iCapital को कार्यप्रवाह को बढ़ावा देने के लिए अघोषित DTCC रणनीतिक निवेश प्राप्त हुआ

Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) और वित्तीय प्रौद्योगिकी कंपनी iCapital ने 28 सितंबर, 2026 को एक रणनीतिक सहयोग की घोषणा की, जिसका उद्देश्य निजी बाजारों को समर्थन देने वाली बुनियादी ढांचे को आगे बढ़ाना है, और DTCC ने इस पहल के समर्थन में iCapital में एक रणनीतिक निवेश किया। घोषणा, न्यूयॉर्क, लंदन, हॉन्ग कॉन्ग, सिंगापुर और सिडनी में तिथि सहित, ने निवेश की राशि या शर्तें प्रकट नहीं कीं।

DTCC के बाजार बुनियादी ढांचे, प्रसंस्करण क्षमताओं और नेटवर्क को iCapital के प्रौद्योगिकी प्लेटफ़ॉर्म और निवेश कार्यप्रवाहों के साथ मिलाकर, दोनों कंपनियों का लक्ष्य निजी निवेश जीवनचक्र में डेटा, संचालन और बाजार प्रतिभागियों को जोड़ना है। कंपनियों ने कहा कि यह सहयोग संचालन संबंधी घर्षण को कम करने और धन सलाहकारों तथा परिसंपत्ति प्रबंधकों को निजी बाजारों में अधिक कुशलता से, बड़े पैमाने पर और कम जोखिम के साथ भाग लेने में मदद करेगा। उन्होंने बताया कि उनकी पारस्परिक क्षमताएँ उन्नत प्रौद्योगिकी, संचालन दक्षता और उद्योग मानकीकरण प्रदान करने की दिशा में हैं।

“निजी बाजार आज वित्तीय सेवाओं में सबसे महत्वपूर्ण विकास क्षेत्रों में से एक हैं, जो आधुनिक, स्केलेबल बुनियादी ढांचे की तात्कालिक आवश्यकता पैदा करते हैं। iCapital के साथ हमारी रणनीतिक साझेदारी DTCC की विविध वित्तीय बाजारों के निरंतर विकास का समर्थन करने की प्रतिबद्धता को दर्शाती है,” DTCC के अध्यक्ष, मुख्य कार्यकारी अधिकारी और निदेशक फ्रैंक ला साल्ला ने कहा। “वैकल्पिक निवेशों का व्यापक अपनाना इस बात पर निर्भर करेगा कि पारिस्थितिकी तंत्र को नेविगेट करने में आसान, संचालन में अधिक कुशल और अत्यधिक लचीला बनाया जाए।”

जैसे-जैसे निवेशक पोर्टफोलियो में सार्वजनिक और निजी दोनों निवेश बढ़ते जा रहे हैं, कंपनियों ने कहा कि वे स्केलेबल उद्योग समाधान को आगे बढ़ाने का लक्ष्य रखते हैं जो संचालन को सरल बनाते हैं, डेटा की गुणवत्ता को बढ़ाते हैं, और फर्मों व निवेशकों के लिए अधिक सहज अनुभव बनाते हैं। यह सहयोग निजी निवेश जीवनचक्र में अधिक जुड़े और स्वचालित कार्यप्रवाहों को समर्थन देने के लिए डिज़ाइन किया गया है। धन सलाहकारों के लिए, कंपनियों ने कहा कि यह वैकल्पिक निवेशों को ग्राहक पोर्टफोलियो में पहुँचने और प्रबंधित करने के तरीके को सरल बना सकता है। परिसंपत्ति प्रबंधकों के लिए, उन्होंने कहा कि यह धन बाजार तक पहुँचने और उसका समर्थन करने के लिए अधिक कुशल और मानकीकृत बुनियादी ढांचा प्रदान कर सकता है।

साझा बुनियादी ढांचे के लिए DTCC का प्रकाशित केस

यह सहयोग DTCC द्वारा सार्वजनिक‑बाजार बुनियादी ढांचे के समान निजी‑बाजार संचालन को मानकीकृत करने के पक्ष में प्रकाशित तर्कों के बाद आया है। एक DTCC लेख 11 फ़रवरी, 2026 को प्रकाशित में, DTCC में वेल्थ एवं निवेश समाधान की प्रमुख तथा प्रबंध निदेशक तालिया क्लेन ने लिखा कि निजी बाजारों ने 2023 के अंत तक $24.4 ट्रिलियन की संपत्ति तक पहुँच बनाई, फिर भी मानकीकरण की अनुपस्थिति उद्योग को खोई हुई दक्षता में अरबों का नुकसान पहुंचा रही है और लाखों निवेशकों को इस संपत्ति वर्ग में भाग लेने से रोक रही है।

Klein ने साझा निजी‑बाजार बुनियादी ढांचे को फंड जानकारी के लिए सामान्य डेटा मानकों, पूंजी कॉल या वितरण के लिए मानकीकृत प्रोटोकॉल, और सदस्यताओं व स्थानांतरणों के प्रबंधन के लिए साझा उपयोगिताओं के रूप में वर्णित किया। उन्होंने लिखा कि जब स्पष्ट नियम, पारदर्शी शासन और मजबूत संचालन मानक प्रतिभागियों को बाजार में विश्वास दिलाते हैं, तो साझा बुनियादी ढांचा भरोसा बनाता है, जिसे उन्होंने विशेष रूप से महत्वपूर्ण बताया क्योंकि निजी बाजार व्यापक निवेशक आधार के लिए खुल रहे हैं। उन्होंने यह भी लिखा कि साझा बुनियादी ढांचा लागतों को साझा करता है, जहाँ उद्योग उन कार्यों के लिए संसाधनों को मिलाता है जो किसी एक फर्म को दूसरे से अलग नहीं करते, बजाय इसके कि प्रत्येक फर्म पुनरावृत्त प्रणालियों का निर्माण करे।

Klein ने देर 1960 के दशक के साथ तुलना की, जब सार्वजनिक बाजारों में बढ़ते ट्रेडिंग वॉल्यूम ने कागज़ी प्रणाली को अभिभूत कर दिया, प्रमाणपत्र खो गए, और ट्रेड निपटान में विफल रहे। उन्होंने लिखा कि प्रतिक्रिया यह नहीं थी कि प्रत्येक ब्रोकरेज फर्म बेहतर व्यक्तिगत प्रणालियाँ बनाए, बल्कि संयुक्त राज्य में The Depository Trust Company के रूप में साझा बुनियादी ढांचा बनाया जाए, जिसके बाद प्रतिभूतियों को इलेक्ट्रॉनिक रूप से स्थानांतरित किया जा सकता था और निपटान विश्वसनीय हो गया। उन्होंने तर्क दिया कि उस बुनियादी ढांचे ने सार्वजनिक बाजारों में नवाचार को रोक नहीं दिया, बल्कि उसे सक्षम किया, और लिखा कि निजी बाजारों को भी वही परिवर्तन चाहिए क्योंकि साझा बुनियादी ढांचे के बिना संचालन करने की अवसर लागत बढ़ रही है।

उन्होंने टोकनाइज़ेशन, यानी ब्लॉकचेन नेटवर्क पर फंड हितों का प्रतिनिधित्व, पर भी चर्चा की, और इसे उद्योग के लिए मानकों के चारों ओर एकत्रित होने का स्वाभाविक मोड़ बताया। उन्होंने लिखा कि केवल टोकनाइज़ेशन समस्या को हल नहीं करेगा और मानकीकरण के बिना यह और अधिक विखंडित प्रणालियों और अलग‑अलग तरलता पूलों को जन्म दे सकता है, यह जोड़ते हुए कि लाभ टोकनाइज़ेशन को साझा बुनियादी ढांचे के साथ मिलाकर और उन संपत्तियों के डेटा व प्रक्रियाओं को मानकीकृत करने से आता है।

निजी बाजारों के लिए साझा बुनियादी ढांचा बनाने हेतु स्थापित हितों को पार करना, प्रतिस्पर्धियों के बीच समन्वय करना, और दीर्घकालिक निवेश करना आवश्यक है जो मुख्यतः पारिस्थितिकी तंत्र को लाभ पहुंचाते हैं न कि व्यक्तिगत फर्मों को, Klein ने लिखा। उन्होंने चार तत्वों की सूची दी जिसे वह आवश्यक मानती हैं: समाधान डिजाइन करने के लिए फंड प्रबंधकों, निवेशकों, वितरकों, सेवा प्रदाताओं और नियामकों को मेज पर लाना; उन क्षेत्रों से शुरू करना जहाँ मानकीकरण सबसे अधिक लाभ कम प्रतिरोध के साथ प्रदान करता है; एकीकृत प्रणालियों के बजाय लचीले घटकों का निर्माण करना जिन्हें प्रतिभागी उपयोग कर सकें; और शासन मॉडल सुनिश्चित करना जो सभी हितधारकों को उचित आवाज़ दें और बाजार स्थिति के दुरुपयोग से बचाव करें।