Opbygning af den panamerikanske lithium superkorridor

Hvorfor litium nu er et strategisk batteriminéral

Efterhånden som elbiler, elektrificering af opvarmning og industri samt den samlede energiforbrug stiger, øges også behovet for energilagring. Indtil i dag er den mest udbredte løsning litium‑ion‑batterier.

Grunden til, at litium er så kraftfuldt til energilagring, ligger i dets grundlæggende elektrokemiske egenskaber.

Litium er det letteste faste grundstof med atomnummer 3 (kun 3 protoner i kernen).

Litiumatomernes lille størrelse betyder, at de kun har én elektron i deres yderste skal, og når denne elektron bevæger sig til et andet atom, giver det dem en enorm elektrisk potentialændring pr. atom.

Så selvom andre grundstoffer kan være lettere at arbejde med eller billigere, er litium det foretrukne atom til højtydende og højenergitetthed i batterier.

Og efterspørgslen på batterier eksploderer. Da en elbil bruger så mange batterier som hundreder eller tusinder af elektroniske enheder, har elektrificeringen af transporten gjort al batteriproduktion før elbilrevolutionen til en historisk fodnote i sammenligning.

Udover elbiler driver backup til datacentre, netstabilisatorer og behovet for at kompensere for den intermitterende produktion af vedvarende energi nu også en større efterspørgsel efter energilagring.

Efterhånden som litium blev grundelementet for elektrificering, er det en strategisk ressource, der afgør, om et land kan modernisere sin industri, transport og afkarbonisere sin økonomi.

Af disse grunde er litium nu klassificeret som et kritisk mineral af USA, Canada, EU og Japan.

Hvorfor litiumlokalisering i Amerika betyder noget

Et geopolitisk følsomt mineral i Kinas forsyningskæde

Som med mange andre nøglemineraler, såsom sjældne jordarter, bliver litium fortrinsvis raffineret og omdannet til brugbare komponenter i Kina.

Litium af batterikvalitet er stærkt renset, mindst 99,5 %, men ofte op til 99,9 %, 99,99 % eller endda 99,999 % for forbedret ydeevne og batteriholdbarhed.

Det er sværere at opnå litiumrenhed på batterikvalitet og kræver specialiseret infrastruktur og ekspertise. I øjeblikket er det en specialitet for kinesiske producenter, med omkring 67 % af den globale litiumforsyning behandlet af Kina.

Dette placerer Amerika og Canada i en potentielt vanskelig situation, da handelskrige og geopolitisk spænding med Kina fortsat er meget intense.

Kinas dominans skyldes delvist deres Belt and Road-initiativ, og det er sandsynligt, at der skal bygges et tilsvarende for at balancere det i litiumsektoren samt andre kritiske mineraler.

Amerikas litiumpotentiale

Heldigvis er Amerika meget rige på litium. Faktisk har regionen de største litiumforekomster i verden, efterfulgt af lige så venlige Australien. Så spørgsmålet er snarere at bringe resten af forsyningskæden hjem, fra raffinering til batteri‑ og elbilproduktion samt genanvendelse.

De største dokumenterede reserver af litium er placeret i litium‑trianglen (Bolivia, Argentina og Chile), hvilket giver regionen det største potentiale for fremtidig produktionsvækst.

Sammen udgør disse tre lande næsten 50 % af verdens litiumreserver. USA selv er også meget rigt på primært uudviklede litiumforekomster.

Kilde: UFine Battery

Da både Japan og Europa er relativt fattige på litiumressourcer, vil en stærk panamerikansk litiumforsyningskæde hjælpe amerikanske allierede med at reducere deres afhængighed af Kina.

“Der er stadig behov for mere investering i forarbejdning og raffinering af råmaterialer for at bevæge sig væk fra Kina for batterimaterialeforsyning.

CEA’s ESS Supply, Technology, and Policy‑rapport

Nye politikker: IRA-skattekreditter og ‘ven‑placeret’ litium

IRA (Inflation Reduction Act), som styrer, hvordan en stor del af industrialisering og grøn energipolitik organiseres, er designet til at styrke den indenlandske litiumforsyningskæde.

Bemærkelsesværdigt kræver den “ven‑placerede” mineraler for at låse op for føderale skattefradrag. Hvis forsyningen opfylder dette kriterium, kan projektudviklere vælge mellem 2 muligheder:

• Et investeringsskattefradrag (48C‑kreditten, med op til 30 % af kapitalinvesteringen som skattefradrag).
• Et produktionsskattefradrag (45X‑kreditten), på $35 per kilowatt‑time (kWh) for indenlandske producerede battericeller, $10/kWh for indenlandske producerede batterimoduler, og et 10 % produktionsomkostningsfradrag for udvinding af kritiske mineraler og produktion af elektrode‑aktive materialer.

Kilde: Columbia University

Disse indenlandske amerikanske mål matcher de industrielle politiske mål i de sydamerikanske lande, som er ivrige efter at bidrage til en større del af litiumforsyningskæden end blot mineraludvinding.

Det primære interesse for sydamerikanske producenter er at sikre en stabil forsyning og litiumpriser for at begrænse den brutale boom‑og‑bust‑cyklus på litiummarkedet. Samtidig er en stabil og pålidelig forsyning nødvendig for at opbygge den elektriske forsyningskæde i USA.

Disse fælles interesser kommer med baggrunden, at diplomatiske relationer mellem USA og litium‑triangelens nationer forbedres hurtigt:

• Argentina siger, at handelsaftalen med USA er praktisk talt færdig.
• Den nyvalgte bolivianske præsident Paz genoptager diplomatiske relationer med USA på ambassadørniveau efter en 17‑årig pause.
• Den vestlige minedrager Rio Tinto (RIO ) og det chilenske statsejede selskab Enami gør fremskridt på et $3,2 milliarder litiumprojekt.
  • Parallelt var en midlertidig handelsaftale mellem EU og Chile den første EU‑handelsaftale, der inkluderede et separat kapitel om energi og råmaterialer.

Så selvom disse nationer sandsynligvis vil bevare nogle bånd til Kina, vil muligheden for at diversificere deres købere holde idéen om en panamerikansk lithium superkorridor meget attraktiv.

Nøglekomponenter i den panamerikanske lithium superkorridor

Swipe to scroll →

Trin 1: Udvinding

Når det gælder litium‑trianglen, er tre forskellige tilstødende regioner vigtige:

• Chiles Salar de Atacama.
• Argentinas Catamarca/Salta brine‑felter.
• Bolivias Salar de Uyuni.

Alle tre områder er rige på litium på grund af deres ørkenklima med mange saltflader. Disse tidligere hav indeholder brine (vand rig på opløste mineraler), hvor litium findes.

Den mest litium‑rige er Salar de Atacama i Chile med den højeste koncentration af litium (0,15 % efter vægt) blandt alle verdens brine‑kilder.

Kilde: The Economist

En stor fordel ved denne litiumkilde er, at størstedelen af den energi, der kræves for at producere litium, leveres af det rigelige sollys i ørkenen i fordampningsbassiner.

Det er dog en meget vandintensiv produktionsmetode, som belaster de allerede begrænsede vandressourcer i regionen.

Kilde: Saint-Gobain

Lokale samfund i Chile, Argentina og Bolivia er i stigende grad bekymrede over vandrettigheder og miljøpåvirkninger, hvilket gør tilladelser og social licens til væsentlige faktorer for langsigtet produktion.

Trin 2: Raffinering & konversion

Dette trin er hidtil fortrinsvis udført i Kina og omdanner det relativt rige mineral udvundet fra bjergarter eller brine til et industrielt litiumekstrakt.

Det flytter nu til Nordamerika, da enhver påskud for at bygge en elbil‑ eller batteriforsyningskæde uden dette trin ikke ville reducere sårbarheden over for den kinesiske regering.

En række litiumminer under konstruktion eller udvidelse i USA og Canada planlægger også at integrere raffinering vertikalt. For eksempel omfatter dette:

• Thacker Pass i Nevada: et projekt af Lithium Americas (LAC ), med verdens største kendte målte sedimentære litiumressource og reserve for en enkelt placering (85 års levetid).
• Carolina Lithium i North Carolina og North American Lithium i Quebec: bygget af Elevra, resultatet af den $1,2 milliarder fusion af Piedmont Lithium (ELVR ) og Sayona Mining, med andre litiumaktiver i Ghana og Vestlige Australien. Elevra bygger også en $500 millioner lithiumhydroxid‑konverteringsfacilitet i Tennessee.
• Nemaska Lithium i Quebec også, blev udviklet af virksomheden med samme navn.
• Seymour‑projektet af Green Technology Metals og Lake Superior‑projektet af Avalon Advanced Materials (AVL.TO ), begge i Ontario.

Samtidig bygges andre raffinerier også, for eksempel bygger Mangrove Lithium allerede et raffinaderi i Delta, British Columbia, og planlægger et andet på et endnu ubestemt sted i Nordamerika.

Tesla lancerede også sit første litiumraffinaderi i USA, i Texas, i 2024, med en kapacitet på 50 GW.

Trin 3: Produktion af batterikomponenter

Når litium er renset til batterikvalitet, skal det stadig fremstilles til den komponent, der går ind i batterier og samles til et funktionelt batteri.

Denne indsats ledes af nogle af de globale ledere inden for batteriproduktion:

• Ultium (GM + LG): beliggende i Ohio og Tennessee, dette joint venture mellem den amerikanske bilproducent og den koreanske batteriproducent startede battericelleproduktion i 2022. Det har en kapacitet på 45 GW og modtog et lån på $2,5 milliarder fra US Department of Energy.
• Panasonic: Det japanske selskab bygger en ny bil‑lithium‑ion‑batterifabrik i Kansas med mål om en årlig kapacitet på 32 GWh. Dette vil supplere deres eksisterende fabrik i Nevada med 41 GWh.
• SK On: Det koreanske selskab sigter mod at blive en af de største batterileverandører til USA, især med en aftale om at levere Nissan næsten 100 GWh af amerikansk‑producerede batterier fra 2028 til 2033. Selskabet har også et joint venture med Ford kaldet BlueOval, med SK’s samlede anlæg i Quebec, Kentucky, Georgia og Tennessee.
• LG planlægger at starte produktion i første halvdel af 2026 på deres batterifabrik i Arizona.

Nye aktører i branchen udvidede også i Nordamerika, men mange stødte på problemer med at skalere produktionen og rejse tilstrækkelige midler. For eksempel blev FREYR‑fabrikken på $2,6 milliarder i Georgia aflyst, og Northvolt‑anlægget i Quebec blev aflyst på grund af selskabets konkurs.

Blandt bilproducenterne tager nogle direkte kontrollen over batteriforsyningen. Dette gælder især Tesla, da elbilvirksomheden er kendt for at foretrække så meget vertikal integration som muligt og bygger mange af sine egne batterier, når den ikke køber dem fra globale leverandører.

En Volkswagen‑PowerCo‑fabrik er også under konstruktion i Ontario, hvor PowerCo, Volkswagen‑gruppens batterigren, potentielt kan producere QuantumScapes solid‑state‑batterier i fremtiden.

Trin 4: Integration af elbiler & netlagring

Som nævnt ovenfor integrerer mange bilproducenter enten batteriproduktion vertikalt, som Tesla og Volkswagen, eller bygger et joint venture med batteriproducenter som GM med Ultium.

I de fleste tilfælde er der også behov for leverancer fra andre batterileverandører, enten til specifikke batteridesign for en given bilmodel eller for at supplere bilproducentens egen produktion.

Andre er tilfredse med at udnytte den eksisterende og voksende forsyningskæde, som vi diskuterede med Nissan, eller som Rivian gjorde med en 5‑årig batteriaftale med LG.

Et andet nøgleelement i litiumforsyningskæden i Nordamerika er den voksende anvendelse af energilagring i netstorskala.

Denne efterspørgsel vil sandsynligvis ikke kun bruge litium‑baserede batterier, men da litium er den mest modne teknologi og næsten den eneste batterikemi, der kan produceres i massiv skala, vil litium være vigtigt for netlagringsløsninger i mange år.

Tesla er fremkommet som leverandør af sådanne løsninger, hvor Elon Musk beskriver forretningen som “voksende som en skovbrand” og potentielt “voksende meget hurtigere end bilforretningen”.

Utility‑selskaber er også nøgle i at implementere store batteripakker for elnettet. For eksempel:

• Fluence Energy (FLNC ): et joint venture mellem Siemens og AES med 41 GW energilagring fra 265 energilagringsprojekter.
• NextEra: dette store vedvarende energiselskab har udviklet cirka 2,8 GW amerikansk batterilagringskapacitet frem til 2024 og betragtes bredt som en global leder inden for utility‑scale energilagring.

Trin 5: Genanvendelse

Indtil videre har den eksplosive vækst i batterietterspørgsel fra elbiler sikret, at størstedelen af det anvendte litium kommer fra nye kilder.

Men efterhånden som et stort antal elbiler når slutningen af deres levetid, og senere også batteriparker i stor skala, kan en stor mængde litium også produceres fra brugte batterier.

Og under alle omstændigheder er korrekt håndtering af disse farlige materialer et must for, at batteriforsyningskæden kan være bæredygtig.

Flere virksomheder bygger op genanvendelseskapacitet, typisk ved at benytte såkaldt “black mass”, eller finmalet batteri:

• Li‑Cycle, opkøbt af minedjævelen Glencore i sommeren 2025, dannede Glencore Battery Recycling med lokationer i Canada, Italien og Marokko.
• Redwood Materials (privat): virksomheden producerer både batterier til backup‑strømløsninger og påstår at have den laveste omkostning pr. kWh installerede batterier i USA, og kan genvinde mere end 95 % af kritiske materialer fra genanvendt elektronik og batterier, såsom litium, nikkel, kobolt og kobber.
• Cirba Solutions (privat): virksomheden anvender en proprietær kryogen proces til forbehandling af alle stærkt reaktive litiumbatterier, hvilket reducerer brandrisikoen og muliggør yderligere fysisk adskillelse.

Fremtidig teknologi: Direkte litiumudvinding (DLE)

Direkte litiumudvinding sigter mod litiumatomerne gennem en selektiv udvindingsproces. Dette kan opnås gennem nogle få forskellige metoder i stedet for at stole på fordampning og/eller mineralkoncentration.

• Adsorptionsbaseret DLE, hvor litium fysisk absorberes af et dedikeret materiale.
• Ionbytningsbaseret DLE, hvor litium udveksles mod kationer (positive ioner).
• Opløsningsmiddelextraktionsbaseret DLE, hvor et organisk flydende opløsningsmiddel absorberer og opløser litium fra brinen.
• En sidste metode, der for nylig blev offentliggjort, er EDTA‑assisteret løs nanofiltrering (EALNF) til udvinding af litium.

Firmaet Arcadium, opkøbt af Rio Tinto (RIO ), har arbejdet med direkte litiumudvinding (DLE) siden 1996 i kombination med fordampningsbassiner og har for nylig gjort betydelige fremskridt i at gøre den kommercielt levedygtig som en selvstændig udvindingsmetode. Derudover erhvervede Arcadium ILiAD Technologies i 2023, som udviklede et selektivt adsorbent til et “bredt spektrum af litiumbelastede brine under mange forskellige forhold”.

Endnu mere avanceret elektro‑kemisk litiumudvinding (ELE) kunne også blive en mulighed, da en 3‑kammer elektrokemisk reaktor udviklet ved Rice University måske kan bane vejen for, at denne metode bliver økonomisk og industrielt levedygtig.

Samlet set er det muligt, at på længere sigt vil en ny type litiumforekomst eller en ny udvindingsmetode blive brugt til at producere dette batterimateriale.

Men for nu, i betragtning af den enorme nødvendige mængde, er det sandsynligt, at en fuld integration af Lithium‑triangelens råressourceproduktion og nordamerikanske raffinerier, batteriproduktion, bilproduktion og genanvendelse vil være den primære drivkraft i branchen i det kommende årti.

Konklusion: Hvorfor den panamerikanske lithium superkorridor er vigtig

Den panamerikanske lithium superkorridor vokser langsomt frem fra en blanding af private initiativer, offentlige skatteincitamenter og geopolitisk omorientering af forsyningskæder.

Dette kontinent‑omspændende megaprojekt vil definere den næste generation af batteriforsyningskæder og radikalt ændre, hvordan elbiler og netlagring bygges, samtidig med at det fremmer større vestlig uafhængighed fra Kina.

Albemarle skiller sig ud som den stærkeste børsnoterede nordamerikanske investering direkte knyttet til dette megaprojekt, da det er en af de største rent litium‑fokuserede aktier tilgængelige.

Investering i den panamerikanske lithium superkorridor

Albemarle Corporation: Flagship‑korridor aktie

Albemarle tilbyder investorer en blanding af brine‑ og spodumen‑baseret (hard rock) litium og er verdens største litiumproducent.

Albemarle

Blandt andre kemikalier, der produceres parallelt med litium, kan nævnes brom, der bruges i industriel vandbehandling, og brandhæmmere.

Albemarle ejer også Ketjen, en leverandør af avancerede katalysatorløsninger til førende producenter inden for petrokemi, raffinering og specialkemikalier.

Kilde: Albemarle

Virksomhedens største segment er energilagringssegmentet (batterikvalitets‑litium), efterfulgt af kemiske specialiteter og Ketjen.

Kilde: Albemarle

Albemarle har minedrift i Sydamerika, Australien og USA samt raffinerier i USA, Kina og Tyskland.

Kilde: Albemarle

På grund af den lave litiumpris har virksomheden sat de fleste af sine ekspansionsplaner på pause og har reduceret vækst‑capex med mere end $1,3 milliarder siden 2023 for at spare likviditet.

Den er også på vej til at spare op til $400 millioner gennem forbedringer i omkostningsstrukturen (energi‑effektivitet, færre ledelseslag osv.) og øget produktivitet (afkastforbedringer, anlægsoptrapning, fælles ERP‑platform osv.).

Takket være disse forbedringer forventer virksomheden at nå break‑even fri cash‑flow med $300 – $400 millioner i 2025.

Kilde: Albemarle

Virksomheden arbejder også på at forbedre sin miljøprofil, blandt andet med 24 % af den samlede købte elektricitet fra vedvarende energikilder i 2024 og udviklingen af en omfattende måling af produkt‑CO₂‑fodaftryk (PCF).

(Du kan læse mere om Albermarle i vores dedikerede investeringsrapport.)

Seneste Albermarle (ALB) aktienyheder og udviklinger