नाओ मुराकामी, संस्थापक एवं जनरल पार्टनर, Incubate Fund Asia – साक्षात्कार श्रृंखला

Nao Murakami Incubate Fund Asia में सह‑संस्थापक और जनरल पार्टनर के रूप में कार्यरत हैं। वह आईटी/इंटरनेट स्टार्ट‑अप सेक्टर में व्यापक अनुभव लाते हैं। उन्होंने नोमुरा सिक्योरिटीज़ ग्रुप के इन्वेस्टमेंट बैंकिंग डिवीजन के टोक्यो और न्यूयॉर्क कार्यालयों में अपनी विशेषज्ञता को निखारा, कई टेक स्टार्ट‑अप्स को सफलतापूर्वक आईपीओ तक पहुँचाया। 2014 में, वह भारत गए, जहाँ उन्होंने अपना स्वयं का स्टार्ट‑अप लॉन्च करके व्यावहारिक अनुभव प्राप्त किया। भारत की संभावनाओं को पहचानते हुए, उन्होंने 2016 में Incubate Fund Asia (पहले Incubate Fund India) की स्थापना की और जनरल पार्टनर की भूमिका संभाली, जिससे क्षेत्र में स्टार्ट‑अप्स की वृद्धि और सफलता में और योगदान मिला। उन्होंने यूनिवर्सिटी ऑफ इलिनोइस एट अर्बाना‑शैम्पेन से राजनीति विज्ञान में बी.ए. प्राप्त किया।

Incubate Fund Asia जापान के सबसे बड़े वेंचर कैपिटल फर्मों में से एक है, जो सीड‑स्टेज निवेश में विशेषज्ञता रखती है, और इस बाजार खंड में तुलनात्मक रूप से लंबा ट्रैक रिकॉर्ड रखती है। 2010 में स्थापना के बाद से, इस फर्म ने प्रबंधित संपत्तियों में 125 अरब येन से अधिक जमा किए हैं और 700 से अधिक स्टार्ट‑अप्स में निवेश किया है। शुरुआती‑स्टेज निवेशों का इसका विस्तृत इतिहास अक्सर उद्यमियों और व्यापक वेंचर कैपिटल समुदाय के साथ स्थापित भरोसे‑आधारित संबंधों के प्रमाण के रूप में उद्धृत किया जाता है।

Incubate Fund Asia की स्थापना करने के लिए आपको क्या प्रेरित किया, और जब आप शुरू किए तो आपका विज़न क्या था?

जब मैं 2014 में पहली बार भारत आया, तो मैंने कई भारतीय उद्यमियों और निवेशकों से बातचीत की जो मुझे गहराई से मोहित कर गए। सफल व्यवसाय बनाकर देश पर सकारात्मक प्रभाव डालने के उनके जुनून वास्तव में उल्लेखनीय थे। उस अनुभव ने मुझे भारत में निवेश के बारे में सोचने पर मजबूर किया। मैं भाग्यशाली था कि मैं Incubate Fund, जो जापान के सबसे बड़े वेंचर कैपिटल समूहों में से एक है, के साथ साझेदारी कर सका और 2016 में एक भारत‑समर्पित फंड शुरू किया।

जब हमने 2016 में शुरुआत की, हमारा विज़न सीड‑स्टेज उद्यमियों का समर्थन करना और उन्हें नवाचारी विचारों को स्केल करने में मदद करना था, जो उद्योगों को पुनः परिभाषित कर सकें और समाज पर महत्वपूर्ण सकारात्मक प्रभाव डाल सकें। वर्षों के दौरान, हमने भारत और उसके स्टार्ट‑अप इकोसिस्टम के बारे में बहुत कुछ सीखा है और अब हम आत्मविश्वास से खुद को केवल निवेशक नहीं, बल्कि स्टार्ट‑अप्स की वृद्धि में साझेदार मानते हैं, जो पूंजी, रणनीतिक मार्गदर्शन और एक मजबूत नेटवर्क का संयोजन प्रदान करता है।

क्या आप बता सकते हैं कि 2016 में स्थापना के बाद से Incubate Fund Asia कैसे विकसित हुआ है? इस रास्ते में आपने कौन‑से प्रमुख माइलस्टोन हासिल किए हैं?

Incubate Fund Asia की स्थापना 2016 में “Incubate Fund India” के रूप में हुई थी, जो भारतीय सीड‑स्टेज स्टार्ट‑अप्स में निवेश के लिए समर्पित फंड था। हमारी निवेश फोकस को केवल भारत से पूरे एशिया तक विस्तारित करने के लिए, हमने इसे अपने तीसरे फंड से Incubate Fund Asia नाम दिया। हमने हाल ही में तीसरे फंड का अंतिम क्लोज पूरा किया है, और वर्तमान में हमारे 95% निवेश भारतीय कंपनियों में हैं, हालांकि हम धीरे‑धीरे अपने निवेश को दक्षिण‑पूर्व एशिया में भी विस्तारित करने की योजना बना रहे हैं – संभवतः भारत में 80‑85% और दक्षिण‑पूर्व एशिया में 15‑20%।

मुख्य माइलस्टोन में क्षेत्र में हमारी उपस्थिति का विस्तार, कई फंड लॉन्च करना, और 50 से अधिक स्टार्ट‑अप्स का समर्थन करना शामिल है, जिनमें से कई उद्योग के नेता बन गए हैं। इसके अलावा, हमारे सेक्टर‑अज्ञेय सीड‑स्टेज फोकस्ड फंड के अतिरिक्त, हमने 2023 में एक ग्रोथ‑स्टेज फोकस्ड फिन‑टेक फंड जिसका नाम SMBC Asia Rising Fund है, लॉन्च किया। SMBC Asia Rising Fund Incubate Fund और SMBC के बीच एक संयुक्त पहल है, जो जापान के सबसे बड़े बैंकिंग समूहों में से एक है।

हमारे उल्लेखनीय निवेशों में Captain Fresh, Yulu, Plum, ShopKirana, Vayana, Easy Home Finance, MODIFI आदि शामिल हैं।

Incubate Fund Asia को क्षेत्र के अन्य वेंचर कैपिटल फंडों से क्या अलग करता है?

हम स्वयं को फाउंडर‑फ़र्स्ट होने पर गर्व महसूस करते हैं, जिसका अर्थ है कि हमारे निर्णय और कार्य हमेशा उद्यमियों की जरूरतों के इर्द‑गिर्द केंद्रित होते हैं। सीड‑स्टेज पर हमारा फोकस हमें स्टार्ट‑अप्स के प्रारंभिक यात्रा के महत्वपूर्ण चरण में निकटता से काम करने की अनुमति देता है, जिससे हम व्यावहारिक मार्गदर्शन प्रदान कर सकते हैं। अतिरिक्त रूप से, जापान, दक्षिण‑पूर्व एशिया, यूएसए और ब्राज़ील में Incubate Fund नेटवर्क द्वारा समर्थित होने से हमें अद्वितीय संसाधनों और विशेषज्ञता तक पहुंच मिलती है, जिन्हें हम अपनी पोर्टफ़ोलियो कंपनियों की वृद्धि में चैनल कर सकते हैं।

आपका फोकस कई सेक्टरों में फैला है, जिसमें B2B कॉमर्स, मोबिलिटी, SaaS, और हेल्थकेयर शामिल हैं। आपने इन सेक्टरों को फोकल पॉइंट्स के रूप में कैसे पहचाना, और यह दृष्टिकोण कैसे विकसित हुआ?

हमारे अधिकांश निवेश सप्लाई चेन से संबंधित व्यवसायों में रहे हैं, जैसे B2B ई‑कॉमर्स और लॉजिस्टिक्स, जो B2C की तुलना में B2B पर स्पष्ट जोर दर्शाते हैं। यह फोकस बाजार की वास्तविकताओं और रणनीतिक विचारों के संयोजन से उत्पन्न होता है। भारत जैसे बहुत बड़े बाजार में, B2C व्यवसाय अक्सर उच्च मार्केटिंग और विज्ञापन लागतों का सामना करते हैं, जो छोटे फंडों जैसे हमारे लिए जोखिमपूर्ण हो सकता है। दूसरी ओर, B2B व्यवसाय लक्षित बिक्री प्रयासों के माध्यम से लागत को प्रभावी ढंग से प्रबंधित करने के अवसर प्रदान करते हैं, जिससे हम एक लीड निवेशक की भूमिका को अधिक जिम्मेदारी से निभा सकते हैं।

हम अब अपने फोकस को उभरते क्षेत्रों जैसे D2C ब्रांड्स की ओर विस्तारित कर रहे हैं, जो उभरते भारतीय मध्य वर्ग के साथ काफी बढ़ सकते हैं। अतिरिक्त रूप से, क्रॉस‑बॉर्डर कॉमर्स वह क्षेत्र है जिसे हम लगातार खोज रहे हैं, विशेष रूप से वे व्यवसाय जो भारत में निर्मित होते हैं और वैश्विक स्तर पर बेचते हैं, चाहे वह B2B हो या B2C। फिनटेक भी एक प्राथमिकता बना हुआ है, क्योंकि भारत में भुगतान और पहचान सत्यापन के लिए उन्नत डिजिटल इन्फ्रास्ट्रक्चर है, जो नवाचार और स्केलेबिलिटी के लिए नई संभावनाओं को खोलता रहता है।

क्या आप Incubate Fund Asia की निवेश थिसिस और सीड‑स्टेज में मजबूत संभावनाओं वाली कंपनियों की पहचान कैसे करते हैं, इस पर विस्तार से बता सकते हैं?

हमारा नंबर 1 सिद्धांत “सीड राउंड, लीड पोजीशन” है – हम पहले वीसी राउंड में लीड निवेशक के रूप में निवेश करते हैं। जैसा कि ऊपर साझा किया गया है, हमारी निवेश थिसिस मजबूत, मिशन‑ड्रिवन संस्थापकों को समर्थन देने के इर्द‑गिर्द घूमती है, जो उद्देश्य की स्पष्टता और स्केलेबिलिटी के लिए निर्माण करने की क्षमता प्रदर्शित करते हैं। सीड‑स्टेज में, हम उन टीमों की तलाश करते हैं जिनके पास अपने बाजार की अनूठी समझ, स्पष्ट समस्या‑समाधान दृष्टिकोण, और प्रोडक्ट‑मार्केट फिट के शुरुआती संकेत हों। हम दीर्घकालिक साझेदारी पर भी ज़ोर देते हैं, यह सुनिश्चित करते हुए कि हमारे मूल्य संस्थापकों के साथ संरेखित हों।

आप स्टार्ट‑अप टीम या संस्थापक में क्या देखते हैं, और यह आपके निवेश निर्णय को कैसे प्रभावित करता है?

संस्थापक की मानसिकता महत्वपूर्ण है। हम लचीलापन, अनुकूलनशीलता, और सीखने की इच्छा देखते हैं, जो स्टार्ट‑अप बनाने की चुनौतियों को नेविगेट करने में अनिवार्य गुण हैं। हम उन संस्थापकों की ओर भी आकर्षित होते हैं जो गहरी डोमेन विशेषज्ञता और भविष्य के लिए मजबूत विज़न प्रदर्शित करते हैं। ये गुण अक्सर हमारे निर्णय को व्यवसाय विचार जितना ही, या उससे अधिक, प्रभावित करते हैं।

आप नवाचारी, शुरुआती‑स्टेज स्टार्ट‑अप्स पर जोखिम लेने और निवेशकों की अपेक्षाओं को प्रबंधित करने के बीच कैसे संतुलन बनाते हैं?

इस संतुलन को प्रबंधित करना स्पष्ट संचार और अनुशासित निवेश के बारे में है। हम अपने निवेशकों के साथ शुरुआती‑स्टेज निवेशों के अंतर्निहित जोखिमों और संभावनाओं के बारे में पारदर्शिता बनाए रखते हैं, साथ ही एक विविधीकृत पोर्टफ़ोलियो सुनिश्चित करते हैं। साथ ही, हम सतर्क मूल्यांकन और निवेश के बाद स्टार्ट‑अप्स के साथ निकटता से काम करने पर ध्यान देते हैं ताकि जोखिमों को कम किया जा सके और परिणामों को अधिकतम किया जा सके। हम एक दुर्लभ वेंचर कैपिटल फंड हैं जो अपने अधिकांश निवेशकों (LPs) के साथ मासिक आधार पर संवाद करते हैं।

Incubate Fund Asia अपने पोर्टफ़ोलियो कंपनियों के साथ कितनी हँड‑ऑन है? वित्तीय निवेश के अलावा आप किस प्रकार का समर्थन प्रदान करते हैं?

हम अपने पोर्टफ़ोलियो कंपनियों के साथ गहराई से जुड़े हुए हैं। उदाहरण के लिए, अधिकांश प्री‑सीड स्टार्ट‑अप्स के साथ, हम आमतौर पर संस्थापकों के साथ साप्ताहिक या द्वि‑साप्ताहिक कॉल करते हैं। सीड‑स्टेज कंपनियों या अधिक अनुभवी संस्थापकों वाली कंपनियों के लिए, हम मासिक कॉल/मीटिंग कर सकते हैं। पूंजी के अलावा, हम मेंटरशिप, नेटवर्क तक पहुंच, और उनके विशिष्ट आवश्यकताओं के अनुसार रणनीतिक समर्थन प्रदान करते हैं। चाहे वह प्रमुख प्रतिभा की भर्ती हो, गो‑टू‑मार्केट रणनीतियों को परिष्कृत करना हो, या भविष्य के फंडिंग राउंड की तैयारी हो, हम उनकी यात्रा के हर चरण में एक विश्वसनीय साझेदार बनने का लक्ष्य रखते हैं।

एशिया, विशेष रूप से SEA और भारत में वेंचर कैपिटल परिदृश्य के बारे में आपको सबसे अधिक क्या उत्साहित करता है?

क्षेत्र की गतिशीलता और विविधता वास्तव में प्रेरणादायक है। तेज़ी से बढ़ती डिजिटल अर्थव्यवस्था, अनुकूल जनसांख्यिकी, और बढ़ते नवाचार के साथ, दक्षिण‑पूर्व एशिया और भारत वैश्विक स्तर पर बेमिसाल अवसर प्रस्तुत करते हैं। हमें सबसे अधिक उत्साहित करने वाला इन क्षेत्रों में उद्यमी भावना है—संस्थापक केवल स्थानीय समस्याओं को हल नहीं कर रहे हैं, बल्कि वैश्विक प्रासंगिकता वाले समाधान बना रहे हैं।

एशिया में उभरते उद्यमियों को, जो फंडिंग सुरक्षित करने और अपने स्टार्ट‑अप्स को वैश्विक स्तर पर स्केल करने की तलाश में हैं, आप क्या सलाह देंगे?

एक मजबूत नींव बनाने पर ध्यान दें। अपने बाजार को गहराई से समझें और अपने ग्राहकों के लिए वास्तविक मूल्य निर्माण को प्राथमिकता दें। फंडिंग की तलाश में, याद रखें कि यह केवल पूंजी के बारे में नहीं, बल्कि आपके विज़न को साझा करने वाले सही साझेदारों को खोजने के बारे में है। और जैसे ही आप स्केल करें, अनुकूलनीय और सीखने के लिए खुले रहें; एक स्टार्ट‑अप की यात्रा उतनी ही दृढ़ता के बारे में है जितनी कि विकास के बारे में।

उत्कृष्ट साक्षात्कार और आपके निवेश रणनीतियों को साझा करने के लिए धन्यवाद, जो पाठक अधिक जानना चाहते हैं उन्हें Incubate Fund Asia पर जाना चाहिए।