देखना चाहिए शीर्ष 10 वित्तीय प्रौद्योगिकी (फिनटेक) स्टॉक्स (अक्टूबर 2026)

वित्त में नवाचार

वित्तीय क्षेत्र में लंबे समय तक बदलाव धीमा रहा। बैंक, बीमा कंपनियाँ और अन्य वित्तीय संस्थान अक्सर पुरानी तकनीक और प्रक्रियाओं पर निर्भर थे। इससे तकनीक में सक्षम नई कंपनियों को सेवाएँ बदलने और खासकर युवा ग्राहकों के बीच बाजार हिस्सेदारी बढ़ाने का अवसर मिला। इसी से वित्तीय प्रौद्योगिकी, यानी फिनटेक, का क्षेत्र विकसित हुआ और डिजिटल वित्तीय सेवाओं के आसपास स्टार्टअप का बड़ा तंत्र बना।

फिनटेक उन लोगों तक भी पहुँचा जिन्हें पारंपरिक वित्तीय संस्थान पर्याप्त सेवाएँ नहीं देते थे। स्वतंत्र पेशेवरों, उद्यमियों और डिजिटल घुमंतुओं की जरूरतें प्रचलित ग्राहक श्रेणियों में नहीं समाती थीं, जिससे उन्हें वित्तपोषण या प्रभावी पूरी तरह डिजिटल सेवाएँ मिलना कठिन होता था। ई-कॉमर्स और क्रिप्टो भी ऐसे क्षेत्र थे जिन्हें पारंपरिक बैंक ठीक से सेवा नहीं देना चाहते थे या नहीं दे पाते थे।

एशिया, अफ्रीका और लैटिन अमेरिका के विकासशील देशों में बैंकिंग सेवाओं से वंचित बड़ी आबादी भी फिनटेक कंपनियों के लिए महत्वपूर्ण संभावित बाजार है।

नजर रखने योग्य दस फिनटेक शेयर: 2023 की स्थिति

1. Fiserv, Inc.

FISV मूल्य चार्ट

Fiserv वित्तीय क्षेत्र के लिए तकनीक उपलब्ध कराती है। इसमें भुगतान प्रणालियाँ, इलेक्ट्रॉनिक बिलिंग, मोबाइल बैंकिंग, डेबिट और क्रेडिट कार्ड लेनदेन का प्रसंस्करण, डिजिटल भुगतान और ऋण-वसूली सेवाएँ शामिल हैं।

लेख की ऐतिहासिक कंपनी-प्रोफाइल में 60 लाख व्यापारी प्रतिष्ठानों, प्रणालियों में दर्ज 1.4 अरब खातों और लगभग 10,000 वित्तीय संस्थानों के लिए प्रति सेकंड 12,000 वित्तीय लेनदेन के प्रसंस्करण का उल्लेख है।

Fiserv ऐसी सेवाएँ तब से दे रही थी जब फिनटेक शब्द भी प्रचलित नहीं हुआ था। वित्तीय ढाँचे में उसकी केंद्रीय भूमिका उसे टिकाऊ प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त दे सकती है।

इतनी बड़ी कंपनी में वृद्धि धीमी पड़ सकती है। फिर भी, 2023 की पहली छमाही में भुगतान स्वीकार करने वाले Acceptance खंड का ऑर्गेनिक राजस्व 16% और Payments खंड का 11% बढ़ा। ये ऑर्गेनिक वृद्धि के आँकड़े थे, जो वित्तीय तकनीक के भीतर आगे विस्तार की गुंजाइश दिखाते थे।

स्रोत: Fiserv

Fiserv लाभांश नहीं दे रही थी, लेकिन अपने शेयर वापस खरीदकर शेयरधारकों को पूँजी लौटा रही थी। 2023 की पहली छमाही में शेयर पुनर्खरीद 2.5 अरब डॉलर रही।

Fiserv सबसे नई या सबसे चर्चित फिनटेक नहीं हो सकती, लेकिन उसकी स्थापित स्थिति इस क्षेत्र में निवेश चाहने वाले अपेक्षाकृत सतर्क निवेशकों को आकर्षित कर सकती है। इससे शेयर जोखिम-मुक्त नहीं हो जाता।

2. PayPal Holdings, Inc.

PYPL मूल्य चार्ट

इंटरनेट के शुरुआती वर्षों में ऑनलाइन भुगतान और कार्ड की जानकारी साझा करने पर भरोसे की कमी बड़ी बाधा थी। Elon Musk और Peter Thiel ने भुगतान कंपनियाँ विकसित कीं, जो बाद में PayPal तक पहुँचने वाली कारोबारी यात्रा में आपस में मिलीं। उसके पूर्व कर्मचारियों का नेटवर्क बाद में “PayPal mafia” कहलाया (PYPL )। पूर्व कर्मचारियों ने आगे LinkedIn और YouTube की स्थापना में भाग लिया।

2023 में कुछ निवेशक PayPal को परिपक्व और कम रोमांचक भुगतान कंपनी मानते थे, लेकिन ई-कॉमर्स में उसका महत्व बना हुआ था। उसके समूह में Braintree और Venmo भी थीं: Braintree ने Venmo को 2012 में खरीदा और दिसंबर 2013 में वह PayPal के लिए हुए अधिग्रहण का हिस्सा बनी, जब PayPal eBay के स्वामित्व में थी।

2023 की दूसरी तिमाही की प्रस्तुति में लगभग 40 करोड़ सक्रिय उपभोक्ता खाते और 3.5 करोड़ व्यापारी खाते बताए गए थे। कुल सक्रिय खाते 43.1 करोड़ थे, जिनमें व्यापारी खाते शामिल थे। PayPal 200 से अधिक बाजारों में सेवा देती थी और 150 मुद्राओं में रकम भेजने की सुविधा उपलब्ध थी।

2023 की दूसरी तिमाही में PayPal ने लगभग 377 अरब डॉलर के भुगतान संसाधित किए, जो एक साल पहले से 11% अधिक थे। राजस्व 7.3 अरब डॉलर रहा, जिसमें 7% वृद्धि हुई; स्थिर विनिमय दरों पर वृद्धि 8% थी।

स्रोत: Paypal

2023 के लेख में 2015 से 19 अरब डॉलर की शेयर पुनर्खरीद का उल्लेख था। पिछली तिमाही की तुलना में समायोजित परिचालन मार्जिन घटने, ऊँची ब्याज दरों और महँगाई से चिंता बढ़ी थी, जबकि शेयर भाव 2018 के आसपास के स्तर तक गिर गया था। हालाँकि, एक साल पहले की तुलना में मार्जिन बेहतर हुआ था। नए सीईओ की तलाश अगस्त 2023 में Alex Chriss की नियुक्ति की घोषणा के साथ पूरी हुई; उन्हें 27 सितंबर को पद संभालना था।

कम मूल्यांकन ऐसे निवेशकों को आकर्षित कर सकता था जो सस्ते भाव पर फिनटेक शेयर तलाश रहे थे। PayPal की वृद्धि और ई-कॉमर्स में उसकी स्थिति को प्रतिस्पर्धा तथा परिचालन जोखिमों के साथ तौलना जरूरी था।

PayPal सेवाओं में नवाचार भी कर रही थी। उदाहरण के लिए, उसने अगस्त 2023 में डॉलर से जुड़ा स्टेबलकॉइन लॉन्च किया, जिसका उद्देश्य उपभोक्ताओं, व्यापारियों और डेवलपर्स के लिए पारंपरिक मुद्रा को Web3 से जोड़ना था।

3. Mercado Libre, Inc.

MELI मूल्य चार्ट

MercadoLibre (MELI ) ई-कॉमर्स और फिनटेक दोनों में सक्रिय है और लैटिन अमेरिका के प्रमुख प्लेटफॉर्मों में शामिल है। लेख ने उसके बड़े आगंतुक आधार की तुलना क्षेत्र के अन्य प्लेटफॉर्मों से संयुक्त रूप से की थी। 2023 की दूसरी तिमाही में कंपनी ने लगभग 10.9 करोड़ विशिष्ट सक्रिय उपयोगकर्ता बताए। अपेक्षाकृत युवा आबादी और इंटरनेट तथा ई-कॉमर्स का बढ़ता उपयोग वृद्धि के अवसर देते हैं, हालाँकि आर्थिक स्थितियाँ देश के अनुसार बदलती हैं।

स्रोत: MercadoLibre

लेख की ऐतिहासिक प्रोफाइल के अनुसार, MercadoLibre की फिनटेक सेवा Mercado Pago ने 2023 की दूसरी तिमाही में 4.5 करोड़ उपयोगकर्ताओं का आँकड़ा पार किया था। कंपनी अपने प्रमुख बाजारों में बैंकिंग सेवाओं की कमियों और अक्षमताओं से अवसर प्राप्त करती है।

फोन से आसानी से होने वाले भुगतान ने ऐसे क्षेत्र में MercadoLibre के ई-कॉमर्स विस्तार को मदद दी जहाँ भुगतान और धन-हस्तांतरण अक्सर जटिल थे। इससे बैंकिंग सेवाओं से वंचित लोगों तक पहुँचने का अवसर भी मिला; लेख ने लैटिन अमेरिका में उनकी संख्या 12.2 करोड़ आँकी थी।

Mercado Pago ऋण और निवेश सेवाएँ भी देती है। 2023 में फिनटेक गतिविधियाँ तेजी से बढ़ रही थीं, हालाँकि ऋण-संबंधी राजस्व की वृद्धि धीमी हुई थी। अमेरिका की Robinhood भी निवेश प्लेटफॉर्म उपलब्ध कराती है, इसलिए यह दोनों के बीच अंतर नहीं है।

MercadoLibre की ताकत उसका सेवातंत्र है। ग्राहक ई-कॉमर्स या डिजिटल वॉलेट से शुरुआत कर सकते हैं और धीरे-धीरे खरीदारी तथा धन-हस्तांतरण के लिए अधिक सेवाएँ अपना सकते हैं।

मजबूत बाजार स्थिति और सेवातंत्र MercadoLibre को हिस्सेदारी बढ़ाने तथा लैटिन अमेरिका के ई-कॉमर्स और फिनटेक विकास से लाभ उठाने में मदद कर सकते हैं। लेख ने इस अवसर की तुलना 2000 से 2010 के किसी शुरुआती विकास चरण में PayPal और Amazon (AMZN ) के संयोजन से की थी। यह एक उपमा है; क्षेत्र के व्यापक आर्थिक जोखिम अमेरिका से अलग और अक्सर अधिक हैं।

4. Block, Inc.

Block, जिसका पुराना नाम Square था, की स्थापना Jack Dorsey, जो Twitter के सह-संस्थापक भी हैं, और Jim McKelvey ने की थी। Square छोटे और मध्यम व्यवसायों को कार्ड भुगतान स्वीकार करने में मदद करती है, जिसमें टैबलेट को बिक्री-टर्मिनल के रूप में इस्तेमाल करना भी शामिल है।

2023 की ऐतिहासिक सेवा-सूची में व्यक्तियों के बीच भुगतान के लिए Cash App, बाद में भुगतान वाली खरीदारी के लिए Afterpay, वेबसाइट बनाने और होस्ट करने के लिए Weebly तथा संगीत स्ट्रीमिंग के लिए Tidal शामिल थीं।

सेवाओं के विस्तार ने Block के राजस्व और सकल लाभ को बढ़ने में मदद की, खासकर Cash App और Square के माध्यम से। हालाँकि, कंपनी 2019 से लगातार शुद्ध लाभ में नहीं थी। 2022 में उसे 54.1 करोड़ डॉलर का शुद्ध घाटा और 2023 की दूसरी तिमाही में सामान्य शेयरधारकों से संबंधित लगभग 12.3 करोड़ डॉलर का शुद्ध घाटा हुआ।

स्रोत: Block

2022 की निवेशक प्रस्तुति में Block ने मध्यम व्यवसायों में अपनी बाजार पैठ 0.5% से कम, सूक्ष्म व्यवसायों में लगभग 13% और छोटे व्यवसायों में 4% आँकी थी। इन ऐतिहासिक अनुमानों से वृद्धि की गुंजाइश दिखाई देती थी।

लेख के अनुसार, लगभग 20% जेनरेशन Z और 17% मिलेनियल्स Cash App इस्तेमाल करते थे, जिससे आगे विस्तार की संभावना दिखती थी। इसमें App Store की वित्तीय ऐप श्रेणी में पाँच वर्ष तक पहले स्थान और 2021 में सबसे ज्यादा डाउनलोड की गई ऐपों में 8वें स्थान का भी उल्लेख था। ये आँकड़े उस ऐतिहासिक अवधि के हैं।

Block की Bitcoin में भी रुचि थी। अक्टूबर 2020 में तत्कालीन Square ने 5 करोड़ डॉलर निवेश किए, जो उसी वर्ष की दूसरी तिमाही के अंत में उसके कुल परिसंपत्ति मूल्य का लगभग 1% था। 2023 में TBD के माध्यम से कंपनी Bitcoin और ब्लॉकचेन पर वित्तीय सेवाओं के लिए एक खुला डेवलपर प्लेटफॉर्म बना रही थी, जिसका लक्ष्य पारंपरिक मध्यस्थों पर निर्भरता कम करना था।

Block की विकास-दृष्टि में Square भुगतानों को Cash App और TBD की पहलों से जोड़ना शामिल था। युवा ग्राहकों तक पहुँच उसकी ताकत थी, लेकिन इस दृष्टि का क्रियान्वयन अभी कारोबारी लक्ष्य था।

चूँकि वृद्धि की बहुत-सी अपेक्षाएँ बाजार पैठ बढ़ने पर निर्भर हैं, निवेशकों को मार्जिन और वृद्धि के आँकड़े देखकर निवेश के आधार का मूल्यांकन करना चाहिए।

5. Nu Holdings Ltd.

NU मूल्य चार्ट

Nu Holdings और Nubank भी लैटिन अमेरिका की बड़ी तथा तेजी से बढ़ती फिनटेक कंपनियाँ हैं। 30 जून 2023 को उनके 8.37 करोड़ ग्राहक थे और जुलाई में संख्या 8.5 करोड़ पार कर गई। वे ब्राजील, मेक्सिको और कोलंबिया में सक्रिय थीं।

Nubank डिजिटल बैंकिंग सेवाएँ देती है और उसने वित्तीय समावेशन में योगदान दिया है। लेख के अनुसार, लगभग 50 लाख लोगों को उसके माध्यम से अपना पहला क्रेडिट कार्ड या बैंक खाता मिला था। जून 2023 के अंत में ब्राजील की 49% वयस्क आबादी उसकी ग्राहक थी।

Nubank दुनिया के सबसे बड़े डिजिटल वित्तीय सेवा प्लेटफॉर्मों में शामिल है। कंपनी की प्रस्तुति के अनुसार, 2019 की शुरुआत से 2023 तक ग्राहक संख्या लगभग दस गुनी हुई थी।

स्रोत: Nu Holdings

2023 की दूसरी तिमाही में Nu के 31 लाख कारोबारी ग्राहक, 1 करोड़ से अधिक सक्रिय निवेश सेवा ग्राहक और 13 लाख क्रिप्टो ग्राहक थे। अगस्त 2023 में Nubank ने गृह बीमा सेवा जोड़ी। समूचे बीमा पोर्टफोलियो में दूसरी तिमाही के दौरान ही 10 लाख से अधिक सक्रिय पॉलिसियाँ थीं; यह संख्या केवल नए गृह बीमा से नहीं बनी थी।

कंपनी का आकार अब लाभप्रदता को सहारा दे रहा था। 2023 की दूसरी तिमाही में शुद्ध लाभ पिछली तिमाही से स्थिर विनिमय दरों पर 53% बढ़ा। ग्राहकों का Nubank को मुख्य बैंक बनाना और कई सेवाएँ अपनाना महत्वपूर्ण विकास कारक थे; अक्सर वे पहले 6–12 महीनों में ही अधिक उत्पाद इस्तेमाल करने लगते थे।

तेज वृद्धि इस शेयर के पक्ष में महत्वपूर्ण तर्क है। फिर भी, महँगाई और बढ़ती ब्याज दरें आर्थिक कठिनाइयाँ पैदा कर सकती हैं तथा बैंकों की ऋण-गुणवत्ता बिगाड़ सकती हैं।

Nubank भी इन जोखिमों से मुक्त नहीं है। 90 दिन से अधिक समय से बकाया ऋणों का अनुपात 2021 से बढ़ा था। प्रबंधन के अनुसार, बकाया भुगतान के अनुपात अपेक्षाओं के अनुरूप चल रहे थे।

6. Robinhood Markets, Inc.

HOOD मूल्य चार्ट

Robinhood ने एक लोकप्रिय निवेश ऐप विकसित की, जिसका घोषित उद्देश्य सभी के लिए वित्तीय सेवाएँ सुलभ बनाना है।

वह निजी निवेशकों को बिना ब्रोकरेज कमीशन लेनदेन देने वाले शुरुआती प्लेटफॉर्मों में थी और खासकर युवाओं में तेजी से लोकप्रिय हुई। उसने आंशिक शेयरों में निवेश भी उपलब्ध कराया, जिससे पूरे शेयर के बजाय उसका हिस्सा खरीदा जा सके।

2023 की दूसरी तिमाही में Robinhood के 1.08 करोड़ मासिक सक्रिय उपयोगकर्ता और अभिरक्षा में 89 अरब डॉलर की ग्राहक परिसंपत्तियाँ थीं। सक्रिय उपयोगकर्ता संख्या 2021 के उच्च स्तर से काफी घटी थी, जब महामारी और लॉकडाउन ने निवेश, ट्रेडिंग और सट्टेबाजी को बढ़ाया था।

स्रोत: Robinhood

सक्रिय उपयोगकर्ताओं की कमी के अनुपात में ग्राहक परिसंपत्तियाँ नहीं घटीं। 2023 की दूसरी तिमाही में वे मुख्यतः शेयरों के अधिक मूल्यांकन और शुद्ध जमा से बढ़ीं। बड़े खाते बने रहने और छोटे या ज्यादा सट्टात्मक उपयोगकर्ता चले जाने का विचार लेख की व्याख्या है; केवल इन आँकड़ों से वह साबित नहीं होता।

हालाँकि Robinhood से जुड़ी खबरों में ऑप्शन और क्रिप्टो अक्सर प्रमुख रहे, अभिरक्षा में रखी अधिकांश ग्राहक परिसंपत्तियाँ शेयर और नकदी थीं।

स्रोत: Robinhood

जुलाई 2021 की सूचीबद्धता के बाद Robinhood का शेयर गिरा था और ट्रेडिंग गतिविधि धीमी हुई थी। फिर भी उसके पास अभिरक्षा में बड़ी ग्राहक परिसंपत्तियाँ थीं। 2023 की दूसरी तिमाही में उसने सूचीबद्ध कंपनी के रूप में पहली बार GAAP मानकों के अनुसार लाभ कमाया, जो 2.5 करोड़ डॉलर था।

Robinhood खर्च घटा रही थी और राजस्व बढ़ा रही थी। 2021 की निवेश लहर कमजोर पड़ने के बाद भी उसके पास बड़ी उपयोगकर्ता संख्या, तकनीकी ढाँचा और अधिक कुशल लागत संरचना थी।

लेख का निवेश तर्क इस संभावना पर आधारित था कि लाभप्रदता में सुधार और ग्राहक परिसंपत्तियों का बने रहना टिकाऊ साबित होने पर बाजार कंपनी का पुनर्मूल्यांकन कर सकता है।

7. SoFi Technologies, Inc.

SOFI मूल्य चार्ट

SoFi मुख्यतः ऋण सेवाओं वाली फिनटेक कंपनी है। वह छात्र ऋण, व्यक्तिगत ऋण, गृह ऋण और वाहन वित्तपोषण सेवाओं तक पहुँच उपलब्ध कराती है। 2023 की ऐतिहासिक प्रोफाइल में निवेश खाते, क्रेडिट कार्ड, बैंकिंग, बीमा और क्रिप्टो सेवाएँ भी शामिल थीं।

कंपनी ग्राहकों को अपने साथ बनाए रखने के लिए सदस्य लाभ देती है, जिनमें छूट, विशेष प्रस्ताव, सहायता और परामर्श शामिल हैं।

स्रोत: SoFi

2023 की दूसरी तिमाही में SoFi के सदस्य 44% और उनके चुने हुए उत्पादों की संख्या 43% बढ़ी। शुद्ध राजस्व में 37% वृद्धि हुई और समायोजित EBITDA 278% बढ़कर लगभग 7.7 करोड़ डॉलर हुआ। ये वृद्धि दरें एक साल पहले की तुलना में थीं।

SoFi और अन्य ऋणदाताओं के लिए बढ़ती ब्याज दरों का प्रबंधन महत्वपूर्ण है। ऊँची दरों से कुछ आय बढ़ सकती है, लेकिन वित्तपोषण लागत और भुगतान में देरी भी बढ़ सकती है। 2023 में अमेरिकी क्षेत्रीय बैंकों की समस्याओं ने तरलता और जोखिम प्रबंधन का महत्व भी रेखांकित किया।

2023 में एक और बदलाव संघीय छात्र ऋणों के भुगतान की बहाली थी। महामारी के दौरान रुके ये भुगतान अक्टूबर 2023 में फिर शुरू हुए। यह रोक अपने-आप SoFi के निजी ऋणों पर लागू नहीं थी, लेकिन पुनर्वित्त की माँग को प्रभावित कर सकती थी। 30 जून को बिक्री के लिए रखे उसके छात्र ऋणों का उचित मूल्य लगभग 5.4 अरब डॉलर था, जबकि बिक्री के लिए रखे सभी ऋणों का उचित मूल्य 18.2 अरब डॉलर था।

30 जून 2023 को बिक्री के लिए रखे गृह ऋणों का उचित मूल्य लगभग 7.86 करोड़ डॉलर था। इस खास पोर्टफोलियो में छोटी हिस्सेदारी का अर्थ यह नहीं कि घरों की कीमतें या व्यापक रियल एस्टेट जोखिम SoFi के लिए महत्वहीन हैं।

SoFi के निवेशकों को ऋण पोर्टफोलियो की गुणवत्ता और जोखिमों का सावधानी से मूल्यांकन करना चाहिए। साथ ही, तेजी से बढ़ता ग्राहक आधार उसकी स्थिति को धीमी वृद्धि वाले परिपक्व क्षेत्रीय बैंक से अलग बनाता है।

8. Wise plc

Wise, जिसका पुराना नाम TransferWise था, की स्थापना लंदन में दो एस्टोनियाई उद्यमियों ने अंतरराष्ट्रीय धन-हस्तांतरण आसान और सस्ता बनाने के लिए की। 2023 की प्रस्तुति में कंपनी ने संभावित बाजार का अनुमान व्यक्तियों के लिए 2 लाख करोड़ पाउंड और छोटे तथा मध्यम व्यवसायों के लिए 9 लाख करोड़ पाउंड के धन-प्रवाह के रूप में दिया।

Wise का दावा था कि उसकी लागत बैंकों से 8–10 गुना कम थी। जून 2023 की प्रस्तुति के अनुसार, 55% भुगतान 20 सेकंड से कम में और 90% से अधिक 24 घंटे के भीतर प्राप्तकर्ता तक पहुँचते थे। सभी हस्तांतरण 20 सेकंड में पूरे नहीं होते थे।

वित्त वर्ष 2019 से 2023 के बीच Wise का सक्रिय ग्राहक आधार लगभग तीन गुना होकर 1 करोड़ व्यक्तियों और व्यवसायों तक पहुँचा। कंपनी के अनुसार, आय और EBITDA उससे भी अधिक बढ़े।

स्रोत: Wise

Wise ने व्यक्तिगत हस्तांतरण बाजार में लगभग 5% और छोटे तथा मध्यम व्यवसायों के हस्तांतरण में 1% हिस्सेदारी आँकी थी, जिससे आगे वृद्धि की गुंजाइश दिखती थी।

Wise के अनुसार, उसके 66% नए ग्राहक दूसरों की सिफारिश से आए थे। “Evangelical customers” से उसका मतलब उत्साही उपयोगकर्ता हैं जो सेवा की सिफारिश करते हैं, कोई धार्मिक समूह नहीं। तेज सेवा और कम शुल्क इन सिफारिशों को समर्थन देते हैं, जबकि मौजूदा ग्राहक समय के साथ अक्सर अधिक धन भेजते हैं।

2023 में Wise लाभ में थी और लंदन स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध थी। वह ऋण तथा निवेश के हर क्षेत्र में प्रतिस्पर्धा करने के बजाय अंतरराष्ट्रीय हस्तांतरण और बहु-मुद्रा खातों पर केंद्रित थी। वह अधिक तेज और सस्ते धन-प्रवाह की वास्तविक जरूरत पूरी करती थी, ऐसे क्षेत्र में जिसका ढाँचा लंबे समय तक धीरे बदला था।

निवेशकों को Wise की टिकाऊ प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त, ब्रांड और अमेरिका तथा यूरोप के मुख्य बाजारों से आगे अंतरराष्ट्रीय विस्तार की संभावना परखनी थी।

9. Upstart Holdings, Inc.

UPST मूल्य चार्ट

Upstart (UPST ) कृत्रिम बुद्धिमत्ता का इस्तेमाल करने वाला ऋण प्लेटफॉर्म है, जो 2023 में AI को मिली व्यापक चर्चा से काफी पहले चल रहा था। ऐतिहासिक प्रोफाइल में 23 लाख ऋण लेने वालों और कुल 34 अरब डॉलर के ऋण उपलब्ध कराने का उल्लेख था। 2023 की दूसरी तिमाही में 87% ऋण निर्धारित चरणों में मानव हस्तक्षेप के बिना पूरी तरह स्वचालित प्रक्रिया से पूरे हुए।

Upstart का मानना है कि पारंपरिक क्रेडिट स्कोर उपलब्ध आँकड़ों का पर्याप्त उपयोग नहीं करते। उसके मॉडल जोखिम का अधिक सटीक अनुमान लगाकर अधिक ग्राहकों को कम ब्याज दरों पर ऋण देने का प्रयास करते हैं।

लक्ष्य उन लोगों में बेहतर अंतर करना है जिनका FICO स्कोर ऊँचा है लेकिन जोखिम ज्यादा है, और जिनका स्कोर कम है लेकिन वास्तविक जोखिम स्कोर से अनुमानित जोखिम से कम है। इसका अर्थ यह नहीं कि हर ऊँचा स्कोर जोखिमपूर्ण है या कम स्कोर वाले कभी भुगतान नहीं चूकते।

स्रोत: Upstart

कंपनी की प्रस्तुति ने व्यक्तिगत, वाहन, गृह और छोटे कारोबारी ऋणों का कुल संभावित बाजार लगभग 4 लाख करोड़ डॉलर के वार्षिक नए ऋणों के रूप में आँका था।

ऊँची ब्याज दरों और ऋणों की कमजोर माँग ने Upstart के राजस्व में गिरावट में योगदान दिया। 2023 की दूसरी तिमाही का राजस्व लगभग 13.58 करोड़ डॉलर था, जबकि एक साल पहले 22.82 करोड़ डॉलर था।

ऋण मात्रा घटने के बावजूद Upstart ने अपना नेटवर्क बढ़ाया। अगस्त 2023 की शुरुआत में उसके 100 बैंक और क्रेडिट यूनियन साझेदार थे, जबकि एक साल पहले 71 और 2020 की सूचीबद्धता के समय 10 थे। प्लेटफॉर्म के ऋण देने वाले वाहन डीलरों की संख्या पहली तिमाही के 39 से बढ़कर 61 हुई।

30 जून 2023 को Upstart के पास लगभग 44.37 करोड़ डॉलर की नकदी और अलग से 6.62 करोड़ डॉलर की प्रतिबंधित नकदी थी। लेख में बताए 42.2 करोड़ डॉलर 2022 के अंत के थे। कठिन अवधि से गुजरने और संभावित राजस्व सुधार के लिए तरलता तथा बढ़ता नेटवर्क महत्वपूर्ण थे।

निवेशकों को देखना चाहिए कि नेटवर्क की वृद्धि तकनीक के उपयोगी होने का संकेत देती है या नहीं, और क्या वह अमेरिकी बाजार में टिकाऊ ऋण-वृद्धि में बदल सकती है।

10. LendingTree, Inc.

TREE मूल्य चार्ट

LendingTree (TREE ) ऋणों की तुलना का ऑनलाइन प्लेटफॉर्म है। 2023 की ऐतिहासिक प्रोफाइल में लगभग 500 ऋणदाताओं, 26 साल के संचालन, 260 अरब डॉलर के ऋण उपलब्ध कराने में योगदान और 11.1 करोड़ लोगों को सेवा देने का उल्लेख था।

ऊँची ब्याज दरों और ऋण बाजार की कमजोर गतिविधि ने LendingTree को प्रभावित किया। 2023 की दूसरी तिमाही में समायोजित EBITDA एक साल पहले से 7% घटकर 2.67 करोड़ डॉलर रहा, जबकि कुल राजस्व 30% घटा, जो 18.25 करोड़ डॉलर रहा। गृह ऋण खंड का राजस्व 44%, उपभोक्ता सेवाओं का 22% और बीमा का 29% घटा। 50% की गिरावट गृह ऋण खंड के लाभ में थी, उसके राजस्व में नहीं।

कम ऋण मात्रा से LendingTree पर दबाव पड़ता है। उसकी दीर्घकालीन संभावनाएँ इस पर भी निर्भर हैं कि अर्थव्यवस्था ऊँची दरों के अनुरूप ढलने के बाद माँग सुधरती है या नहीं।

मुख्य प्रश्न है कि ऋण तुलना का मॉडल आकर्षक बना रहेगा या नहीं। क्या ग्राहक होटल और यात्रा की तरह ऋण प्रस्तावों की तुलना करेंगे, या अपनी मौजूदा निवेश ऐप, डिजिटल बैंक अथवा फिनटेक की पेशकश सीधे स्वीकार कर लेंगे?

जैसे-जैसे अधिक फिनटेक कंपनियाँ ऋण देती हैं, विश्वसनीय तुलना की जरूरत भी बढ़ सकती है, जैसा पारंपरिक बैंकों के साथ होता है। इससे यह तर्क मजबूत होता है कि फिनटेक की हिस्सेदारी बढ़ने पर भी LendingTree जैसे प्लेटफॉर्म की भूमिका बनी रह सकती है।