Fra GameStop til Chewy – Roaring Kitty‑effekten er virkelig

Har du hørt om Keith Gill, også kaldet ‘Keith Roaring Kitty’ Gill? Navnet kan vække genklang, hvis du husker GameStop (GME ) ‑prisstignings‑sagen, der fandt sted i 2020-2. Og hvis du stadig ikke kan huske, vil vi dykke dybere snart.

Men før det, er dette en påmindelse om, at Roaring Kitty er Gills YouTube-kanal og – også – hans X-konto. Kanalen har næsten 1 million abonnenter, mens X‑kontoen har 1,6 millioner følgere! Hvad antyder disse tal? Hvis ikke andet, viser det, at hvad Keith Gill havde at sige gennem sine sociale mediekanaler fik et vist publikum og seertal!

Lad os nu gå et par år tilbage og se på GameStop‑sagen og Keith Gills rolle. 

Hvad handlede GameStop‑kontroversen egentlig om?

Mange markedsanalytikere og handels‑eksperter kalder GameStop‑aktiehandels‑episoden for ‘uforudsigelig‘. For første gang i nyere historie kunne man se markedsdeltagere organisere kollektiv handling ‘åbent men anonymt’. 

For at opsummere kort: Fra den 13. januar 2021 begyndte GameStop‑aktier at opleve en pludselig og drastisk prisstigning. Afkastene var volatile. 

Den fremdrift, GameStop opnåede, kan i sidste ende spores tilbage til en stigning i detailhandelshandel fra Robinhood‑brugere. Selvom snakken blev organiseret via sociale medier, og WallStreetBets‑forumet på Reddit spillede en væsentlig rolle, var der en aktør, hvis rolle var særligt afgørende i alt dette. Det var Keith Gill. 

Keith gik ind på X, tidligere Twitter, i 2014 og begyndte at poste på YouTube i 2015. Hans videoer og livestreams handlede om hans daglige sporing af aktier og udførelse af investeringsresearch. Gill blev et aktivt Reddit‑medlem i 2019 og begyndte regelmæssigt at dele sine synspunkter og meninger i WallStreetBets‑fællesskabet under brugernavnet ‘DFV’.

Keith delte også sine tanker på disse platforme om GameStop‑aktien og sagde, at han mente, den var undervurderet. Han deltog aktivt ved at købe aktier for $53.000, og da aktiekursen steg til $483 pr. aktie i januar 2021, var hans investering næsten $48 millioner værd. På dette tidspunkt blev Gill, en finansanalytiker hos MassMutual, tvunget til at træde tilbage fra sin stilling. 

Derefter stod Gill over for et klassesøger‑sag og vidnede for Kongressen. Han sagde, at han mente GameStop‑aktien var ‘dramatisk undervurderet.’ Den føderale domstol i Massachusetts anklagede Gill for at have påført små detailinvestorer betydelige tab og overtrådt værdipapirlovgivningen. Dog blev sagen blev til sidst afvist. 

Gill trak sig tilbage fra offentligheden, og hans nuværende opholdssted er uklart. Mange spekulerede på, at han og hans kone levede et stille liv med deres datter i Wilmington, Massachusetts. 

Han havde holdt op med at poste på sine sociale mediekonti indtil den 12. maj 2024, hvor hans X‑konto viste et billede af en mand, der lænede sig frem på sin stol, tydeligvis mens han spillede videospil. Siden da er mange X‑indlæg dukket op på Gills tidslinje. Et indlæg, der fortjener særlig omtale, er en person, der taler til sit spejlbillede: ‘Du var en milliardær!’

Den fortabte Gills tilbagekomst

Mens mange antog, at rodet omkring GameStop var lagt til ro, med aktierne handlende omkring US$25 nu, siger rygterne, at Gill er tilbage. Denne gang bygger han stille sin andel i Chewy. 

Den 7. juni i år så Roaring Kitty YouTube‑kanalen sin første livestream i tre år. I maj og juni udtrykte Gill sine bullish‑syn på GameStop‑aktien, hvilket igen forårsagede en prisstigning. Men i begyndelsen af juni begyndte Gill/Roaring Kitty at trække sig tilbage fra GameStop og opbygge sin andel i Chewy. 

Fra GameStop til Chewy via Ryan Cohen

Chewy, for dem der ikke kender mærket, er en amerikansk onlineforhandler af dyrefoder og andre dyre‑relaterede produkter med base i Plantation, Florida. Den interessante forbindelse, som alle taler om, er Ryan Cohen, som er CEO for GameStop og tidligere CEO for Chewy. Før vi ser på Keith Gills tilknytning til Chewy, lad os hurtigt se på Ryan Cohens rejse. 

Den tidligere CEO for Chewy, Ryan Cohen, medstiftede den online dyreforsyningsbutik i 2011. Han voksede virksomheden til en beundringsværdig størrelse på US$3,5 milliarder, før han trådte tilbage i 2018. På det tidspunkt havde han solgt Chewy til PetSmart for US$3,4 milliarder i 2017. 

Omtrent to år efter at have forladt GameStop brugte Ryan omkring US$76 millioner og købte en 13 % andel i GameStop ved udgangen af 2020. Han udnyttede sin indflydelse som en betydelig aktionær i virksomheden til at opfordre ledelsen til at omstrukturere den svækkede fysiske forretning. Til sidst sluttede han sig til GameStop‑bestyrelsen i januar 2021 og – ifølge rapporter – oplevede en stigning i sin formue som følge af GameStop‑prisstigningen. 

Som konklusion på dette korte overblik kan man passende sige, at Keith Gills detailhandels‑aktivisme hjalp Ryan med pludseligt at udvide sine GameStop‑relaterede aktiver. Og nu er Gill tilbage og opbygger en andel i Ryans tidligere virksomhed, Chewy. Lad os se hvordan! 

Keith ‘Roaring Kitty’ Gill bliver den tredjestørste aktionær i Chewy

Roaring Kitty’s tilbagevenden skabte nok turbulens på markedet, da han offentliggjorde en betydelig andel i Chewy. For at være faktuelt præcis viste SEC‑indberetningen, at Gill havde erhvervet mere end 9 millioner Chewy‑aktier, hvilket udgjorde en 6,6 % andel i virksomheden. Hans andel udgjorde omkring US$245 millioner i absolut værdi, beregnet ud fra den daværende lukkekurs. Samlet set blev Gill den tredjestørste aktionær.

Markedet reagerede oprindeligt på SEC‑meddelelsen, hvor aktierne steg 9 % på nyheden, men de vendte hurtigt kursen og faldt ind i negativt territorium.

På tidspunktet for denne artikels skrivning handles aktien til en pris på omkring US$28. 

Keith Gill‑Ryan Cohen‑kombinationen

Hvad fortæller denne Keith Gill‑saga os på nuværende tidspunkt? Selvom det er for tidligt at afsætte en dom eller endda give en definitiv udtalelse, er det sikkert, at det er endnu et tilfælde, hvor Keith Gills aktiviteter kan gavne en virksomhed, der er forbundet med Ryan Cohen. Er der mere til historien? Tiden vil vise. 

Uanset hvad, forbliver Keith Gill en gådefuld figur i detailhandels‑verdenen. Det er vigtigt at være opmærksom på Gills tidligere handlinger, hvis man vil foretage informerede gæt på, hvad der kan ske med Chewy‑aktien!

Chewy på vej mod en pump‑and‑dump?

Keith ‘Roaring Kitty’ Gills aktiviteter er ofte forbundet med en type kendt som pump‑and‑dump‑ordninger, hvor investoren typisk placerer sine penge i nedslidte og kraftigt shortede aktier. 

Mange Wall Street‑analytikere forudser en betydelig stigning i Chewys volatilitet. Ved at gentage de teknikker, der blev anvendt under GameStop‑prisstigningen, har Mizuho Securities‑analytiker David Bellinger allerede bemærket en stigning i detailinvestoraktivitet på flere online‑platforme såsom Reddit (NYSE: RDDT) og X. Der er en høj sandsynlighed for, at disse investorer kan handle ind og ud af Chewy baseret på tekniske indikatorer og Roaring Kitty’s handlinger.

Ifølge Arun Sundaram, analytiker hos CFRA Research, bør investorer forberede sig på øget volatilitet, da Chewys handler kan blive lignende dem for andre meme‑aktier i de senere tider.

Forsøgene på at skabe momentum omkring Chewy‑aktien kom på et tidspunkt, hvor dens omsætning havde aftaget efter at have nået et topniveau under pandemien, hvor mobilitetsrestriktioner hjalp virksomheden med at få flere salg.

Hvis vi ser på vækstallene, oplevede Chewy en omsætningsvækst på 10 % år‑over‑år i regnskabsåret 2024, mens regnskabsårene 2020 og 2021 så en omsætningsvækst på henholdsvis 37 % og 47 %.

Dog betyder den aftagne vækst ikke umiddelbart en svækket udsigt for Chewy. Den sektor, som virksomheden tilhører, er planlagt til vækst. Allied Market Research forudsiger, at det globale marked for kæledyrsforsikring vil vokse med en CAGR på 14,5 % frem til 2033, hvilket indebærer en markedsværdi stigning fra $10,1 milliarder i 2023 til $38,3 milliarder i 2033.

Et andet marked inden for området, kæledyrsfarmaceutisk forretning, forventes også at vokse med en CAGR på omkring 6 % frem til 2029. Ifølge nyhedsagenturer, der citerer Chewy‑CEO Sumit Singh, er virksomheden på vej til at overstige $1 milliard i årlig omsætning fra farmaceutikforretningen. Virksomheden betjener en base på 20 millioner aktive brugere. Enhver momentum‑ og levedygtighedsforbedrende aktivitet omkring aktien på dette tidspunkt kan hjælpe den med at opnå en bemærkelsesværdig stigning på kort til mellemlang sigt.

Og hvad kunne være bedre end den berømte Roaring Kitty‑effekt, der fungerer som en medvind? Når vi taler om Roaring Kitty‑effekten, skal vi huske, at det ikke er et nørdet aktiemarkeds‑insider‑fænomen. Der er en hel film lavet om Keith Gill, som gør ham til en del af vores daglige popkultur.

‘Dumb Money’: Filmen om Keith Gill

Den 2023‑film Dumb Money har den kendte skuespiller Paul Dano i rollen som Keith Gill. 

Allerede før filmen udkom, kom der en bog om Gill af Ben Mezrich i 2021. Bogen havde titlen “The Antisocial Network.“ Filmen blev medskrevet af Rebecca Angelo og Lauren Schuker Blum, som tilpassede manuskriptet fra bogen. Filmen viste Gill som en, der kæmpede mod Wall Street‑titanerne i et David‑vs. Goliat scenario.

Mens han talte om historiens sjæl, havde instruktøren Craig Gillespie følgende at sige:

« ganske enkelt, hedgefondene satsede på, at aktien ville falde. Reddit‑brugerne fandt ud af, at hvis de alle gik sammen, kunne de pumpe aktien op. Ikke kun ville de tjene mange penge, men de kunne også virkelig give hedgefondene en ordentlig omgang, som faktisk ville tabe penge.»

I bund og grund kunne Keith ses lede en græsrodsbevægelse mod store hedgefonde. Men vi skal huske, at spørgsmål blev rejst omkring lovligheden af Gills handlinger. 

Lovligheden og retssagerne

Ifølge rapporter offentliggjort den 1. juli 2024, en retssag der havde anklaget Keith Gill for at deltage i en “pump and dump” ordning, der involverer GameStop Corp.-aktier blev droppet inden for få dage efter indleveringen. 

Klassesøgeret blev indgivet i Brooklyn, New York, i en føderal domstol af GameStop‑aktionær Martin Radev, som sagsøgte Gill for værdipapirsvindel, idet han påstod, at Gill forsøgte at manipulere aktien for egen vinding. Dog droppede Radev sagen frivilligt to dage efter indleveringen. 

Selvom der ikke var meget klarhed over, hvad der fik Radev til at droppe retssagen, da hans advokater ikke straks svarede på anmodninger, og Gill heller ikke svarede på e‑mails, der søgte kommentarer, var afvisningen uden fordomme. Dette indebærer, at Radev var fri til at indgive sagen igen. Derfor er det vigtigt at være bevidst om, hvad klagen handlede om.

Retssagen fremsatte påstanden om, at Gill havde erhvervet 120.000 call‑optioner i GameStop, før han begyndte at poste om virksomheden i maj, og ved den 2. juni ejede han 5 millioner GameStop‑aktier og 120.000 call‑optioner, som var sat til udløb den 21. juni. Den 13. juni skulle Gills beholdning ifølge rapporter være steget til mere end 9 millioner GameStop‑aktier uden udestående call‑optioner. Radev påstod, at Gill stille og roligt solgte og/eller udnyttede/afsluttede “alle 120.000 af sine GameStop‑call‑optioner for en stor fortjeneste, tilsyneladende for at øge sin andel i GameStop‑aktien med over 4 millioner aktier.”“ 

Dog i alt dette skal man også huske, at det, der skete omkring GameStop‑aktien, ikke var en handling, der kun blev designet og udført af én enkelt person. Et fællesskab samlede sig omkring den, og platforme som Robinhood var involveret. Der kom en detaljeret rapport med titlen “Game Stopped: How the Meme Stock Market Event Exposed Troubling Business Practices, Inadequate Risk Management, and the Need for Regulatory and Legislative Reform”.

Robinhood var ansvarlig for mere end det havde i sikkerhedsstillelse for at afvikle den pludselige stigning i GameStop‑handler. Det førte til et fiasco, da “Om morgenen den 28. januar 2021 havde Robinhood cirka $696 millioner i sikkerhedsstillelse allerede deponeret hos NSCC, hvilket efterlod dem med et sikkerhedsunderskud på cirka $3 milliarder, som de var forpligtet til at stille for at opfylde NSCC’s clearingfondskrav eller risikere at overtræde NSCC’s regler og potentielt miste evnen til at afvikle handler for deres kunder fuldstændigt,“ sagde rapporten.

Roaring Kitty‑effekten: Modstridende, men svær at ignorere

Lovlighed er ofte subjektiv, når spørgsmålet involverer et fællesskab. Mange ser, hvad Keith Gill gjorde, som en handling, der stod op imod de store hedgefonde, som tjener enorme gevinster ved at udnytte en spekulativ atmosfære. På den anden side ser mange Roaring Kitty’s handling som intet andet end ren manipulation fra personer som Keith Gill, hvis mål var at tjene store penge under dække af aktivisme. 

Det tager tid at analysere begivenheder gennem prismet af godt eller dårligt. Dog kan man med sikkerhed sige for en sikkerhed, at Roaring Kitty’s involvering altid skaber opsigt, og det er betydelig.