Schneider Electric suostuu ostamaan PTC:n 22,6 miljardin dollarin kaupassa

Schneider Electric (SND.DE ) PTC ilmoitti 5. lokakuuta 2026, että se on allekirjoittanut lopullisen sopimuksen, jonka perusteella Schneider Electric hankkii PTC:n kokonaan käteiskaupassa, jonka arvo on noin 22,6 miljardia dollaria Bostonissa toimivan teollisuusohjelmistoyrityksen omaisuudelle.

Yhteisen ilmoituksen yhteinen ilmoitus mukaisesti PTC:n osakkeenomistajat saavat 205 $ käteismaksun osakkeelta, edellyttäen sulkemisehtojen täyttymistä. Tarjous kattaa 100 % PTC:n osakepääomasta, mikä arvostaa sen omaisuuden noin 22,6 miljardiin dollariin (20,1 miljardia €) ja viittaa yritysarvoon 23,7 miljardia dollaria (21,1 miljardia €). Ilmoitettu yritysarvo vastaa 21‑kertainen EV/Adj. EBITA 2027E ja 13‑kertainen EV/Adj. EBITA 2027E sisältäen täyden juoksevan synergioiden vaikutuksen, ilmoituksen mukaan.

Osakekohtainen hinta edustaa 42,3 %:n premiumia PTC:n viimeiseen sulkemishintaan ja 46,1 %:n premiumia volyymipainotettuun keskimääräiseen osakehintaan edeltävien 30 kaupankäyntipäivän aikana ennen ilmoitusta, yritysten mukaan.

PTC, Nasdaqissa noteerattu, palvelee yli 30 000 asiakasta maailmanlaajuisesti tietokoneavusteisen suunnittelun (CAD), tuotteen elinkaaren hallinnan (PLM), sovellusten elinkaaren hallinnan (ALM) ja palvelun elinkaaren hallinnan (SLM) ohjelmistojen avulla, joita käytetään monimutkaisten fyysisten tuotteiden suunnitteluun ja tuotteen sekä suunnittelutietojen hallintaan koko elinkaaren ajan. Ilmoituksen mukaan PTC:n liikevaihto oli 2,4 miljardia € ja sen säädetty EBITA-marginaali noin 40 % kalenterivuonna 2025, ja liikevaihdon sekä ARR:n odotetaan kasvavan noin 10 % vuosittain vuoteen 2029 asti. Yritys kuvataan erityisen vahvaksi diskreetissä ja hybridivalmistuksessa.

Yritysten mukaan kauppa kasvattaisi Schneider Electricin Software‑ ja Palvelut‑liikevaihdon noin 24 %:iin konsernin liikevaihdosta pro forma -laskelmalla, sisältäen yli 15 000 ohjelmistotyöntekijää ja yli 50 000 ohjelmistoyrityksen asiakasta, ja se laajentaisi Schneider Electricin kokonaisosoittelevan markkinan teollisuusohjelmistossa noin kolminkertaiseksi. Ilmoituksessa kuvataan PTC:n tuote- ja suunnittelutietokankea täydentävänä Schneider Electricin olemassa olevaa prosessi- ja energiatietopohjaa, sen AVEVA‑teollisuusohjelmiston asemaa sekä suunniteltua Cognite‑hankintaa.

„PTC:n hankinta edustaa tärkeää edistysaskelta tavoitteessamme johtaa energian ja teollisuuden älykkyyden uutta aikakautta“, sanoi Olivier Blum, Schneider Electricin toimitusjohtaja.

PTC:n presidentti ja toimitusjohtaja Neil Barua sanoi: „Tämä kokonaan käteiskauppa on PTC:n hallituksen sitoutumisen huippukohta maksimoida osakkeenomistajien arvo. Se tarjoaa varmaa ja houkuttelevaa arvoa osakkeenomistajillemme.“

Rahoitus ja synergiaodotukset

Schneider Electric odottaa saavansa 250 miljoonaa € vuotuisia juoksevia kustannussynergioita kolmannen vuoden mennessä ja noin 800 miljoonaa € liikevaihtosynergioita, joiden hän mukaan odotetaan syntyvän ristiinmyynnistä täydentävien asiakasjalkojen, laajennetun kanava- ja loppumarkkinapääsyn, laajemman maantieteellisen kattavuuden sekä tekoälypohjaisen yhteisen digitaalisen lankaratkaisun kehittämisen kautta. Yritys arvioi, että kauppa olisi positiivinen sen taloudelliselle profiilille liikevaihdon kasvun, toistuvan liikevaihdon osuuden, bruttomarginaalin, säädetyn EBITA-marginaalin ja vapaan kassavirran muuntamisen osalta. Se odottaa kaupan olevan välittömästi alhaisen yksinumeroisen positiivinen vaikutus säädettyyn EPS:ään (ennen PPA:ta) ensimmäisenä täyden konsolidoinnin vuotena ja keski‑korkean yksinumeroisen positiivinen vaikutus säädettyyn EPS:ään (ennen PPA:ta) sisältäen täyden juoksevan synergioiden vaikutuksen, ja odottaa, että kaupan ROCE ylittää WACC:n viidennen vuoden jälkeen sulkemisen jälkeen sisältäen täyden juoksevan synergioiden vaikutuksen.

Noin 22 miljardia € kokonaiskäteismaksu on turvattu täysin sitoutetulla silta‑rahoituksella, jonka on toimittanut Morgan Stanley (MS ) . ja Société Générale. Schneider Electric odottaa rahoittavansa maksun noin 5–6 miljardia € osakeannilla ja noin 16–17 miljardia € uudella velkakirja‑annilla. Osakeannin odotetaan toteutuvan Accelerated Bookbuild Offering -menetelmällä käyttäen yhtiökokouksen antamaa olemassa olevaa taloudellista valtuutusta hallitukselle, kun taas uusi velkakirja‑anti odotetaan toteutuvan useissa valuutoissa.

Schneider Electric vahvisti myös pääomajako‑sitoumukset, jotka esiteltiin sen vuoden 2025 Capital Markets Day -tapahtumassa. Yritys odottaa säilyttävänsä Category A -luottoluokituksen, mikä on edelleen riippuvainen virallisten luottoluokituslaitosten vahvistuksesta, ja jatkavansa osinkopolitiikkaa, jonka mukaan se on maksanut kasvavaa osinkoa viimeisten 16 vuoden ajan. Se aikoo saattaa €1,0–1,5 miljardia € liikevaihdon myyntiohjelman päätökseen vuoteen 2030 mennessä, ja se pysyy sitoutuneena €2,5–3,5 miljardia € osakeostonohjelmaansa vuoteen 2030 asti, jonka puitteissa odotetaan 600 miljoonaa € osakeostoja vuonna 2026 aiemmin ilmoitetun järjestelmällisen ohjelman mukaisesti, odotettu tauko vuosina 2027 ja 2028, sen jälkeen nopeutuminen ja ohjelman valmistuminen vuoden 2030 loppuun mennessä aiemmin ilmoitetun budjetin puitteissa.

Hyväksynnät, neuvonantajat ja aikataulu

Tapahtuma on saanut molempien yhtiöiden hallitusten yksimielisen hyväksynnän, ja PTC:n hallitus on päättänyt suositella, että yhtiön osakkeenomistajat hyväksyvät sulautumissopimuksen. Kauppa odotetaan toteutuvan vuoden 2027 kolmannella neljänneksellä, edellyttäen tavallisia kaupan toteutusehtoja, mukaan lukien vähintään enemmistön PTC:n liikkeessä olevista osakkeista omistavien PTC:n osakkeenomistajien hyväksyntä erityiskokouksessa sekä tarvittavien viranomaislupien saaminen. PTC aikoo toimittaa asiaankuuluvat asiakirjat Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomaiselle (SEC) liittyen ehdotettuun kauppaan, mukaan lukien alustavat ja lopulliset valtuutuslausunnot aikataulussa 14A.

Morgan Stanley & Co. International Plc toimii Schneider Electricin päärahoitusneuvonantajana, yhdessä Goldman Sachsin kanssa. Bank Europe SE toimii myös rahoitusneuvonantajana ja Debevoise & Plimpton LLP oikeudellisena neuvonantajana. Evercore toimii PTC:n rahoitusneuvonantajana, ja Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP toimii oikeudellisena neuvonantajana.

Schneider Electric ilmoitti järjestävänsä sijoittaja- ja analyytijapuhelun klo 8.00 Keski-Euroopan aikaa 5. lokakuuta 2026, ja esitysmateriaalit julkaistaan puhelua edeltävästi sen verkkosivuilla. Kaupan seurauksena yhtiö kertoi siirtävänsä vuoden 2026 kolmannen neljänneksen tulosjulkaisun 16. lokakuuta 2026.