Market Nyheder
Traditionelle banker fortsætter med at tjene store overskud trods nedgangsmarkedet og DeFi-popularitet
Føj Securities.io til dine foretrukne kilder på Google
I årene før denne analyse fra maj 2022 havde digitale aktiver gjort store fremskridt. Markedet var i en nedgangsperiode, men et bredere perspektiv viste også lovende udvikling. Bitcoin havde blandt andet:
- tiltrukket institutionelle investorer og tjenesteudbydere;
- vist potentiale som værdiopbevaring og sikringsaktiv, med plads i flere organisationers reserver;
- vist tegn på anvendelse som betalingsmiddel gennem vækst og brug af Lightning Network;
- været taget i brug af lande som El Salvador og Den Centralafrikanske Republik på det tidspunkt.
Ud over Bitcoin var der opstået nye dele af sektoren, blandt andet:
- Decentraliseret finans (DeFi)
- Digitale værdipapirer
- Non-fungible tokens (NFT’er)
Fremskridtene og tidligere kursrekorder skabte optimisme om de kommende år. Prisfaldet mindede samtidig om samfundets fortsatte afhængighed af traditionelle finansielle tjenester. Ugen før offentliggørelsen fremlagde store canadiske banker resultater, der viste, hvor langt digitale aktiver stadig havde igen, før de kunne overtage bankernes funktioner.
Canadiske banker leverer bedre resultater end ventet
I maj 2022 oplevede store dele af verden, også Canada, høj inflation. Alligevel leverede storbanker tal, som denne analyse vurderede som bedre end ventet. Rapporterne for andet kvartal i regnskabsåret 2022 viste betydelige overskud, og de fleste banker nedenfor varslede højere udbytte. At overgå forventningerne betyder ikke nødvendigvis, at overskuddet steg fra året før.
| Royal Bank of Canada (RBC) | Toronto Dominion (TD) | Canadian Imperial Bank of Commerce (CIBC) | Bank of Nova Scotia (ScotiaBank) | Bank of Montreal (BMO) | |
| Nettoresultat (canadiske dollar) | 4,3 milliarder | 3,8 milliarder | 1,5 milliarder | 2,7 milliarder | 4,756 milliarder (rapporteret) |
| Ændring i nettoresultat fra året før | +6% | +3% | -8% | +12% | +4% justeret; cirka +265% rapporteret |
| Forhøjelse af kvartalsudbyttet | +7% | Ingen forhøjelse | +3% | +3% | +4,5% |
Vækstprocenterne vedrører overskud, ikke aktieafkast. For BMO gælder de 4% det justerede nettoresultat på 2,187 milliarder canadiske dollar. Det rapporterede resultat på 4,756 milliarder indeholder store effekter knyttet til købet af Bank of the West. Forskellen er vigtig i sammenligningen. Samlet viste resultaterne bankernes evne til at tjene penge under høj inflation og pres på bolig- og brændstofmarkederne.
Kan digitale aktiver konkurrere?
Analysen pegede på følgende aktiviteter som vigtige bidrag til bankernes resultater:
- Udlån til privatpersoner og virksomheder
- Formueforvaltning
- Forsikring
- Gebyrindtægter
Alle disse områder giver også muligheder for innovation med digitale aktiver.
Lånetjenester fandtes allerede både på centraliserede platforme og i decentraliserede protokoller. Decentraliserede autonome organisationer (DAO’er) kunne understøtte alternative modeller for formueforvaltning og forsikring. Lightning Network kunne på sin side reducere gebyrerne for visse bitcoinbetalinger.
Muligheden for at erstatte dele af tjenesterne eller få en bred rolle ved siden af dem understøttede den positive fremtidsvurdering.
Det væsentlige
Ifølge det skøn, der blev omtalt dengang, brugte omtrent 300 millioner mennesker digitale aktiver ved starten af 2022. Det var stadig en lille del af verdens befolkning. Tallet viste både udviklingsbehovet og det uudnyttede potentiale for teknologier som DeFi, med lån, renteprodukter og værdioverførsler.
Synspunktet i denne analyse fra 2022 var, at udviklingen ville fortsætte trods DeFi-angreb, UST-lignende sammenbrud og nedgangsmarkeder undervejs. Bred brug af Lightning Network og tydeligere regler kunne mindske afhængigheden af visse banktjenester. En fuldstændig erstatning af storbankerne var en langsigtet forventning, ikke et sikkert udfald.
