Solusi Cross-Chain untuk Efek Digital

Ethereum telah menjadi pusat perhatian di dunia blockchain selama setahun terakhir. Individu dan lembaga dapat menggunakan Ethereum untuk membuat kontrak pintar dan mentokenisasi aset dunia nyata. Efek digital – yang merupakan token yang didukung oleh efek atau real estat – sebagian besar berada di blockchain Ethereum (lebih dari 80%), dan memberikan penerbit dan investor dengan berbagai keuntungan dibandingkan dengan sertifikat saham tradisional dan cap-table manual.

Untuk beroperasi, blockchain Ethereum bergantung pada biaya gas, yang secara efektif memungkinkan transaksi di blockchain dan memungkinkan pengguna untuk membuat catatan yang tidak dapat diubah. Biaya tersebut langsung masuk ke penambang Ethereum yang menyediakan daya komputasi yang diperlukan untuk memverifikasi transaksi dan menjaga jaringan tetap berjalan.

Ketika harga Ethereum naik dan jaringan menjadi semakin sibuk, biaya gas menjadi sangat mahal dan membuat teknologi menjadi usang dalam beberapa kasus. Misalnya, transfer token ERC-20 sekarang membutuhkan biaya sekitar USD 90 untuk diselesaikan, dan transaksi kolam likuiditas di Uniswap membutuhkan biaya lebih dari USD 270, yang pada dasarnya membuat sistem tersebut tidak dapat digunakan kecuali dalam kasus jumlah besar. Sebagai contoh, jika seorang investor ingin mentransfer $5.000 worth of token efek digital ERC-20 ke dompet sekunder mereka, mereka akan membayar 1,8% biaya gas ke jaringan.

Untuk perdagangan efek digital, ini dapat menjadi tantangan. Pengguna membayar biaya tinggi untuk mengirim token mereka ke dompet venue sekunder, dan ketika datang ke solusi desentralisasi, likuiditas menjadi langka karena biaya tinggi menambahkan token ke DEX. RealT adalah contoh efek digital yang diperdagangkan di Uniswap, dan perdagangannya telah menurun secara signifikan karena biaya gas meningkat dengan cepat. Untuk mengatasi masalah ini, RealT beralih ke Levinswap, yang menggunakan blockchain xDai untuk menyediakan biaya transaksi yang lebih rendah. Namun, volume keseluruhan token yang didukung oleh real estat ini masih rendah, dan sebagian besar investor hanya memegang aset untuk menerima dividen dan menebusnya pada tanggal kemudian.

Beberapa solusi sedang muncul untuk mengatasi masalah biaya gas tinggi dan kemacetan jaringan, dari rantai pintar lain yang muncul di ekosistem blockchain (seperti Avalanche) hingga solusi multi-rantai seperti Polygon (yang menghubungkan blockchain yang kompatibel dengan Ethereum dan mengurangi biaya gas menjadi kurang dari satu dolar). Polygon saat ini adalah solusi yang paling sesuai, karena memungkinkan pengguna untuk memindahkan token mereka (menggunakan solusi jembatan pihak ketiga) ke jaringan Polygon, dan kemudian beroperasi dalam lingkungan biaya transaksi yang rendah. Satu tantangan adalah antarmuka pengguna dan proses untuk memindahkan token masih dapat menakutkan bagi investor baru.

Efek digital saat ini menghadapi tantangan besar: kekurangan likuiditas. Volume perdagangan sangat langka karena kurangnya venue perdagangan yang terhubung. Dengan kata lain, pasar sekunder sangat terfragmentasi sehingga pengguna perlu beroperasi di beberapa bursa yang berbeda untuk berdagang. Ini pada gilirannya menghasilkan likuiditas yang rendah untuk setiap pasar individu.

Cara terbaik untuk meningkatkan perdagangan adalah dengan menciptakan solusi desentralisasi yang menghubungkan semua peserta pasar – yaitu broker-dealer – dan menawarkan infrastruktur perdagangan yang mulus dengan antarmuka pengguna yang ramah yang mendorong pengguna untuk menyediakan likuiditas. Beberapa sudah menciptakan infrastruktur jenis ini, dan menemukan cara kreatif untuk mengatasi hambatan biaya gas yang tinggi.

IXSwap sedang membangun platform perdagangan desentralisasi untuk efek digital untuk menghubungkan broker-dealer dan investor, lebih lanjut memperluas ekosistem dan menawarkan likuiditas yang lebih tinggi.

IXSwap telah menambahkan kemampuan untuk menggunakan jaringan Polygon untuk penggunanya untuk mengurangi biaya penyetoran token asli IXS. Masa depan untuk perdagangan efek digital desentralisasi kemungkinan akan beroperasi di blockchain yang kompatibel dengan Ethereum yang mengurangi biaya gas – setidaknya sampai Ethereum 2.0 dapat mengurangi biaya yang tinggi.