Polestar, Rivian, Lucid – Kan EV‑specialister overleve konkurrencen fra Ford og GM?

På trods af løftet bag elbiler (EV’er) ser det ud til, at mange virksomheder i sektoren, som ikke er Tesla, kæmper. For blot få dage siden rapporterede Polestar – den tidligere performanceafdeling for Volvo, der gik ud som sit eget mærke for kinesisk fremstillede EV’er – rapporterede et tab på $304 millioner i andet kvartal. Bemærkelsesværdigt er dette ikke det eneste tegn på, at EV-producenter ‘spinder deres dæk’ i de seneste måneder. Følgende er et kort kig på nogle få eksempler på dette, som sammen med den uundgåelige EV-adoption kan have skabt en fremragende købs mulighed for kyndige investorer.

Bemærkelsesværdige producenter

Før vi ser nærmere på de aktuelle udfordringer, som EV-producenter står over for, har vi fremhævet nogle få nøgleaktører i branchen nedenfor.

Polestar Automotive (NASDAQ: PSNY)

Før Polestar gik sin egen vej i 2021, fungerede Polestar som performanceafdelingen for Volvo. Mens de to virksomheder bevarer tætte bånd, opererer Polestar nu som et uafhængigt selskab, der specialiserer sig i produktion af high‑end‑EV’er. I sine første to år så Polestar sin omsætning fordobles til $2.46B i 2022.

Polestar har hovedkontor i Göteborg, Sverige.

Markedsværdi: $6.99B

Forventet pris‑til‑indtjeningsforhold (P/E) 1yr: N/A

Indtjening pr. aktie (EPS): N/A

På tidspunktet for skrivelsen fremviste Polestar Automotive (PSNY) ovenstående nøgletal og er klassificeret som en ‘Køb’ hos de fleste større investeringsfirmaer.

Rivian Automotive (NASDAQ: RIVN)

Med tidlige støtter som Amazon og Ford formåede Rivian at skabe enorm interesse for sin fuldt elektriske lastbil kendt som ‘R1T’ og dens SUV-modstykke, ‘R1S’. Selvom antallet af leverede enheder i 2022 ikke imponerede, ser fremtiden stadig lys ud, da de har et vindende produkt uden reel konkurrence.

Rivian Automotive har hovedkontor i Irvine, Californien.

Markedsværdi: $22.10B

Forventet pris‑til‑indtjeningsforhold (P/E) 1yr: -3.96

Indtjening pr. aktie (EPS): $-6.47

På tidspunktet for skrivelsen fremviste Rivian Automotive (RIVN) ovenstående nøgletal og er klassificeret som en ‘Stærk køb’ hos de fleste større investeringsfirmaer.

Lucid Group (NASDAQ: LCID)

Mens den søger at gøre sig bemærket, har Lucid Motors valgt luksusvejen med sit produkt kendt som Lucid ‘Air’. Disse premium‑tilbud viser fremtiden for, hvordan EV’er vil se ud, og byder på imponerende præstationsmålinger uden at gå på kompromis med rækkevidde.

Lucid Group har hovedkontor i Newark, Californien.

Markedsværdi: $14.52B

Forventet pris‑til‑indtjeningsforhold (P/E) 1yr: -4.21

Indtjening pr. aktie (EPS): $-1.51

På tidspunktet for skrivelsen fremviste Lucid Group (LCID) ovenstående nøgletal og er klassificeret som en ‘Køb’ hos de fleste større investeringsfirmaer.

Tesla (NASDAQ: TSLA)

Tesla, Inc. er både en elbil- og ren energivirksomhed. Mens den er kendt for sit sortiment af elbiler, har den i de senere år udvidet sine aktiviteter til også at omfatte solenergi‑produkter og energilagringsløsninger, såsom Powerwall og Solar Roof.

Uanset produktet er Teslas mål at fremme global energibæredygtighed gennem elektrificering og automatisering. Bemærkelsesværdigt er Tesla også blevet en stor data‑aggregator, hvilket gør det muligt at udvikle grundlaget for fremtidige autonome taxitjenester samt tilknyttede teknologier som kunstig intelligens.

Tesla blev grundlagt i 2003 og har hovedkontor i Texas, USA.

Markedsværdi: $777.66B

Forventet pris‑til‑indtjeningsforhold (P/E) 1yr: 83.05

Indtjening pr. aktie (EPS): $3.53

På tidspunktet for skrivelsen fremviste Tesla (TSLA) ovenstående nøgletal og er klassificeret som en ‘Køb’ hos de fleste større investeringsfirmaer.

David vs. Goliat

I flere år nød niche‑EV‑producenter som Polestar, Rivian, Lucid og Tesla en let first‑mover‑fordel med hensyn til fuldt elektriske køretøjer. Mens branchegiganter som Ford og General Motors nu har deres egne tilbud, var der en periode, hvor hybridvarianter var så gode som det kunne blive fra hver. Bortset fra Tesla er det nu uklart, om de førnævnte EV‑specialister har kunnet udnytte deres first‑mover‑position i den grad, der er nødvendig for at overleve.

Indtil videre har både Lucid og Rivian haft svært ved at nå de forventede produktionsnumre, mens Polestar har set sine aktier falde med op til 65 % siden børsnoteringen. Nu hvor Ford, General Motors og forskellige andre etablerede bilproducenter i praksis er indhentet i kapløbet, vil hver virksomheds enorme ressourcer føre til nedgangen for flere niche‑producenter?

Selv Ford har haft problemer og er allerede blevet tvunget til at sænke prisen på sin F‑150 Lightning, da salget ikke levede op til forventningerne. Forskellen er, at Ford kan stole på salget fra sin eksisterende række af benzin‑ (ICE) køretøjer for at holde sin EV‑ambition i live, indtil branchens udfordringer kan løses.

Makroøkonomi i spil

Uanset om det er en nicheproducent eller en etableret aktør i branchen, er faktum, at forskellige makroøkonomiske faktorer i øjeblikket fungerer som en anker for EV‑adoption. Med centralbanker verden over, der gør deres bedste for at bekæmpe inflation gennem manipulation af fiat via stigende renter, skyhøje ejendomsværdier osv., opstår spørgsmålet – hvem blandt den brede offentlighed har tilstrækkelig likvid kapital til at købe en hurtigt afskrevet aktiv som en EV?

Som bevis på dette kan man blot se på den gennemsnitlige tid, som bilejere beholder deres køretøjer i USA. I 2017 blev der sat en ny rekord, hvor den gennemsnitlige ejerskabsperiode steg til 11,6 år, hvor stigende priser på nye biler var en af de drivende faktorer. Spol frem til 2021, og denne tendens fortsatte, med en ny rekord på 12,1 år.

Med leveomkostningerne og køretøjernes vejledende priser, der kun fortsætter med at stige, er det logisk, at EV‑adoption tydeligt holdes tilbage fra at nå sit potentiale. I sidste ende, hvem har penge til en luksusvare som en EV i sådanne tider?

Har Tesla vundet spillet?

Mens producenter som Polestar, Rivian og Lucid er afhængige af EV‑salg og frisk investeringskapital for at holde sig flydende, har Tesla for længst udvidet sine indtægtsstrømme. Uanset om det er licensering af adgang til sit ladningsnetværk, tilbud om hjemmebatteriløsninger eller udvikling af kommercielle produkter som sin elektriske transportlastbil, fortsætter Tesla med at diversificere sig, samtidig med at de opbygger et stærkt fundament, der kan understøtte deres forbrugerev’er i svære tider. På grund af disse og mange andre årsager ser Tesla ud til at være det eneste virkelig sikre valg blandt rene EV‑producenter med en klar plads blandt de eksisterende branchegiganter i de kommende år.

Fremtiden i sigte

I de kommende måneder forventes store udviklinger fra forskellige EV‑producenter, som kan hjælpe dem med at komme tilbage på sporet.

• Rivian sætter den næste generations interne drivlinje, kendt som ‘Enduro Drive Unit’, i produktion.
  • Vil give forbedringer i ydeevne og effektivitet, samtidig med at produktionsomkostningerne sænkes
• Lucid vil lancere sin første SUV i 2024, kendt som ‘Gravity’
  • Målretter det meget mere populære SUV-segment i Nordamerika
• Polestar planlægger at starte produktionen af Polestar 4, en mellemstor SUV, i oktober
  • Er også sat til at målrette et af markedets mest populære segmenter, ved at kombinere funktionaliteten fra en fuldstørrelse SUV med ydeevnen fra en bil

Kun tiden vil vise, om disse udviklinger er tilstrækkelige til at fremme øget adoption/salg, men de understreger hver virksomheds fortsatte bestræbelse på at overleve og trives.

Afsluttende bemærkning

Bundlinjen er, at på trods af de seneste udfordringer, som virksomheder som Polestar har oplevet, er overgangen til EV’er uundgåelig på nuværende tidspunkt. Uanset om offentligheden kan lide det eller ej, har et stigende antal regeringer allerede indført eller er ved at indføre lovgivning, der tilskynder til sådan adoption. Inden for et årti vil EV’er være så udbredte, at de nuværende problemer kan ses som blot små forhindringer, hvilket får de nuværende aktiekurser for de førnævnte virksomheder til at fremstå som et kup.

Selvom der ingen garantier er for, at nicheproducenter vil være til stede, når den dag indtræder, da branchegiganter som Ford fortsat træder ind i konkurrencen, forbliver potentialet for reel vækst.