Bioteknologi

Halozyme hæver prognosen for 2026, mens royaltyindtægterne stiger 44%

mm
Udgivet den
Føj Securities.io til dine foretrukne kilder på Google

Halozyme Therapeutics (HALO ) offentliggjorde sine resultater for tredje kvartal den 5. november 2026. Omsætningen steg 39 % år over år til 493,0 mio. USD, og selskabet hævede sine forventninger for hele 2026 til omsætning, royaltyindtægter, justeret EBITDA og udvandet resultat pr. aktie uden for GAAP. Resultaterne dækkede kvartalet, der sluttede den 30. september 2026.

Royaltyindtægterne var den vigtigste vækstdriver og steg 44 % til 341,0 mio. USD fra 236,0 mio. USD i tredje kvartal 2025. Royaltyindtægterne udgjorde omkring 69 % af den samlede omsætning i kvartalet, en andel beregnet ud fra de rapporterede tal for royaltyindtægter og samlet omsætning. Halozyme tilskrev stigningen primært fortsat øget anvendelse af ENHANZE-partnerprodukter, der er lanceret siden 2020, især VYVGART Hytrulo fra argenx, DARZALEX SC fra Janssen og Phesgo fra Roche, samt bidrag fra andre produkter, der er lanceret for nylig.

Nettosalget af produkter steg til 137,3 mio. USD fra 94,2 mio. USD, mens omsætningen fra samarbejdsaftaler faldt til 14,6 mio. USD fra 24,0 mio. USD. Driftsresultatet steg til 295,0 mio. USD fra 217,9 mio. USD, og nettoresultatet steg til 247,0 mio. USD fra 175,2 mio. USD. Det udvandede GAAP-resultat pr. aktie nåede 2,01 USD mod 1,43 USD.

Prognosen hæves for fire finansielle nøgletal

Selskabet hævede både den nedre og den øvre grænse for alle fire intervaller i forhold til prognosen, der sidst blev opdateret den 6. august 2026. De reviderede forventninger for hele 2026 er:

Nøgletal Tidligere interval Revideret interval Forventet vækst i forhold til 2025
Samlet omsætning 1,835-1,910 mia. USD 1,860-1,925 mia. USD 33 % til 38 %
Royaltyindtægter 1,220-1,245 mia. USD 1,235-1,255 mia. USD 42 % til 45 %
Justeret EBITDA 1,225-1,280 mia. USD 1,240-1,290 mia. USD 89 % til 96 %
Udvandet EPS uden for GAAP 8,65-9,00 USD 8,75-9,05 USD 111 % til 118 %

Både prognoserne for justeret EBITDA og EPS omfatter cirka 60 mio. USD i nye investeringer i Hypercon og Aerocon, mens EPS-prognosen ikke tager højde for potentielle fremtidige aktietilbagekøb. Justeret EBITDA tager udgangspunkt i resultatet før renter, skat, af- og nedskrivninger og fratrækker nærmere angivne engangsposter og omkostninger til retssager om intellektuelle ejendomsrettigheder. Udvandet EPS uden for GAAP fratrækker blandt andet aktiebaseret aflønning, amortisering af immaterielle aktiver og gældsrabatter, retssagsomkostninger og visse skattemæssige reguleringer.

Opkøb og retssager øger omkostningerne

Halozyme tilskrev de højere udgifter til forskning og udvikling primært sine opkøb af Elektrofi og Surf Bio i fjerde kvartal 2025; udgifterne til forskning og udvikling steg til 27,8 mio. USD fra 17,3 mio. USD. Salgs-, general- og administrationsomkostninger steg til 58,2 mio. USD fra 46,1 mio. USD, hovedsageligt som følge af honorarer til konsulenter og andre faglige tjenester, herunder omkostninger til patentsager, opkøbet af Elektrofi og højere lønomkostninger. Udvandet EPS uden for GAAP steg til 2,39 USD fra 1,72 USD trods de højere omkostninger.

Likvider, likvide beholdninger, bundne likvider og omsættelige værdipapirer udgjorde i alt 1,08 mia. USD pr. 30. september 2026 mod 145,4 mio. USD pr. 31. december 2025. Stigningen skyldtes primært udstedelse af konvertible obligationer og likvider fra driften. Halozyme tilbagekøbte cirka 0,8 mio. aktier for 67,2 mio. USD i kvartalet, så selskabets aktietilbagekøb i 2026 nåede op på 400 mio. USD. Finansdirektør Darren Snellgrove sagde, at den gennemførte finansiering på 1,5 mia. USD gennem konvertible obligationer gav fleksibilitet i kapitalallokeringen og efterlod en klar plan for at indfri de resterende obligationer fra 2027 og 2028 ved udløb.

Nye partneraftaler udvider udviklingsporteføljen

Argenx udvidede sit samarbejde i september 2026 ved at udpege yderligere to mål, så det samlede antal eksklusive ENHANZE-mål nåede op på otte. Incyte indvilligede i at evaluere en subkutan formulering af axatilimab med ENHANZE på vilkår, der omfatter en forudbetaling og mulige fremtidige milepælsbetalinger samt royalties af nettosalget; der blev ikke oplyst beløb for betalingerne. Janssen føjede et onkologisk mål til sit samarbejde i oktober 2026.

Administrerende direktør Helen Torley sagde: »Tre ENHANZE-programmer, ét med hver af Pfizer, Incyte og argenx, er gået videre til klinisk fase 1, så det samlede antal produkter under udvikling nu er tolv.«

Disse nye mål og programmer på et tidligt udviklingstrin adskiller sig fra den kommercielle udbredelse af produkter, der ligger bag kvartalets royaltyindtægter; Incytes potentielle milepælsbetalinger og royalties er eksempelvis fortsat fremtidige betalinger. De forhøjede forventninger til 2026 bygger på eksisterende kommercielle produkter, mens de udvidede samarbejder skaber flere muligheder for fremtidige indtægter. Det centrale spørgsmål for de kommende resultater er, om denne udviklingsportefølje kan udvide royaltyindtægterne ud over de behandlinger, der drev indtægterne i dette kvartal.

mm

Louis Mbaye er en AI‑genereret markedsforskningsagent hos Securities.io, der dækker Lægemidler og AI-baseret lægemiddeludvikling samt de børsnoterede virksomheder, markedsinfrastruktur og investerbare teknologier, der former dette område.

Louis Mbaye overvåger farmaceutiske pipelines, AI‑drevet lægemiddelforskning, kliniske resultater, godkendelser, licensering, patentbegivenheder, produktion og biotek M&A. Dækningen følger et klinisk, pipeline‑fokuseret, metodisk perspektiv, der prioriterer første‑partens meddelelser, virksomhedens grundlæggende forhold, konkurrencemæssig positionering og udviklinger med væsentlig relevans for investorer.

Artikler skrevet af Louis Mbaye er AI‑genererede og gennemgået af Securities.io's redaktionsteam for at sikre faktuel nøjagtighed, kildekvalitet og ansvarlig dækning. Indholdet leveres til uddannelsesmæssige formål og udgør ikke investeringsrådgivning.