Nathan Cox, Two Prime के मुख्य निवेश अधिकारी – साक्षात्कार श्रृंखला

Nathan Cox Two Prime में मुख्य निवेश अधिकारी हैं, एक निवेश फर्म जो डिजिटल एसेट्स में विशेषज्ञता रखती है और ग्राहकों को बिटकॉइन और एथेरियम में एक्सपोजर प्रदान करती है। Two Prime में शामिल होने से पहले, Nathan ने Prana Capital Group में मुख्य निवेश अधिकारी के रूप में कार्य किया, जहाँ उन्होंने अस्थिरता‑केन्द्रित हेज फंड के लिए डेरिवेटिव्स, फ्यूचर्स और इक्विटी रणनीतियों का विकास और प्रबंधन किया।

क्या आप हमें सामान्य रूप से बता सकते हैं कि Two Prime कौन सी निवेश सेवाएँ प्रदान करता है?

सरल शब्दों में, हम विभिन्न निवेशक वर्गों के लिए अनुकूलित समाधान का एक समूह प्रदान करते हैं। Two Prime संस्थागत निवेशकों, उच्च शुद्ध मूल्य वाले व्यक्तियों, फैमिली ऑफिसों और कॉरपोरेट ट्रेज़री को डिजिटल एसेट्स के बढ़ते बाजार में एक्सपोजर प्राप्त करने में मदद करता है। हमारा फंड ग्राहकों की विशिष्ट आवश्यकताओं, लक्ष्यों और प्राथमिकताओं को समझने के लिए समग्र दृष्टिकोण अपनाता है ताकि श्रेष्ठ‑स्तर की डिजिटल एसेट निवेश समाधान और प्रदर्शन प्रदान किया जा सके।

हमारी मुख्य पेशकशों में बिटकॉइन और एथेरियम में जोखिम‑प्रबंधित एक्सपोजर के साथ अतिरिक्त रिटर्न, फैमिली ऑफिसों के लिए समग्र परामर्श और पोर्टफोलियो विश्लेषण, कॉरपोरेट ट्रेज़री प्रबंधन, तथा मध्यम और दीर्घकालिक बिटकॉइन निवेश रणनीति शामिल हैं।

हम अपने ग्राहकों की सेवा जोखिम प्रबंधन और पूँजी को समय सीमा, जोखिम सहनशीलता, वर्तमान वित्तीय स्थिति और वित्तीय बाजार की चालों के आधार पर लक्ष्यों की ओर निर्देशित करके करते हैं।

Two Prime कहता है कि उसके एसेट निवेश उत्पाद “अस्थिरता का उपयोग करके अपसाइड को अधिकतम करते हैं जबकि डाउनसाइड जोखिम को कम करते हैं।” हम सभी जानते हैं कि क्रिप्टो एक अस्थिर निवेश साधन है, तो Two Prime इस अस्थिरता से जुड़े जोखिम को कैसे कम करता है?

Two Prime एक सक्रिय रूप से प्रबंधित BTC और ETH‑लॉन्ग फंड प्रदान करता है, जो धन संरक्षण पर केंद्रित है और विकास पर द्वितीयक फोकस रखता है। वर्तमान में वास्तव में कोई अन्य हेज फंड नहीं है जो हमारी तरह काम करता हो।

हम जोखिम को कम करने के लिए कई विधियों का उपयोग करते हैं। उच्च रिटर्न वाले उधारी और डेरिवेटिव प्रबंधन के संयोजन के माध्यम से, हम अपसाइड रिटर्न को पकड़ते हैं जबकि डाउनसाइड अस्थिरता से सुरक्षा प्रदान करते हैं, और प्रोग्रामेटिक रूप से पुनर्संतुलन करके अनुकूलित धन संरक्षण और दीर्घकालिक विकास सुनिश्चित करते हैं। हमारी डेरिवेटिव हेजिंग रणनीति फंड को अल्पकालिक अस्थिरता घटनाओं से लाभ कमाने की अनुमति देती है जबकि अपसाइड सहसंबंध बनाए रखती है।

आगामी ड्रॉडाउन की पहचान करने के लिए हम ऑन‑चेन मीट्रिक्स, मात्रात्मक बाजार संकेत, क्रॉस‑एसेट सहसंबंध, और स्टॉक‑टू‑फ़्लो को जोखिम संकेतकों के रूप में उपयोग करते हैं। डिजिटल एसेट बाजारों की अंतर्निहित अस्थिरता को समझकर, हम जोखिम को हेज करके अपने ग्राहकों की संपत्ति की रक्षा करते हैं।

क्या आप हमें Two Prime के डिजिटल एसेट फंड के बारे में अधिक विस्तृत जानकारी दे सकते हैं जैसे न्यूनतम निवेश, लॉकअप अवधि आदि?

हमारे फंड में न्यूनतम निवेश $1 मिलियन है और एक वर्ष की लॉकअप अवधि है। हम त्रैमासिक रिडेम्प्शन प्रदान करते हैं। मार्च 2021 तक हमारे पास $100 मिलियन से अधिक संपत्तियों का प्रबंधन (AUM) है।

क्रिप्टो बाजार ने 2020 की शुरुआत से काफी वृद्धि देखी है; कई विश्लेषकों ने बिटकॉइन डेरिवेटिव्स में हालिया वृद्धि को संस्थागत निवेशकों के बीच बढ़ती लोकप्रियता का संकेत माना है, और कहा है कि ये संस्थागत निवेशक हालिया तेज़ उछाल को ईंधन प्रदान कर रहे हैं। आपके अनुसार पिछले वर्ष कौन से तत्वों ने बिटकॉइन को लगभग $60k तक पहुंचाया?

इस हालिया BTC रन के कई तत्व हैं और उन्होंने खुदरा और संस्थागत दोनों अपनाने को प्रभावित किया है।

सिर्फ पिछले महीने हमने संयुक्त राज्य अमेरिका के दूसरे सबसे पुराने बैंक, BNY Mellon, को अपने एसेट‑मैनेजमेंट ग्राहकों की ओर से बिटकॉइन का समर्थन जोड़ते देखा। जब प्रमुख वित्तीय संस्थान बिटकॉइन का समर्थन शुरू करते हैं तो यह स्पष्ट संकेत है कि डिजिटल एसेट्स में निवेश न करना एक बड़ा जोखिम बनता जा रहा है।

फिर हमने Square, Tesla (TSLA ), Microstrategy और अन्य कंपनियों को अपने कॉरपोरेट ट्रेज़री में बिटकॉइन जोड़ते देखा। ये सभी संकेत हैं कि हम कॉरपोरेट अपनाने के शुरुआती चरण में हैं। डिजिटल मुद्राएँ मजबूत बैलेंस शीट प्रबंधन में बड़ी भूमिका निभाना शुरू कर रही हैं।

COVID ने भी डिजिटल एसेट कथा में बड़ी भूमिका निभाई है। महामारी लॉकडाउन ने सभी डिजिटल चीज़ों—Zoom से लेकर Robinhood और क्रिप्टो तक—के अपनाने को तेज़ किया, और विश्व भर की सरकारें स्थानीय अर्थव्यवस्थाओं के क्षीण होने के कारण पैसा छापने के लिए मजबूर हुईं। इससे कई लोग जो किनारे से देख रहे थे, वे भी इस खेल में शामिल हो गए।

2017 के बुल रन के बाद, बिटकॉइन ने 2019 तक अपनी गति और सभी लाभ खो दिए। क्या आप सोचते हैं कि इस वर्तमान बुल रन के साथ भी ऐसा ही होगा, और क्यों या क्यों नहीं?

बिटकॉइन पर्याप्त समय से मौजूद है जिससे हम देख और समझ सकते हैं कि बिटकॉइन चक्रों में चलता है। बुल मार्केट की अवधि का आकलन करने के लिए कई डेटा पॉइंट्स पर विचार करना पड़ता है, और कोई भी उत्तर नहीं जानता। फिर भी, हम एक मोटा विचार निकाल सकते हैं।

प्रत्येक बिटकॉइन हॉल्विंग चक्र को 210,000 ब्लॉकों को माइन करने की आवश्यकता होती है और इसे पूरा होने में लगभग चार साल लगते हैं। ऐतिहासिक रूप से, प्रत्येक हॉल्विंग चक्र के पहले 70,000 ब्लॉक बुल रन की सबसे मजबूत अवधि का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो एक लघुगणकीय उछाल को दर्शाते हैं। यह लगभग हॉल्विंग के बाद 16 महीने के बराबर है जब बियर मार्केट अपना कोर्स चलता है।

हम अनुमान लगाते हैं कि हमारे वर्तमान बुल चक्र का अधिकांश भाग 2022 की पहली छमाही में पूरा हो जाएगा। इस बिंदु पर, हम बाजार में उल्लेखनीय अस्थिरता की वापसी की अपेक्षा करेंगे।

बेशक, यह कोई सटीक विज्ञान नहीं है। यदि Apple (AAPL ) या Oracle (ORCL ) जैसे उद्योग दिग्गज अपने बैलेंस शीट में बिटकॉइन जोड़ते हैं, या यदि सार्वभौमिक धन कोष इसे अपने ट्रेज़री रिज़र्व में जोड़ते हैं, तो हम 70,000 ब्लॉक लक्ष्य को आसानी से पार कर सकते हैं। यदि कंपनियां खरीदना बंद कर देती हैं और सरकारें तय करती हैं कि चक्र में अब खरीदना बहुत देर हो गया है, तो हम इसे कम भी कर सकते हैं।

जैसा कि हम सभी जानते हैं, Elon Musk बिटकॉइन के बहुत मुखर समर्थक रहे हैं और हाल ही में Tesla को $1.5 अरब मूल्य के बिटकॉइन खरीदने के लिए प्रेरित किया जब बिटकॉइन का मार्केट कैप लगभग $600 अरब था। क्या आप सोचते हैं कि Tesla की हालिया बिटकॉइन खरीदारी अन्य उच्च‑प्रोफ़ाइल CEOs को बिटकॉइन को निवेश साधन के रूप में अपनाने के लिए प्रेरित करेगी या आप सोचते हैं कि हम अधिक “देखो और देखो” दृष्टिकोण देखेंगे?

Tesla की खरीद के तुरंत बाद, Twitter के CFO Ned Segal ने सार्वजनिक रूप से कहा कि वे Twitter के बैलेंस शीट में बिटकॉइन जोड़ने की संभावना की जांच कर रहे हैं। इसके बाद बहुत देर नहीं लगी, Square और Microstrategy ने बिटकॉइन में बड़े निवेश किए—जो उनका पहला नहीं था।

कॉरपोरेट स्पष्ट रूप से बिटकॉइन खरीद रहे हैं ताकि अगले कई वर्षों तक इसे रख सकें और एक हाइपरइन्फ्लेशनरी माहौल का सामना कर सकें।

मुख्य बात यह है कि हम कॉरपोरेट्स के साथ कई बातचीत कर रहे हैं ताकि उनके ट्रेज़री रिज़र्व के लिए स्पष्ट बिटकॉइन और एथेरियम रणनीतियों को बनाना चर्चा कर सकें, जो महंगाई के खिलाफ एक हेज के रूप में काम करेंगे। Elon Musk, Jack Dorsey और Michael Saylor जैसी घोषणाएँ भविष्य में क्या होगा इसका संकेत देती हैं।

क्रिप्टो बाजार में कई बेकार कॉइन्स के पंप और डंप होते हैं, लेकिन निश्चित रूप से कुछ अल्टकॉइन्स हैं जो गुणवत्ता निवेश हैं। बिटकॉइन और एथेरियम के अलावा, आप किस क्रिप्टो को भविष्य में बिटकॉइन की तरह प्रदर्शन करने की संभावनाएँ रखते हैं और क्यों?

बाजार में कई बहुत उपयोगी कॉइन्स और टोकन उपलब्ध हैं। अभी हम मुख्य रूप से BTC और ETH के प्रदर्शन को ट्रैक करने पर केंद्रित हैं, लेकिन निश्चित रूप से कुछ बेहतरीन प्रोजेक्ट्स हैं जो उद्योग के लिए महत्वपूर्ण कार्य कर रहे हैं। हम DeFi की दुनिया में हो रही चीज़ों पर निश्चित रूप से ध्यान दे रहे हैं।

हाल ही में, कनाडा ने उत्तरी अमेरिका में पहले दो बिटकॉइन ETFs को मंजूरी दी है जो अब टोरंटो स्टॉक एक्सचेंज (TSX) पर ट्रेड हो रहे हैं। जबकि SEC ने अभी तक US में ETFs को मंजूरी नहीं दी है, यह अपेक्षित है कि एक बार बिटकॉइन‑मैत्रीपूर्ण SEC चेयर नामांकित Gary Gensler नियुक्त हो जाने पर कुछ बिटकॉइन ETFs अंततः US में मंजूर हो जाएंगे। बिटकॉइन ETFs पर आपके विचार क्या हैं और आप कौन से लाभ और/या नुकसान देखते हैं?

ETFs निस्संदेह निष्क्रिय निवेशकों के लिए आकर्षक निवेश साधन हैं। बिटकॉइन ETFs औसत, रोज़मर्रा के निवेशकों को जो क्रिप्टो में रुचि रखते हैं, डिजिटल एसेट्स में काफी सुविधाजनक तरीके से शामिल होने की अनुमति देंगे। अधिक लोग ETFs के माध्यम से निवेश करने से परिचित हैं बनिस्बत क्रिप्टो एक्सचेंजों के।

US नियामक चाहते हैं कि जितना संभव हो उतना पैसा ऑनशोर क्रिप्टो में निवेशित रहे, और अधिक घरेलू निवेश BTC बाजार में बड़े लाभ को प्रेरित कर सकता है। सामान्यतः, व्यापक मुख्यधारा अपनाने के लिए, बिटकॉइन ETFs एक अच्छी चीज़ हैं।

क्या आप पाठकों के साथ साझा करने के लिए कुछ और कहना चाहेंगे?

डिजिटल एसेट कीमतों की तेज़ी से बढ़ोतरी के बारे में बात करते समय चीज़ों को परिप्रेक्ष्य में रखना महत्वपूर्ण है। यह देखा गया है कि दो सबसे बड़े डिजिटल एसेट अक्सर बारी‑बारी से ऊपर की ओर बढ़ते हैं, आमतौर पर बड़े अपनाने की घोषणाओं और समाचार चक्रों द्वारा चिह्नित होते हैं। अभी, बिटकॉइन प्रमुख कॉरपोरेट ट्रेज़री अपनाने के साथ स्पॉटलाइट में है, लेकिन हम उम्मीद करते हैं कि दोनों एसेट निकट भविष्य में उल्लेखनीय अपसाइड देखेंगे।

एथेरियम अपने उत्साही विकास समुदायों द्वारा संचालित है। जैसे‑जैसे कीमत बढ़ती है, अधिक डेवलपर प्रतिभा एथेरियम नेटवर्क में शामिल होती है, जो बदले में नेटवर्क को अपग्रेड करने में लगने वाले समय को कम कर देगा।

हम उम्मीद करते हैं कि ETH अपनी ऊपर की ओर गति जारी रखेगा, रास्ते में अस्थिरता के चरणों के साथ, और नई मूल्य स्तरों को समझते हुए नियमित समेकन होगा। एथेरियम के उपयोग मामलों बिटकॉइन से काफी अलग हैं, और इस कारण हम निरंतर मूल्य प्रशंसा की आशा रखते हैं।