Top 10 farmaceutiske aktier for sundhedsinnovation (juli 2026)

Farmaceutisk innovation i hjertet af sundhedssektoren

Den farmaceutiske industri er bygget på videnskabelig innovation. De første innovatører for et århundrede siden er blevet til store farmaceutiske virksomheder, der regelmæssigt genopfinder sig selv.

Dette skyldes, at livsvidenskab og medicin har udviklet sig lige så hurtigt i de seneste generationer. Derudover udløber patentbeskyttelse ofte mindre end 10‑15 år efter kommercialiseringen af en ny terapi, hvilket tvinger farmaceutiske virksomheder til konstant at opfinde nye produkter.

Takket være dette pres for konstant at innovere, har selv store virksomheder haft incitamenterne til løbende at udvikle livsforandrende medicin.

I denne artikel vil vi se på nogle af de bedste sundhedsinnovatører inden for alle områder af medicin, fra kræftbehandlinger til vacciner, sjældne sygdomme, neurovidenskab eller metaboliske terapier.

Top 10 farmaceutiske aktier for sundhedsinnovation

(Disse aktier er organiseret efter markedsværdi på tidspunktet for artiklens skrivning)

1. Johnson & Johnson

(JNJ )

Den største farmaceutiske virksomhed målt på omsætning i 2022, med $94 mia. Virksomheden opererer som et konglomerat af 3 underforretninger: farmaceutika, medicinsk udstyr og forbruger‑sundhed (i rækkefølge efter betydning).

Kilde: J&J

Den driver ikke mindre end 29 produkter eller platforme med mere end $1 mia i årlig omsætning. Ikke‑medicinske fagfolk kender måske bedre nogle af forbruger‑sundhedsprodukterne som Listerine, Neutrogena eller Tylenol. Alligevel kommer mere end halvdelen af omsætningen fra farmaceutika, med fokus på 6 terapeutiske områder:

• Immunologi.
• Infektionssygdomme.
• Neurovidenskab
• Kræftbehandling
• Kardiovaskulær & metabolisme.
• Lungehypertension.

J&J var den næststørste farmaceutiske virksomhed målt på FoU‑investering i 2022 og kan prale af en imponerende portefølje:

• 6 nye produkter blev godkendt i 2022.
• 20 store MedTech‑pipeline‑programmer.
• 81 innovationsaftaler.
• 20 nye egenkapitalinvesteringer i 2022.
• 8 licensaftaler i 2022.

Med sine stærkt diversificerede aktiviteter inden for forbruger‑sundhed, farmaceutika og medicinsk udstyr er J&J et godt valg for investorer, der ønsker at satse på farmaceutisk innovation med så lille volatilitet som muligt.

(Du kan læse mere om J&Js innovationsstrategi fra denne transskription af en tale holdt på Sanford C Bernstein Strategic Decisions Conference)

2. Bristol-Myers Squibb Company

(BMY )

BMS er en farmaceutisk virksomhed med stærk tilstedeværelse inden for kræft, hæmatologi, immunologi og kardiologi.

Virksomheden sigter mod, at dens risikokorrigerede salg vokser fra $10 mia‑$13 mia i 2025 til over $25 mia i 2030, med vækst fra både nu kommercialiserede blockbuster‑lægemidler, der udvider deres marked, og nye terapier. De nye terapier vokser meget hurtigt og har mere end fordoblet omsætningen mellem 2022 og 2023.

BMS har også mere end 50 terapier i de tidlige faser af kliniske forsøg, hvoraf halvdelen er inden for onkologi.

Med halvdelen af indtægterne i perioden 2020‑2025 forventet at komme fra den nye produktportefølje, har BMS allerede opnået bemærkelsesværdige innovationer og bør kraftigt øge sine driftsmarginer.

Succesraten for den kommercialiserede nye produktportefølje er meget lovende, og BMS kan være på tærsklen til et årti med eksplosiv vækst drevet af den nye produktportefølje og stærk præstation i alle fire kerne‑segmenter.

Investorer bør holde nøje øje med fase‑3‑klinikforsøg og den fortsatte vækst i salget af nye produkter.

3. Novo Nordisk

(NVO )

Novo Nordisks innovation har traditionelt været skarpt fokuseret på diabetes, som er virksomhedens kerneområde. Dette er stadig tilfældet, med 10 kliniske forsøg i gang inden for feltet.

Kilde: Novo Nordisk

Den største innovation fra Novo Nordisk er dog inden for fedme‑markedet, med den nyudviklede Wegovy, et injicerbart lægemiddel til vægttab, oprindeligt udviklet til diabetes.

Lægemidlet viser stærke medicinske resultater og er regelmæssigt udsolgt, selvom Novo Nordisk har øget produktionskapaciteten flere gange. Lægemidlet er så populært, at en TikTok‑drevet mania endda forværrede mangel på produktet.

Virksomheden arbejder også med væksthormoner og har erhvervet den tilknyttede medicinske enhed BIOCORP.

Mens diabetes‑forretningen sandsynligvis vil være stabil i det næste årti, kan innovative behandlinger langsomt true dette marked, især for type‑1 diabetes.

Så udvidelsen på fedme‑markedet vil sandsynligvis udgøre den langsigtede vækstmulighed for Novo Nordisk. Vi diskuterede dette marked mere detaljeret i vores artikel “Top Companies In Obesity Treatments.”

4. Merck & Co.

(MRK )

Merck har ændret sig siden spin‑off‑en i 2021 af womens health and biosimilar products i Organon. Virksomheden er i dag mest aktiv inden for infektionssygdomme, vacciner, onkologi og kardiovaskulære & metaboliske lidelser.

Kernekernen er, at Merck er et teknologiselskab, der går ud over blot farmaceutika. For eksempel har de et halvleder‑tilbud (lige så nyttigt for mange biotek‑udstyr som DNA‑læseren). De kontrollerer også Sigma Aldrich, en førende leverandør af laboratorie‑ og testmaterialer samt forbrugsvarer, som er en del af den bredere life‑science‑portefølje, der omfatter 59 produktionssteder og tilbyder 300.000 produkter.

Virksomheden har en ambitiøs FoU‑køreplan, med 1 ny farmaceutisk lancering hver 1,5 år. Dette inkluderer potentialet for en ny terapeutisk metode mod kræft, baseret på målrettet DNA‑forstyrrelse.

Kilde: Merck

Merck kombinerer stabil cash‑flow fra sine industrielle kapaciteter (halvledere og life‑science) med potentialet for nye blockbuster‑lægemidler inden for kræft og neurologi.

Med Mercks flagskibs‑lægemiddel, Keytruda, der mister patentbeskyttelse i 2028, vil disse innovationer være nødvendige for at holde virksomhedens indtjening i vækst.

Så investorer i Merck vil holde øje med FoU‑porteføljen for at se, om virksomheden kan genopfinde sig selv efter den dato.

5. Pfizer

(PFE )

Allerede en stor virksomhed, Pfizer blev stor med Covid‑19‑vaccinen. Den genererede ikke mindre end $37 mia i 2021, for eksempel næsten halvdelen af virksomhedens omsætning. Pandemien øgede også salget af antiviralt tablet Paxlovid med yderligere $20 mia.

Pfizer ser pandemiens ekstraordinære overskud som en løftestang til at udvide med nye produkter og “give os mulighed for at forfølge nye forretningsudviklingsmuligheder fremover, som kan tilføje mindst $25 mia i risikokorrigeret omsætning til vores 2030‑forventning”.

Blandt disse muligheder for de næste 2 år er 4 vacciner, hvoraf 3 er mRNA, én behandling for væksthormonmangel og to for inflammatoriske sygdomme. Derudover dækker de 7 nye indikationer for eksisterende lægemidler og 4 forretningsudviklingsaftaler.

Kilde: Pfizer

På længere sigt kan mange flere potentielle lanceringer også fungere i en bred vifte af anvendelser. Dette inkluderer en potentiel konkurrent på fedmemarkedet til Novo Nordisks Wegovy, nye vacciner, hæmofili‑terapier og kræftbehandlinger.

Pfizer er en virksomhed, der har demonstreret med pandemien sin evne til at tjene på innovation og har taget en stærk førerposition inden for vaccinesektoren. Kombineret med sine tidligere veletablerede forretningslinjer inden for onkologi og inflammatoriske sygdomme, bør dette berolige investorer om Pfizers evne til fortsat at bringe nye terapier på markedet.

6. Bayer

Bayer er lige dele et landbrugs‑ og et farmaceutisk selskab.

Efter fusionen med Monsanto er det en af verdens største biotek‑ og frøvirksomheder. Det kontrollerer størstedelen af det traditionelle GMO‑frømarked og arbejder også på at bruge CRISPR til næste generation af frø til majs, soja, hvede osv…

Den farmaceutiske aktivitet, både på recept og i håndkøb (OTC), udgør cirka halvdelen af virksomhedens omsætning, mens den anden halvdel kommer fra landbrugsforretningen. Den dækker et bredt spektrum af terapeutiske områder, med en tredjedel af salget i det kardiovaskulære segment.

Kilde: Bayer Presentation

Bayers fokus på innovation er på

• Øjenbehandlinger, i partnerskab med Regeneron (Eylea er Bayer’s næstbedst‑sælgende lægemiddel)
• Stamcellebehandlinger for Parkinsons sygdom og hjerteanfald, i partnerskab med BlueRock Therapeutics.
• Genterapier, i partnerskab med AskBio.
• Onkologi (kræftbehandling): 2 lægemidler i kliniske forsøg i fase III, 2 i fase II og 8 i fase I

Langt fra at være en distraktion, deler landbrugssegmentet mange FoU‑kapaciteter og menneskelige ressourcer med farmaceutisk segment.

Dog er Bayers aktieværdi blevet kraftigt presset ned på grund af juridisk risiko fra Monsanto‑opkøbet og retssagen om pesticidet RoundUp’s potentielle kræftfremkaldende virkning.

Så investorer vil vurdere, om farmaceutisk segment er til en dyb discount på grund af disse juridiske problemer, eller om risikoen er for høj trods Bayers øvrige IP‑rettigheder og FoU‑pipeline‑kvalitet.

7. Amgen

(AMGN )

Amgen er måske det mest ikoniske eksempel på succes inden for bioteknologi, både for sin teknologiske præstation og fra et investeringsperspektiv. Det gik fra en pris på $0,11/aktie i 1984 til en nylig pris i intervallet $225‑$285/aktie i 2022.

Deres første gennembrud var at skabe den første rekombinante humane erytropoietin i 1989. Derefter fulgte behandlinger for reumatoid arthritis i 1998 samt osteoporose og kræft i 2010, blandt andre protein‑ og biologisk‑baserede terapier.

De har i dag i alt 27 godkendte behandlinger, der behandler 11 millioner patienter.Deres hurtigst voksende produkter (9 produkter til en værdi af $10,5 mia i salg) har øget deres salgsvolumen med 16 % i 2022.

De har 39 potentielle lægemidler i deres pipeline, hvoraf 18 allerede er i kliniske forsøg fase 3, med en stærk dominans af inflammation og onkologi i disse mest avancerede kliniske forsøg.

En anden innovation er AMG 133, en fedme‑behandling, som forventes at være mere kraftfuld end de eksisterende terapier. AMG 133’s unikke fordel ville også være en lang halveringstid, med en dosering hver 4. uge i stedet for den ugentlige dosering, som Wegovy kræver.

Da den kun er i fase 2 af kliniske forsøg, og fordi virksomheden fokuserer på et bredt udvalg af terapier, er AMG 133 mindre central for investeringshypotesen for Amgen. Alligevel kunne en potentiel $5‑$20 mia blockbuster‑medicin væsentligt booste selskabets bundlinje. Så, med Wegovy som viser, at markedet er større end forventet, vil dette være noget, investorer i Amgen vil holde øje med.

Virksomheden har også en biosimilars‑afdeling (ækvivalenten til generiske lægemidler for biotek‑behandlinger), med 5 godkendte lægemidler og 3 lægemidler i FoU‑pipeline.

Amgen har historisk set været en af de mest innovative farmaceutiske virksomheder nogensinde, næsten alene skabende biotek‑sektoren. Deres imponerende FoU‑pipeline viser, at Amgen er fast besluttet på at bevare dette ry, også ved at bevæge sig ind i nye segmenter som fedmemarkedet.

8. Gilead Sciences

(GILD )

Gilead er den anden store biotek‑succeshistorie fra de sidste 30 år. Hvor Amgen fokuserer på unikke proteiner, er Gilead centreret om specifikke terapeutiske områder, med en forkærlighed for ubehandlede sygdomme, først og fremmest inden for virologi og senere inden for onkologi.

Et fremvoksende fokus er også inflammation, den grundlæggende årsag til mange andre svære sygdomme. Alligevel udgør HIV langt størstedelen af Gileads nuværende indkomst.

Kilde: Gilead

De har i øjeblikket 30 godkendte lægemidler, de fleste til HIV, hepatitis og kræft. Deres FoU‑pipeline indeholder 59 kliniske forsøgsprogrammer, hvoraf 19 er i fase 3.

FoU‑programmerne domineres overvældende af infektionssygdomme og onkologi‑klinikforsøg, hvilket fordyber Gileads specialisering, især med 13 HIV‑relaterede kliniske forsøg.

Gilead er overraskende “niche” biotek for sin markedsværdi, meget fokuseret på HIV og i nogen grad onkologi. Investorer i Gilead bør forstå dynamikken i HIV‑lægemiddelmærket, da størstedelen af selskabets løbende cash‑flow er knyttet til dette.

9. BioNTech

Virksomheden bag Covid‑mRNA‑vaccinen solgt af Pfizer bruger nu pengene fra pandemien til at udvide sit tilbud bredt.

Den udvikler nu mRNA‑vacciner mod helvedesild, tuberkulose, malaria, HIV og herpes‑virussen. Dette gør den til en førende virksomhed inden for mRNA‑vacciner, kun overgået af konkurrenten Moderna (MRNA) i udviklingen af flere mRNA‑vacciner end BioNTech. Du kan læse mere om fremtiden for mRNA‑teknologi i vores artikel “The Next Application for mRNA Technology: Cancer Therapies.”

BioNTech arbejder også på forskellige andre terapeutiske metoder, herunder celle‑ og genterapier, antistoffer og kemiske lægemidler.

Som den store vinder af sand transformation med ankomsten af mRNA under pandemien, har BioNTech et plettfrit image hos investorer, selvom den aktuelle aktiekurs er kølet ned fra pandemiens toppe.

Virksomhedens fremtid vil afhænge af at udvide mRNA til at erstatte mange ældre vacciner og af mRNA‑kapacitet til at blive brugt til andre anvendelser, hvoraf kræft er den mest lovende økonomisk.

10. Moderna

(MRNA )

Den anden store vinder af pandemien og mRNA‑vaccinteknologien, Moderna, satser dobbelt på vaccine‑applikationen af mRNA. Den har ikke mindre end 32 kliniske forsøg for mRNA‑vacciner, der dækker 14 patogener som RSV, Zika, HIV, Epstein‑Barr‑virus eller cytomegalovirus.

På trods af fokus på vaccine‑applikation har Moderna også nogle forskningsprogrammer vedrørende kræft‑applikation, hjerte‑regenerering og sjældne sygdomme, herunder cystisk fibrose i partnerskab med lederen i dette segment, Vertex.

Dette FoU‑frenzy er drevet af indtægterne fra Covid‑19‑vaccinen og udgør en tredobling af FoU‑udgifterne i 2023 sammenlignet med 2020.

Kilde: Moderna

Moderna ser også på at bruge sin tilgængelige likviditet, $16,4 mia i Q1 2023, til at erhverve licenser fra mindre biotek eller direkte opkøbe disse virksomheder. Fokus ser ud til at være på teknologiplatforme, som inkluderer syntetisk genom‑virksomhed OriCiro, metagenomics‑ og AI‑gen‑opdagelse Metagenomi og makrofag‑terapier Carisma Therapeutics.

Moderna er for nuværende et mRNA‑selskab med stærke udsigter inden for infektionssygdomme og sjældne genetiske sygdomme. På lang sigt kan samarbejdet med startups, der arbejder på nye biotek‑teknologier, give resultater i en skala, der overstiger forventningerne, ligesom mRNA i årtier kun var et teoretisk koncept.