न्यायालय ने Jarvis Investment Management के लिए विशेष प्रशासक नियुक्त किए

AIM में सूचीबद्ध Jarvis Securities plc की पूर्ण स्वामित्व वाली कंपनी और FCA-अधिकृत शेयर ब्रोकर Jarvis Investment Management Limited विशेष प्रशासन के अधीन आ गई है। S&W Partners LLP के Adam Stephens और Philip Hemming को संयुक्त विशेष प्रशासक नियुक्त किया गया है। वित्तीय आचरण प्राधिकरण ने 15 अक्टूबर 2026 को ग्राहकों के लिए सूचना प्रकाशित की थी और नियुक्ति की तारीख 14 अक्टूबर 2026 बताई है। Jarvis Securities ने 15 अक्टूबर 2026 की एक नियामकीय घोषणा में कहा कि उसकी सहायक कंपनी को ‘आज, न्यायालय की मंजूरी के बाद, निवेश बैंक विशेष प्रशासन विनियम 2011 (SI 2011/245) के विनियम 6(1)(a) और/या विनियम 6(1)(b) के तहत विशेष प्रशासन में रखा गया है’ और न्यायालय ने दोनों को संयुक्त विशेष प्रशासक नियुक्त किया है। यह नियुक्ति 7 जुलाई 2025 को कंपनी के खुदरा, केवल-कार्यान्वयन ब्रोकरेज कारोबार को Interactive Investor Services Limited को कुल 11 मिलियन पाउंड स्टर्लिंग तक की राशि में बेचने के बाद हुई है। इसके साथ कारोबार समेटने की प्रक्रिया भी जुड़ी थी, जिसके लगभग 15 महीने चलने का अनुमान Jarvis Securities ने लगाया था।

FCA ने कहा कि Jarvis Investment के पास FCA फर्म संदर्भ संख्या 116413 है और वह धन-प्रबंधन सेवाएँ देने के लिए अधिकृत तथा विनियमित है। Companies House के रिकॉर्ड के मुताबिक, कंपनी संख्या 01844601 एक निजी लिमिटेड कंपनी है, जिसका गठन 30 अगस्त 1984 को हुआ था। इसका पंजीकृत कार्यालय 78 Mount Ephraim, Royal Tunbridge Wells, Kent में है और इसके कारोबार का वर्गीकरण अन्यत्र वर्गीकृत न की गई वित्तीय मध्यस्थता है। 4 दिसंबर 2009 तक इसका नाम Jarvis Investment Management PLC था। संयुक्त विशेष प्रशासक कंपनी के एजेंट के रूप में काम करते हैं और उन पर व्यक्तिगत दायित्व नहीं है। उनकी समर्पित ग्राहक वेबपेज के अनुसार, वे Institute of Chartered Accountants in England and Wales द्वारा दिवाला-कार्यवाही विशेषज्ञों के रूप में अधिकृत हैं। विशेष प्रशासन लागू होने की तारीख पर Jarvis Investment में कार्यरत सभी कर्मचारियों को ग्राहक संपत्तियाँ लौटाने में सहायता के लिए बनाए रखा गया है। Jarvis Securities ने कहा कि उसने सहायक कंपनी का संचालन और नियंत्रण बंद कर दिया है और अब उसके मामलों का प्रबंधन प्रशासक कर रहे हैं।

विशेष प्रशासन तक पहुँचने की प्रक्रिया

FCA की सूचना के अनुसार, 16 सितंबर 2022 को Jarvis Investment ने FCA के साथ एक स्वैच्छिक निर्देश पर सहमति दी थी। इसके तहत नियामक की मंजूरी के बिना कंपनी की कुछ गतिविधियों पर रोक लगाई गई थी। संयुक्त विशेष प्रशासकों का कहना है कि सितंबर 2022 के ये प्रतिबंध FCA और कंपनी के बीच स्वेच्छा से तय किए गए थे और इनका उद्देश्य ग्राहकों की सुरक्षा करना था।

संयुक्त विशेष प्रशासकों के अनुसार, Jarvis Investment ने 2025 में अपने अधिकांश Direct Client पोर्टफोलियो को Interactive Investor Services Limited को बेच दिया और शेष कारोबार को व्यवस्थित ढंग से समेटना शुरू किया, लेकिन यह प्रक्रिया पूरी नहीं हुई। प्रशासकों के मुताबिक, हाल की अप्रत्याशित घटनाओं के बाद कंपनी के निदेशक मंडल ने निष्कर्ष निकाला कि कंपनी जल्द ही अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा करने में असमर्थ हो जाएगी। कारोबार की बिक्री के विकल्प पर भी विचार किया गया, लेकिन कोई उपयुक्त खरीदार नहीं मिला। कंपनी ने अप्रैल 2024 में SIPP बाज़ार से बाहर निकलने का निर्णय लिया।

Companies House में कंपनी के दाखिल दस्तावेज़ों का इतिहास दिखाता है कि लगातार शेयर आवंटनों के बाद पूँजी संबंधी विवरण में रकम 10 जनवरी 2024 के आवंटन के बाद £1,050,000 से बढ़कर 21 मार्च 2025 के आवंटन के बाद £3,450,000 हो गई। 17 दिसंबर 2025 को दाखिल दस्तावेज़ के अनुसार, कंपनी ने अपनी मौजूदा लेखा अवधि 31 दिसंबर 2025 से बढ़ाकर 30 जून 2026 कर दी। उसके पिछले पूरे लेखे 31 दिसंबर 2024 तक के थे और 30 जून 2026 तक के अगले लेखे 31 मार्च 2027 तक दाखिल किए जाने हैं। दाखिल दस्तावेज़ों के इतिहास में यह भी दर्ज है कि Andrew James Grant का निदेशक पद 31 मार्च 2025 को, William Kett का 1 जुलाई 2026 को और Richard James Pearson का 16 जुलाई 2026 को समाप्त हुआ।

ग्राहक संपत्तियाँ और प्रस्तावित ब्रोकर हस्तांतरण

संयुक्त विशेष प्रशासकों के अनुसार, Jarvis Investment खुदरा ग्राहकों को बिना सलाह के शेयर खरीदने-बेचने की सेवाएँ, व्यक्तिगत बचत खाते और स्व-निवेशित व्यक्तिगत पेंशन उपलब्ध कराती थी। साथ ही, वह व्यक्तिगत निवेशकों और अन्य वित्तीय सेवा कंपनियों को अभिरक्षा, प्रशासन और निपटान सेवाएँ भी देती थी। प्रशासक ग्राहकों के दो वर्ग बताते हैं: Direct Clients यानी खुदरा ग्राहक, जो निवेश सलाह लिए बिना कंपनी की ऑनलाइन या टेलीफोन के माध्यम से उपलब्ध, केवल-कार्यान्वयन शेयर कारोबार सेवाओं का उपयोग करते थे; और Corporate Clients यानी शेयर ब्रोकर, निवेश सलाहकार तथा धन प्रबंधक, जिन्हें Model B पेशेवर ग्राहक कहा जाता है। इन कॉर्पोरेट ग्राहकों के अपने ग्राहक भी अभिरक्षा और लेन-देन के उद्देश्य से Jarvis Investment के ग्राहक थे। कंपनी x-o.co.uk, ShareDeal Active, London South East Trading, SharePrices Trading, Dial-n-Deal, Sellmysharecertificates.com और Signature ब्रांडों तथा व्यापारिक नामों के तहत सेवाएँ देती थी।

FCA के अनुसार, विशेष प्रशासन कुछ निवेश फर्मों पर लागू होने वाली दिवाला-कार्यवाही की एक संशोधित प्रक्रिया है। इसमें न्यायालय द्वारा नियुक्त प्रशासक फर्म का नियंत्रण अपने हाथ में लेते हैं और यथाशीघ्र ग्राहक धन तथा अभिरक्षा में रखी संपत्तियाँ लौटाने, बाज़ार अवसंरचना निकायों और प्राधिकरणों के साथ समय पर संपर्क सुनिश्चित करने, और या तो फर्म को चालू कारोबार के रूप में बचाने या लेनदारों के सर्वोत्तम हित में उसे बंद करने का लक्ष्य रखते हैं। यह प्रक्रिया 2011 के विनियमों और उनसे जुड़े इंग्लैंड एवं वेल्स के नियमों के अधीन है। प्रशासकों को FCA की ग्राहक संपत्ति स्रोत-पुस्तिका का भी पालन करना होता है; कंपनी का FCA प्राधिकरण बना हुआ है।

कंपनी के विशेष प्रशासन में जाने पर ग्राहक परिसंपत्ति नियमावली के तहत एक प्राथमिक पूलिंग घटना हुई। इसका अर्थ है कि उस तारीख को कंपनी के पास मौजूद ग्राहकों की सारी धनराशि को एक ही ग्राहक धन पूल में शामिल माना जाता है। अपने समर्पित वेबपेज पर, संयुक्त विशेष प्रशासकों का कहना है कि वे पूल और अभिरक्षा में रखी परिसंपत्तियों का मिलान कर रहे हैं, ताकि हर ग्राहक के हक का निर्धारण किया जा सके। उनका कहना है कि “फिलहाल उनकी समझ है कि 14 अक्टूबर 2026 तक ग्राहक परिसंपत्तियों में कोई कमी नहीं थी”, लेकिन यह भी स्पष्ट करते हैं कि मिलान की प्रक्रिया पूरी होने तक इसकी पुष्टि नहीं की जा सकती। ग्राहक फिलहाल अपनी ग्राहक धनराशि या अभिरक्षा में रखी परिसंपत्तियों तक पहुँच नहीं सकते, उन्हें निकाल, बेच या हस्तांतरित नहीं कर सकते, और कंपनी का ग्राहक पोर्टल उपलब्ध नहीं है।

संयुक्त विशेष प्रशासकों का कहना है कि ग्राहकों की परिसंपत्तियाँ लौटाने का सबसे तेज़ और किफ़ायती तरीका यह है कि सभी ग्राहकों और उनकी हस्तांतरण योग्य परिसंपत्तियों को FCA-विनियमित किसी एक ब्रोकर के पास स्थानांतरित कर दिया जाए। इसके बाद ग्राहक अपने पोर्टफोलियो तक पहुँच सकेंगे और कारोबार जारी रख पाएँगे। उनका कहना है कि वे एक पसंदीदा ब्रोकर के साथ उन्नत चरण की बातचीत कर रहे हैं और नियुक्ति के आठ सप्ताह के भीतर समुचित जाँच पूरी करने तथा हस्तांतरण की शर्तों पर सहमति बनाने की उम्मीद रखते हैं। बातचीत गोपनीय रहने तक वे ब्रोकर की पहचान उजागर नहीं कर सकते। किसी भी हस्तांतरण के लिए ग्राहकों से शुल्क नहीं लिया जाएगा। प्रशासकों को 9 दिसंबर 2026 तक ग्राहकों और लेनदारों को विशेष प्रशासन की रणनीति का विवरण लिखित रूप में देना होगा—यह नियुक्ति के आठ सप्ताह बाद की तारीख है। उन्हें दस सप्ताह के भीतर ग्राहकों और लेनदारों की पहली बैठक भी बुलानी होगी, जिसके लिए दी गई अंतिम तारीख 9 दिसंबर 2026 है। ग्राहकों को अपने पोर्टफोलियो का मूल्यांकन और ऐसा विवरण मिलेगा, जो विशेष प्रशासन की तारीख पर उनकी स्थिति तथा परिसंपत्तियों के ग्राहक धन या अभिरक्षा में रखी परिसंपत्तियों के रूप में वर्गीकरण की पुष्टि करेगा। नियुक्ति के बाद अर्जित लाभांश, ब्याज, कूपन और अन्य रिटर्न—जिन्हें कॉरपोरेट कार्रवाई से प्राप्त आय कहा गया है—पूलिंग के बाद खोले गए एक अलग धन खाते में रखे जाएँगे। SIPP और ISA में रखे निवेशों के मामले में, प्रशासकों का कहना है कि किसी भी प्रक्रिया को इस तरह बनाया जाएगा कि निवेश संबंधित पेंशन व्यवस्था के भीतर बने रहें और ISA की कर-कुशल व्यवस्था सुरक्षित रहे। ज़रूरत पड़ने पर वे HMRC से परामर्श करेंगे।

FCA ने कहा कि ग्राहकों को धन और परिसंपत्तियाँ लौटाने से जुड़ी लागतें—जिसमें विशेष प्रशासकों की फीस भी शामिल है—यदि उन्हें लौटाने के लिए पर्याप्त धन उपलब्ध न हो, तो ग्राहक धनराशि या परिसंपत्तियों से काटी जा सकती हैं। उसने यह भी कहा कि पात्र दावों के मामले में Financial Services Compensation Scheme (FSCS) ग्राहक धन या परिसंपत्तियों में किसी कमी और उन्हें लौटाने की लागत की भरपाई £85,000 तक कर सकती है। संयुक्त विशेष प्रशासकों का कहना है कि वे पात्र दावेदारों की स्थिति का पता लगाने के लिए पहले से ही FSCS के साथ काम कर रहे हैं और ग्राहकों को फिलहाल FSCS के पास दावा प्रस्तुत करने की आवश्यकता नहीं है।

संयुक्त विशेष प्रशासकों के अनुसार, विशेष प्रशासन में जाने से पहले कंपनी 25 जून 2026 से पिछली चूकों से निपटने के लिए दो क्षतिपूर्ति योजनाएँ चला रही थी। LSE Redress उन ग्राहकों से लिए गए अधिक लेनदेन शुल्क को कवर करती थी, जिन्हें London South East Trading या SharePrices Trading ने कंपनी से परिचित कराया था। Terms of Business Redress, खुदरा ग्राहकों के ऐतिहासिक कारोबारी नियमों में अस्पष्ट और संभावित रूप से भ्रामक भाषा से जुड़ी थी, जिसमें बिना निवेश रखी गई नकद शेष राशि पर ब्याज दिए जाने की दर और परिस्थितियों का वर्णन था। ये योजनाएँ 23 दिसंबर 2026 तक चलनी थीं, लेकिन दिवालियापन के कारण बंद कर दी गई हैं। जिन पात्र ग्राहकों को भुगतान नहीं मिला था, उनसे असुरक्षित दावे होने की अपेक्षा है और उन्हें ऋण-प्रमाण प्रपत्र जमा करने होंगे। प्रशासक FSCS से इस बारे में बातचीत कर रहे हैं कि क्या बकाया क्षतिपूर्ति पर मुआवज़ा मिल सकता है। दी जाने वाली क्षतिपूर्ति में मुआवज़े के साथ Bank of England की आधार दर से 1% अधिक दर पर गणना किया गया ब्याज शामिल था।

आपूर्तिकर्ताओं और HMRC सहित व्यापारिक लेनदार कंपनी के असुरक्षित लेनदारों में शामिल हो सकते हैं। प्रशासकों का कहना है कि वे इस चरण पर यह टिप्पणी नहीं कर सकते कि असुरक्षित लेनदारों को कोई लाभांश दिया जाएगा या नहीं। तत्काल आर्थिक कठिनाई का सामना कर रहे ग्राहक प्रशासकों से संपर्क कर सकते हैं। कुछ परिस्थितियों में पात्र ग्राहकों को उनकी ग्राहक धनराशि लौटाए जाने से पहले FSCS से कठिनाई-राहत भुगतान मिल सकता है; इसके बदले उन्हें उस धनराशि पर अपने अधिकार FSCS को हस्तांतरित करने होंगे। ग्राहक परिसंपत्तियाँ जारी करने से पहले वितरण योजना के लिए अदालत की मंज़ूरी लेना भी आवश्यक हो सकता है।

Jarvis Securities ने कहा कि नियुक्ति के परिणामस्वरूप वह AIM Rule 15 के तहत नकदी शेल बन गई है। निलंबन से बचने के लिए उसे छह महीने के भीतर AIM Rule 14 के तहत उल्टा अधिग्रहण पूरा करना होगा या AIM Rule 8 के तहत निवेश कंपनी बनने की कोशिश करनी होगी। यदि अगले छह महीनों के भीतर ऐसा कोई सौदा पूरा नहीं होता, तो उसके साधारण शेयरों का AIM पर कारोबार निलंबित हो जाएगा और इसके बाद उनकी सूचीबद्धता रद्द कर दी जाएगी। निदेशकों ने कहा कि उनका ऐसा कोई सौदा करने का इरादा नहीं है। फिलहाल उनकी मंशा जल्द ही AIM Rule 41 के तहत कंपनी की AIM पर कारोबार की अनुमति रद्द कराने की है। उन्हें उम्मीद है कि उस समय बचा हुआ कोई भी वितरण योग्य भंडार शेयरधारकों को लौटा दिया जाएगा, बशर्ते शेयरधारक इसकी मंज़ूरी दें। Jarvis Securities की RNS घोषणाओं की सूची के अनुसार, यह घोषणा 15 अक्टूबर 2026 को 07:00 बजे जारी की गई थी।

FCA और संयुक्त विशेष प्रशासकों, दोनों ने ग्राहकों को घोटालों से सतर्क रहने और दावा प्रबंधन कंपनियों के संपर्क करने पर सावधानी बरतने की चेतावनी दी। प्रशासकों ने कहा कि Jarvis Investment के किसी भी ग्राहक को अपनी ग्राहक परिसंपत्तियों का हस्तांतरण या उन्हें जारी कराने के लिए किसी तीसरे पक्ष को बैंक हस्तांतरण करने की आवश्यकता नहीं है।