SEC ने 2 Pacific Private Money अधिकारियों पर $80 मिलियन की ऑफ़रिंग धोखाधड़ी का आरोप लगाया

सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन ने 1 सितंबर, 2026 को मार्क डी. हैंफ़, कैलिफ़ोर्निया के नवाटो स्थित Pacific Private Money Group LLC के पूर्व मुख्य कार्यकारी अधिकारी, और होई-नाम चू फैन, PPMG की एक सहायक कंपनी के पूर्व मुख्य संचालन अधिकारी, पर लगभग 190 मुख्यतः खुदरा निवेशकों, जिनमें कई सेवानिवृत्त वरिष्ठ नागरिक भी शामिल थे, से $80 मिलियन से अधिक जुटाने वाले ऑफ़रिंग धोखाधड़ी का संचालन करने का आरोप लगाया, जैसा कि एजेंसी के घोषणा में कहा गया है।

शिकायत, जो उत्तरी कैलिफ़ोर्निया के यू.एस. डिस्ट्रिक्ट कोर्ट में दायर की गई है, के अनुसार कम से कम दिसंबर 2021 से लगभग नवंबर 2025 तक हैंफ़ और फैन (नाम फैन के रूप में भी जाने जाते हैं) ने दो PPMG निजी फंडों: Pacific Private Money Fund I LLC, जिसे Pacific Fund कहा जाता है, और Pacific Freedom Fund LLC, जिसे Freedom Fund कहा जाता है, में सदस्यता हितों के रूप में प्रतिभूतियों की पेशकश और बिक्री की। शिकायत के अनुसार, प्रतिवादी यह दर्शाते थे कि फंड की पूँजी को रियल एस्टेट द्वारा सुरक्षित ऋणों को उत्पन्न या खरीदने के लिए उपयोग किया जाएगा और निवेशकों को फंड की रियल एस्टेट लेंडिंग गतिविधियों से पसंदीदा या निश्चित रिटर्न की उम्मीद की जा सकती है। वास्तविकता में, SEC के अनुसार, प्रतिवादी नियमित रूप से नई निवेशक पूँजी का उपयोग करके पहले के निवेशकों को पोंजी‑समान भुगतान करते थे, और उन्होंने जो रिटर्न दिखाए थे वह मुख्यतः नई निवेशक धनराशि से आया था, न कि फंड की आय से। दोनों फंड अधिकांश अवधि के लिए लाभदायक नहीं थे, शिकायत में कहा गया है।

फंड संरचनाएँ और कथित गलत प्रस्तुतीकरण

हैंफ़, 65, बेलवेडेरे‑टिबुरोन, कैलिफ़ोर्निया के निवासी, ने PPMG की स्थापना की और 2013 में Pacific Fund तथा 2020 में Freedom Fund को लॉन्च किया, और दोनों के प्रमुख नियंत्रण व्यक्ति के रूप में कार्य किया, जैसा कि शिकायत में बताया गया है। फैन, 58, नवाटो के निवासी, ने अक्टूबर 2016 में Pacific Private Money, Inc., जो PPMG संस्थाओं की प्रमुख संचालन कंपनी है, में शामिल हुए और 2020 में मुख्य संचालन अधिकारी के पद पर पदोन्नत हुए। शिकायत के अनुसार, फैन दोनों फंडों के दैनिक संचालन का प्रबंधन करते थे, संभावित निवेशकों के साथ संवाद करते थे, और फंडों के बैंक खातों तथा आंतरिक वित्तीय रिकॉर्ड तक पहुँच रखते थे।

अपने ऑफ़रिंग मेमोरैंडम के अनुसार, Pacific Fund को ऋण उत्पत्ति और अन्य ऋण‑संबंधित शुल्क, बंधक ऋणों पर ब्याज आय, तथा संपत्ति विक्रय से प्राप्त शुद्ध बिक्री आय के माध्यम से रिटर्न उत्पन्न करने था, जिसमें निवेशकों को मासिक वितरण मिलते थे जिसमें स्थापित पसंदीदा रिटर्न के साथ फंड की अतिरिक्त वितरित करने योग्य नकदी का आधा हिस्सा शामिल था। Pacific Fund का प्रबंधक, Private Money Management Group, LLC, को प्रबंधित संपत्तियों के 2 प्रतिशत के बराबर शुल्क और पसंदीदा रिटर्न के बाद अतिरिक्त वितरित करने योग्य नकदी का 50 प्रतिशत प्राप्त करने का अधिकार था। Freedom Fund के ऑफ़रिंग मेमोरैंडम में संयुक्त राज्य भर में वास्तविक या व्यक्तिगत संपत्ति द्वारा सुरक्षित ऋणों को बनाने, खरीदने, उत्पन्न करने, वित्तपोषित करने, अधिग्रहित करने और बेचने के व्यवसाय का वर्णन किया गया है, जिसमें मुख्य रूप से कैलिफ़ोर्निया पर ध्यान केंद्रित किया गया है, अल्प‑अवधि धारण अवधि पर ज़ोर दिया गया है, तथा प्रबंधक के लाभ भागीदारी से पहले निश्चित मासिक आय वितरण का भुगतान किया जाता है।

शिकायत के अनुसार, Pacific Fund ने 31 दिसंबर, 2021 को समाप्त होने वाले वर्ष से लाभ नहीं कमाया, क्योंकि उसके कई ऋण गैर‑प्रदर्शनकारी हो गए और हैंफ़ ने फंड की बड़ी पूँजी को एकल उधारकर्ता को उधार देने का निर्णय लिया, जो बाद में डिफ़ॉल्ट हो गया। Freedom Fund और अन्य PPMG संबद्ध संस्थाओं ने कम से कम दिसंबर 2021 से Pacific Fund को नियमित रूप से नकद स्थानांतरित किया, जिसे संस्थाओं की पुस्तकों में अल्प‑अवधि ऋण के रूप में वर्गीकृत किया गया, जिनका मूलधन और ब्याज मुख्यतः कभी वापस नहीं किया गया, जैसा कि SEC ने बताया। Freedom Fund ने भी 31 दिसंबर, 2022 को समाप्त होने वाले वर्ष से लाभ नहीं कमाया, और जनवरी 2022 से यह अपने खर्चों को कवर करने के लिए पर्याप्त नकद राजस्व उत्पन्न नहीं कर सका, शिकायत में कहा गया है।

इन सबके बावजूद, हैंफ़ और फैन ने नए निवेशकों को आकर्षित करना जारी रखा, शिकायत के अनुसार इस अवधि में उन्होंने लगभग 60 Pacific Fund निवेशकों से लगभग $7.3 मिलियन और लगभग 130 Freedom Fund निवेशकों से लगभग $76.5 मिलियन जुटाए। अगस्त 2022 तक, Pacific Fund ने नए रियल एस्टेट‑समर्थित ऋण उत्पन्न करना बंद कर दिया था। SEC के अनुसार, प्रतिवादियों ने ऑफ़रिंग दस्तावेज़ों, मार्केटिंग सामग्री, ईमेल, व्यक्तिगत बैठकों और ऑनलाइन वेबिनार में गलत प्रस्तुतीकरण किया। फरवरी 2023 के एक ईमेल में, हैंफ़ ने संभावित निवेशक को बताया कि Freedom Fund “$1 मिलियन से अधिक जमा पर 9% भुगतान करता है (निचली राशियों पर थोड़ा कम), 30‑दिन की लिक्विडिटी और मासिक वितरण” करता है, बिना यह बताए कि ये रिटर्न लेंडिंग गतिविधियों से नहीं, बल्कि नई निवेशक पूँजी से आए थे, जैसा कि शिकायत में कहा गया है।

कथित दुरुपयोग और पतन

शिकायत के अनुसार, कम से कम अप्रैल 2021 से जुलाई 2025 तक, हैंफ़ ने निवेशकों की कम से कम $7 मिलियन की राशि का दुरुपयोग किया, उसे हैंफ़ कैपिटल LLC, एक ऐसी इकाई जिसमें वह पूर्ण स्वामित्व रखते थे, और कभी‑कभी Pacific Realty Development LLC या सीधे अपने व्यक्तिगत बैंक खाते में स्थानांतरित किया। शिकायत में उद्धृत लेखा‑जाँच और बैंक रिकॉर्ड के अनुसार, हैंफ़ ने इस धनराशि का उपयोग रियल एस्टेट संपत्तियों को अधिग्रहित करने, निर्माण करने, ऋण सेवा करने, संपत्ति कर चुकाने, एक नए PPMG फंड में अपने व्यक्तिगत इक्विटी हिस्से को बढ़ाने, एक बॉक्सिंग मैच के इनाम को फंड करने, एक कथित क्रिप्टो एसेट उद्यम में निवेश करने, तथा अपने व्यक्तिगत जीवन व्यय जैसे घर का बंधक और क्रेडिट कार्ड बिलों को चुकाने में किया। आंतरिक रिकॉर्ड ने इन स्थानांतरणों को ऐसे ऋण के रूप में दर्शाया जो संस्थाओं के दिवालिया दाखिल होने पर भी मुख्यतः अनभुगतान रहे, शिकायत में कहा गया है। SEC ने यह भी आरोप लगाया कि दोनों प्रतिवादियों ने झूठे खाता विवरण तैयार करने का निर्देश दिया, और हैंफ़ ने निवेशकों को प्रदान किए गए झूठे Schedule K-1 कर फॉर्म तैयार करने का निर्देश दिया।

2025 की शरद ऋतु तक, नई निवेशक पूँजी के बावजूद फंडों के पास धन समाप्त हो रहा था, और हैंफ़ और फैन ने बकाया रिडेम्प्शन अनुरोधों की एक स्प्रेडशीट रखी, जिसमें कभी‑कभी उन निवेशकों के रिडेम्प्शन को प्राथमिकता दी गई जो अधिक शिकायत करने की संभावना रखते थे, शिकायत के अनुसार। अक्टूबर 2025 में, दोनों फंडों ने वितरण और रिडेम्प्शन का भुगतान बंद कर दिया। PPMG ने दिसंबर 2025 में एक मुख्य पुनर्संरचना अधिकारी को नियुक्त किया, और 16 जून, 2026 को Pacific Fund, Freedom Fund, PPMG और संबंधित संस्थाओं ने चैप्टर 11 दिवालियापन संरक्षण के लिए आवेदन किया। शिकायत के अनुसार, दो फंडों में लगभग $121 मिलियन की कुल बकाया निवेश के बावजूद, फरवरी 2026 तक उनके कुल पुनर्प्राप्ति योग्य संपत्तियों का अनुमान $17 मिलियन से कम था।

आरोप और सहमति निर्णय

शिकायत के अनुसार हैंफ़ पर 1933 के सिक्योरिटीज़ एक्ट की धारा 17(a) और 1934 के सिक्योरिटीज़ एक्सचेंज एक्ट की धारा 10(b) तथा उसके तहत नियम 10b-5 का उल्लंघन करने का आरोप है, और फैन पर सिक्योरिटीज़ एक्ट की धारा 17(a)(1) और (3) तथा एक्सचेंज एक्ट की धारा 10(b) और नियम 10b-5 का उल्लंघन करने का आरोप है। आरोपों को स्वीकार किए बिना, हैंफ़ और फैन दोनों ने न्यायालय की स्वीकृति के अधीन एक निर्णय के प्रवेश के लिए सहमति दी, जिससे उन्हें आरोपित प्रावधानों का उल्लंघन करने और किसी भी सुरक्षा के जारी करने, खरीदने, पेश करने या बेचने में सीधे या परोक्ष रूप से भाग लेने से स्थायी रूप से प्रतिबंधित किया गया, सिवाय उनके व्यक्तिगत खातों के लेन‑देन के। हैंफ़ के विरुद्ध डिस्गॉर्जमेंट, प्री‑जजमेंट ब्याज और सिविल दंड, तथा फैन के विरुद्ध सिविल दंड, आयोग द्वारा मोशन पर बाद में न्यायालय द्वारा निर्धारित किए जाएंगे। SEC की जांच उसके सैन फ्रांसिस्को क्षेत्रीय कार्यालय के कर्मचारियों द्वारा की गई, और एक समान कार्रवाई में उत्तरी कैलिफ़ोर्निया के यू.एस. अटॉर्नी के कार्यालय ने हैंफ़ और फैन के खिलाफ आपराधिक आरोप लगाए।