Freeport Berupaya Menyediakan ‘Kepemilikan untuk Semua’ Melalui Seni yang Ditokenisasi

Tokenisasi, yaitu representasi hak investasi dalam bentuk token digital, merupakan salah satu perkembangan dalam pasar seni. Membeli sebuah karya bernilai tinggi secara utuh membutuhkan modal besar. Membagi investasi menjadi unit lebih kecil dapat memperluas akses, sesuai struktur hukum dan ketentuan penawarannya.

Laporan Art Basel dan UBS tahun 2022 memperkirakan penjualan seni dan barang antik global pada 2021 mencapai US$65,1 miliar. Secara terpisah, penjualan NFT terkait seni di platform khusus mencapai US$2,6 miliar. Perdagangan NFT dan investasi pecahan yang terkait karya fisik merupakan kategori berbeda. Freeport berupaya masuk ke kategori kedua.

Freeport: unit investasi lebih kecil untuk karya seni penting

Freeport merencanakan akses investasi pada karya seni dengan modal awal lebih kecil. Menurut dokumen penawarannya, investor memperoleh kepentingan kepemilikan pada seri tertentu dalam perusahaan berstruktur limited liability company (LLC) di Amerika Serikat. Seri tersebut memiliki karya seni. Token blockchain merepresentasikan kepentingan itu, bukan kepemilikan langsung atas lukisan.

Freeport juga memperkenalkan konsep galeri virtual tiga dimensi. Pengguna dapat memajang karya seni dan NFT, mengunjungi galeri lain secara virtual, serta membagikan koleksi. Fungsi tampilan digital ini terpisah dari hak investasinya.

Gagasan Freeport dan perluasan akses melalui efek digital

Nama freeport merujuk pada pelabuhan bebas dan kawasan penyimpanan khusus yang pernah digunakan di kota perdagangan seperti Genoa, Trieste, dan Venesia. Perlakuan bea bergantung pada aturan masing-masing kawasan, bukan pembebasan dari semua pajak. Dalam pasar seni modern, fasilitas berkeamanan tinggi menyimpan karya berharga dan memunculkan pembahasan mengenai transparansi kepemilikan.

Freeport menggunakan nama itu untuk tujuan berbeda: membuka akses investasi bernilai tinggi di luar kalangan sangat kaya. Blockchain dapat membantu pencatatan digital kepentingan kepemilikan perusahaan yang terkait sebuah karya seni.

Pencatatan digital dapat memudahkan penelusuran perpindahan hak dan pengelolaan arsip. Namun, aturan perdagangan, kewajiban pajak, dan pemeriksaan identitas tetap berlaku. Transparansi blockchain saja tidak meniadakan kemungkinan penggelapan pajak atau pencucian uang.

Efek digital sebagai inti model

Kearney, Ashurst, dan Securitize menerbitkan laporan bersama mengenai digitalisasi efek. Laporan itu menyebut potensi jangka panjang hingga US$1.600 triliun di berbagai kelas aset. Angka tersebut merupakan perkiraan peluang, bukan ukuran pasar efek digital yang sudah terbentuk.

Efek digital dapat menggunakan blockchain untuk merepresentasikan hak investasi. Hak tersebut dapat berupa kepentingan kepemilikan perusahaan, utang, atau struktur hukum lain yang terkait aset dasar seperti karya seni.

Teknologi dapat menyederhanakan transfer, penyelesaian transaksi, dan pembaruan daftar pemilik. Pemrosesan yang cepat tidak dengan sendirinya menciptakan pembeli atau pasar sekunder yang likuid. Penawaran Freeport tidak menjamin kemampuan menjual kembali investasi.

Otomatisasi dapat menurunkan biaya beberapa proses administrasi dibandingkan sistem berbasis kertas. Pembatasan yang diprogram juga dapat mendukung pemeriksaan kelayakan investor dan pengalihan hak. Kepatuhan tetap bergantung pada struktur hukum, peraturan, dan pelaksanaan oleh pihak terkait. Unit yang lebih kecil dapat menurunkan batas minimum investasi.

Freeport bermaksud menerapkan perangkat tersebut pada pasar seni, mengikuti berbagai percobaan representasi digital investasi dalam barang koleksi dan barang mewah lainnya.

Contoh barang mewah dan koleksi

Pembagian hak investasi menjadi unit kecil telah dicoba untuk barang koleksi bernilai tinggi. Investor dapat berpartisipasi tanpa membeli seluruh benda. Nilai asetnya tetap dapat naik maupun turun.

Salah satu contoh yang diperkenalkan adalah proyek CurioInvest dan MERJ untuk token investasi yang terkait Ferrari F12tdf, dengan penilaian awal sekitar US$1,1 juta. Unit kecil akan memungkinkan partisipasi dengan modal lebih rendah daripada harga sebuah mobil utuh.

Mobil tersebut dilaporkan disimpan di fasilitas khusus di Stuttgart. Penyimpanan profesional mengurangi tanggung jawab pengelolaan langsung oleh investor, tetapi biaya pemeliharaan dan penyimpanan tetap menjadi bagian dari struktur ekonominya. Rencana hingga 500 mobil koleksi merupakan target perluasan, bukan konfirmasi bahwa semuanya telah ditawarkan.

Dalam kerja sama yang berbeda, Ferrari pada 27 Desember 2021 mengumumkan kesepakatan dengan Velas Network AG dari Swiss untuk konten digital dan barang koleksi digital bagi penggemar Scuderia. Kesepakatan itu bukan penawaran kepemilikan pecahan atas mobil Ferrari fisik.

Dalam seni, Maecenas mengadakan lelang investasi pada karya Andy Warhol berjudul 14 Small Electric Chairs pada 2018. Penilaian karya dalam transaksi tersebut sekitar US$5,6 juta.

Struktur serupa dapat digunakan untuk aset yang memerlukan kondisi penyimpanan khusus, seperti anggur koleksi. Fasilitas yang sesuai, pengaturan suhu, dan asuransi menimbulkan biaya.

Investasi pecahan memungkinkan penyimpanan diserahkan kepada profesional, tanpa setiap investor menyimpan barang sendiri. Pengalihan unit investasi dapat lebih sederhana daripada pengiriman fisik, tetapi penjualan tetap bergantung pada ketentuan dan ketersediaan pembeli.

Pada 27 Desember 2022, PhillipCapital mengumumkan efek digital terkait anggur, yaitu token En Primeur (EP), untuk diperdagangkan di platform Alta di Singapura. Setiap token terkait paket 36 botol dari 16 label Bordeaux tahun panen 2020, termasuk Lafite Rothschild, Haut Brion, dan Mouton Rothschild. Pembotolan direncanakan pada 2023, dengan pilihan pengambilan fisik atau penerimaan hasil penjualan sesuai ketentuan.

ADDX di Singapura juga mengumumkan token investasi terkait anggur Prancis dari Burgundy. Penawaran awal selesai pada September 2022 dengan harga S$0,83 per token. Minimum partisipasinya 1.000 token, atau S$830.

Melanjutkan percobaan investasi pada barang koleksi tersebut, Freeport pada awal 2023 merencanakan penawaran koleksi Warhol pada musim semi tahun yang sama.

Proyek tokenisasi karya Andy Warhol

Maecenas mengumumkan pada 2018 bahwa lelang kepentingan dalam 14 Small Electric Chairs, karya tahun 1980, mengumpulkan sekitar US$1,7 juta untuk 31,5% karya tersebut pada penilaian US$5,6 juta. Dadiani Syndicate di London membantu transaksi itu. Menurut pengumuman perusahaan, lebih dari 800 pihak mendaftarkan minat dalam satu minggu.

Pada 4 November 2022, Sygnum dan Artemundi mengumumkan 5.000 Art Security Tokens untuk karya Warhol Four Marilyns (Reversal). Token tersedia khusus bagi nasabah Sygnum, dengan hak kepemilikan yang diakui berdasarkan kerangka hukum Swiss untuk teknologi buku besar terdistribusi.

Membeli reproduksi dekoratif dengan gambar Warhol berbeda dari berinvestasi pada efek yang terkait karya asli. Freeport merencanakan unit investasi terkait cetakan karya seniman itu untuk musim semi 2023.

Prospek Freeport

Dalam presentasinya pada awal 2023, Freeport juga membahas penambahan NFT. NFT tidak otomatis merupakan efek. Penilaian hukumnya bergantung pada hak, struktur, dan cara penawaran.

Karya seni dapat dibeli sebagai investasi, tetapi pembelian lukisan biasa tidak otomatis merupakan transaksi efek. Catalogue raisonné adalah katalog terdokumentasi karya seorang seniman, bukan aset yang bagiannya diperoleh dengan membeli satu lukisan. Reputasi, dokumentasi, dan keaslian memengaruhi permintaan tanpa menjamin kenaikan nilai.

Pencatatan digital dapat menyederhanakan pengalihan hak. Namun, isi hak ditentukan oleh ketentuan efek atau NFT, bukan semata-mata catatan blockchain. Penguasaan token, kepemilikan karya fisik, dan hak cipta adalah hal berbeda.

Karya yang sepenuhnya digital tidak memerlukan penyimpanan kanvas fisik, tetapi file dan akses terhadap konten harus dipelihara. Jika token terkait karya fisik, perawatan dan asuransi karya tetap diperlukan.

Freeport bermaksud menggabungkan unit investasi kecil dengan pengalaman tampilan digital. Tujuannya memperluas akses ke karya terkenal yang umumnya hanya terjangkau kolektor kaya. Platform sejenis juga dapat membuka cara baru bagi seniman yang sedang berkembang untuk menawarkan karya.

Menilai karya seniman yang sedang berkembang memerlukan penelitian dan pertimbangan. Membagi kepemilikan ke lebih banyak unit menurunkan modal per peserta, bukan risiko pada karya itu sendiri. Tujuannya memperluas partisipasi dalam pasar seni sesuai hak dan batasan setiap penawaran.