Miten stablecoinit pysyvät vakaina selitettynä

Kriptoala on kärsinyt voimakkaasta volatiliteetista siitä lähtien, kun Bitcoin sai ensimmäisen hintansa. Koska kolikoita ei ole tuettu todellisilla varoilla, niiden hinta on aina ollut alttiina muutokselle. Tarjonta, kysyntä, markkinasentimentti, erilaiset tapahtumat, omaksumisaste ja vastaavat tekijät ovat vaikuttaneet siihen, kuinka paljon kolikoiden hinnat nousevat tai laskevat.

Kuitenkin, vaikka tämä tarjosi mahdollisuuden tehdä suurta voittoa, se merkitsi myös suuria tappioita jokaiselle sijoittajalle, joka teki väärän liikkeen. Lisäksi sijoittajien ja kauppiaiden täytyi myydä kolikkonsa välittömästi fiat-valuutaksi heti, kun hinnat alkoivat laskea, tai sitoutua pitkään odotusaikaan ennen hintojen palautumista. Tämä ei ollut kovin käytännöllinen ratkaisu, ja se teki kryptosta melko riskialtista, tarjoten vain muutamia vaihtoehtoja varallisuuden suojaamiseen.

Ratkaisu täytyi löytää, mikä johti uuden kolikkotyypin luomiseen — kolikkoon, joka olisi immuuni volatiliteetille ja äkillisille hintamuutoksille. Tämä uusi kolikkotyyppi nimettiin stablecoiniksi, ja sen tärkein ominaisuus — hintavakaus — on jo nimessä.

Mitä stablecoinit ovat?

Stablecoinit nousivat esiin kryptovaluuttoina, jotka voivat sivuuttaa markkinatrendit ja volatiliteetin ja pitää hintansa samana tasolla, riippumatta markkinasentimentistä, tarjonnasta ja kysynnästä sekä muista tekijöistä, jotka tavallisesti määrittävät digitaalisen kolikon arvon. Ne ovat kryptovaluuttoja siinä mielessä, että ne ovat digitaalista rahaa, joka toimii lohkoteknologian päällä.

Kuten muutkin digitaaliset valuutat, stablecoinit pystyvät tekemään välittömiä maksuja missä tahansa maailmassa, niiden maksut ovat muuttumattomia ja samankaltaisia. Kuitenkin niiden kyky pitää hintansa kiinteänä on ollut merkittävä pelinmuuttaja kryptoteollisuudelle.

Yhtäkkiä kryptosektori sai omaisuuden, joka voi toimia turvasatamana suurten volatiliteettien aikana — turvapaikkana, kun karhumainen aallonpituus iskee ja hinnat alkavat romahtaa. Tämä sai koko krypto-yhteisön ostamaan ne suurten hintalaskujen aikana ja pitämään varallisuutensa turvassa, samalla säilyttäen sen kryptoteollisuuden sisällä sen sijaan, että kolikot täytyisi myydä perinteisiksi valuutoiksi.

Miten stablecoinit toimivat?

Stablecoinien toiminta on melko yksinkertaista. Periaatteessa ainoa vaatimus on, että jokainen kolikko on tuettu jollakin muulla omaisuudella. Tämä voi olla fiat-valuuttoja, kuten USD, GBP, EUR ja vastaavia; tai se voi olla todellisia tavaroita, kuten öljyä, kultaa, hopeaa ja vastaavia. Lopuksi stablecoinit voivat myös olla tuettuja muilla kryptovaluutoilla, tai ne voivat toimia niin kutsuttuina algoritmisina stablecoineina, jotka ovat kaikkein monimutkaisimpia.

Nyt kun se on sanottu, tarkastellaanpa näitä erilaisia stablecoin-tyyppejä ja katsotaan, miten kukin niistä toimii.

1. Fiat-taustaiset stablecoinit

Ensinnäkin meillä on fiat-taustaiset stablecoinit. Nämä ovat selvästi yleisimpiä ja laajimmin käytettyjä stablecoineja, jotka käyttävät fiat-valuuttoja hintojensa vakauttamiseen. Niiden toiminta on melko yksinkertaista. Stablecoinin liikkeeseenlaskijoiden tarvitsee vain luoda kolikkonsa ja todistaa, että heillä on riittävästi rahaa kattamaan jokainen kolikko sopivalla käteisellä.

Koska nämä stablecoinit on tyypillisesti sidottu USD:hen, jossa 1 kolikko vastaa $1, se tarkoittaa, että liikkeeseenlaskijan tilillä täytyy olla riittävästi rahaa kattamaan kolikon tarjonta. Toisin sanoen, jos liikkeessä on miljoona kolikkoa, liikkeeseenlaskijan tilillä täytyy olla $1 miljoona.

Jos tilillä on enemmän kolikoita kuin rahaa, kolikon hinta laskee. Jos kolikoita on vähemmän kuin dollareita tilillä, kolikon hinta nousee. Tietenkin stablecoinin liikkeeseenlaskijoiden on oltava erittäin läpinäkyviä siitä, kuinka paljon rahaa heillä on, jotta he vaikuttavat luotettavilta ja kolikko on todella luotettava.

Joitakin esimerkkejä tästä stablecoin-tyypistä ovat Tether (USDT), joka on selvästi suurin alalla, ja kolmanneksi suurin kryptovaluutta markkina-arvoltaan. Lisäksi on kolikoita kuten USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD) ja muita.

2. Kryptovaluutta-taustaiset stablecoinit

Seuraavaksi on kryptovaluutta-taustaiset stablecoinit. Nämä voivat olla tuettuja yhdellä kryptovaluutalla tai jopa koko korilla niistä. Nämä kolikot ovat yleensä vahvasti ylikolaatioituja, koska kryptovaluutat ovat äärimmäisen volatiileja, mikä johti stablecoinien luomiseen alun perin. Syynä näiden stablecoinien olemassaoloon on kryptoteollisuuden halu omistaa hajautettuja stablecoineja.

Niiden toiminta on myös melko yksinkertaista. Käyttäjien, jotka haluavat luoda stablecoineja, täytyy lukita vakuustokeninsa älysopimukseen. Jos vakuuden arvo laskee, se likvidoidaan hintamuutoksen korjaamiseksi. Ja jos haluat vakuutesi takaisin, sinun tarvitsee vain palauttaa stablecoinit.

Yksi parhaista esimerkeistä tähän kolikkotyyppiin on MakerDAO:n DAI. Kuten fiat-pohjaiset stablecoinit, DAI on myös sidottu $1:een.

Kokonaisuudessaan tämä on hyvä lähestymistapa hajautettujen stablecoinien toteuttamiseen, vaikka sen suurin heikkous on se, että se käyttää digitaalisia valuuttoja, jotka voivat olla erittäin volatiileja — joskus niin volatiileja, että jopa ylikolaatioitu stablecoin voi olla vaarassa niiden vuoksi.

3. Omaisuuspohjaiset stablecoinit

Kolmas stablecoin-tyyppi on raaka-ainepohjaiset tai omaisuuspohjaiset stablecoinit. Kuten mainittiin, nämä ovat stablecoineja, jotka on tuettu todellisilla omaisuuksilla, kuten jalometalleilla, kiinteistöillä tai muulla omaisuudella, jolla on arvo todellisessa maailmassa, ja joita voidaan siten käyttää myös stablecoinin varojen tarjoamiseen.

Samoin kuin stablecoinit on sidottu fiat-valuuttoihin, nämäkin ovat suoraan yhteydessä tiettyyn määrään raaka-ainetta ja säilytettyinä tunnetussa paikassa. Niiden on myös oltava säännöllisesti tarkastettuja, koska fyysisiä tavaroita voidaan myydä, varastaa tai tuhota riippuen siitä, mitä tarkalleen ottaen käytetään.

Tämän tyyppisen stablecoinin tunnetuin esimerkki on Pax Gold — Ethereum-pohjainen stablecoin, jonka on luonut Charles Cascarilla, Paxosin toimitusjohtaja. Tämä kolikko on tuettu yhdellä hienolla troy-unssilla Lontoon Good Delivery -kultaa, joka on säilytetty Brinks’in LBMA-hyväksymässä kultasäilytyslokerossa Lontoossa.

Toinen esimerkki olisi Venezuelan Petro, kryptovaluutta, joka luotiin alkuvuodesta 2018 ja on tuettu maan öljyvarantojen avulla. Vaikka useimmat eivät pidä Petroa todellisena kryptovaluuttana, saatiankaan stablecoinina, koska se on maan presidentin luoma, joka on yrittänyt saada kansalaiset siirtymään tähän kolikkoon hyperinflaation torjumiseksi. Kuitenkin ihmiset eivät koskaan olleet kovin kiinnostuneita tästä erityisestä stablecoinista, ja he mieluummin käyttäisivät tavallisia kryptovaluuttoja.

4. Algoritmiset stablecoinit

Viimeisenä, mutta ei vähäisimpänä, ovat algoritmiset stablecoinit. Nämä ovat kaikkien stablecoinien monimutkaisimpia, koska ne perustuvat algoritmeihin ja älysopimuksiin hintavakautensa suojaamiseksi.

Periaatteessa ne käyttävät algoritmeja ja älysopimuksia stablecoinin tarjonnan hallintaan. Ne lisäävät tai vähentävät tarjontaa tarpeen mukaan ylläpitääkseen tasaisen hinnan. Tämä tarkoittaa, että näitä kolikoita ei ole tuettu millään vakuudella. Sen sijaan niiden arvo pysyy samana, mutta niiden tarjonta muuttuu sen fiat-valuutan mukaan, jonka hintaa ne seuraavat.

Periaatteessa se voidaan sidottaa mihin tahansa fiat-valuuttaan, olipa se dollari, euro tai jokin muu. Jos stablecoinin markkinahinta alkaa laskea sen arvon alapuolelle, algoritmi poistaa nopeasti tokeneita kiertoon. Koska tokeneita on nyt vähemmän, niiden arvo nousee takaisin normaaliksi. Sama pätee päinvastaiseen tilanteeseen. Jos stablecoinien hinta alkaa nousta, algoritmi yksinkertaisesti lisää niitä kiertoon estääkseen hintapiikin.

Tämä tyyppi, vaikka onkin monimutkaisin, on todennäköisesti myös hajautetuin stablecoin-tyyppi. Kaikki on täysin automaattista, eikä se riipu liikkeeseenlaskijan hallussa olevien rahojen tai muiden omaisuuserien määrästä, eikä se myöskään riskiarvoon alenemisesta äkillisen karhumaisen aallon takia, joka pudottaa vakuutuskolikon hintaa.

Koska mikään näistä ei paina sitä alas, tämä stablecoin-tyyppi saattaa olla tulevaisuudessa suosituin. Tällä hetkellä ala kuitenkin luottaa pääasiassa keskitettyihin kolikoihin, koska ne ovat luotettavimpia, edellyttäen että niiden liikkeeseenlaskijaa voi luottaa.

Yhteenveto

Stablecoinit nousivat esiin erittäin hyödyllisenä kryptovaluuttatyypinä — sellaisena, joka voi tarjota turvallisuutta ja luotettavuutta aikoina, jolloin karhut hallitsevat markkinoita, ja kryptokäyttäjät tarvitsevat turvallisen paikan varallisuutensa säilyttämiseen. Ne ovat myös erittäin käteviä, usein yhdistettynä useimpiin, ellei kaikkiin, kolikoihin jokaisella pörssillä, jossa ne on listattu.

On olemassa useita tyyppejä, kuten olemme tässä oppaassa nähneet, ja vaikka jotkut ovat parempia kuin toiset, lopulta ne kaikki tekevät samaa asiaa, eli auttavat sinua pysymään kryptossa, vaikka markkinaolosuhteet olisivat epäsuotuisat.