Solusi Cross-Chain untuk Sekuritas Digital

Ethereum telah menjadi pusat perhatian dalam dunia blockchain selama setahun terakhir. Individu dan institusi dapat menggunakan Ethereum untuk membuat kontrak pintar dan tokenisasi aset dunia nyata. Sekuritas digital – yang merupakan token yang didukung oleh sekuritas atau properti – sebagian besar berada di blockchain Ethereum (lebih dari 80%), dan memberikan penerbit serta investor banyak keuntungan dibandingkan sertifikat saham tradisional dan cap-table manual.

Untuk beroperasi, blockchain Ethereum mengandalkan biaya gas, yang secara efektif memberi daya pada transaksi di blockchain dan memungkinkan pengguna membuat catatan baru yang tidak dapat diubah. Biaya tersebut langsung diberikan kepada penambang Ethereum yang menyediakan daya komputasi yang diperlukan untuk memverifikasi transaksi dan menjaga jaringan tetap berjalan.

Seiring harga Ethereum naik dan jaringan semakin sibuk, biaya gas menjadi sangat mahal dan membuat teknologi ini menjadi usang dalam beberapa kasus. Misalnya, transfer token ERC-20 kini biaya sekitar USD 90 untuk diselesaikan, dan transaksi pool likuiditas di Uniswap menelan biaya lebih dari USD 270, yang pada dasarnya membuat sistem ini tidak dapat digunakan kecuali untuk jumlah besar. Contohnya, jika seorang investor ingin mentransfer sekuritas digital ERC-20 senilai $5.000 ke dompet sekunder mereka, mereka secara efektif membayar 1,8% biaya gas ke jaringan.

Untuk perdagangan sekuritas digital, hal ini dapat menjadi tantangan. Pengguna membayar biaya tinggi untuk mengirim token mereka ke dompet venue sekunder, dan ketika beralih ke solusi terdesentralisasi, likuiditas menjadi langka karena biaya tinggi menambahkan token ke DEX. RealT adalah contoh sekuritas digital yang diperdagangkan di Uniswap, dan perdagangannya mengalami penurunan signifikan seiring biaya gas yang meningkat cepat. Untuk mengatasi masalah ini, RealT beralih ke Levinswap, yang menggunakan blockchain xDai untuk menyediakan biaya transaksi yang lebih rendah. Namun volume keseluruhan token yang didukung properti ini masih rendah, dan kebanyakan investor hanya menyimpan aset untuk menerima dividen dan menebusnya di kemudian hari.

Berbagai solusi muncul untuk mengatasi masalah biaya gas tinggi dan kemacetan jaringan, mulai dari rantai pintar lain yang muncul dalam ekosistem blockchain (seperti Avalanche) hingga solusi multi-rantai seperti Polygon (yang menghubungkan blockchain kompatibel Ethereum dan mengurangi biaya gas menjadi kurang dari satu dolar). Polygon saat ini merupakan solusi yang paling cocok, karena memungkinkan pengguna menjembatani token mereka (menggunakan solusi jembatan pihak ketiga) ke jaringan Polygon, lalu beroperasi dalam lingkungan dengan biaya transaksi rendah. Satu tantangannya adalah antarmuka pengguna dan proses menjembatani token masih dapat menakutkan bagi investor baru.

Sekuritas digital menghadapi tantangan besar saat ini: kurangnya likuiditas. Volume perdagangan sangat sedikit karena kurangnya venue perdagangan yang terhubung. Dengan kata lain, pasar sekunder begitu terfragmentasi sehingga pengguna harus beroperasi di beberapa bursa berbeda untuk melakukan perdagangan. Hal ini pada gilirannya menghasilkan likuiditas rendah untuk setiap pasar individual.

Cara terbaik untuk meningkatkan perdagangan adalah dengan menciptakan solusi terdesentralisasi yang menghubungkan semua peserta pasar – yaitu broker-dealer – dan menawarkan infrastruktur perdagangan yang mulus dengan antarmuka pengguna yang ramah yang mendorong pengguna untuk menyediakan likuiditas. Beberapa pihak sudah membuat jenis infrastruktur ini, dan menemukan cara kreatif untuk mengatasi hambatan biaya gas yang tinggi.

IXSwap sedang membangun platform perdagangan terdesentralisasi untuk sekuritas digital guna menghubungkan broker-dealer dan investor, lebih lanjut memperluas ekosistem dan menawarkan likuiditas yang lebih tinggi.

IXSwap telah menambahkan kemampuan untuk menggunakan jaringan Polygon bagi penggunanya guna secara signifikan mengurangi biaya staking token asli mereka, IXS. Masa depan perdagangan sekuritas digital terdesentralisasi kemungkinan akan beroperasi pada blockchain kompatibel Ethereum yang mengurangi biaya gas – setidaknya sampai Ethereum 2.0 dapat mengurangi biaya tinggi tersebut.