S&P Global øger omsætningen med 7% i tredje kvartal og iværksætter strategisk gennemgang af Capital IQ

S&P Global (SPGI ) Den 27. oktober 2026 rapporterede selskabet en omsætning på 3,678 mia. dollar i tredje kvartal, en stigning på 7 % i forhold til tredje kvartal 2025, og annoncerede en strategisk gennemgang af mulige alternativer, herunder en potentiel udskillelse, for Capital IQ og de tilknyttede dataforretninger, ifølge selskabets resultatmeddelelse for tredje kvartal.

GAAP-nettoresultatet fra fortsættende aktiviteter steg 20 % til 1,298 mia. dollar, og GAAP-resultatet pr. udvandet aktie steg 26 % til 4,45 dollar. Det justerede nettoresultat steg 4 % til 1,337 mia. dollar, og det justerede resultat pr. udvandet aktie steg 9 % til 4,58 dollar ifølge resultatmeddelelsen og bilagene. S&P Global tilskrev det højere GAAP-nettoresultat en vækst i driftsresultatet, herunder en gevinst ved frasalg i selskabets Energidivision, og det højere justerede nettoresultat primært vækst i det justerede driftsresultat, delvist modvirket af højere skatter i kvartalet.

Den rapporterede driftsmargin steg med 800 basispoint til 53,2 %, og den justerede driftsmargin steg med 60 basispoint til 53,5 %. Selskabet oplyste, at GAAP-marginen primært nød godt af gevinsten ved frasalg, mens forbedringen af den justerede margin skyldtes vækst og marginfremgang i divisionerne Indeks og Market Intelligence. Stigningen i GAAP-resultatet pr. udvandet aktie afspejlede en stigning i nettoresultatet på 20 % og et fald på 4 % i antallet af udvandede aktier i omløb, og valuta havde ingen indvirkning på det GAAP- eller justerede resultat pr. udvandet aktie i kvartalet. De største justeringer af indtjeningen for poster uden for kerneforretningen var en gevinst ved frasalg og amortisering knyttet til transaktioner.

Kvartalet er det første, der præsenteres med selskabets tidligere Mobility-division omklassificeret som ophørte aktiviteter for alle perioder. S&P Global gennemførte udskillelsen af Mobility som Mobility Global (MBGL ) den 1. juli 2026, og tidligere perioder er omarbejdet, så de følger præsentationen af fortsættende aktiviteter i overensstemmelse med en omarbejdning, der blev beskrevet i selskabets meddelelse af 6. juli 2026, og som også omfattede justeringer mellem segmenter og ændringer i metoderne til fordeling af omkostninger.

Strategisk gennemgang af Capital IQ og dataforretningerne

Gennemgangen omfatter Capital IQ og tilknyttede dataforretninger, som udgør størstedelen af Kensho Data & Platforms i Market Intelligence-divisionen. Den præcise afgrænsning er stadig under gennemgang, og selskabet forventer at beholde RatingsDirect, RatingsXpress og Enterprise Solutions.

S&P Global oplyste, at Capital IQ og de tilknyttede dataforretninger er godt positioneret til at vokse og trives, og at selskabet mener, at et separat ejerskab kan sikre målrettede investeringer og fokus og dermed give forretningerne mulighed for at accelerere innovationen og væksten.

“Forretningerne, der er omfattet af den strategiske gennemgang, står stærkt og har betydelige muligheder foran sig, efterhånden som teknologien ændrer den måde, kunderne tilgår, analyserer og anvender information på,” sagde bestyrelsesformand og administrerende direktør Martina Cheung. “Det afspejler vores mangeårige forpligtelse til at forvalte vores portefølje ansvarligt, samtidig med at vi prioriterer investeringerne dér, hvor vi står stærkest.”

Selskabet oplyste, at der ikke er nogen fast tidsramme for gennemgangen, og at det ikke er sikkert, at den vil føre til en transaktion eller et bestemt resultat. Selskabets forventninger for 2026 forudsætter et fuldt bidrag fra Market Intelligence, som divisionen er sammensat i dag, i hele året.

Omsætningen i tredje kvartal steg med næsten 240 mio. dollar i forhold til året før, primært drevet af Indeks og Market Intelligence, med yderligere vækst i Energy og Kreditvurderinger. Omsætningen fra abonnementsprodukter steg 6 %.

Omsætningen i Indeks steg 20 % til 554 mio. dollar, og driftsresultatet steg 24 % til 388 mio. dollar. I divisionen steg gebyrerne knyttet til aktiver med 24 % til 375 mio. dollar, og brugsbaserede salgsroyalties steg 19 % til 92 mio. dollar.

Omsætningen i Market Intelligence steg 7 % til 1,263 mia. dollar. Det justerede driftsresultat steg 10 % til 457 mio. dollar, og den justerede driftsmargin var 36 % mod 35 % året før.

Omsætningen i Ratings steg 2 % til 1,271 mia. dollar, heraf 677 mio. dollar fra transaktionsbaserede indtægter og 594 mio. dollar fra ikke-transaktionsbaserede indtægter. Det justerede driftsresultat var 835 mio. dollar mod 831 mio. dollar året før.

Omsætningen i Energy steg 6 % til 645 mio. dollar. Divisionens resultater for tremåneders- og nimånedersperioderne i 2026 omfatter en gevinst ved frasalg på 200 mio. dollar, og det justerede driftsresultat steg 10 % til 310 mio. dollar.

Forventninger for 2026 og kapitaludlodning

For hele 2026 forventer S&P Global nu en omsætningsvækst på 7,4 % til 8,4 % og en organisk vækst ved konstante valutakurser på 7,5 % til 8,5 %, op fra de tidligere intervaller på henholdsvis 5,9 % til 7,9 % og 6,0 % til 8,0 %. Selskabet tilskrev forhøjelserne en højere forventet omsætning fra divisionerne Ratings og Indices.

Prognosen for justeret udvandet EPS blev hævet fra intervallet $17,50-$17,75 til $17,70-$17,95, hvilket selskabet tilskrev den samlede effekt af højere omsætning og en udvidelse af marginen. Prognosen for udvandet GAAP-EPS på $16,25-$16,50 ligger under det tidligere interval på $16,35-$16,60, primært som følge af justeringer af den forventede gevinst ved afhændelser, delvist opvejet af højere omsætning. Udvidelsen af GAAP-driftsmarginen forventes nu at blive på 310-335 basispoint, hvilket er under det tidligere interval på 335-360 basispoint, mens udvidelsen af den justerede driftsmargin på 75-100 basispoint ligger over det tidligere interval på 35-60 basispoint.

Selskabet tilbagekøbte egne aktier for 2,6 mia. dollar i tredje kvartal og har indtil videre i år tilbagekøbt aktier for mere end 4 mia. dollar. Selskabet forventer fortsat samlet at tilbagekøbe aktier for mere end 7 mia. dollar i 2026. Som tidligere meddelt godkendte bestyrelsen et kvartalsvist kontant udbytte på 0,97 dollar pr. aktie.

I de ni måneder frem til 30. september 2026 var omsætningen 11,074 mia. dollar, en stigning på 9 % fra 10,117 mia. dollar året før, og den justerede udvandede EPS var 13,86, en stigning på 15 %. Den frie pengestrøm i de ni måneder var 3,299 mia. dollar, og den justerede frie pengestrøm eksklusive visse poster var 3,510 mia. dollar ifølge afstemningen til non-GAAP-tal i selskabets meddelelse.

Den øverste ledelse forventes at gennemgå resultaterne på en telefonkonference kl. 8.30 EDT den 27. oktober 2026. En optagelse kan genhøres telefonisk indtil den 27. november 2026.