Barrick Gold (B): उत्तरी अमेरिकी स्वर्ण खनन का एक दिग्गज

जब धातु खनन की बात आती है, तो निवेशकों का कुछ ध्यान औद्योगिक धातुओं की ओर जाता है, जैसे विशाल लोहा उत्पादन मात्रा और एल्युमिनियम से लेकर अधिक विशिष्ट उत्पाद जैसे टंग्स्टन, प्लैटिनम, रिनियम, रोडियम, या यूरेनियम (इन प्रत्येक धातु पर विस्तृत निवेश रिपोर्ट के लिए लिंक देखें)।

हालाँकि, एक धातु अक्सर जनता और निवेशकों का ध्यान अन्य सभी धातुओं से अधिक आकर्षित करती है, भले ही इसका औद्योगिक उपयोग अपेक्षाकृत कम हो: सोना।

सोना प्राचीन काल से शक्ति, विलासिता और धन का प्रतीक रहा है। यह इतिहास में सबसे सामान्य और दीर्घकालिक मुद्रा रूपों में से एक भी रहा है। आज भी, सोना राष्ट्रीय केंद्रीय बैंकों द्वारा रखे जाने वाले मुख्य आरक्षित संपत्तियों में से एक है, जो वैश्विक आरक्षित प्रणाली का एक महत्वपूर्ण भाग बनाता है।

फिर भी, कुछ समय तक ऐसा लगा कि सोने के सबसे अच्छे दिन बीत चुके हैं, क्योंकि जॉन मेनार्ड केनेस ने सोने के मानक को “जंगली अवशेष” कहा था। 1970 के दशक में डॉलर की सोने में रूपांतरण समाप्त होने के साथ, ऐसा लगा कि सोना अब प्रमुख वित्तीय संपत्ति के रूप में भूमिका नहीं निभाएगा।

पिछले कुछ वर्षों में यह धारणा धीरे‑धीरे बदल गई है। एक बड़ा कारण अमेरिकी सरकार के बढ़ते ऋण है, जिससे कई लोग डरते हैं कि इससे किसी प्रकार का मुद्रा संकट उत्पन्न हो सकता है। अमेरिकी ऋण पर ब्याज लागत ट्रिलियन स्तर को पार कर चुकी है और यह सभी अमेरिकी सैन्य खर्च के बराबर स्तर तक पहुँच गई है, जिससे ये चिंताएँ कुछ हद तक औचित्य प्राप्त करती हैं।

इसके अलावा, वैश्विक भू‑राजनीतिक तनाव और रूस या ईरान जैसे प्रतिपक्षियों के साथ प्रतिबंधित व्यापार को सुविधाजनक बनाने वाले संस्थाओं पर अमेरिकी द्वितीयक प्रतिबंधों का खतरा, साथ ही यूरोपीय संघ द्वारा रूसी संपत्तियों को अचल करना और उनसे उत्पन्न अतिरिक्त लाभ का उपयोग, यह सब संप्रभु संपत्तियों की आवश्यकता को उजागर करता है जिनमें प्रतिपक्षी जोखिम न हो। और, जैसा कि अतीत में था, सोना इस भूमिका के लिए विश्व भर के केंद्रीय बैंकों द्वारा increasingly उपयोग किया जा रहा है यहाँ।

बिल्कुल, कई निवेशकों के लिए “डिजिटल गोल्ड” के रूप में बिटकॉइन फिएट मुद्राओं से बचने में भूमिका निभा सकता है। लेकिन वास्तविक सोना भी भविष्य की मौद्रिक प्रणाली में, विशेष रूप से राष्ट्र‑राज्य स्तर पर, बड़ी भूमिका निभाने की संभावना रखता है।

सोने की हालिया उच्च कीमतें सीधे स्वर्ण खनिकों को लाभ पहुँचा रही हैं, विशेषकर बड़े खनिकों को जिनके पास विविधीकरण और कई उत्पादन स्थलों की क्षमता है, जिससे किसी एक देश या खान से जुड़े व्यक्तिगत जोखिम को कम किया जा सकता है।

हम पहले विश्व के सबसे बड़े स्वर्ण खनिक – Newmont – को कवर कर चुके हैं। लेकिन तीसरे सबसे बड़े स्वर्ण खनिक – Barrick Mining – भी निवेशकों के लिए रोचक हो सकता है।

Barrick Mining Overview

Barrick Mining History

एक ऐसी कंपनी के लिए जो दुनिया के सबसे बड़े स्वर्ण खनिकों में से एक बन गई, यह थोड़ा आश्चर्यजनक है कि Barrick ने शुरू में बिल्कुल भी खनन कंपनी के रूप में कार्य नहीं किया। यह अपनी जड़ें Barrick Resources Corporation में पाता है, जो 1983 में एक तेल‑गैस व्यवसाय से बनी थी, जिसमें Barrick Petroleum भी शामिल था।

तेल‑गैस क्षेत्र में नुकसान झेलने के बाद, इसके संस्थापक Peter Munk ने कंपनी को स्वर्ण खनन क्षेत्र की ओर मोड़ दिया और 1983 में टोरंटो स्टॉक एक्सचेंज पर सार्वजनिक किया।

1983 और 1984 में, Barrick ने अपने प्रारंभिक लेन‑देनों के माध्यम से ओंटारियो में Renabie खान हासिल की और Camflo Mines खरीदे। लेकिन 1986 के अंत में Goldstrike के अधिग्रहण से यह कंपनी का आधार बना, जो उत्तरी‑पूर्वी नेवादा के Eureka काउंटी में स्थित एक स्वर्ण खान थी।

Goldstrike की सफलता कंपनी की नींव बनी और इससे नकदी प्रवाह और वित्तीय क्षमता मिली जिससे वह आगे विस्तार कर सका।

1985 में, कंपनी ने फिर से अपना नाम बदल कर American Barrick Resources रख लिया ताकि अमेरिकी खानों पर अपने फोकस को उजागर किया जा सके, जबकि उस समय दक्षिण अफ्रीका में बड़े खानों का प्रभुत्व था। कंपनी को 1987 में न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध किया गया।

जो सौदा Barrick को स्वर्ण खनन के नेता में बदल देगा वह 1994 में Lac Minerals के अधिग्रहण से आया, जिसके पास उत्तरी और दक्षिणी अमेरिका में कई खनन संपत्तियां थीं। सोने पर अपने फोकस को पुष्टि करते हुए, कंपनी को 1995 में फिर से Barrick Gold Corporation नाम दिया गया, जिसे 2025 में Barrick Mining Corporation (B ) में बदल दिया गया ।

2000 के दशक में, Barrick ने Homestake Mining Company को $2.3 बिलियन में 2001 में, प्रतिस्पर्धी Canadian miner Placer Dome को $10.4 बिलियन में, और 2011 में Equinox Minerals को C$7.3 बिलियन में खरीदकर आज के वैश्विक नेता के रूप में विकास जारी रखा।

2010 के शुरुआती दशक में, कम सोने की कीमतों और इन अधिग्रहणों से उत्पन्न अत्यधिक ऋण ने कुछ संपत्ति बिक्री को प्रेरित किया, लेकिन कंपनी ने “Tier 1” संपत्तियों को बरकरार रखा।

2019 में, Barrick ने Randgold Resources के साथ विलय किया और दक्षिण अफ्रीकी CEO तथा Randgold के CEO Mark Bristow को संयुक्त कंपनी के प्रमुख बनाया ताकि संचालन दक्षता को पुनर्जीवित किया जा सके।

तुरंत बाद, उसने Newmont के साथ Nevada Gold Mines Joint Venture बनाया, जिससे दोनों कंपनियों की नेवादा में बुनियादी ढांचा मिलाकर विश्व का सबसे बड़ा स्वर्ण‑उत्पादक कॉम्प्लेक्स तैयार किया गया।

Barrick Mining By The Numbers

आज Barrick अभी भी बहुत हद तक उत्तर‑अमेरिका‑केंद्रित कंपनी है, जहाँ 64 % सोने का उत्पादन इस क्षेत्र से आता है, कुल उत्पादन 2025 में 3.26 मिलियन औंस (Moz) या 101 टन सोना है। 2026 में उत्पादन 2.90‑3.25 Moz की सीमा में रहने की उम्मीद है।

सोने के अलावा, कंपनी 2025 में 220,000 टन तांबा भी उत्पन्न कर रही है, लेकिन यह कंपनी की आय में कम महत्वपूर्ण है।

कुल मिलाकर, कंपनी के पास सिद्ध और संभावित रिज़र्व में 85 Moz सोना है, जो 2025 के उत्पादन के लगभग 26 वर्षों के बराबर है। और 150 Moz मापी और संकेतित संसाधन हैं, जो रिज़र्व को शामिल करते हुए रिपोर्ट किए गए हैं और सभी आर्थिक रूप से खनन योग्य नहीं हैं।

Q2 2026 में, Barrick का AISC (All‑in Sustaining Costs) – एक मेट्रिक जो संचालन लागत, सतत पूंजी व्यय और अन्य सतत लागतों को शामिल करता है – $1,866 प्रति औंस सोना था। 2026 के लिए AISC $1,760‑$1,950 प्रति औंस की सीमा में रहने की उम्मीद है।

इसका मतलब है कि यदि 2026 में सोने की कीमत लगभग $4,000 प्रति औंस या उससे अधिक रहती है, तो कंपनी प्रत्येक निकाले गए औंस सोने पर अत्यधिक मार्जिन उत्पन्न करती है, भले ही कीमत में तीव्र अस्थिरता हो (विंटर‑स्प्रिंग 2026 में यह $5,000 से ऊपर तक पहुंच गई थी)।

2025 में, कंपनी ने रिकॉर्ड वार्षिक संचालन नकदी प्रवाह $7.7 बिलियन और मुक्त नकदी प्रवाह $3.9 बिलियन उत्पन्न किया। इससे कंपनी का कुल नकदी बैलेंस $6.7 बिलियन और शुद्ध नकदी स्थिति $2 बिलियन तक पहुंच गया। इस मुक्त नकदी प्रवाह में से $1.5 बिलियन शेयर पुनर्खरीद के लिए और $890 मिलियन लाभांश के लिए उपयोग किए गए।

Barrick Mining Assets

Nevada Gold Mines & North America

Nevada Gold Mines, Newmont के साथ संयुक्त उद्यम, दोनों कंपनियों के नेवादा खनन संपत्तियों को मिलाकर, कंपनी का सबसे बड़ा हिस्सा बनता है। यह 61.5 % Barrick के स्वामित्व में है, जिसे वह स्वयं संचालित करता है, और यह विश्व का सबसे बड़ा स्वर्ण‑उत्पादक खनन कॉम्प्लेक्स है, जिसमें कच्चे अयस्क को शुद्ध सोने में बदलने के लिए कई रिफाइनरी शामिल हैं।

2025 में Barrick को आवंटित उत्पादन 1.591 Moz था, जो कंपनी के कुल उत्पादन का लगभग आधा हिस्सा है।

उत्तरी अमेरिका में कंपनी का दूसरा प्रमुख खनन Pueblo Viejo है, जो डोमिनिकन रिपब्लिक में स्थित है, और यह Barrick (60 %) और Newmont (40 %) के बीच एक संयुक्त उद्यम है, जो 2012 से उत्पादन कर रहा है। यह खान जीवन विस्तार और संयंत्र विस्तार परियोजना के तहत है, जिससे इसका जीवनकाल 2040 और उसके बाद तक बढ़ाने की योजना है।

North American IPO

Barrick अपने उत्तर‑अमेरिकी संपत्तियों में एक अल्पसंख्यक हिस्सेदारी को अलग‑सूचीबद्ध कंपनी के माध्यम से सूचीबद्ध करने की योजना बना रहा है, और इस सौदे में Goldman Sachs Group Inc. (GS ) के साथ काम कर रहा है । यह विचार 2026 के अंत तक पूरा करने का लक्ष्य रखता है, बशर्ते बाजार की स्थितियाँ और अनुमोदन अनुकूल हों।

कंपनी ने Newmont Corp. के साथ एक समझौता किया है जिससे Fourmile, Mike और Fiberline को Nevada Gold Mines में जोड़ा गया, जहाँ Newmont ने Barrick को $1.95 बिलियन भुगतान किया, जो न केवल नियोजित IPO के समर्थन को सुरक्षित करता है बल्कि दोनों कंपनियों के बीच सभी विवादों को समाप्त करता है।

परिणामी कंपनी में Fourmile Project भी शामिल होगा, जो नेवादा में स्थित एक स्वर्ण खान परियोजना है और सदी की सबसे महत्वपूर्ण स्वर्ण अयस्क खोजों में से एक है।

उत्तर‑अमेरिकी संपत्तियों के IPO का मुख्य उद्देश्य मूल्य अनलॉक करना है, क्योंकि कुछ निवेशक अन्य न्यायिक क्षेत्रों में जोखिम उठाने से हिचकिचाते हैं और शुद्ध उत्तर‑अमेरिकी, नेवादा‑केंद्रित स्वर्ण खनन स्टॉक को प्राथमिकता देते हैं।

“इन ग्रेड पर कहीं भी सोना मिलना असाधारण है, लेकिन कई मौजूदा प्रसंस्करण सुविधाओं के निकट इस पैमाने पर करना वास्तव में उल्लेखनीय है।”
Mark Bristow – Barrick अध्यक्ष और मुख्य कार्यकारी अधिकारी

यह खान वार्षिक औसत 600‑750 हजार औंस (कोज़पा) तक सोना उत्पादन कर सकती है, जिससे Barrick के क्षेत्रीय उत्पादन में लगभग 30 % की वृद्धि होगी। 2029 तक, Barrick के पास 34 किमी विकास कार्य तैयार होने की योजना है, और प्रारंभिक परीक्षण जल्द ही शुरू होगा।

Fourmile न केवल सोने में समृद्ध है, बल्कि इसका संचालन लागत भी बहुत कम रहेगा क्योंकि भू‑विज्ञान अनुकूल है।

“Fourmile अयस्क शरीर की एक विशेषता जो इसे और भी आकर्षक बनाती है, वह है जियो‑मेटैलर्जी। Goldrush के विपरीत, जो द्वि‑रिफ्रैक्टरी है, संकेत मिलते हैं कि Fourmile का एक महत्वपूर्ण भाग सिंगल‑रिफ्रैक्टरी होगा। इसका अर्थ है कि इसे नेवादा गोल्ड माइन्स की मौजूदा सुविधाओं पर अधिक लचीले ढंग से और कम लागत में संसाधित किया जा सकता है।”
Mark Bristow – Barrick अध्यक्ष और मुख्य कार्यकारी अधिकारी

पुनर्गठन योजना का एक हिस्सा यह भी है कि सूचीबद्ध आय का एक सार्थक हिस्सा सीधे Barrick Mining Corporation के शेयरधारकों को वापस लौटाया जाए।

Rest Of The World

जबकि कंपनी के पास दक्षिण अमेरिका और एशिया‑पैसिफिक में खानें हैं, इन क्षेत्रों का कुल उत्पादन 2025 में केवल 322,000 औंस सोना था, यानी कुल का मात्र 10 %।

अधिक महत्वपूर्ण है अफ्रीका और मध्य पूर्व से 840,000 औंस का उत्पादन, विशेषकर तंजानिया (Bulyanhulu), कांगो (Kibali) और माली (Loulo‑gounkoto) में स्वर्ण संचालन से। कंपनी सऊदी अरब (Jabal Sayid) और ज़ाम्बिया (Lumwana) में तांबा खानें भी संचालित करती है, जबकि पाकिस्तान का Reko Diq एक तांबा‑सोना विकास परियोजना है।

इन खंडों का भू‑राजनीतिक जोखिम अधिक है।

उदाहरण के तौर पर, सऊदी अरब और पाकिस्तान में गतिविधियों को यू‑एस‑ईरान युद्ध से खतरा हो सकता है।

एक अन्य जोखिम राजनीतिक अस्थिरता और संसाधन राष्ट्रवाद है।

उदाहरण के लिए, माली में Loulo‑Gounkoto कॉम्प्लेक्स को एक अवधि के लिए सरकार की अनुरोध पर न्यायालय‑नियुक्त अस्थायी प्रशासन में रखा गया था, और Barrick ने $430 मिलियन का समझौता किया ताकि खान पर नियंत्रण वापस मिले और बकाया दावे व कर विवादों को निपटाया जा सके। परिणामस्वरूप, माली ने Loulo परियोजना के लिए 10‑वर्षीय विस्तार भी दिया।

इन समस्याओं से स्पष्ट होता है कि कंपनी क्यों उत्तर‑अमेरिकी संपत्तियों को अलग‑सूचीबद्ध कंपनी के माध्यम से प्रबंधित करना चाहती है, ताकि कंपनी का यह भाग छोटे‑छोटे भू‑राजनीतिक मुद्दों से विचलित न हो।

Barrick Mining Investment Case

Barrick Mining Pros

Barrick Mining में निवेश करने का तर्क यह है कि यह विश्व के सबसे बड़े स्वर्ण खनिकों में से एक है, जिसकी लागत संरचना बहुत ही अनुकूल है, और यह सोने, वस्तुओं और अन्य हार्ड मनी के बुल मार्केट के बीच स्थित है।

इसलिए Barrick में निवेश करना सोने को एक वस्तु के रूप में और कंपनी के लाखों औंस सोना हर साल उत्पादन करने के अनुभव पर दांव लगाना है।

चार दशकों के स्वर्ण खनन संचालन में, कंपनी ने रणनीतिक अधिग्रहणों के माध्यम से निरंतर वृद्धि की है और दुनिया के कुछ सर्वश्रेष्ठ स्वर्ण भंडारों का पोर्टफोलियो इकट्ठा किया है, विशेषकर Canada और USA जैसे Tier 1 क्षेत्रों में।

Newmont और Malian सरकार के साथ विवाद के समाधान के बाद, Barrick स्थिरता और उत्पादन वृद्धि का एक चरण देख सकता है, जहाँ Fourmile जैसी विशाल नई परियोजनाएँ कंपनी के आकार को देखते हुए भी महत्वपूर्ण बदलाव ला सकती हैं।

कठोर लागत संरचना ने ईंधन कीमतों में वृद्धि के बावजूद लागत को कम रखा है, जिससे कंपनी अत्यधिक लाभदायक बनी रहती है, साथ ही शेयरधारकों को सोने की कीमत में संभावित गिरावट से भी बचाया जाता है। सोने की वर्तमान कीमतों से 50 % से अधिक गिरावट आए बिना Barrick के वर्तमान AISC रेंज तक पहुँचने के लिए सोने को बहुत अधिक गिरना पड़ेगा, जो अधिकांश स्वर्ण खनिकों के लिए केवल एक सपना है, और इस प्रकार अस्थिर और चक्रवृद्धि उद्योग में सुरक्षा मार्जिन प्रदान करता है।

Barrick Mining Cons

हालाँकि Barrick सोने में एक अच्छा दांव हो सकता है, यह शीर्ष‑3 स्वर्ण कंपनियों में स्टॉक निवेशकों के लिए सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाला नहीं रहा है। इसका कारण यह है कि पिछले कुछ वर्षों में Barrick का स्टॉक मूल्य सोने की कीमतों में वृद्धि का उतना लाभ नहीं उठा पाया जितना उसके प्रतिद्वंद्वी Newmont और Agnico‑Eagle ने किया।

एक कारण उत्तर‑अमेरिकी IPO की योजना में अनिश्चितता थी, जिसे अगस्त 2026 में प्राप्त समझौते ने हल किया, लेकिन इससे पहले यह Newmont के साथ विवाद के कारण बाधित हो सकता था।

अफ़्रीका में संसाधन राष्ट्रवाद की लहर कंपनी के उत्पादन के 1/4 तक को खतरे में डाल सकती है। यदि माली की खान की स्थिति अन्य अफ्रीकी देशों में दोहराई गई, तो संचालन जारी रखने और खनन लाइसेंस सुरक्षित रखने के लिए कंपनी को कई बिलियन डॉलर के समझौतों का भुगतान करना पड़ सकता है।

भले ही यह “सिर्फ” एक वर्ष के नकदी प्रवाह के बराबर हो, यह कंपनी के स्टॉक और प्रतिष्ठा पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकता है।

इसलिए Barrick में संभावित निवेश के नकारात्मक पहलू यह हैं कि कंपनी सोने की कीमतों में जबरदस्त वृद्धि (जो छोटे‑छोटे जोखिम‑भरे खनिकों के लिए अधिक लाभदायक हो सकता है) के मामले में बहुत बड़ी वृद्धि नहीं कर पाएगी, और अब तक उसने “सुरक्षित” मेगा‑स्वर्ण खनिक की तलाश करने वाले निवेशकों के धारा का पूरा लाभ नहीं उठाया है।

और इसलिए ऐसे प्रोफ़ाइल वाले निवेशक उत्तर‑अमेरिकी संपत्तियों के सूचीबद्ध होने की प्रतीक्षा कर सकते हैं और सीधे इस नई कंपनी में निवेश कर सकते हैं।

Barrick Mining Investing Overview

Barrick Mining एक ऐसी कंपनी है जिसने बड़े विलय और अधिग्रहणों के माध्यम से वृद्धि की है, और उचित मूल्य पर विश्व‑स्तरीय, कई दशकों तक चलने वाले स्वर्ण भंडार खोजने की क्षमता रखी है। यह क्षमता Fourmile जैसी नेवादा संपत्तियों के विकास को देखते हुए अभी भी बनी हुई प्रतीत होती है।

यह क्षमता, लागत नियंत्रण में उल्लेखनीय प्रदर्शन के साथ मिलकर, न केवल वर्तमान कीमतों पर बड़े लाभ देती है, बल्कि संभावित सोने की कीमत गिरावट के खिलाफ सुरक्षा भी प्रदान करती है।

संभव है कि उत्तर‑अमेरिकी संपत्तियों में अल्पसंख्यक हिस्सेदारी की सूचीबद्धता उनके पूर्ण मूल्य को साकार करने में मदद करे, और Barrick के शेयरधारकों के लिए एक बड़ी आय लाए।

साथ ही, उत्तर‑अमेरिका के बाहर की संपत्तियों से जुड़े जोखिमों को कम नहीं किया जाना चाहिए, क्योंकि कई गरीब देशों की सरकारें बढ़ती वस्तु कीमतों से सीधे लाभ उठाने की कोशिश कर रही हैं और अंतरराष्ट्रीय खनन कंपनियों के साथ पिछले समझौतों को “बलपूर्वक” पुनः बातचीत करने की संभावना रखती हैं।

समग्र रूप से, आकार के बावजूद, Barrick में निवेशकों को स्थिर नकदी प्रवाह की उम्मीद करनी चाहिए, लेकिन 2026‑2027 में अंतरराष्ट्रीय संघर्षों की स्थिति, संभावित लाभदायक IPO, और सोने व अन्य हार्ड मनी के मूल्य में उतार‑चढ़ाव के कारण लाभ और मूल्य पूर्वानुमान कठिन हो सकते हैं।

Latest Barrick Mining (B) Stock News and Developments

2026‑2027 में अंतरराष्ट्रीय संघर्षों की स्थिति, संभावित लाभदायक IPO, और सोने व अन्य हार्ड मनी के मूल्य में उतार‑चढ़ाव सभी मिलकर लाभ और मूल्य पूर्वानुमानों को कठिन बना रहे हैं। Latest Barrick Mining (B) Stock News and Developments __UA_SQAL_STOCK_0016_99F1BB447199F027__