S&P 500, ऑन-चेन: SPXA ट्रेडफ़ाई को डीफ़ाई में लाता है

दुनिया का सबसे लोकप्रिय सूचकांक अब टोकनाइज़ किया गया है। पहला लाइसेंस प्राप्त S&P 500 इंडेक्स फंड वास्तविक-विश्व संपत्ति (RWA) टोकनाइज़ेशन विशेषज्ञ Centrifuge द्वारा ऑन-चेन रखा गया है। S&P 500 को टोकनाइज़ करके, प्लेटफ़ॉर्म ऑन-चेन निवेशकों को दुनिया के सबसे मान्यता प्राप्त इक्विटी बेंचमार्क तक पहुंच प्रदान कर रहा है।

“पारंपरिक वित्त के बेंचमार्क अभी भी वैश्विक अर्थव्यवस्था को आकार देते हैं, और S&P 500 से अधिक महत्वपूर्ण कोई सूचकांक नहीं है।”

– Centrifuge के CEO भाजी इल्यूमिनाती

Janus Henderson (JHG ) Anemoy S&P 500 फंड इस सप्ताह टिकर SPXA के तहत विशेष रूप से Base पर लाइव हुआ, जो प्रमुख अमेरिकी क्रिप्टो एक्सचेंज Coinbase (COIN ) द्वारा विकसित एक लेयर-2 नेटवर्क है, जो निर्माण, स्वामित्व और कमाई को सरल और सुलभ बनाता है।

L2, Ethereum की (ETH ) स्केलेबिलिटी समस्या को हल करने में मदद करता है, जबकि Ethereum मेननेट की सुरक्षा का उपयोग करता है, जिसका अंतिम लक्ष्य पूरी तरह से विकेंद्रीकृत और इंटरऑपरेबल Ethereum L2 नेटवर्कों की “सुपरचेन” बनना है। 

Ethereum के सह-संस्थापक Vitalik Buterin ने हाल ही में Base के लिए मजबूत समर्थन व्यक्त किया, इसे L2 प्लेटफ़ॉर्म के विकास का मॉडल कहा।

आलोचक कहते हैं कि नेटवर्क बहुत केंद्रीकृत है, लेकिन Buterin तर्क देते हैं कि Base विकेंद्रीकरण बनाए रखता है जबकि उपयोगकर्ता अनुभव को बेहतर बनाता है। सुरक्षा के लिए, उन्होंने बताया कि L2, Ethereum की सुरक्षित बेस लेयर पर निर्भर करता है ताकि गैर-हस्ताक्षरित संचालन की गारंटी दी जा सके, जिससे “उपयोगकर्ता निधियां L1 नियंत्रण में रहती हैं, जिससे L2 ऑपरेटरों द्वारा चोरी या सेंसरशिप रोकी जा सके।”

तेज़ और सस्ता ब्लॉकचेन को आधार बनाकर, Centrifuge ने पहला टोकनाइज़्ड इंडेक्स फंड लॉन्च किया, जिसे उसके ऑपरेटर S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) द्वारा अधिकृत किया गया है।

यह पेशकश S&P Dow Jones Indices के लिए “इंडेक्स-लिंक्ड वित्तीय उत्पादों का भविष्य बनाने” की सीढ़ी का प्रतीक है, ऐसा कहा Cameron Drinkwater, S&P DJI के मुख्य उत्पाद अधिकारी ने, जिन्होंने यह भी बताया कि SPXA “तरलता, पारदर्शिता और इंटरऑपरेबिलिटी को समर्थन देने वाले इकोसिस्टम” के भीतर S&P 500 इंडेक्स तक सीधे एक्सपोज़र सक्षम करेगा।

S&P 500 Base पर SPXA के साथ ऑन-चेन हो गया

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S&P 500 इंडेक्स, S&P Dow Jones Indices का उत्पाद है। यह US स्टॉक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध 500 प्रमुख कंपनियों के स्टॉक प्रदर्शन को ट्रैक करता है, जो उपलब्ध बाजार पूंजीकरण के लगभग 80% को कवर करता है। 

The S&P 500 इंडेक्स का कुल बाजार पूंजीकरण $57 ट्रिलियन से अधिक है। दिलचस्प बात यह है कि इंडेक्स की दस सबसे बड़ी कंपनियां लगभग 38% बाजार पूंजीकरण का हिस्सा हैं, और 50 सबसे बड़ी कंपनियां 60% का हिस्सा बनाती हैं।

Nvidia (NVDA ), Microsoft (MSFT ), Apple (AAPL ), Amazon (AMZN ), Meta Platforms (META ), Broadcom (AVGO ), Alphabet (GOOG ) (GOOGL ), Tesla (TSLA ), Berkshire Hathaway (BRK-A ) & (BRK-B ), and JPMorgan Chase (JPM ) हैं वर्तमान में शीर्ष दस सबसे बड़ी कंपनियां।

यह स्टॉक मार्केट इंडेक्स व्यापक रूप से बड़े-कैप US इक्विटीज़ का सबसे अच्छा एकल माप माना जाता है। सबसे अधिक अनुसरण किया जाने वाला इक्विटी इंडेक्स होने के नाते, इसका ऐतिहासिक रूप से उपयोग स्टॉक मार्केट की दिशा के बारे में अंतर्दृष्टि प्रदान करने के लिए किया गया है। यह व्यापक रूप से अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन के मानक के रूप में भी उपयोग किया जाता है।

हालांकि, कोई सीधे S&P 500 में निवेश नहीं करता, क्योंकि यह एक इंडेक्स है; बल्कि उन एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) या म्यूचुअल फंड्स में निवेश करता है जो इसे बेंचमार्क के रूप में उपयोग करते हैं और इसकी संरचना और प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं।

S&P 500 को टोकनाइज़ करके, Centrifuge पारंपरिक वित्त (TradFi) और विकेंद्रीकृत वित्त (DeFi) के बीच की खाई को पाट रहा है।

विशेष रूप से, यह इसे पारदर्शी होल्डिंग्स के साथ 24 घंटे ट्रेड करने की अनुमति देगा। पारंपरिक US स्टॉक मार्केट केवल सीमित घंटों में कार्य करता है, लेकिन अब टोकनाइज़्ड संस्करण के साथ, यह निरंतर ट्रेड करेगा, जिससे विभिन्न समय क्षेत्रों में मौजूद वैश्विक निवेशकों के लिए तरलता और लचीलापन बढ़ सकता है।

इस टोकनाइज़ेशन का एक और बड़ा लाभ बेहतर पहुंच है। पारंपरिक S&P 500 ETFs या फ्यूचर्स अक्सर बड़े पूंजी की आवश्यकता रखते हैं, जिसे अब फ्रैक्शनलाइजेशन के माध्यम से समाप्त किया जा सकता है। यह रिटेल निवेशकों, विशेषकर उभरती अर्थव्यवस्थाओं में, के लिए प्रवेश बाधाओं को कम करता है, जो अब इंडेक्स एक्सपोज़र के हिस्से खरीद सकते हैं।

यह पहुंच को लोकतांत्रिक बनाता है, विशेषकर उन क्षेत्रों के निवेशकों के लिए जहाँ US उत्पाद प्रतिबंधित हैं।

US के बाहर के निवेशकों को S&P 500 तक आसान पहुंच प्रदान करके, टोकनाइज़ेशन सीमा-पार निवेश को न केवल संभव बनाता है बल्कि सरल भी करता है, साथ ही मुद्रा रूपांतरण और कस्टोडियल बाधाओं जैसी समस्याओं को हटाता है।

इंडेक्स को ऑन-चेन रखने से त्वरित सेटलमेंट और कम काउंटरपार्टी जोखिम का अतिरिक्त लाभ भी मिलता है, क्योंकि ब्लॉकचेन मध्यस्थों को हटाता है, जो पारंपरिक वित्त क्षेत्र में नहीं होता।

क्रिप्टो एकीकरण S&P 500 के लिए एक पूरी नई सेक्टर खोलता है। टोकनाइज़्ड इंडेक्स अब विभिन्न DeFi प्रोटोकॉल में एकीकृत किया जा सकता है, जैसे लेंडिंग, बॉरोइंग, यील्ड फार्मिंग, और डेरिवेटिव्स में कोलेटरल, जिससे पारंपरिक ETFs के लिए नए और रोमांचक उपयोग मामलों को अनलॉक किया जा सकता है जो पहले संभव नहीं थे।

टोकनाइज़्ड इंडेक्स को नई संरचित उत्पादों जैसे यील्ड-बेयरिंग टोकन्स में भी पैकेज किया जा सकता है, जिससे वॉल स्ट्रीट इन्फ्रास्ट्रक्चर में अत्यधिक आवश्यक नवाचार पेश किया जा रहा है।

इसी बीच, कई क्रिप्टो ट्रेडर्स, जिन्होंने केवल टोकन ट्रेड किए हैं और कभी स्टॉक्स नहीं ट्रेड किए, अब ब्लॉकचेन इकोसिस्टम की परिचितता से बाहर निकले बिना TradFi एक्सपोज़र प्राप्त कर सकते हैं। इस तरह, क्रिप्टो नेटिव्स अपने क्रिप्टो पोर्टफोलियो को पारंपरिक संपत्तियों के साथ हेज कर सकते हैं।

टोकनाइज़्ड S&P 500 क्रिप्टो निवेशकों को उनके पोर्टफोलियो को विविधता देने में भी मदद कर सकता है। उच्च अस्थिरता वाले क्रिप्टो संपत्तियों के साथ, पारंपरिक संपत्तियां आवश्यक स्थिरता प्रदान कर सकती हैं और पोर्टफोलियो जोखिम को कम कर सकती हैं।

ट्रेडर्स TradFi बाजार की वृद्धि को भी पकड़ सकते हैं और नई एसेट क्लासेज़ का लाभ उठा सकते हैं, जबकि एक कथा से दूसरी में सहजता से स्थानांतरित हो सकते हैं। 

उदाहरण के लिए, S&P 500 इंडेक्स इस सितंबर में अब तक 2.2% बढ़ा है, जबकि Bitcoin (BTC ) केवल 1.15% बढ़ा है और Ethereum इस महीने 10.72% गिरा है।

इसके अलावा, स्टॉक मार्केट ने हाल ही में एक नया शिखर हासिल किया है। इसके विपरीत, Bitcoin मध्य-अगस्त में अपने $124K के सर्वकालिक उच्च (ATH) से 11.7% नीचे है, Ether लगभग $5K के शिखर से 20.8% गिरा है, और कुल क्रिप्टोकरेंसी बाजार पूंजीकरण फिर से $4 ट्रिलियन से नीचे आ गया है।

वर्तमान में, S&P 500 इंडेक्स 6,604.72 पर ट्रेड कर रहा है, YTD में 12.29% और पिछले वर्ष में 15.42% बढ़ा है। इसी बीच, इसका 3-वर्षीय वार्षिकीकृत रिटर्न 21.38% रहा है। लगभग छह महीने पहले, इंडेक्स लगभग 4,835 तक गिर गया था, लेकिन तब से यह शानदार पुनरुद्धार कर चुका है, इस सप्ताह की शुरुआत में लगभग 6,700 तक पहुंचा, जो 38.5% की वृद्धि दर्शाता है। 

इसलिए, क्रिप्टो ट्रेडर्स अब अपने क्रिप्टो वॉलेट से सीधे इन लाभों को आसानी से पकड़ सकते हैं, बिना ब्रोकरेज खाता खोले। वे TradFi और क्रिप्टो के बीच नई आर्बिट्रेज रणनीतियों का भी लाभ उठा सकते हैं।

यह न भूलें कि TradFi को DeFi में एकीकृत करने से बाद वाला एक मल्टी-एसेट मार्केट बन जाता है। यह अब केवल क्रिप्टो तक सीमित नहीं रहेगा, बल्कि नई संपत्तियों में विस्तार करेगा और अधिक उपयोगकर्ताओं और पूंजी को आकर्षित करेगा। 

S&P 500 इंडेक्स के ऑन-चेन संस्करण संस्थानों के लिए क्रिप्टो, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट, लिक्विडिटी पूल और अन्य कई नवाचारों के साथ इंटरैक्ट करना आसान बना सकते हैं, जिससे ब्लॉकचेन और DeFi की संस्थागत अपनाने की गति और तेज़ होगी।

इसके साथ, क्रिप्टो मार्केट भी सट्टा डिजिटल एसेट्स से वैश्विक वित्तीय लेयर की ओर अपना परिवर्तन कर सकता है।

SPXA कैसे काम करता है: लाइसेंसिंग, प्रबंधक, और मल्टीचेन योजनाएँ

नया SPXA S&P 500 इंडेक्स पर आधारित है, लेकिन यह किसी भी तरह से S&P DJI, Dow Jones, S&P, या उनके अन्य सहयोगियों द्वारा प्रायोजित या बेचा नहीं गया है।

जबकि यह वर्तमान में Base पर लाइव है, S&P 500 इंडेक्स फंड ने Wormhole को अपना मल्टीचेन प्रदाता चुना है, जो विभिन्न समर्थित चेन पर SPXA के सहज स्थानांतरण को सक्षम करेगा। 

Wormhole एक विकेंद्रीकृत इंटरऑपरेबिलिटी प्रोटोकॉल है जो डेटा और टोकन के सुरक्षित ट्रांसफ़र को 40 से अधिक ब्लॉकचेन नेटवर्क्स, जैसे Ethereum, Solana, Sui, Cosmos, Aptos, और Arbitrum, पर सुविधाजनक बनाता है। Wormhole SPXA के भविष्य के इन अन्य ब्लॉकचेन पर विस्तार को संभालेगा।

S&P 500 इंडेक्स फंड के लिए, Centrifuge की एसेट मैनेजमेंट शाखा, Anemoy, निवेश प्रबंधक के रूप में कार्य कर रही है और फंड की देखरेख करेगी, जबकि क्रिप्टो ब्रोकरज FalconX, इस उत्पाद में एंकर निवेशक है।

लंदन-आधारित ग्लोबल एसेट मैनेजर Janus Henderson, जिसके पास लगभग $500 बिलियन AUM है, उप-निवेश प्रबंधक के रूप में कार्य कर रहा है। 

SPXA लॉन्च “हमारी ब्लॉकचेन रणनीति की एक स्वाभाविक प्रगति है, जो दुनिया के सबसे महत्वपूर्ण इक्विटी इंडेक्स को नई पीढ़ी के निवेशकों तक लाता है,” Janus Henderson के Head of Innovation Nick Cherney ने कहा। “यह हमारी टोकनाइज़ेशन क्षमताओं को स्केल करने और वैश्विक बाजारों तक सुरक्षित, कुशल पहुंच का विस्तार करने के व्यापक प्रयास की शुरुआत है।”

Janus यह सुनिश्चित करेगा कि उत्पाद नियामक आवश्यकताओं के अनुरूप निष्पादित हो।

एसेट मैनेजर टोकनाइज़्ड दुनिया में नया नहीं है, उन्होंने पहले ही Centrifuge के साथ दो फंड, JTRSY और JAAA, को टोकनाइज़ किया है। पहला टोकनाइज़्ड फंड स्ट्रैटेजी (JTRSY) ने कुछ हफ्तों में AUM में आधे बिलियन डॉलर से अधिक का स्केल हासिल किया, जबकि दूसरा (JAAA) AUM में एक बिलियन डॉलर तक पहुंचने में सबसे तेज़ था।

JTRSY ने भी मार्च में S&P Global Ratings से AA+f / S1+ फंड क्रेडिट क्वालिटी रेटिंग प्राप्त की, जो न केवल किसी भी टोकनाइज़्ड फंड को दी गई सबसे उच्च रेटिंग है बल्कि S&P द्वारा दी गई दूसरी सबसे उच्च रेटिंग भी है। पिछले वर्ष, फंड को Particula से “A+” रेटिंग और Moody’s से “Aa” रेटिंग भी मिली।

उस सफलता के बाद, उन्होंने अब SPXA की ओर रुख किया है, जिसके साथ वे “ऑनचेन पर संस्थागत वित्त कैसे फल-फूल सकता है” का “ब्लूप्रिंट” बना रहे हैं, Cherney ने कहा।

Centrifuge स्वयं कई वर्षों से टोकनाइज़ेशन क्षेत्र में शामिल है। इसने 2017 में फिक्स्ड इनकम और प्राइवेट क्रेडिट को टोकनाइज़ करने के लिए बुनियादी ढांचा बनाया था। SPXA के साथ, Centrifuge इक्विटीज़ में प्रवेश कर रहा है, एक टोकनाइज़ेशन प्रवृत्ति जिसने हाल के महीनों में महत्वपूर्ण गति प्राप्त की है।

“इंडेक्स स्टॉक्स को ऑन-चेन लाने का सबसे अच्छा तरीका हैं,” Illuminati ने एक बयान में कहा। “वे सरल, कोलेटरल-रेडी हैं और व्यक्तिगत सिक्योरिटीज़ के विपरीत तरलता को अनलॉक करते हैं।”

जो कंपनी अपने उपयोगकर्ताओं को ऑन-चेन फंड टोकनाइज़ और वितरित करने में सक्षम बनाती है, वह SPXA के साथ मल्टी-ट्रिलियन डॉलर इंडेक्स उद्योग के लिए तकनीकी साझेदार के रूप में खुद को स्थापित करने का लक्ष्य रखती है।

कुछ महीने पहले Centrifuge ने पहली बार अपनी सहयोग की घोषणा की विश्व के प्रमुख इंडेक्स प्रदाता S&P DJI के साथ, इंडेक्स को ऑन-चेन लाने के लिए, इस प्रकार प्रोग्रामेबल एसेट मैनेजमेंट और संस्थागत पूंजी बाजारों तथा DeFi के साथ सहज एकीकरण की नींव रखी।

यह सहयोग भविष्य में लाइसेंस प्राप्त एसेट मैनेजर्स को स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करके अनुपालन इंडेक्स-ट्रैकिंग फंड लॉन्च करने में मदद करने की उम्मीद है।

“ETF उद्योग में अपने अधिकांश करियर बिताने के बाद, मैंने प्रत्यक्ष देखा है कि कैसे इंडेक्स-आधारित उत्पादों ने बाजार पहुंच को बदल दिया,” उस समय Centrifuge के Chief Strategy and Growth Officer Anil Sood ने कहा। और इंडेक्स डेटा और फंड इन्फ्रास्ट्रक्चर को ऑन-चेन लाना “अगला तार्किक कदम” दर्शाता है, जिससे पूंजी बाजार अधिक खुला, कुशल और तेज़ बनते हैं।

“यह पारंपरिक बाजारों में सीखी गई सभी चीज़ों को लेकर उन्हें प्रोग्रामेबिलिटी, पारदर्शिता, और वैश्विक, 24/7 पहुंच के साथ पुनः कल्पना करने के बारे में है।” 

जैसा कि Centrifuge ने बताया, इंडेक्स ETFs, डेरिवेटिव्स और संरचित उत्पादों के माध्यम से दैनिक एक ट्रिलियन डॉलर से अधिक ट्रेड करता है। इसे ऑन-चेन लाकर, वे संस्थानों, वेल्थ प्लेटफ़ॉर्म और DAOs के लिए S&P DJI इंडेक्स डेटा लाइसेंस करने और पूंजी बाजारों में सबसे भरोसेमंद बेंचमार्क तक सहज पहुंच प्राप्त करने के द्वार खोल रहे हैं।

टोकनाइज़ेशन का बड़ा चित्र

Centrifuge की पहल व्यापक टोकनाइज़ेशन प्रवृत्ति को दर्शाती है, जहाँ पारंपरिक वित्तीय उपकरण जैसे इक्विटीज़, फंड्स, और बॉन्ड्स को धीरे-धीरे ब्लॉकचेन रेल्स पर लाया जा रहा है।

इन वास्तविक-विश्व संपत्तियों (RWA) का टोकनाइज़ेशन, जिसमें रियल एस्टेट, कला, वाइन, कमोडिटीज़, फिएट करंसी और स्टॉक्स शामिल हैं, संचालन लाभ, तेज़ सेटलमेंट और 24/7 उपलब्धता के लिए खोजा जा रहा है। 

MultiBank Group, Deutsche Bank (DB ), JPMorgan, Franklin Templeton, BlackRock (BLK ), Libre, और Visa (V ) जैसी प्रमुख संस्थाएं पहले से ही सक्रिय रूप से टोकनाइज़ेशन की जाँच कर रही हैं, जो TradFi उद्योग में इसकी बढ़ती अपनाने को दर्शाता है।

Boston Consulting Group के अनुसार, टोकनाइज़ेशन 2030 तक $16 ट्रिलियन तक पहुंचने की संभावना है। आज, यह $30.89 बिलियन पर है, जो साल की शुरुआत से दोगुना हो गया है, और Ethereum बाजार पर हावी है, जिसमें सभी टोकनाइज़्ड एसेट्स का आधे से अधिक हिस्सा है।

इसकी मजबूत बुनियादी ढांचा, परिपक्व इकोसिस्टम, संस्थागत अपनाना, और व्यापक डेवलपर समर्थन ने Ethereum को RWA टोकनाइज़ेशन के मुख्य हब के रूप में सेवा देने के मुख्य प्रेरक कारक रहे हैं।

जबकि टोकनाइज़ेशन में समावेशिता, प्रोग्रामेबिलिटी, कंपोज़िबिलिटी, जवाबदेही, और लागत बचत के संदर्भ में विशाल संभावनाएं हैं, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट कमजोरियों और नियामक अनिश्चितता जैसी चुनौतियों को इसके व्यापक अपनाने के लिए अभी भी संबोधित करने की आवश्यकता है।

कुछ विशेषज्ञ भी तर्क देते हैं कि टोकनाइज़ेशन को वास्तव में काम करने के लिए उपयोगिता और तरलता की आवश्यकता है। फिर भी, टोकनाइज़ेशन सेक्टर तेज़ी से बढ़ रहा है, जिसमें इस महीने ही कई प्रमुख विकास हो रहे हैं।

शुरुआत के लिए, Nasdaq-लिस्टेड SharpLink Gaming (SBET ), जिसने ETH ट्रेजरी कंपनी में परिवर्तन किया है, योजना बनाता है कि वह पहली सार्वजनिक कंपनी बन जाए जो अपने सामान्य स्टॉक को सीधे Ethereum ब्लॉकचेन पर जारी करे। इसके लिए, उसने Superstate को डिजिटल ट्रांसफर एजेंट के रूप में चुना है, जो अपने नियामक ऑन-चेन इश्यूअन्स प्लेटफ़ॉर्म Opening Bell का उपयोग करके SBET इक्विटी को अनुपालन तरीके से टोकनाइज़ करेगा।

“हम TradFi को Ethereum पर संयोज्य DeFi में ऑनबोर्ड करके फुलडगेट्स को और अधिक खोलने के लिए उत्साहित हैं। ETH के सबसे बड़े कॉर्पोरेट होल्डर्स में से एक के रूप में, यह प्रमुख कदम SharpLink के इस विश्वास को मजबूत करता है कि Ethereum वह आधार है जिस पर अगली पीढ़ी की वित्तीय इन्फ्रास्ट्रक्चर बनाई जाएगी।”

– Consensys के CEO जो लुबिन, जो SharpLink के चेयर हैं

इस कदम के साथ, SharpLink ने क्रिप्टो एसेट मैनेजर Galaxy Digital (GLXY ) और Solana ट्रेजरी कंपनी Forward Industries (FWDI ) के साथ मिलकर स्टॉक टोकनाइज़ेशन के लिए Superstate के Opening Bell का उपयोग किया है। 

Coinbase, Kraken, Gemini, और eToro (ETOR ) भी सार्वजनिक इक्विटीज़ के लिए ऑन-चेन समाधान का पीछा कर रहे हैं।

टोकनाइज़्ड संस्थाओं में बढ़ती रुचि के बावजूद, उन्होंने केवल लगभग $710 मिलियन मूल्य की संपत्तियों को ही कब्जा किया है।

हालांकि, प्रगति जारी है, जिसमें Robinhood (HOOD ) के CEO Vlad Tenev ने Robinhood Ventures Fund I नामक सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध फंड लॉन्च करने की योजना साझा की है, जो रिटेल निवेशकों को निजी कंपनियों में निवेश करने का अवसर देगा।

“दशकों से, धनी लोग और संस्थानों ने निजी कंपनियों में निवेश किया है जबकि रिटेल निवेशकों को अनुचित रूप से बाहर रखा गया है। Robinhood Ventures के साथ, सामान्य लोग उन अवसरों में निवेश कर सकेंगे जो पहले अभिजात्य के लिए आरक्षित थे।”

– टेनेव

इसी बीच, Nasdaq टोकनाइज़्ड स्टॉक्स और ETFs को पारंपरिक उत्पादों के समान ऑर्डर बुक पर ट्रेड करने की स्वीकृति की तलाश कर रहा है।

ये प्रमुख विकास SEC की Project Crypto पहल के बाद आए हैं, जो क्रिप्टो और ऑन-चेन बाजारों के लिए नियमों को अपडेट करने के लिए है। कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) भी पूंजी बाजारों को आधुनिक बनाने और क्रिप्टो व्यवसायों को स्पष्ट मार्गदर्शन प्रदान करने पर काम कर रहा है।

CFTC ने एक पहल शुरू की है टोकनाइज़्ड कोलेटरल, जिसमें स्थिरकॉइन्स शामिल हैं, को डेरिवेटिव्स बाजारों में उपयोग करने के लिए। इस साल की शुरुआत में, एजेंसी ने Ripple, Coinbase, Circle, Moonpay, और Crypto.com को गैर-नकद कोलेटरल डेरिवेटिव्स पायलट प्रोग्राम के लिए चुना।

डोनाल्ड ट्रम्प प्रशासन के तहत US प्राधिकरणों की क्रिप्टो-मैत्रीपूर्ण स्थिति के विपरीत, चीन की सिक्योरिटीज़ रेगुलेटरी कमिशन हांगकांग में शीर्ष ब्रोकरों को RWA टोकनाइज़ेशन गतिविधियों को रोकने के लिए अनौपचारिक सलाह दे रही है।

यह तब आया जब प्राधिकरणों ने ब्रोकरों से अपने अनुसंधान में स्थिरकॉइन्स को समर्थन देना बंद करने को कहा, ताकि रिटेल उत्साह को कम किया जा सके।

फिर भी, फिनटेक दिग्गज Ant Group अपने ब्लॉकचेन शाखा Ant Digital Technologies के माध्यम से क्षेत्र में आगे बढ़ रहा है. वे वर्तमान में $8.4 बिलियन से अधिक मूल्य की ऊर्जा संपत्तियों को ऑन-चेन लाने पर काम कर रहे हैं। उन्होंने पहले ही चीन में 15 मिलियन नई ऊर्जा डिवाइसों में पावर आउटपुट को ट्रैक किया है और आउटेज की निगरानी की है, और इसे अपने AntChain पर ले गए हैं। कंपनी ने टोकनाइज़ेशन के माध्यम से तीन स्वच्छ ऊर्जा परियोजनाओं के लिए वित्तपोषण भी किया है, जिससे संचालन कंपनियों के लिए लगभग $42 मिलियन जुटाए हैं।

जबकि बीजिंग सतर्क रुख अपना रहा है, हांगकांग ने एक नीति ब्लूप्रिंट जारी किया है RWA टोकनाइज़ेशन को तेज़ करने के लिए, जबकि यूरोपीय आयोग अपनी स्वयं की टोकनाइज़ेशन प्रस्ताव तैयार कर रहा है। हाल ही में, लंदन स्टॉक एक्सचेंज ग्रुप (LSEG) ने निजी फंडों के लिए एक ब्लॉकचेन प्लेटफ़ॉर्म लॉन्च किया और एक डील भी पूरी की।

इस बढ़ती रुचि के बीच, एसेट मैनेजमेंट फर्म Bitwise ने भी एक प्रस्ताव प्रस्तुत किया Bitwise Stablecoin & Tokenization ETF के लिए।

यदि SEC द्वारा स्वीकृत किया गया, तो यह “स्थिरकॉइन्स, टोकनाइज़ेशन, और वित्तीय एसेट्स के एक्सचेंज और सेटलमेंट में मूलभूत बदलावों की बढ़ती अपनाने से लाभान्वित होने वाले एसेट्स तक एक्सपोज़र प्रदान करेगा।”

अंतिम विचार

SPXA के माध्यम से S&P 500 इंडेक्स का टोकनाइज़ेशन तेज़ी से बढ़ते ऑन-चेन स्पेस में नवीनतम विकास है, जिसने महत्वपूर्ण TradFi रुचि को आकर्षित किया है, और यह दर्शाकर एक प्रमुख बदलाव को चिह्नित करता है कि कैसे लेगेसी बेंचमार्क प्रोग्रामेबल, वैश्विक रूप से सुलभ वित्तीय एसेट्स में विकसित हो सकते हैं। 

यदि यह उत्पाद सफल हो जाता है, तो यह न केवल रिटेल प्रतिभागियों के लिए निवेश को लोकतांत्रिक बना सकता है और संस्थागत अपनाने को तेज़ कर सकता है, बल्कि संभावित रूप से बड़े पैमाने पर DeFi वृद्धि का कारण भी बन सकता है।

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