomm, membukukan pendapatan sebesar $9,015 miliar, turun 8%, sementara laba sebelum pajak merosot 26% menjadi $2,142 miliar. Margin EBT-nya menyusut dari 29% menjadi 24%. Pendapatan dari ponsel mencapai $5,137 miliar, turun dari $6,961 miliar, sehingga tetap menjadi sumber pendapatan terbesar QCT sekaligus penyebab utama penurunan segmen tersebut.

Pendapatan otomotif naik 89% menjadi $1,990 miliar, yang disebut Qualcomm sebagai rekor, sementara pendapatan IoT meningkat 4% menjadi $1,888 miliar. Pendapatan lisensi QTL turun 7% menjadi $1,304 miliar, dan margin EBT-nya menyusut dari 72% menjadi 70%.

Pusat Data Masuk ke QCT

Mulai tahun fiskal 2027, Pusat Data akan menjadi sumber pendapatan QCT keempat, bersama ponsel, otomotif, dan IoT; pada tahun fiskal 2026, bisnis ini dimasukkan ke dalam segmen yang tidak dilaporkan secara terpisah. Chief Executive Cristiano Amon memperkirakan pendapatan non-ponsel akan tumbuh lebih dari 60% pada tahun fiskal 2027, dan menyebutnya sebagai «awal percepatan pertumbuhan pendapatan non-ponsel kami».

Dalam presentasi kinerja keuangan Qualcomm, perusahaan memproyeksikan pendapatan Pusat Data sedikitnya $650 juta pada kuartal pertama tahun fiskal 2027, meningkat pada setiap kuartal berikutnya, dan mencapai laju pendapatan tahunan sebesar $7 miliar saat tahun tersebut berakhir. Targetnya untuk tahun fiskal 2029 tetap lebih dari $15 miliar.

Kontrak desain lintas beberapa generasi yang diungkapkan mencakup dua pelanggan konektivitas, tiga pelanggan chip khusus atau akselerator AI, serta Meta untuk CPU; Amazon termasuk dalam kategori pelanggan konektivitas maupun chip khusus. Qualcomm menyatakan bahwa produksinya bersama Amazon sudah dimulai dan pendapatan diperkirakan mulai diperoleh pada kuartal Desember 2026. Kesepakatan tersebut mencakup waran untuk potensi pembelian Amazon hingga $60 miliar selama sepuluh tahun, dengan 15% waran langsung menjadi hak berdasarkan komitmen pembelian awal. Jumlah tersebut merupakan potensi pembelian, bukan jaminan pembelian.

Kolaborasi dengan Amazon pertama kali diumumkan pada 8 September 2026, mencakup chip yang disesuaikan untuk inferensi AI dan konektivitas optik hingga 1.6T. Materi hasil keuangan tersebut menambahkan informasi tentang status produksi, perkiraan waktu dimulainya pendapatan, dan struktur waran pada pengumuman sebelumnya.

Panduan Mencerminkan Investasi dan Biaya Input

Untuk kuartal pertama tahun fiskal 2027, Qualcomm memperkirakan pendapatan sebesar $10,4 miliar hingga $11,2 miliar dan EPS terdilusi non-GAAP sebesar $2,15 hingga $2,35. Pendapatan QCT diperkirakan mencapai $9,0 miliar hingga $9,6 miliar, dengan margin EBT sebesar 20% hingga 22%.

Prospek margin QCT mencakup dampak sebesar tiga poin persentase akibat penambahan Pusat Data ke dalam segmen tersebut, yang mencerminkan investasi pada peta jalan akselerator AI dan CPU sebelum peningkatan pendapatan. Perubahan pelaporan ini tidak mengubah panduan untuk perusahaan secara keseluruhan maupun target jangka panjang Qualcomm berupa margin EBT QCT sebesar 30%.

Qualcomm juga menaikkan harga produk sebagai tanggapan atas kenaikan biaya secara luas untuk fabrikasi wafer, perakitan, pengujian, pengemasan canggih, memori, dan bahan lainnya. Perusahaan memperkirakan dampak penuh dari langkah tersebut akan terlihat pada margin kotor QCT pada paruh kedua tahun fiskal 2027.

Pertumbuhan otomotif sudah terlihat dalam hasil keuangan, sementara target Pusat Data bergantung pada peningkatan produksi yang masih berada pada tahap awal. Pertanyaan utama untuk tahun fiskal 2027 adalah apakah pertumbuhan pendapatan non-ponsel dan langkah penetapan harga Qualcomm dapat mengimbangi pelemahan bisnis ponsel, sementara investasi Pusat Data menekan margin segmen tersebut dalam waktu dekat.