Sijoittaminen 22x:iin – Kaikki mitä sinun tarvitsee tietää

22X on tokenisoitu rahasto, jonka tarkoituksena oli tarjota välillinen sijoitusmahdollisuus varhaisen vaiheen yrityksiin. Vuoden 2018 esite kuvasi enintään 30:tä eri puolilla maailmaa toimivaa yritystä, jotka olivat osallistuneet 500 Startups -kiihdyttämön 22. ohjelmaryhmään. Yli 22 miljoonaa dollaria tarkoitti näiden yritysten aiemmin yhteensä keräämää rahoitusta, ei 22X-rahaston omaa varainhankintatulosta. Yritysten aiemmat rahoittajat eivät myöskään ole sama asia kuin rahaston kohdeyritykset. Sijoittamiseen sovelletaan oikeudellisia ehtoja ja sijoittajan kelpoisuusvaatimuksia.

22X pyrki muuttamaan pääomasijoittamista valitsemalla etukäteen eri alojen yrityksiä, joilla uskottiin olevan kasvupotentiaalia. Aloihin kuuluivat lohkoketjut, koneoppiminen, data-analyysi, terveys, juridiikka, markkinointi, liikenne ja vakuutusteknologia. Kyse oli sijoitustavoitteista, ei takeesta korkeasta tuotosta.

Mitä ongelmia 22x pyrkii ratkaisemaan?

22X pyrki kokoamaan valmiiksi valittuja alkuvaiheen yrityksiä yhteen sijoituskohteeseen. Kohteet eivät välttämättä olleet lohkoketjuprotokollia. Rahaston kautta sijoittaminen saattoi vähentää kunkin yrityksen erilliseen hankintaan liittyvää tutkimus- ja hallintotyötä. Todelliset kulut ja sijoitustulos riippuvat kuitenkin ehdoista.

22x – Etusivu

Likviditeetin puute

Uuden yrityksen voi olla vaikea saada rahoitusta juuri silloin, kun sitä eniten tarvitaan. Tuntematon teknologia tai liiketoimintamalli voi vaikeuttaa arviointia. 22X tavoitteli rahoituksen tarjoamista tällaisille yrityksille. Yrityksen rahoitustarve ja sijoittajan mahdollisuus myydä token heti ovat eri likviditeettikysymyksiä.
Rahoituksen hankkiminen yleisöltä voi vaatia merkittäviä kustannuksia ja oikeudellisten ehtojen täyttämistä. Yleisöltä kerättävä rahoitus ei tässä tarkoita valtion rahoitusta. Myös ICO voi kuulua arvopaperilainsäädännön piiriin, joten ICO:iden ja arvopapereiden asettaminen toisensa poissulkeviksi vaihtoehdoiksi on virheellistä. 22X pyrki järjestämään rahoituksen arvopaperitokenin ehtojen mukaisesti.

Parhaiden startupien löytäminen

Lukuisten uusien yritysten arviointi voi olla uudelle sijoittajalle vaikeaa. 22X pyrki helpottamaan valintaa kokoamalla 500 Startups -ohjelmasta valmistuneiden yritysten ryhmän etukäteen. Token ei sisällä henkilöitä vaan tarjoaa välillisen taloudellisen sijoituksen kyseisiin yrityksiin.
Vuoden 2018 aineisto ilmoitti 500 Startupsin 22. ohjelmaryhmän hyväksymisasteeksi noin kaksi prosenttia. Se kuvasi valinnan tiukkuutta tuolloin, ei yksinomaan lohkoketjuille tarkoitettua ohjelmaa tai sijoituksen turvallisuutta. Esitteessä todettiin nimenomaisesti, ettei 500 Startups itse tarjonnut tokenia, suositellut antia tai osallistunut siihen.

Korkeat kulut

22X pyrki vähentämään erillisiin yrityssijoituksiin liittyviä korkeita vähimmäissummia ja kustannuksia. Sijoitus ei kuitenkaan ollut kuluton. Vuoden 2018 esite kuvasi mallin ilman voittoihin sidottua carried interest -palkkiota mutta sisälsi vuosittaisia hallinnointikuluja ja kertaluonteisen neuvontapalkkion. Mahdollinen säästö riippuu ehdoista ja vertailukohdasta.

22x – Sijoittajat

Perinteisen järjestelmän tehottomuudet

22X suunniteltiin lohkoketjua hyödyntäväksi arvopaperiksi, jossa Securitize huolehti sijoittajahallinnan ja tunnistamisen tekniikasta. Kauppaan vaikuttavat säilytysajan rajoitukset, hyväksytyt osoitteet, ylläpitäjän toimivalta, vastapuolen löytyminen ja markkinoiden likviditeetti. Väite taatusta kaupasta sekunneissa ilman kolmansia osapuolia on virheellinen. Tokenisointi ei takaa nopeaa myyntiä.

Mitkä ovat 22x:n edut?

22X:n tavoitteena oli tarjota välillinen sijoitusmahdollisuus yrityksiin, joihin sijoittaja ei tavallisesti pääsisi erikseen. Yritysten myynneistä tai muista realisointitapahtumista saatavia nettotuottoja oli tarkoitus palauttaa suhteellisilla tokenien takaisinostoilla. Tämä ei todista jatkuvia osinkoja tai toteutuneita varmoja kustannussäästöjä.

Joustavuus

Liikkeeseenlaskuaineisto kuvasi enintään 30:tä kansainvälistä yritystä, ei yli 30:tä. Eri teknologia-alojen yhdistämisellä tavoiteltiin hajautusta. Etukäteisarviointi ei kuitenkaan takaa yritysten vakautta tai menestystä. Hajautus ei poista tappioriskiä, ja koko sijoitettu pääoma voi mennä.

Asiantunteva neuvonta

22X pyrki tarjoamaan pääsyn ennalta valittuun yritysryhmään ja sijoitusten hallintajärjestelyyn. Tokenin omistaminen ei itsessään anna sijoittajalle vuosien asiantuntemusta. Alkuperäisen artikkelin väitteet hyvästä tuotosta eivät yksin osoita, että tokenien haltijat olisivat tosiasiassa saaneet korkean tuoton.

Lohkoketjun omaksumisen edistäminen

22X pyrki rahoittamaan eri alojen yrityksiä ja tukemaan niiden tuotteiden toteuttamista sekä tunnettuutta. Kaikki kohdeyritykset eivät olleet lohkoketjuyrityksiä. Rahoitussuunnitelma, toteutunut sijoitus, teknologian käyttöönotto ja kaupallinen menestys on erotettava toisistaan.

22x – Valitut yritykset

Miten 22x toimii?

22X-token tarjoaa välillisen taloudellisen sijoituksen kohdeyritysten osakkeisiin. Vuoden 2018 esite kuvasi mallin, jossa yritysostoista ja muista realisointitapahtumista saadut nettotuotot käytettäisiin tokenien suhteelliseen takaisinostoon kaikilta haltijoilta ja ostettujen tokenien poistamiseen kierrosta. Pelkkä arvostuksen nousu ei merkitse automaattista jatkuvaa dollarimääräistä osinkoa. Toteutuva maksu riippuu realisoituneista tuotoista ja sopimusehdoista.

Token

On virheellistä sanoa, että jokainen tokenin haltija saisi itse 2,5–10 prosenttia kunkin kohdeyrityksen osakkeista. Vuoden 2018 esitteen mukaan kukin yritys sitoutui tarjoamaan koko rahastolle enintään kymmenen prosentin osuuden, ja lopullinen osuus riippui kerätystä rahoituksesta. Haltijan taloudellinen osallistuminen on välillistä ja suhteessa hänen rahasto-osuuteensa. Alkuperäisen artikkelin 2,5 prosentin alarajaa ja 36 750 000 tokenin kokonaismäärää ei vahvistettu tarkastetuista esitteen kohdista; ne ovat alkuperäisen artikkelin lukuja. Esitteessä ei myöskään kuvattu Yhdysvalloissa rekisteröityä arvopaperiantia vaan rekisteröintivelvollisuuden poikkeuksiin perustuvaa järjestelyä. Kohderyhmään kuuluivat hyväksytyt akkreditoidut yhdysvaltalaiset sijoittajat. Tunnistamis-, kelpoisuus-, säilytysaika- ja siirtoehdot ovat voimassa.

Historia

22X:n rahoitussuunnitelma julkistettiin tammikuussa 2018, ja esitteessä ennakkomyynnin suunniteltu aloitus oli 26. tammikuuta. Taustalla oli 500 Startupsin kesän 2017 ohjelmaryhmän 22 yrittäjien yhteishanke. Esitteessä Securitize Capital LLC nimettiin sijoitusten hoitajaksi. Alkuperäinen artikkeli mainitsi Kalifornian toimipaikkana sekä Ayush Khannan ja Jake Koppingerin perustajina. Esite esitteli heidät kuitenkin kohdeyritysten LaborVoicesin operatiivisena johtajana ja Freightrollin toimitusjohtajana; se ei vahvista heidän olleen rahaston ainoat perustajat.

Kuinka ostaa 22x-rahasto (22X)

22x – Pääse mukaan korkean teknologian vallankumousten alkuun

22X oli yritys koota varhaisen vaiheen teknologiayrityksiä yhteen sijoituskohteeseen. Esivalinta ja tokenisointi eivät takaa yritysten menestystä, likviditeettiä, korkeaa tuottoa tai jatkuvia osinkoja. Alkuperäisen tekstin tulevaisuudenodotukset on erotettava vahvistetuista tuloksista. Artikkelin osto-osio ei sisältänyt käytännön ohjeita, eikä historiallinen kuvaus vahvista nykyistä myynti- tai kaupankäyntimahdollisuutta.