Lear: Justeret resultat pr. aktie stiger 33% til 3,71 dollar ved en omsætningsvækst på 2%

Lear Corporation (LEA ) fremlagde resultaterne for tredje kvartal 2026 den 30. oktober 2026 med et salg på 5,8 mia. dollar, en stigning på 2 % fra 5,7 mia. dollar året før. Nettoresultatet, kerneresultatet af driften og resultatet pr. aktie steg alle sammenlignet med året før.

Virksomheden, der har hovedsæde i Southfield, Michigan, og leverer bilteknologi inden for Seating og E-Systems, rapporterede et nettoomsætningstal på 5.773,0 mio. dollar for kvartalet, der sluttede den 3. oktober 2026, mod 5.679,8 mio. dollar for kvartalet, der sluttede den 27. september 2025. Omsætningen steg også 2 % eksklusive virkningen af råvarer, valutaudsving og toldkompensationer. Ifølge virksomheden afspejlede det tilgang af nye forretninger og kommercielle kompensationer, delvist opvejet af lavere produktion på vigtige Lear-platforme og udfasning af ikke-kerneprogrammer inden for elektronik.

Nettoresultatet tilhørende Lear var ifølge virksomheden 136,6 mio. dollar mod 108,2 mio. dollar i kvartalet året før, en stigning på 26 %. Det justerede nettoresultat var 185,0 mio. dollar mod 149,8 mio. dollar, en stigning på 23 %. Udvandet resultat pr. aktie var 2,74 dollar mod 2,02 dollar, og det justerede resultat pr. aktie var 3,71 dollar mod 2,79 dollar. Lear oplyste, at resultatet pr. aktie steg 36 %, og at det justerede resultat pr. aktie steg 33 % sammenlignet med året før. Det skyldtes højere indtjening og den positive effekt af virksomhedens aktietilbagekøbsprogram.

Kerneresultatet af driften, som Lear definerer som resultat før skat og før indtjening fra kapitalandele, renter, andre omkostninger, omstruktureringsomkostninger og andre særlige poster, var 255,7 mio. dollar eller 4,4 % af omsætningen mod 241,1 mio. dollar eller 4,2 % af omsætningen i 2025, en stigning på 6 %. Virksomheden oplyste, at indtjeningen blev understøttet af kommercielle kompensationer samt besparelser fra omstruktureringer og IDEA by Lear, delvist opvejet af lavere produktion på vigtige Lear-platforme og øgede omkostninger til ingeniørarbejde og produktlanceringer. Særlige poster i kvartalet omfattede omstruktureringsomkostninger på 47,2 mio. dollar og omkostninger på 8,0 mio. dollar i forbindelse med strømafbrydelser i Tunesien.

Den globale bilproduktion faldt 2 % i kvartalet sammenlignet med året før. Produktionen faldt 5 % i Nordamerika og 7 % i Kina, mens den steg 1 % i Europa, baseret på estimater fra Mobility Global (MBGL ) som virksomheden henviste til. Produktionen faldt cirka 2 % målt på grundlag af Lears salgsvægtning. Lear rapporterede, at virksomhedens samlede vækst oversteg markedets med 4 procentpoint: med 4 procentpoint inden for Seating og 2 procentpoint inden for E-Systems. Virksomheden oplyste også, at den opnåede en positiv driftsmæssig præstation på cirka 40 basispoint inden for Seating og cirka 120 basispoint inden for E-Systems.

Resultater fordelt på segmenter

Nettoomsætningen i Seating-segmentet var 4.326,1 mio. dollar mod 4.249,6 mio. dollar året før. Segmentresultatet var 238,4 mio. dollar mod 237,6 mio. dollar, og det justerede segmentresultat var 273,7 mio. dollar mod 261,0 mio. dollar. Segmentets margin var 5,5 % mod 5,6 %, mens den justerede segmentmargin var 6,3 % mod 6,1 %.

Nettoomsætningen i E-Systems var 1.446,9 mio. dollar mod 1.430,2 mio. dollar. Segmentresultatet var 50,0 mio. dollar mod 41,0 mio. dollar, og det justerede segmentresultat var 69,1 mio. dollar mod 59,7 mio. dollar. Segmentets margin steg til 3,5 % fra 2,9 %, og den justerede segmentmargin steg til 4,8 % fra 4,2 %.

Nettoomsætningen i tredje kvartal fordelt på regioner var 2.537,9 mio. dollar i Nordamerika mod 2.581,0 mio. dollar; 1.982,2 mio. dollar i Europa og Afrika mod 1.765,5 mio. dollar; 977,7 mio. dollar i Asien mod 1.082,8 mio. dollar; og 275,2 mio. dollar i Sydamerika mod 250,5 mio. dollar. Indholdet pr. køretøj var 682 dollar i Nordamerika mod 661 dollar året før og 505 dollar i Europa og Afrika mod 453 dollar. Lear bemærkede, at tallene for indhold pr. køretøj i 2025 var blevet opdateret, så de afspejlede de faktiske produktionsniveauer.

Pengestrøm, aktietilbagekøb og helårsprognose

Pengestrømmen fra driftsaktiviteter var 329,3 mio. dollar i kvartalet. Den frie pengestrøm, som Lear definerer som pengestrøm fra driftsaktiviteter minus kapitaludgifter, var 158,4 mio. dollar. Året før var de tilsvarende tal 444,4 mio. dollar og 307,0 mio. dollar. Kapitaludgifterne var 170,9 mio. dollar mod 137,4 mio. dollar.

Lear købte 1.375.917 egne ordinære aktier tilbage for 175 mio. dollar i kvartalet og nåede dermed sit mål for aktietilbagekøb for hele året på 350 mio. dollar. Virksomheden udbetalte desuden 38 mio. dollar i udbytte. Den resterende bemyndigelse til aktietilbagekøb ved kvartalets udgang var på cirka 1,5 mia. dollar og blev forlænget til den 31. december 2029. Ifølge virksomheden svarer beløbet til cirka 26 % af dens samlede markedsværdi ved de aktuelle markedspriser. Siden programmet blev indledt i 2011, har Lear købt 64,9 millioner aktier tilbage for 6,3 mia. dollar til en gennemsnitskurs på 96,38 dollar pr. aktie. Det svarer til en reduktion på cirka 62 % af antallet af udestående aktier siden programmets start.

Likvider og likvide beholdninger udgjorde 889,4 mio. dollar den 3. oktober 2026, og den samlede likviditet var 2,9 mia. dollar. De samlede aktiver var 15.267,6 mio. dollar, den langfristede gæld var 2.075,4 mio. dollar, og den kortfristede del af den langfristede gæld var 641,3 mio. dollar.

Nye tildelinger inden for Seating i kvartalet omfattede et vigtigt udskiftningsprogram og et fremtidigt program med en nordamerikansk bilproducent i Nordamerika samt det, som virksomheden beskrev som sin største tildeling af komplette sæder i Indien med Mahindra & Mahindra (M-M.BO ), en kontrakt med en kinesisk producent af luksus-elbiler i Kina og kontrakter med BYD i Indonesien og Thailand, en ComfortFlex-kontrakt med Mercedes samt ComfortMax Seat- og FlexAir-kontrakter med JLR. Inden for E-Systems rapporterede virksomheden, at den havde vundet en ordre på en erhvervs- og personvogn hos en nordamerikansk bilproducent i Europa samt flere ordrer vundet fra konkurrenter og nye ledningsnetordrer hos kunder i Kina.

»Lear leverede en forbedret omsætning og kerne-driftsindtjening sammenlignet med samme periode året før for fjerde kvartal i træk, trods lavere produktion i branchen,« sagde Ray Scott, Lears bestyrelsesformand og administrerende direktør. »Disse resultater betyder, at vi fortsat er på rette spor til at nå vores indtjeningsprognose for hele året.«

Scott sagde, at Lears fabrik for komplette sæder i Orion, Michigan, »forventes at starte produktionen tidligt næste år«. Han kaldte den virksomhedens mest avancerede fabrik og et udstillingsvindue for den næste fase af virksomhedens teknologiske udviklingsplan, der drives af IDEA by Lear.

For hele 2026 tilpassede Lear sine finansielle forventninger, så de afspejler ændrede produktionsplaner for vigtige platforme, men fastholdt forventningerne til kerne-driftsindtjeningen. Virksomheden oplyste, at den forventer, at den operationelle gennemførelse og yderligere besparelser fra omstrukturering vil opveje virkningerne af lavere omsætning og højere råvare- og andre inputomkostninger.

Virksomhedens forventninger for hele 2026 er opsummeret nedenfor:

Forventningerne bygger på, at den globale industriproduktion for hele året bliver cirka 1 % lavere end i 2025, vægtet efter Lears omsætning, og på gennemsnitlige valutakurser på $1,15 pr. euro og 6,80 RMB pr. dollar. De omfatter ikke eventuelle fremtidige virkninger af mulige ændringer i toldsatser eller forstyrrelser i virksomhedens eller hele branchens produktion.

I de ni måneder frem til 3. oktober 2026 udgjorde nettoomsætningen $17.805,2 millioner mod $17.270,5 millioner, og nettoresultatet henførbart til Lear var $501,7 millioner mod $354,1 millioner. Den udvandede indtjening pr. aktie for ni måneders perioden var $9,89 mod $6,56, og den justerede indtjening pr. aktie var $11,86 mod $9,39.

Lear har planlagt en telefonkonference og en webcast den 30. oktober 2026 kl. 9.00 EDT for at drøfte resultaterne. En optagelse af webcasten vil være tilgængelig to timer efter konferencen.