Neptune BidCo Menetapkan Harga Surat Utang Senior Berjaminan Senilai $1,4 Miliar

Neptune BidCo US Inc., afiliasi Nielsen Holdings Limited, menetapkan harga surat utang senior berjaminan senilai $1,4 miliar dengan bunga 10.500% dan jatuh tempo pada 2033, pada 10 November 2026, menurut pengumuman penetapan harga Nielsen. Dana yang diperoleh dimaksudkan untuk membantu membiayai rencana akuisisi Nielsen atas DoubleVerify Holdings yang masih menunggu penyelesaian, serta membayar biaya dan pengeluaran terkait.

Penawaran ini diperkirakan akan ditutup pada 30 November 2026, dengan tunduk pada persyaratan penutupan yang lazim. Neptune Intermediate, LLC, perusahaan induk penerbit, serta sejumlah anak perusahaan penerbit akan menjamin surat utang tersebut. Efek ini ditawarkan melalui penempatan privat kepada pihak-pihak yang secara wajar diyakini sebagai pembeli institusional berkualifikasi berdasarkan Rule 144A dan kepada orang-orang non-AS di luar Amerika Serikat berdasarkan Regulation S.

Berdasarkan persyaratan yang diumumkan, pembayaran bunga tahunan akan berjumlah $147 juta, dihitung dengan mengalikan pokok surat utang dengan tingkat bunganya, sebelum biaya atau ongkos pinjaman lainnya. Dana hasil penerbitan surat utang akan digabungkan dengan pinjaman berjangka, kontribusi ekuitas dari investor ekuitas Nielsen, dan kas yang tersedia untuk membiayai akuisisi tersebut.

Penerbit dan perusahaan induknya dikendalikan oleh konsorsium dana investasi swasta yang dipimpin oleh Elliott Investment Management dan Brookfield Business (BBUC ) Partners, bersama mitra institusional.

Pendanaan Akuisisi

Pengumuman akuisisi pada 6 Agustus 2026 dari Nielsen dan DoubleVerify menjelaskan bahwa transaksi tunai tersebut memiliki nilai perusahaan sekitar $2,15 miliar, dengan nilai imbalan sebesar $13,60 per saham. Kedua perusahaan menyatakan bahwa harga tunai itu mencerminkan premi 30% dibandingkan harga rata-rata tertimbang volume DoubleVerify selama 60 hari perdagangan hingga 5 Agustus 2026.

Setelah transaksi selesai, DoubleVerify akan menjadi perusahaan tertutup sebagai bagian dari Nielsen, saham biasanya tidak lagi tercatat di pasar publik mana pun, dan perusahaan akan terus beroperasi dengan nama dan merek DoubleVerify.

Dokumen penggabungan DoubleVerify mengungkapkan komitmen lembaga keuangan untuk menyediakan pembiayaan utang sekitar $1,8 miliar serta komitmen ekuitas terpisah sebesar $200 juta dari afiliasi Elliott Investment Management. Dokumen itu juga menyatakan bahwa penerimaan pembiayaan utang atau pembiayaan alternatif bukan merupakan syarat bagi penggabungan tersebut. Barclays, BofA Securities, dan Citi disebut sebagai penyedia pembiayaan utang yang telah berkomitmen.

Kedua perusahaan menyatakan bahwa DoubleVerify akan menambahkan verifikasi independen ke platform Nielsen yang sudah mencakup penemuan, perencanaan, pengukuran, dan hasil, untuk memastikan bahwa tayangan iklan benar-benar berasal dari pengguna, dapat dilihat, sesuai dengan merek, dan bebas dari lalu lintas tidak valid. Mereka memperkirakan bahwa bisnis gabungan tersebut akan menghasilkan pendapatan lebih dari $4 miliar secara pro forma.

Persetujuan dan Jadwal Penutupan

Pemegang saham DoubleVerify menyetujui perjanjian penggabungan dalam rapat khusus pada 29 Oktober 2026. Pembaruan regulasi pada 20 Oktober 2026 melaporkan bahwa peninjauan di Jerman, Siprus, Australia, dan Maroko telah selesai, dengan tunduk pada berakhirnya masa peninjauan selama 14 hari kalender oleh Australian Competition Tribunal setelah keputusan dan alasannya dipublikasikan.

Pengungkapan DoubleVerify pada 9 November 2026 menyatakan bahwa saat ini perusahaan memperkirakan kedua pihak akan siap menyelesaikan transaksi pada kuartal keempat 2026, dengan tunduk pada pemenuhan atau pengesampingan persyaratan penutupan yang masih tersisa.

Penetapan harga ini menetapkan tingkat bunga untuk salah satu komponen utama utang akuisisi, tetapi penawaran surat utang dan pengambilalihan tetap merupakan tahapan terpisah yang masing-masing masih bersyarat. Rencana Nielsen untuk menambahkan kapabilitas verifikasi DoubleVerify bergantung pada penyelesaian penggabungan, bukan semata-mata pada penetapan harga surat utang.