Computing

Hvad er NTSC? Investering i amerikansk chipproduktion

mm
Udgivet den
Opdateret den
Securities.io maintains rigorous editorial standards and may receive compensation from reviewed links. We are not a registered investment adviser and this is not investment advice. Please view our affiliate disclosure.

Genopbygning af amerikansk chipproduktion

Computerchips og andre halvlederkomponenter er blevet lige så essentielle for moderne industrier som grundlæggende materialer, der blev gjort udbredte af den industrielle revolution, såsom stål, beton eller aluminium.

Dette gør produktionen af chips ikke kun til et spørgsmål om økonomisk velstand for en given nation, men også til en vital strategisk bekymring. På trods af at de fleste chip‑design‑ og chip‑fremstillingsteknologier oprindeligt blev opfundet i Vesten og Japan, er chip‑fremstillingen nu stærkt koncentreret i andre regioner, især i Taiwan, Sydkorea og i stigende grad i Kina.

Fordi Kina betragter Taiwan som en “afslået provins”, der bør genforenes med fastlandet, kunne en konflikt om Taiwan mellem Kina og USA afbryde afgørende chip‑forsyninger til vestlige økonomier.

Som svar på denne risiko har USA i 2024 lanceret  National Semiconductor Technology Center (NTSC). Det er et offentligt‑privat konsortium dedikeret til “fremme af amerikansk ledet innovation, økonomisk konkurrenceevne og national sikkerhed.”

Amerikansk chipproduktion: Brancheoversigt

Global ubalance i forsyningen af halvledere

Chip‑fremstilling er en industri med en stærk tendens til koncentration hos få store aktører. Dette skyldes, at det kræver et ekstremt niveau af kvalitetskontrol og præcision for at producere stadig mindre chips, hvor skala og erfaring er meget vigtige.

Det har ført til, at industrien er domineret af én virksomhed i særdeleshed: TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM )).

Vi dækkede denne virksomhed i detaljer i “TSMC (TSM) Spotlight: The Foundry Of 21st Century Gold“.

Blandt de andre store spillere inden for chip‑foundries er den taiwanske United Microelectronics Corporation (UMC ), den koreanske Samsung Electronics (005930.KS) og den kinesiske SMIC (0981.HK).

Ikke kun er disse virksomheder næsten udelukkende i Asien, men USA producerer absolut ingen af de mest avancerede chips indenlands, den type chips der er afgørende for AI‑datacentre, de nyeste smartphones eller selvkørende biler.

“En gennemsnitlig bil indeholder 1.400 chips, og el‑biler bruger mere end 3.000.”

Rick McCormick – Sandias seniorforsker for halvlederteknologistrategi

Nuværende tilstand for amerikansk chipproduktion

Ingen af de største halvleder‑foundry‑virksomheder er i dag baseret i USA, selvom landet var afgørende for at bygge og opfinde disse teknologier, fra de tidlige dage i Bell Lab til nutidens Silicon Valley.

Så selvom amerikanske virksomheder indfanger næsten 50 % af de $527 mia i omsætning fra den globale halvlederindustri, primært gennem designarbejde og intellektuelle ejendomsrettigheder, har USA meget lidt kontrol over den faktiske produktion.

Dette er, hvad NTSC ønsker at ændre. Det vil være en del af en bredere indsats inklusiv:

I juni 2025 Sandia National Laboratories blev det første nationale laboratorium, der sluttede sig til NSTC.

“Vi har banet vejen for andre laboratorier at deltage.

CHIPS‑loven har samlet banden igen, kan man sige. Ved at inkludere de nationale laboratorier, amerikanske virksomheder og akademia, er det virkelig en kraftmultiplikator.”

Mary Monson – Sandias senior manager for Teknologipartnerskaber og Forretningsudvikling.

Sandia slutter sig til en allerede meget imponerende liste over 134 NSTC‑medlemmer, herunder Google, AMD, Apple, Nvidia, IBM, Intel, Nokia, RTX, Samsung, Siemens, Texas Instruments, TSMC, MIT, Princeton University, Stanford University osv.

CHIPS‑loven: Finansiering og ressourcer

NSTC er en del af den større CHIPS‑lov, et initiativ lanceret af Biden‑administrationen for at indhente chip‑fremstillingen.

I modsætning til tidligere lignende programmer, der primært fokuserede på skattefradrag og andre finansielle incitamenter, er tilgangen denne gang meget mere målrettet og repræsenterer USA’s bevægelse mod mere bevidste industrielle politikker.

“Mere end $12 mia i forsknings‑ og udviklingsudgifter er planlagt under CHIPS, inklusive et $3 mia program for at skabe et økosystem til pakning af chiplets.

Disse chiplets kommunikerer med lav energi og høj hastighed, som om de var en stor, dyr chip.”

Rick McCormick – Sandias seniorforsker for halvlederteknologistrategi

NTSC‑strategi i flere faser 2025–2027

NSTC’s strategiske plan for 2025‑2027 beskriver tre hovedmål for programmet, opbygning af en sammenhængende industriel politik, som har manglet i årevis, og en nøglefaktor er den relative nedgang i amerikansk halvlederproduktion til Asien.

Udvidelse af amerikansk teknologisk lederskab

Dette vil hjælpe idéer med at opnå et proof‑of‑concept eller valideringspunkt og flytte fra laboratorier til foundries.

Her vil NSTC bygge bro mellem teoretisk videnskab og den private sektor, der omsætter innovationer til kommercielle realiteter.

Kilde: Natcast

Blandt de emner, programmet tackler, er energieffektivitet for AI, bæredygtighed i chip‑produktion samt sikkerhed og oprindelse af materialer og udstyr.

Reduktion af prototypetid og -omkostninger

En portefølje af fysiske og digitale aktiver og tjenester oprettes og stilles til rådighed for NSTC‑medlemmerne til at teste innovative designs.

Fokus vil blive lagt på udvikling af nye materialer, fri adgang til process design kit (PDK)‑moduler og grundlæggende kredsløbs‑IP samt på pålidelige og robuste fremstillingsprocesser.

Kilde: Natcast

Opbygning af en robust amerikansk halvlederarbejdsstyrke

Dette vil blive gjort gennem NSTC Workforce Center of Excellence (WCoE), støttet af en investering på $250 M.

“Der er en potentiel krise på vej. Semiconductor Industry Association forudser, at USA vil have brug for 60.000 til 70.000 ekstra arbejdere, så vi skal hjælpe med at engagere STEM‑arbejdsstyrken.”

Rick McCormick – Sandias seniorforsker for halvlederteknologistrategi

Dette er et mål, hvor den aktive deltagelse fra dusinvis af topuniversiteter i NSTC i USA vil være afgørende.

Et andet vigtigt aspekt vil være den tættere interaktion, som NSTC bringer mellem uddannelsesinstitutioner og private virksomheder, så nyuddannede kan få adgang til praktikpladser og straks få job inden for deres specialområde.

NTSC og post‑Moore’s lov‑æraen

I baggrunden for CHIPS‑loven og grundlæggelsen af NSTC er faktum, at chips og computeringeni er på vej mod en revolution.

I årtier har Moore’s lov, som fastslog, at chips regelmæssigt øger i tæthed og kapacitet, været i kraft, men den er ved at nå sin ende, da graveringen af de nyeste siliciumchips langsomt bevæger sig mod transistorer lavet af kun få atomer.

Et fuldt økosystem‑samarbejde er påkrævet for i fællesskab at fremme “hele stakken” innovationer, som er nødvendige i post‑Moore‑æraen, inklusive regering, industri, arbejdskraft, kunder, leverandører, uddannelsesinstitutioner og investorer.

NSTC’s 2025‑2027 strategiske plan

Derfor er fokus på ny teknologi og hurtigere lab‑til‑fab‑processer vigtigt, da den næste fase af computeringeni måske ikke længere vil være baseret på silicium, men på andre halvledermaterialer, neuromorfe chips, kvantecomputing eller fotonik.

Teoretisk set bør dette initiativ reducere mange af de barrierer, der hidtil har gjort det svært at bringe halvlederproduktion tilbage til USA.

Kilde: Natcast

I praksis kan den foreslåede tidslinje være mere end lidt optimistisk og primært drevet af politiske mål, da det realistisk vil tage år, om ikke årtier, at uddanne nok arbejdere og flytte foundries til USA.

Chips fremstillet i Amerika: Indenlandske foundries

Processen med at relokalisere chip‑produktion i USA var allerede i gang, selv uden CHIPS‑loven.

For eksempel har TSMC’s anlæg i Arizona været under konstruktion i flere år nu, og høj‑volumen produktion startede i slutningen af 2024. Fabrikken begynder at producere avancerede 4‑5 nm chips og sigter mod at producere fremtidens førsteklasses 3 nm og endda 2 nm chips.

CHIPS‑loven er heller ikke den eneste finansielle incitament, der er givet til chip‑producenter; for eksempel flere lån og tilskud blev givet til vigtige virksomheder i sektoren:

  • GlobalFoundries ($1,5 mia i tilskud og $1,6 mia i lån)
  • Intel ($8,5 mia i tilskud og $11 mia i lån)
  • TSMC ($6,6 mia i tilskud og $5 mia i lån)

Indtil videre er Texas, Arizona og New York de stater, der har draget mest nytte af den industrielle aktivitet inden for halvledere. Med flere fab‑anlæg under konstruktion i Arizona af TSMC og Intel, kan staten endda tage føringen.

Kilde: Z2Data

Denne opbygning af industriel kapacitet forventes at accelerere yderligere, med taiwanske chipproducenter, der i april 2025 annoncerede planer om $100 mia investering i amerikansk kapacitet over fem nye fabrikker. Meget af dette er knyttet til TSMC, som har indvilliget i at udvide sin planlagte amerikanske investering med $25 mia til $65 mia og tilføje en tredje fabrik i Arizona inden 2030.

Investering i amerikanske halvledere og foundries

Intel

(INTC )

Mens udenlandske virksomheder som Samsung og TSMC øger deres tilstedeværelse i USA, primært i Arizona og Texas, er de endnu ikke indhentet den eksisterende indenlandske champion, Intel.

Intel har i lang tid ligget bag sine asiatiske konkurrenter på de globale halvmarkedet og har misset to teknologiske innovationer inden for chip‑fremstilling:

  • EUV (Extreme UltraViolet) litografi, en teknik til at gravere ultra‑tætte chips, som på trods af at være stort set opfundet af Intel, nu udelukkende kommercialiseres af det hollandske firma ASML (ASML )
  • Chiplets, mindre modulære chips, der kan samles for at øge ydeevnen til lavere omkostninger, et marked i dag domineret af ARM (ARM ) og AMD (AMD ).

Denne relative inerti hos Intel kan sandsynligvis tilskrives en for stærk og for “komfortabel” position i sin proprietære x86‑kernearkitektur, som siden sin opstart i 1980 stadig er en af verdens mest udbredte processorarkitekturer.

Intel er nu ved at indhente, med EUV‑produktionen, der først skaleres op i deres irske fab siden 2023, og sandsynligvis senere i USA. Og i modsætning til TSMC, som har haft svært ved at tilpasse sin taiwanske arbejdskultur til amerikanske arbejdere, ved Intel allerede, hvordan man producerer i stor skala i Amerika.

Kilde: Intel

Endelig har Intel været meget aktiv i at opbygge en ny skattekiste af IP inden for nye computeringeni, især kvantecomputing, med Intel Quantum SDK, et populært valg for programmører i feltet.

Kilde: Intel

Samlet set er Intel en klassisk historie om en førende virksomhed, der er blevet lidt selvtilfreds på grund af stabil cash‑flow fra tidligere innovationer.

Den har dog genopfundet sig selv i de seneste år, indhentet EUV (for <4 nm chips), chiplets, innoveret inden for kvantecomputing og draget fordel af sin allerede eksisterende amerikanske industrielle base.

I tilfælde af en eskalering af spændinger med Kina i de kommende år, vil Intel også drage stor fordel, mens det sandsynligvis vil være svært for TSMC at flytte nøgle‑foundries og personale i tide.

Så Intel er for nu, og sandsynligvis indtil 2030’erne, fortsat den fremtrædende avancerede chipproducent i USA, gradvist delende denne position med TSMC.

(Du kan også læse en mere dybdegående analyse af Intel i vores dedikerede artikel fra september 2024)

Seneste Intel (INTC) aktienyheder og udviklinger

mm

Jonathan er en tidligere biokemisk forsker, der har arbejdet med genetisk analyse og kliniske forsøg. Han er nu en aktieanalytiker og finansforfatter med fokus på innovation, markedscykler og geopolitik i sin publikation The Eurasian Century.