Binance dan SEC: tuduhan, arus keluar, dan perdebatan Juni 2023

Minggu pertama Juni 2023 sudah bergejolak bagi pasar aset digital. Penyedia seperti Atomic Wallet menghadapi masalah, tetapi Binance mendapat sorotan khusus setelah Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) mengajukan gugatan. Artikel ini menggambarkan peristiwa dan penilaian saat itu. Perkara perdata SEC tersebut diakhiri secara permanen melalui pengajuan bersama para pihak pada 29 Mei 2025.

Tuduhan dan dampaknya

Gugatan SEC pada 5 Juni 2023 memuat 13 tuntutan yang melampaui masalah pendaftaran sekuritas. SEC menggambarkan dugaan tindakan itu sebagai “penipuan, benturan kepentingan, kurangnya pengungkapan, dan penghindaran hukum yang disengaja”. Ini merupakan tuduhan dalam gugatan perdata, bukan putusan bersalah.

Tuduhan mencakup pencampuran aset nasabah dengan entitas terafiliasi, pengelakan pembatasan bagi nasabah Amerika Serikat bernilai tinggi, serta pernyataan menyesatkan tentang pengawasan Binance.US.

SEC juga menuduh penawaran sekuritas tanpa pendaftaran melalui BNB, BUSD, produk pinjaman kripto, dan program staking Binance.US, serta pengoperasian platform tanpa pendaftaran yang diperlukan. Keberadaan yayasan atau pihak pusat dalam proyek tidak dengan sendirinya menjadi putusan hukum final atas setiap transaksinya.

Arus keluar dan penurunan harga

Berita tersebut meningkatkan volatilitas. Artikel awal melaporkan penarikan sekitar US$1 miliar dalam 24 jam. Angka itu merupakan estimasi saat itu untuk jangka waktu tertentu, bukan seluruh arus keluar bersih selama rangkaian peristiwa. Penarikan dapat menekan likuiditas, sementara penjual mengurangi eksposur terhadap aset yang dianggap SEC sebagai sekuritas.

Layanan Binance tampak tetap berjalan saat itu meskipun terjadi arus keluar. Ini merupakan pengamatan atas operasional pada saat tersebut, bukan audit independen seluruh cadangan.

Menurut penulis, meskipun harga turun luas, respons pasar terhadap tindakan pada Binance dan Coinbase lebih ringan dibandingkan peristiwa seperti keruntuhan FTX. Salah satu kemungkinan penjelasannya adalah investor dan bursa sudah memperkirakan tindakan regulator.

Reaksi komunitas

SEC bertugas melindungi investor, tetapi mendapat kritik dari sebagian komunitas kripto. CEO Binance saat itu, Changpeng Zhao atau CZ, mengadakan jajak pendapat di Twitter: “Siapa yang lebih melindungi Anda, SEC atau Binance?”

Hasilnya menunjukkan selisih besar, tetapi peserta memilih sendiri untuk ikut. Pendukung Binance lebih mungkin berpartisipasi dalam jajak pendapat CEO-nya. Ini bukan survei representatif tentang kepercayaan masyarakat umum.

Sumber: Twitter @cz_binance

Popularitas saja tidak menentukan hasil perkara regulator. Jajak pendapat itu tidak membuktikan masyarakat umum lebih percaya Binance, sementara masa depan perusahaan saat itu menjadi lebih tidak pasti.

Ketua ARK36 Mikkel Morch membahas kemungkinan akibatnya:

“Bagi Binance sendiri, tuduhan ini bisa sangat merugikan. Binance adalah salah satu platform perdagangan aset kripto terbesar dan paling dikenal di dunia. Jika pelanggaran terbukti, kerusakan reputasi saja dapat menghilangkan kepercayaan pengguna dan pendukung. Konsekuensi hukum yang mungkin terjadi juga mencakup denda besar, sanksi lain, bahkan penangguhan atau penghentian operasional di pasar Amerika Serikat. Binance juga dapat menghadapi pengawasan lebih ketat di yurisdiksi lain yang memengaruhi operasi dan rencana ekspansinya.”

Morch juga menekankan perlunya transparansi dan kepatuhan. Ia menilai pendekatan regulator Amerika Serikat saat itu dapat mendorong perusahaan pindah ke yurisdiksi yang lebih menerima industri.

Tanggapan Binance

Binance menerbitkan tanggapan awal pada 5 Juni 2023. Posisinya adalah bahwa “gugatan SEC bertujuan menentukan struktur pasar kripto secara sepihak”.

Perusahaan menyatakan kecewa terhadap gugatan, tetapi mengatakan pembicaraan penyelesaian telah berlangsung secara luas. Binance menuduh SEC meninggalkan proses tersebut, bukan menyatakan bahwa komunikasi tidak pernah terjadi.

Binance juga menjamin aset nasabah aman. Itu merupakan klaim perusahaan, bukan kesimpulan independen artikel.

Tindakan regulator yang lebih luas

Binance bukan satu-satunya platform yang terkena tindakan. Pada 9 Februari 2023, Kraken menyetujui penghentian program staking terkait bagi nasabah Amerika Serikat dan pembayaran US$30 juta berupa pengembalian keuntungan, bunga, serta sanksi perdata, tanpa mengakui atau menyangkal tuduhan. SEC menggugat Coinbase pada 6 Juni 2023.

Binance menyatakan dalam tanggapannya:

“Tindakan hari ini merupakan contoh lain ketika Komisi, seperti dalam gugatan serupa terhadap proyek kripto, memilih mengatur melalui alat penegakan dan litigasi yang tumpul, bukan pendekatan cermat dan bernuansa yang dibutuhkan teknologi dinamis dan kompleks ini. Pelabelan sepihak atas token dan layanan tertentu sebagai sekuritas, termasuk yang telah diklaim berada dalam yurisdiksi otoritas Amerika Serikat lain, hanya memperburuk masalah.”

Penulis menilai tuduhan tambahan terhadap Binance dapat lebih merusak mereknya dibandingkan perkara lain.

Gugatan Coinbase tidak hanya mengenai staking, tetapi juga operasional sebagai bursa sekuritas, broker, dan lembaga kliring yang tidak terdaftar. Perkara staking Kraken berbeda dari tuduhan mengenai dana dan entitas terafiliasi dalam perkara Binance. SEC mengumumkan penghentian perkara Coinbase pada 27 Februari 2025 tanpa menilai pokok tuduhannya.

Kritik atas strategi komunikasi

Artikel menyampaikan pendapat bahwa komunikasi SEC memperkuat narasi yang merugikan industri.

Contohnya adalah publikasi pernyataan lama karyawan Binance. Penulis menafsirkannya sebagai upaya memengaruhi opini, tetapi motif itu tidak terbukti dan tuduhan saat itu belum diputus.

Ketua SEC saat itu, Gary Gensler, juga dikritik karena pernyataan di CNBC yang menurut penulis bertentangan. Ia mengatakan:

“Sebagai lembaga, kami seharusnya netral terhadap keunggulan investasi…”

Ia kemudian mengatakan:

“Kita tidak memerlukan lebih banyak mata uang digital. Kita sudah punya mata uang digital: dolar Amerika Serikat, euro, dan yen.”

Menurut penulis, pernyataan itu merusak citra netralitas SEC dan mengabaikan teknologi muda yang menarik banyak orang. Penafsiran bahwa tujuannya melindungi tatanan yang ada adalah pendapat, bukan fakta terbukti.

Binance menyampaikan kritik serupa:

“Berdasarkan perkembangan ini, tampaknya tujuan SEC tidak pernah melindungi investor. Jika demikian, stafnya akan membahas fakta bersama kami secara cermat serta upaya kami menunjukkan keamanan Binance.US. Sebaliknya, tujuan sebenarnya tampak berupa menciptakan berita utama.”

Potensi manfaat bagi Bitcoin dan proof-of-work?

Penulis memperkirakan tekanan jangka pendek pada pasar, tetapi menilai Bitcoin dapat diuntungkan jika aktivitas perdagangan beralih kepadanya. Persepsi saat itu tentang risiko klasifikasi sekuritas yang lebih rendah tidak membuat Bitcoin menjadi investasi tanpa risiko.

Menurut artikel, penipuan dan proyek yang buruk telah mengalihkan perhatian dari Bitcoin ketika investor mengejar keuntungan besar. Penulis memperkirakan tindakan SEC dapat memperkuat dominasi relatif Bitcoin serta mempercepat adopsi dan solusi skalabilitas. Itu merupakan prediksi, bukan hasil pasti.

Artikel juga menyebut Litecoin (LTC) dan Monero (XMR) sebagai jaringan proof-of-work dengan karakteristik serupa. Mekanisme konsensus saja tidak memberikan pengecualian menyeluruh dari hukum sekuritas bagi setiap aset, layanan, atau transaksi.

Prospek Binance: penilaian 2023 dan perkembangan berikutnya

Pada Juni 2023, penulis menilai Binance kemungkinan bertahan, tetapi memperkirakan perubahan jika pelanggaran terbukti. Ia mempertanyakan operasional Amerika Serikat dan kelanjutan CZ sebagai CEO setelah pengumuman penarikan diri dari Kanada. Binance memiliki sumber daya besar dan menyatakan Amerika Serikat hanya bagian kecil dari operasinya. Kemudian, pada 21 November 2023, Binance mengaku bersalah dalam perkara pidana terpisah Departemen Kehakiman mengenai aturan antipencucian uang, transfer uang tanpa izin, dan sanksi ekonomi. Total kewajiban keuangan perusahaan sekitar US$4,316 miliar. Zhao mengaku gagal mempertahankan program antipencucian uang yang efektif dan mengundurkan diri sebagai CEO. Ini berbeda dari perkara perdata SEC yang diakhiri secara permanen pada Mei 2025.

Penutup artikel mengajak pembaca menilai kepercayaan terhadap platform dengan cermat. FTX pernah menjadi favorit industri, tetapi runtuh. Perbandingan itu tidak membuktikan Binance beroperasi seperti FTX; maksudnya menekankan sulitnya menilai kepercayaan dan risiko.