Oktober 2022: Terra Expedition-forslaget, Osmosis og Eclipses finansiering

Efter Terra-kollapset i maj 2022, hvor økosystemets markedsværdi ifølge samtidige opgørelser blev reduceret med over 40 milliarder dollar, søgte udviklere at genopbygge aktivitet. Den nye Terra-kæde, ofte kaldet Terra 2.0, brugte LUNA, mens den oprindelige kæde fortsatte som Terra Classic med LUNC. Terra Rebels’ arbejde med Terra Classic var et særskilt initiativ og må ikke forveksles med finansieringsplanen for den nye kæde.

I oktober 2022 blev Terra Expedition fremlagt som et revideret forslag til det oprindelige program for udviklerbelønninger og incitamenter. Ifølge forslaget skulle 95 millioner LUNA, svarende til 9,5 procent af den oprindelige samlede forsyning på den nye kæde, understøtte økosystemets udvikling. Det var en foreslået tokenfordeling, ikke dokumentation for allerede udbetalte midler.

Et revideret forslag til LUNA-økosystemets finansiering

Den oprindelige plan byggede i høj grad på samlet låst værdi, TVL, i protokollerne. Artiklen beskrev en ramme på omkring 100 millioner LUNA, hvor 80 procent skulle gå til udviklerbelønninger. Da kun få projekter havde væsentlig TVL, kunne en sådan model koncentrere midlerne hos et lille antal protokoller. Belønningerne gjaldt udvikling og aktivitet, ikke proof-of-work-minedrift.

Terra Expedition ændrede den foreslåede fordeling: 50 millioner LUNA til likviditetsincitamenter og 20 millioner LUNA til udviklerbelønninger. Initiativtagerne håbede, at det foreslåede program på i alt 95 millioner LUNA ville tiltrække udviklere, likviditet og brugere. Et forslag var ikke det samme som en afsluttet afstemning eller gennemført fordeling.

Artiklen beskrev desuden 20 millioner LUNA til udviklertilskud, med et årligt loft på 125.000 LUNA pr. projekt, og 5 millioner LUNA til brugerincitamenter inden for blandt andet DeFi og NFT’er. Tilsammen udgjorde de fire puljer 95 millioner LUNA. En foreslået komité på syv medlemmer fra Terraform Labs, fællesskabet og eksterne eksperter skulle føre tilsyn med tildelingerne og have beslutningskompetence. Komitéens arbejde skulle vurderes over 12 måneder, ikke over et årti. Dette var de vilkår, artiklen gengav fra forslaget i oktober 2022.

På samme tid omtalte Financial Times en gruppe private investorers forsøg på at opspore Do Kwon uden for myndighedernes efterforskning. Ifølge den samtidige omtale havde UST Restitution Group omkring 4.400 medlemmer på Discord, og det 26-årige medlem Kang Hyung-suk planlagde at samle andre til en eftersøgning af Terra-medstifteren inden for to uger. Omtalen beskrev gruppens planer; den dokumenterede ikke, at gruppen havde fundet ham.

Aggarwal: Terra-kollapset ramte Osmosis hårdt

I omtalen af tabene efter Terra-kollapset beskrev Osmosis-medstifter Sunny Aggarwal begivenhederne i maj 2022 som en af årets værste oplevelser. Hans spøgende bemærkning om Terra-skaberens IQ var en personlig kommentar, ikke en faktisk vurdering af vedkommendes intelligens.

»Terra-kollapset ramte os meget hårdt, fordi vi var en af de største decentraliserede børser med likviditet til TerraUSD og Luna Classic […] det udgjorde over 50 procent af vores likviditet«, sagde medstifteren ifølge artiklen.

Aggarwal fortalte også, at han tidligere havde undersøgt Ethereum, men var blevet mere interesseret i Tendermints konsensusdesign, da han læste om proof-of-stake. Det førte til arbejde i Cosmos-økosystemet. Oplysningen om omtrent fem års samarbejde var en del af hans tilbageblik i 2022, ikke en nutidig tidsangivelse.

 »Ethereum er blevet så stort, at titusinder af decentraliserede applikationer bygges på det. Efter min opfattelse betyder det, at den tekniske udvikling bremses.« Det var Aggarwals vurdering af afvejningerne i et stort fælles netværk, ikke et bevis for, at Ethereum var ophørt med at udvikle sig. 

Artiklen nævnte institutionel interesse for Osmosis som et positivt signal. Interessen var ikke dokumentation for et bestemt fremtidigt afkast eller en garanti for langsigtet succes.

Aggarwal foretrak applikationsspecifikke kæder, fordi de efter hans opfattelse kunne tilpasse protokollen hurtigere til det enkelte fællesskabs behov.

»Det ville være enklere med fuldt vertikalt integrerede app-kæder, der hurtigt kunne videreudvikle protokollaget«, lød hans argument. Den tilknyttede artikel om institutionel interesse i Algorand handlede om et andet projekt og var ikke dokumentation for institutionelle investeringer i Osmosis. Aggarwal fremhævede desuden, at hver applikation og hvert fællesskab burde have selvbestemmelse.

Ifølge de DeFiLlama-tal, artiklen anvendte i oktober 2022, havde Osmosis omkring 206 millioner dollar i TVL mod cirka 1,83 milliarder ved toppen den 3. marts samme år. TVL er værdien af aktiver låst i protokoller, ikke virksomhedens omsætning eller et samlet mål for investorernes realiserede tab.

Læs mere i vores guide til investering i Cosmos.

Tidligere Terra-udvikler rejste 15 millioner dollar til Eclipse

Neel Somani arbejdede i 2022 på Terranova, der søgte at forbinde Terra med Ethereum-kompatibel funktionalitet, da Terra kollapsede i maj. Han oprettede derefter Eclipse, et projekt for modulære rollups, som skulle give udviklere mulighed for at vælge komponenter og understøttende kæder. Den beskrivelse gjaldt projektets daværende plan, ikke nødvendigvis dets senere arkitektur.

Den tidligere kvantitative analytiker ønskede større fleksibilitet end afhængighed af én enkelt basiskæde. Modulære rollups kunne give flere valgmuligheder, men fjernede ikke alle sikkerheds-, tilgængeligheds- eller integrationsrisici. Hans tidligere forbindelse til Terra var ifølge artiklen et emne i samtaler med investorer.

Artiklen gengav en samtale med Blockworks , hvor Somani beskrev erfaringerne fra kollapset. Eclipse havde annonceret 6 millioner dollar i pre-seed-finansiering og yderligere 9 millioner dollar i seed-finansiering, i alt 15 millioner. Tribe Capital og Tabiya blev nævnt i forbindelse med seed-runden. Artiklen beskrev egenkapital og rettigheder til senere annoncerede tokens som investeringsvilkår; det var ikke en meddelelse om, at et offentligt token allerede var lanceret. Somani sagde også, at han anbefalede tidligere Terra-udviklere som dygtige udviklere.