Crispin Odey पर FCA प्रतिबंध बरकरार, ट्रिब्यूनल ने जुर्माना £1.53 मिलियन तक घटाया

Financial Conduct Authority ने 14 सितंबर 2026 को कहा कि Upper Tribunal ने Crispin Odey पर वित्तीय सेवाओं के उद्योग में प्रतिबंध को बरकरार रखा, यह पाते हुए कि Odey Asset Management के संस्थापक और प्रमुख मालिक में ईमानदारी की कमी थी। Tribunal ने Odey के संदर्भ को खारिज कर दिया और प्रतिबंध को बरकरार रखा, जबकि FCA द्वारा प्रस्तावित £1.83 मिलियन के जुर्माने को £1.53 मिलियन तक घटा दिया।

Upper Tribunal (Tax and Chancery Chamber) ने अपना निर्णय प्रकाशित किया, Robin Crispin Odey v The Financial Conduct Authority, 2026 UKUT 00351 (TCC), 14 सितंबर 2026 को। पैनल जिसमें श्री जस्टिस थॉम्पसेल, जज रूपर्ट जोंस और सदस्य कैथरीन फार्क्वार्सन शामिल थे, ने केस को 10-13, 16-20 और 24-26 मार्च 2026 तथा 5 और 6 मई 2026 को सुना। प्रकाशित सारांश के अनुसार, Tribunal ने निर्धारित किया कि क्या Odey ने दो बार अपने स्वामित्व वाली लिमिटेड लाइबिलिटी पार्टनरशिप के कार्यकारी समितियों को हटाकर, जो महिला कर्मचारियों के प्रति अनुचित व्यवहार और दुराचार के लिए जारी किए गए फाइनल राइटन वॉर्निंग की सुनवाई के लिए नियत थीं, ईमानदारी के बिना कार्य किया; क्या वह नियामक आवश्यकताओं का उल्लंघन करते हुए स्वयं को समिति का एकल सदस्य बना, जहाँ कम से कम दो प्रबंधकों को व्यवसाय का निर्देशन करना आवश्यक है; और क्या उसने साझेदारी के सदस्यों, निवेशकों और FCA को भ्रामक बयान दिए। Tribunal ने यह भी विचार किया कि क्या FCA को Financial Services and Markets Act 2000 की धारा 56 के तहत प्रतिबंध आदेश लगाने का उचित अधिकार था, क्या धारा 66 के तहत वित्तीय दंड लगाने की अधिकारिता थी, और क्या दंड सही तरीके से गणना किया गया था। संदर्भ को खारिज कर दिया गया।

FCA के अनुसार, उसके मामले में पाँच आरोप शामिल थे और Tribunal ने सभी को पूरी तरह से बरकरार रखा, यह मानते हुए कि प्रत्येक ने Odey में ईमानदारी की कमी को दर्शाया। कार्यकारी समितियों की बर्खास्तगी से सीधे उत्पन्न आरोपों के साथ, Tribunal ने उन आरोपों को भी बरकरार रखा कि Odey के फर्म, उसके ग्राहकों, निवेशकों और FCA के साथ लेनदेन में स्पष्टता की कमी थी, जिसमें FCA कर्मचारियों को झूठे दावे और धमकीपूर्ण व्यवहार शामिल था। नियामक ने कहा कि समिति को हटाने के लिए Odey के द्वारा प्रस्तुत किए गए औचित्य “केवल एक धुंधला परदा” थे, और पाया कि परीक्षण के दौरान उसने अपने व्यवहार में ईमानदारी की कमी के कारणों को समझने की क्षमता नहीं दिखाई, कोई पश्चाताप नहीं दिखाया, खुद को गलत तरीके से पीड़ित माना और कई पहलुओं में विश्वसनीयता रहित साक्ष्य प्रस्तुत किए। Tribunal ने यह निर्णय लेकर जुर्माना घटा दिया कि FCA द्वारा गणना में लागू किए गए प्रतिकूल कारकों के लिए कोई अतिरिक्त वृद्धि नहीं होनी चाहिए।

“Mr Odey स्पष्ट रूप से सोचते थे कि वे बिना दंड के कार्य कर सकते हैं। उन्होंने दो बार उन लोगों को निकाल दिया जो उनके अनुचित व्यवहार से महिला कर्मचारियों की सुरक्षा के लिए जिम्मेदार थे, जब वे उन्हें जवाबदेह ठहराने की कोशिश करते थे। उनका मानना था कि नियम उनके ऊपर लागू नहीं होते और उन्होंने अपने ही हित में कार्य किया,” कहा Therese Chambers ने, FCA की कार्यान्वयन और बाजार निगरानी की कार्यकारी निदेशक। Chambers ने कहा कि Odey की उचित शासन के प्रति उपेक्षा यह दर्शाती है कि वे वित्तीय सेवाओं में काम करने के लिए अनुपयुक्त हैं।

Odey Asset Management में अनुशासनात्मक प्रक्रिया

Odey Asset Management LLP लंदन स्थित निवेश प्रबंधन और परामर्श फर्म थी, जिसे Odey ने 1991 में स्थापित किया और 21 नवंबर 2002 को अधिकृत किया, FCA के 3 मार्च 2025 का निर्णय नोटिस के अनुसार। Odey ने 1983 से लगातार वित्तीय सेवाओं में काम किया है। सितंबर 2020 से जनवरी 2021 के बीच, दो कर्मचारियों ने यौन उत्पीड़न का आरोप लगाने के बाद, फर्म की कार्यकारी समिति ने एक आंतरिक जांच की जिसमें 2003 से 2020 के बीच महिला कर्मचारियों के खिलाफ कई यौन उत्पीड़न के आरोप पाए गए, जिसमें 2005 में एक यौन हमला का आरोप भी शामिल था। समिति ने निष्कर्ष निकाला कि Odey ने कई महिला कर्मचारियों के प्रति अनुचित व्यवहार किया और 4 फरवरी 2021 की तिथि वाला दुराचार के लिए अंतिम लिखित चेतावनी जारी की, जिसे Odey ने 5 फरवरी 2021 को हस्ताक्षर किया। यह चेतावनी सभी कर्मचारियों के साथ उनके व्यवहार को पेशेवर और फर्म की नीतियों के अनुरूप रखने की आवश्यकता बताती थी, और कहा गया कि अनुपालन न करने पर उन्हें साझेदारी से हटाया जा सकता है।

FCA ने 28 सितंबर 2021 को कथित गैर-वित्तीय दुराचार और फर्म द्वारा आरोपों के निपटारे की जांच शुरू की। 11 अक्टूबर 2021 को, एक एजेंसी जो अस्थायी स्टाफ प्रदान करती थी, ने फर्म को सूचित किया कि वह Odey के अस्थायी स्टाफ सदस्य के प्रति कथित व्यवहार के बारे में जानकारी के कारण अपनी सेवाएँ वापस ले रही है, और फर्म ने दूसरी आंतरिक जांच शुरू की। 30 नवंबर 2021 को फर्म ने Odey को 14 दिसंबर 2021 के लिए निर्धारित अनुशासनात्मक सुनवाई की सूचना दी; 13 दिसंबर 2021 को उन्होंने अपनी कानूनी टीम बदलने के बाद स्थगन का अनुरोध किया, और सुनवाई को 6 जनवरी 2022 को स्थानांतरित कर दिया गया। 24 दिसंबर 2021 को, Odey ने अपनी बहुमत शेयरहोल्डिंग का उपयोग करके समिति के सदस्यों को हटाया, जो तब एक व्यक्ति से मिलकर बनी थी जिसने 2001 से फर्म के मुख्य संचालन अधिकारी और मुख्य वित्तीय अधिकारी के रूप में कार्य किया था, 2005 से शोध प्रमुख और 2009 से फंड मैनेजर था, और उन्होंने स्वयं को एकल सदस्य नियुक्त किया, FCA के 12-सप्ताह नियम के तहत SMF27 (Partner) भूमिका ग्रहण की, जो बिना FCA की स्वीकृति के एक वरिष्ठ प्रबंधन कार्यधारी को अस्थायी या अनुमानित अनुपस्थिति में कवर करने की अनुमति देता है, बशर्ते नियुक्ति लगातार 12 महीने में 12 निरंतर सप्ताह से कम हो। उसी दिन सदस्यों को लिखे पत्र में, Odey ने कहा कि वह Odey Group के 74.9% बहुमत मालिक के रूप में कार्य कर रहे थे और उन्होंने FCA की कार्रवाई को अत्यधिक कहा; FCA ने पत्र में दी गई व्याख्याओं में स्पष्टता की कमी पाई।

6 जनवरी 2022 को, समिति के एकमात्र सदस्य के रूप में, ओडी ने अपने अनुशासनात्मक सुनवाई को अनिश्चितकाल के लिए स्थगित कर दिया, यह कहते हुए कि वह इसे निष्पक्षता के साथ संचालित नहीं कर सकता। उन्होंने 12 जनवरी 2022 को दो नए समिति सदस्य नियुक्त किए और उसी दिन समिति से इस्तीफा दे दिया। निर्णय नोटिस में कहा गया है कि ओडी ने फिर लगातार नए सदस्यों और FCA को सुनवाई को तब तक टालने के लिए दबाव डाला जब तक नियामक की अपनी जांच समाप्त न हो जाए। 10 जनवरी 2022 को विभाग प्रमुख के साथ एक कॉल में, उन्होंने FCA से अनुरोध किया कि वह संभावित समिति उम्मीदवारों को क्षतिपूर्ति प्रदान करे ताकि उन्हें अनुशासनात्मक मामले पर विचार न करना पड़े जब तक कोई प्रवर्तन परिणाम न हो, और उसी दिन एक पत्र के माध्यम से FCA के प्रति अपनी राय व्यक्त करने की धमकी दी। 11 फरवरी 2022 को उन्होंने एक कम वरिष्ठ FCA कर्मचारी को झूठा बताया कि उन्होंने एक महीने पहले विभाग प्रमुख के साथ हुई बातचीत में स्थगन पर मौखिक समझौता किया था, और प्रेस में जाने की धमकी दी।

एक और गैर-वित्तीय दुराचार का आरोप, जो 17 मार्च 2021 का है और कंपनी के भविष्य के कर्मचारी से संबंधित है, 3 मार्च 2022 को समिति तक पहुँचा। जब नए समिति और कंपनी के अनुपालन अधिकारी ने अंतरिम सुरक्षा उपायों पर चर्चा की, जिसमें ओडी को दूरस्थ रूप से काम करने या कर्मचारियों से अलग रहने की शर्त शामिल थी, तो उन्होंने इनकार कर दिया। 23 मार्च 2022 की बैठक में उन्होंने कहा कि यदि समिति प्रतिकूल निष्कर्ष निकालती है तो वह कंपनी को बंद कर देगा, उसके सदस्यों के खिलाफ व्यक्तिगत रूप से मुकदमा करेगा और उनके रक्षा खर्च को वित्तपोषित करने के लिए बीमा कवरेज हटा देगा; 28 मार्च 2022 की बैठक में उन्होंने समिति को बताया कि एचआर कानून मायने नहीं रखता और उन सदस्य पर गाली की जिसने उपायों का समर्थन किया, जो लागू नहीं हुए। 31 मार्च 2022 को ओडी ने फिर से समिति को हटाया और खुद को एकमात्र सदस्य बना लिया, यह पद उन्होंने 4 जुलाई 2022 को दो नए सदस्य नियुक्त करने तक संभाला; एक तीसरा सदस्य, एक गैर-कार्यकारी बोर्ड सदस्य, 5 अक्टूबर 2022 को नियुक्त किया गया।

पुनः बुलाए गए अनुशासनात्मक सुनवाई 29 नवंबर 2022 को हुई, जो मूल रूप से निर्धारित तिथि से लगभग एक वर्ष बाद थी। 13 दिसंबर 2022 के परिणाम पत्र में कंपनी ने पाया कि ओडी ने तकनीकी रूप से अंतिम लिखित चेतावनी का दो बार उल्लंघन किया था, एक बार अस्थायी स्टाफ सदस्य को बिना अनुमोदन के दोपहर के भोजन के लिए आमंत्रित करके और दूसरी बार उसके साथ काम करते समय गैर-कार्य संबंधी फोन संदेशों का आदान‑प्रदान करके, लेकिन यह माना गया कि ये उल्लंघन सार्थक नहीं थे या अनुचित व्यवहार नहीं थे जिन्हें यौन उत्पीड़न माना जा सके। समिति ने अतिरिक्त अनिवार्य प्रशिक्षण की आवश्यकता रखी और एक वर्ष की प्रबंधन प्रतिबंध लगाई, जबकि मूल चेतावनी की शर्तें 12 महीने की समय सीमा के साथ जारी रहीं, जिसे पुनरावलोकन के अधीन रखा गया।

नियामक उल्लंघन और दंड गणना

FCA ने पाया कि दो बार समिति को हटाकर ओडी ने कंपनी को SYSC 4.2.1R और SYSC 4.2.2R का उल्लंघन करने पर मजबूर किया, जो एक वैकल्पिक निवेश फंड प्रबंधक को कम से कम दो प्रतिष्ठित व्यक्तियों द्वारा प्रबंधित होने की आवश्यकता रखता है, तथा FUND 3.7.2R, जो जोखिम प्रबंधन और पोर्टफोलियो प्रबंधन के बीच कार्यात्मक और पदानुक्रमिक अलगाव की मांग करता है। उनके कार्यों ने कंपनी को प्रमाणन प्रणाली के तहत उसकी योग्यता और उपयुक्तता का आकलन करने से भी रोक दिया। निर्णय नोटिस के अनुसार, इन शासन विफलताओं की अवधि कुल 112 दिन रही और कंपनी की FCA की प्रभावी निगरानी, उपयुक्त संसाधन और उपयुक्तता की थ्रेशहोल्ड शर्तों को पूरा करने की क्षमता पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा। कंपनी ने निवेशकों को परिचालन जोखिमों के बारे में सूचित किया, अपने प्रॉस्पेक्टस में जोखिम चेतावनियाँ जोड़ीं और अपने ड्यू डिलिजेंस प्रश्नावली में शासन संघर्षों का विवरण दिया, और जून 2022 में नए निवेशकों को अपने फंडों का विपणन बंद कर दिया। FCA ने 11 दिसंबर 2023 को कंपनी की जांच को बंद कर दिया।

विच्छेदों के समय, कंपनी के पास दिसंबर 2021 में लगभग £2.555 बिलियन और मार्च 2022 में £2.836 बिलियन फंड प्रबंधन में थे, और कुल 22 (बाद में 20) फंडों का प्रबंधन किया, जिनकी औसत संपत्ति लगभग £2.925 बिलियन थी। ओडी व्यक्तिगत रूप से सात (बाद में छह) फंडों का प्रबंधन करता था, जिनकी औसत संपत्ति £862 मिलियन थी। कंपनी ने 24 मई 2024 को अपना प्राधिकरण समाप्त कर दिया और अब विंड‑डाउन में है, फंडों को पुनःस्थापित कर रही है और कुछ फंड प्रबंधन गतिविधियों को अन्य एसेट मैनेजर्स को स्थानांतरित कर रही है।

FCA की नियामक निर्णय समिति ने 18 सितंबर 2024 को एक चेतावनी नोटिस जारी किया और 3 मार्च 2025 को निर्णय नोटिस जारी किया, जिसमें अधिनियम की धारा 66 के तहत £1,835,200 का वित्तीय दंड और धारा 56 के तहत एक आदेश दिया गया कि ओडी किसी भी अधिकृत व्यक्ति, मुक्त व्यक्ति या मुक्त पेशेवर फर्म द्वारा संचालित किसी भी नियामित गतिविधि में कोई भी कार्य नहीं कर सके। नोटिस ने पाया कि उन्होंने व्यक्तिगत आचरण नियम 1, अर्थात् ईमानदारी से कार्य करने की आवश्यकता, का उल्लंघन किया, जो 24 दिसंबर 2021 से 17 नवंबर 2022 की अवधि में हुआ, जब वे प्रमाणन कर्मचारी थे और कभी-कभी वरिष्ठ प्रबंधन कार्यों में रहे। ओडी ने FCA की त्वरित संदर्भ प्रक्रिया के माध्यम से कार्रवाई को चुनौती दी, जो प्रवर्तन कार्रवाई के अधीन व्यक्ति को नियामक की आंतरिक निर्णय प्रक्रिया में भाग लिए बिना ट्रिब्यूनल के सामने चेतावनी नोटिस को चुनौती देने की अनुमति देती है, और उन्होंने अधिनियम की धारा 387(2) के तहत प्रतिनिधित्व करने के अधिकार को त्याग दिया।

FCA के पाँच‑स्तरीय दंड ढाँचे के तहत, नियामक ने उल्लंघन से सीधे प्राप्त कोई वित्तीय लाभ नहीं पाया, ओडी के संबंधित आय को £2,548,957 निर्धारित किया, उल्लंघन की गंभीरता को स्तर 4 पर आंका और संबंधित आय का 30 % लागू करके £764,687 तक पहुँचा। इसके बाद, यह राशि 20 % बढ़ाकर £917,624 की गई, क्योंकि पाया गया कि FCA ने पहले उल्लंघन के बारे में अपनी चिंताएँ व्यक्त करने के बाद भी ओडी ने दूसरे बर्खास्तगी को आगे बढ़ाया। फिर, दमन के उद्देश्य से इस आंकड़े को दो गुना किया गया, उल्लंघन अवधि के दौरान फर्म की औसत प्रबंधित संपत्तियों को ध्यान में रखते हुए, जिससे कुल £1,835,248 हुआ, और कोई समझौता छूट न होने के कारण दंड को £1,835,200 तक गोल किया गया। ट्रिब्यूनल ने कहा कि कोई भी बढ़ती‑कारक वृद्धि लागू नहीं होनी चाहिए, इसलिए दंड को £1.53 million तक घटा दिया गया, जैसा कि FCA ने बताया।