Hvad der venter kryptovalutaen i denne uge: BTC’s stigning fortsætter, SEC varmer op til Grayscale, DeFi står over for udfordringer

Mandag morgen får Bitcoin momentum, med prisen på vej til at bryde over $28,000. På tidspunktet for skrivning har den største kryptovaluta handlet til $27,834.

Efterhånden som prisen steg, steg også den åbne interesse (OI), som er antallet af uafsluttede futureskontrakter. Bitcoin OI sprang 9.22% i løbet af de sidste 24 timer til 460.95K BTC svarende til $12.81 bln., mens den samlede kryptomarkeds OI steg 6.69% til $25.58 bln., ifølge CoinGlass.

Disse gevinster kommer efter rapporter om, at den amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) ikke vil anke en domstols omstødning af sin beslutning om ikke at tillade investeringsforvalteren Grayscale at omdanne sin Bitcoin Trust (GBTC) til en mere investorvenlig børsnoteret fond (ETF), hvilket muligvis baner vejen for den første Bitcoin Spot ETF i USA.

Ifølge en person med kendskab til sagen havde kommissionen indtil fredag ved midnat til at beslutte, om den ville udfordre domstolens afgørelse, men SEC vil lade fristen udløbe uden at anke. Dette fik Bloomberg ETF-analytiker James Seyffart til at kalde godkendelsen af Spot Bitcoin ETF for en “færdig aftale”.

I en udtalelse rapporteret sagde at med SEC’s 45-dages periode til at anmode om genforhandling udløbet, vil domstolen nu udstede sin “endelige mandat” inden for en uge. “Grayscale-teamet er operationelt klar til at omdanne GBTC til en ETF, så snart SEC godkender det,” siges virksomheden at have udtalt.

I august dømte DC Circuit Court of Appeals, at værdipapirregulatorens afvisning af Grayscale Investments ansøgning om at omdanne Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) til en ETF var ugyldig og skulle genovervejes. Ved at kalde regulatorens afvisning “vilkårlig og uforudsigelig” sagde domstolen, at SEC skal “behandle lignende sager ens”.

Det er stadig uklart, hvordan myndigheden vil fortsætte med Grayscale’s ansøgning, da SEC har beføjelse til at afvise den af andre årsager, selvom Grayscale også kan udfordre disse grunde igen i retten.

Grayscale ansøgte første gang om at omdanne sit lukket fond GBTC, verdens største kryptofond, til en ETF i oktober 2021. GBTC har handlet med en kraftig rabat i forhold til sine bitcoin-beholdninger siden februar 2021, med rabatten på et tidspunkt så højt som 50 %, men er siden faldet til de laveste niveauer i omkring to år på under 16 %. Rabatten begyndte først at indsnævre, da BlackRock (BLK ) og flere andre finansielle institutioner indsendte deres ansøgninger om en spot Bitcoin ETF i midten af juni.

Den digitale aktivforvalter har længe argumenteret for, at omdannelsen af GBTC til en ETF vil eliminere rabatten, da den vil lukke kløften mellem prisen og den underliggende BTC på grund af ETF’ernes struktur, der tillader en create‑redeem‑model, hvilket betyder, at nye ETF‑andele kan oprettes for at imødekomme efterspørgslen eller indløses for at reducere udbuddet.

I modsætning til Bitcoin, den næststørste kryptovaluta, fanger Ether ikke traderes eller investorers opmærksomhed, da den handles til $1,587. Med dette faldt ETHBTC‑forholdet til et nyt 2023‑lavpunkt på 0.05663 mandag, før det let kom sig til 0.05698.

Ethereum har også genereret lav netværksindtægt fra gebyrer, som faldt til det laveste niveau siden april 2020 og er 90 % lavere end toppen i maj, ifølge IntoTheBlock-data. Mens netværket under bull‑markedet led af høje transaktionsomkostninger og overbelastning på grund af øget aktivitet, er efterspørgslen efter NFT’er og DeFi‑protokoller kollapset, og dermed er netværksgebyrerne og indtægterne også faldet. Desuden bidrager udbredelsen af layer‑2‑løsninger, som blev udviklet for at hjælpe Ethereum med at skalere, også til at sænke gebyrerne.

Dette påvirker ETH’s udbud ved at holde det inflatorisk, fordi færre tokens brændes end den nye udstedelse. I løbet af de sidste 30 dage er ETH‑token‑udbuddet vokset med 33,500 ETH (værd omkring $52 million). “Faldet i gebyrerne sætter ETH’s ‘ultra sound money’-teser til prøve,” sagde Lucas Outumuro, IntoTheBlock’s forskningschef.

Mens ETH kæmper, har Bitcoins opadgående trend løftet blandt andet Bitcoin SV (BSV), Rollbit Coin (RLB), Render (RNDR), Stacks (STX), MultiverseX (EGLD), Bitcoin Cash (BCH), Trust Wallet (TWT) og Flow, hvilket markerer en grøn start på denne nye uge, hvor den samlede kryptomarkedsværdi er steget med 2.7 % til $1.12 trillion. På trods af dette har den samlede markedsværdi forblevet tæt inden for et område siden faldet i midten af august.

Denne opadgående trend er dog ikke markedsbred. Solana (SOL) er også i grønt, men ikke i samme omfang som de førnævnte tokens.

Midt i dette har boet efter den nu nedlagte kryptobørs FTX ifølge rapporter satset 5.5 millioner SOL‑tokens samt lidt over 24,000 ETH. Det betyder, at SOL‑tokens låst i en periode bidrager til at opretholde blockchainens drift i bytte for passiv indkomst. Tidligere denne måned nåede Solana også rekordhøje tal i sin samlede value locked (TVL), og nåede sit højeste niveau i 2023 på $338.2 million.

For nylig fremhævede en retlig indlevering, at boet har en betydelig mængde SOL. Faktisk er SOL den største del af de digitale aktiver med cirka $1.16 billion. Da konkursretten godkendte FTX’s likvidationsplan, inklusive disse SOL‑tokens samt omkring $2.5 billion i andre kryptogoder, udløste det en frenzy på kryptomarkedet på grund af potentiel salgspres.

Likvidationsprocessen følger dog strenge regler for at forhindre negative konsekvenser for kryptomarkedet ved et pludseligt, massivt udsalg. Ifølge reglerne kan boet kun sælge kryptogoder i trin på $50 million pr. uge, med en gradvis stigning til $100 million.

I øjeblikket underpræsterer decentraliserede finansierings‑tokens (DeFi) i forhold til kryptomarkedet. Sektoren viser sig faktisk som den største taber i det igangværende kryptobærsmarked, hvor den samlede mængde kapital låst i DeFi‑protokoller faldt til sit laveste niveau siden februar 2021 i slutningen af sidste uge, da handlende trækker likviditet for at sikre højere afkast.

Mens det bredere kryptomarked gav efter for en bearish cyklus sidste år, hævede centralbankerne verden over renten for at bekæmpe inflation. Dette førte til øgede afkast på traditionelle fonde, mens DeFi‑sektoren ikke formåede at tiltrække ny kapital, og dens afkast fortsatte med at falde. Der er nogle nye fortællinger som liquid staking og tokenisering af virkelige aktiver (RWA’er), men interessen og kapitalen er langt fra den DeFi‑sommer, der var i 2020.

Oven i dette fortsætter DeFi‑hacks med at påvirke markedet, med 297 kryptohacks kun i år, hvilket har resulteret i et tab på $1.89 billion, ifølge Money Monger’s rapport om kryptorøveri.

Klik her for at lære alt om investering i Bitcoin (BTC). 

Økonomiske begivenheder denne uge

Denne uge er endnu en travl uge med eskalerende geopolitiske spændinger og en tale fra Federal Reserve‑formanden, som tilføjer til markedernes volatilitet, mens stemningen forbliver overvejende bearish.

På tirsdag vil vi se udgivelsen af USAs detailhandelsdata for september, som måler ændringen i den samlede salgsværdi på detailniveau. Som den fremtrædende indikator for forbrugerforbrug udgør den størstedelen af den samlede økonomiske aktivitet, og hvis den falder, vil det være bearish for den samlede økonomi.

På torsdag vil ledende økonomiske indikatorer også blive offentliggjort sammen med arbejdsløshedsunderstøttelseskrav. Derudover vil al opmærksomhed være på Fed‑formand Jerome Powell, som vil tale ved Economic Club of New York inden den næste FOMC‑møde for yderligere ledetråde om den amerikanske centralbanks renteperspektiv efter data i sidste uge viste, at forbrugerpriserne steg mere end forventet i september.

Markederne forventer i vid udstrækning, at Fed holder renten uændret ved sin næste pengepolitiske beslutning i november, med CME FedWatch‑værktøjet, der viser en cirka 32 % chance for, at centralbanken kan levere en rentestigning i december.

Selvom disse begivenheder måske ikke påvirker kryptomarkedet meget, fortsætter Israel‑Hamas‑konflikten. Derudover siger Ray Dalio, “denne krig har en høj risiko for at føre til flere andre konflikter af forskellige typer på flere steder,” og dens skadelige virkninger forventes at strække sig ud over Israel og Gaza.

Efter et rally drevet af den eskalerende Israel‑Hamas‑konflikt, som sendte investorer til sikre havne og pressede guldpriserne over den vigtige $1,900‑grænse, faldt den ædle metal mandag under teknisk salgspres. Spot‑guld faldt til $1,917.8 pr. ounce.

Investorer ser guld som et sikkert sted at parkere penge under økonomisk og geopolitisk stress. Som følge heraf steg prisen 3.4 % på fredag i sit største én‑dagsstigning på syv måneder til at nå sit højeste niveau siden 20. september på $1,934.82. Hvis situationen i Mellemøsten fortsætter med at eskalere, kan guld fortsætte sin opadgående trend på kort sigt.

På søndag sagde USAs præsident Joe Biden, at han mener, at Hamas‑militantgruppen skal elimineres efter at top‑US‑embedsmander advarede om, at krigen kunne eskalere. Hvis konflikten inddrager andre lande, kan det potentielt drive oliepriserne yderligere op.

Dog, ligesom guld, faldt oliepriserne mandag efter at have steget næsten 6 % på fredag i sidste uge til at registrere deres største daglige procentvise stigning siden april. Men nu, mens investorer vurderer situationen, faldt Brent‑futures til $90.56 pr. tønde, og WTI‑råolie faldt til $87.43 pr. tønde.

Hvad angår dollaren, så faldt den grønne tilbage, men holdt sig på forhøjede niveauer. På 106.38 holdt dollaren sig nær et uges højde mod euroen og pundet. Den israelske shekel faldt imidlertid til et over otte år lavt niveau på 3.9900 pr. dollar efter landets premierminister Benjamin Netanyahu lovede søndag at “nedbryde Hamas”.

“Offensichtlich ist Krieg inflationär, stört das Wachstum und bedroht Risiko‑Assets,” sagde James Malcolm, chef for FX‑strategi hos UBS i London.

I den kommende uge er Q3‑resultater fra flere virksomheder planlagt til udgivelse. Dette inkluderer Tesla (TSLA ), Charles Schwab (SCHW ), Bank of America (BAC ), Goldman Sachs (GS ), Lockheed Martin (LMT ), Netflix (NFLX ), Morgan Stanley (MS ), Union Pacific (UNP ), AT&T (T ), Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM ) og andre.

Krypto‑frigørelser denne uge

Selvom det er en travl uge med økonomiske begivenheder, er der ikke mange tokens, der vil blive tilføjet til deres cirkulerende udbud i denne uge, ifølge TokenUnlocks.

På tirsdag vil 4.23 % af APE’s cirkulerende udbud, 15.60 millioner tokens til en værdi af $16.72 mln, blive låst op. Disse tokens er fordelt mellem Treasury, Yuga Labs, Yuga Labs grundlægger, lanceringsbidragydere og velgørenhed. Tokenet handles i øjeblikket til $1.07 og har registreret $29.7 mln i 24‑timmers handelsvolumen. Det er faldet 83 % siden det nåede sit 2023‑højdepunkt på $6.30 i slutningen af januar i år.

På fredag vil Axie Infinity frigøre 11.50 % af tokenets cirkulerende udbud. 15.13 millioner tokens til en værdi af $65.5 mln vil blive låst op, som tilhører teamet, rådgivere, økosystemfond, Play to Earn og staking‑belønninger. Imens så tokenet kun $32.2 mln i handelsvolumen i de sidste 24 timer. Handlet til $4.30, er AXS-tokenets pris faldet 60.7 % over det sidste år og 97.4 % fra sit all‑time‑high (ATH).

Derefter, i weekenden, vil Space ID låse 18.49 millioner tokens, 6.46 % af det cirkulerende udbud, til en værdi af $3.48 mln. Disse tokens er en del af marketing, foundation, økosystemfond og community‑airdrop. Handlet til 0.188, er ID’s pris faldet næsten 82 % fra sit top‑niveau, som den nåede for kun seks måneder siden.

Afsluttende tanker

Når det kommer til pris, forbliver kryptomarkedet afdæmpet, med perioder med volatilitet indimellem. For nu har kryptobranchens ingen større begivenhed på kort sigt, der peger mod en opadgående bevægelse. Investorer ser dog frem til potentielle Bitcoin spot‑ETF’er og halveringen næste år med entusiasme.

På den regulatoriske front har Californien‑guvernør Gavin Newsom underskrevet en lov om kryptolicensiering, der inkluderer et licensregime og giver Department of Financial Protection (DFPI) og Innovation beføjelse til at håndhæve og udforme regler for sektoren. Den træder i kraft i juli 2025.

Andre steder forventes Australien at offentliggøre et lovforslag, der dækker licens- og forvaltningsregler for kryptoleverandører inden 2024, og når det bliver lov, vil børser have et år til at overgå til det nye regime. Derudover vil Reserve Bank of Australia og Treasury offentliggøre en fælles rapport omkring midt‑næste år, som vil “lægge en køreplan for fremtidigt arbejde” for CBDC.