Keuangan Global Siap Mengalami Perubahan Besar melalui Tokenisasi dan Ledger Terpadu

Kemampuan untuk mengubah Aset Dunia Nyata (RWA) menjadi token berbasis blockchain – yang dikenal sebagai ‘tokenisasi’ – diperkirakan akan memimpin gelombang inovasi keuangan berikutnya. Sentimen ini baru-baru ini dibagikan oleh firma investasi Bernstein dalam sebuah makalah riset, yang menyatakan bahwa pasar tokenisasi dapat bernilai hingga $5 triliun dalam rentang waktu 5 tahun. Prediksi ini didasarkan terutama pada pertumbuhan stablecoin dan CBDC dalam beberapa tahun terakhir, serta transformasi kelas aset tradisional yang mencakup sekuritas dan real estat.

Daya Tarik

Jadi apa daya tarik di balik tokenisasi? Bernstein berpendapat, secara sederhana – tokenisasi memiliki kemampuan untuk menawarkan likuiditas yang lebih baik pada kelas aset yang secara tradisional tidak likuid, meningkatkan aksesibilitas bagi investor, dan efisiensi operasional yang tak tertandingi secara keseluruhan. Secara keseluruhan, manfaat ini menjadikan tokenisasi RWA prospek menarik bagi sektor keuangan. Manfaat-manfaat ini akan mendorong adopsi, serta transformasi keuangan tradisional.

Perubahan dari SWIFT

Seiring pertumbuhan tokenisasi, terjadi pergeseran dalam struktur sistem keuangan global saat ini. Misalnya, Bank for International Settlements (BIS) baru-baru ini mengusulkan sebuah ledger elektronik terpadu yang dapat mengkonsolidasikan CBDC dengan uang dan aset yang ditokenisasi pada satu platform, yang didukung oleh kontrak pintar otomatis.

Sistem moneter yang ada, yang bergantung pada sistem pesan pihak ketiga seperti SWIFT, dapat diubah oleh ledger baru ini; tujuan utamanya adalah menghilangkan penundaan dan ketidakpastian.

BIS percaya bahwa sistem yang diusulkan dapat menyediakan metode baru untuk penyelesaian sekuritas dan memungkinkan deposit yang ditokenisasi dengan pemeriksaan regulasi terintegrasi untuk CBDC grosir. Selain itu, sistem ini dapat menurunkan biaya operasional bagi perusahaan kecil, membuka peluang baru melalui neraca yang lebih kuat.

Ide Inovasi

Dalam tinjauannya baru-baru ini tentang bagaimana tokenisasi dan penggunaan kontrak pintar dapat memperbaiki sistem keuangan yang ada, BIS mencatat area berikut sebagai bidang yang siap untuk inovasi.

• Metode baru untuk penyelesaian sekuritas yang menggabungkan semua langkah individu menjadi satu transaksi yang mulus.
• Deposit yang ditokenisasi dengan pemeriksaan regulasi bawaan yang sekaligus diselesaikan dalam CBDC grosir.
• Kredit yang didukung kontrak pintar yang mengurangi biaya pembiayaan perdagangan bagi perusahaan kecil, meningkatkan rantai pasokan global.
• Berbagi data yang ditingkatkan tentang calon peminjam, menggunakan teknologi pelindung privasi, untuk memperluas akses kredit bagi segmen populasi yang kurang beruntung.

Rintangan yang Masih Perlu Dilewati

Perlu dicatat bahwa jalur ke depan untuk adopsi massal praktik tokenisasi tidaklah lurus dan mudah. Seperti halnya teknologi baru apa pun, akan ada tantangan yang dihadapi di sepanjang jalan – yang utama adalah regulasi terkait tokenisasi.

Salah satu masalah regulasi adalah dugaan kurangnya pemahaman di antara pembuat kebijakan tentang apa yang dapat ditawarkan teknologi blockchain. Tanpa pemahaman mendalam tentang teknologi dasar, tidak realistis mengharapkan regulasi yang bijaksana. Sebaliknya, yang akan terjadi adalah aturan dan regulasi yang mempertahankan status quo sampai pemahaman yang sebenarnya tercapai.

Ledger terpadu potensial untuk pembayaran lintas batas juga tidak lepas dari rintangan. Karena skalanya, koordinasi dan kerja sama diperlukan di berbagai yurisdiksi, yang berarti bahwa setiap pengembangan dan adopsi akan bergerak lambat. Untuk saat ini, BIS percaya bahwa,

“Mengingat sifat inovasi yang tidak dapat diprediksi, fokus harus pada membangun sistem moneter yang cukup adaptif untuk mendukung inovasi yang aman dan berkelanjutan oleh sektor swasta, dalam bentuk apapun yang mungkin terjadi.”

Kata Penutup

Jika proyeksi dan tindakan yang dibagikan oleh entitas seperti Bernstein dan BIS menjadi indikasi hal-hal yang akan datang, tampaknya,“Kami berada di ambang lompatan besar berikutnya dalam sistem moneter dan keuangan, yang akan memiliki konsekuensi luas bagi ekonomi dan masyarakat secara keseluruhan…Ini akan menjadi pengubah permainan dalam cara kami memikirkan uang dan bagaimana transaksi terjadi”, sebagaimana diungkapkan oleh Kepala Penelitian BIS, Hyun Song Shin.

Lima tahun ke depan akan menjadi krusial dalam menentukan lintasan teknologi transformatif ini.