Top 10 Droner og Drone Warfare Aktier

Farlige Tider

Siden vi skrev vores artikel "Top 10 luftfarts- og forsvaraktier“, international geopolitik er blevet ved med at tage en drejning til det værre.

Handelsruterne i Det Røde Hav er stadig for det meste lukkede, dødstallet i konflikten i Gaza stiger, og spændingerne mellem Rusland og NATO er stadig stigende. Læg dertil grænsekonflikten mellem Aserbajdsjan og Armenien, en mulig Israel-Iran-krig og masseprotester over "fremmed indflydelse" i Georgien.

"Dette kan være den farligste tid, verden har set i årtier.” – Jamie Dimon, JPMorgan CEO

I mellemtiden eskalerer handelskrigen med Kina, med flere sanktioner mod den kinesiske halvlederindustri og quantum computing og 100% told på kinesiske biler. Spørgsmålet om en mulig invasion af Taiwan på et tidspunkt i fremtiden er stadig tilbage.

Generelt har markederne hidtil ignoreret disse stigende risici og foretrækker at fokusere på AI-boomet. Nogle af de førende forsvars-ETF'er er knap steget siden 2019, før krigen i Ukraine.

Kilde: Yahoo Finance: iShares US Aerospace & Defence ETF

Ubemandet krigsførelse

De væbnede konflikter i Israel-Palæstina, Kaukasusbjergene, Det Røde Hav og Ukraine har demonstreret en meget hurtigt skiftende krigsførelsesmetode. Droner, både flyvende og på spor, overtager i stigende grad den rolle, som tidligere blev givet til traditionelle våben som artilleri, kampvogne, missiler, krigsfly osv.

Sejren kan gå til, hvem der hurtigst innoverer og forstyrrer traditionel krigsførelse, med billige droner og ammunition, der klarer sig bedre på omkostningsbasis og mere avancerede ældre systemer.

For eksempel: det seneste angreb fra iranske droner på Israel anslås at have kostet Iran omkring $50M-$100M. Og forbrugte 1 til 1.5 milliarder dollars af luftforsvarssystemer.

Derfor kan innovative droneproducenter eller forsvarsvirksomheder i stand til at imødegå droner på en omkostningseffektiv måde blive morgendagens nye forsvarsgiganter.

Og med rivaliseringen mellem stormagter, der bliver varmere, samtidig med, at traditionelle militærsystemer kan svigte, vil forsvarsudgifterne sandsynligvis stige globalt, hvilket korrigerer en tendens med tilbagegang siden 1990'erne.

Kilde: Crescat hovedstad

Vi så i løbet af de to år af krigen i Ukraine, at begge sider startede med at bruge civile droner, som kommercielle små quadcoptere, til gradvist at skifte til brugerdefineret design og militære platforme.

Det er næsten sikkert, at militære ledere over hele verden nøje studerer denne udvikling. Og redesigner deres indkøbsproces i retning af, hvad der er bevist at fungere i en rigtig højintensiv krig.

Mens civile droneproducenter også kan bidrage, fokuserede vi denne liste på virksomheder med et allerede eksisterende militært droneudbud eller virksomheder med systemer designet til at modvirke droner med billigere løsninger end de nuværende $1 mio. per styk missiler.

Top 10 droner, elektronisk krigsførelse og forsvarsaktier

1. Kratos Defense & Security Solutions

Kratos er en forsvarsvirksomhed med fokus på 4 segmenter:

• Droner og andre ubemandede systemer.
• Rumkommunikation.
• Cybersikkerhed, træning og mikrobølgeelektronik.
• Kommando- og koordinationssystemer eller C5ISR (Command, Control, Communication, Computers, Cyber, Intelligence, Surveillance and Reconnaissance)

Kilde: Kratos

Dette sætter Kratos i centrum for den mere nødvendige innovation i det moderne militær. Det kan ikke kun levere droner til dataindsamling og angreb, men det kan også håndtere datasikkerhed og dets integration i kommandostrukturen.

Virksomheden tester også direkte energivåben for det amerikanske militær, betragtet af specialister som måske en af ​​de eneste muligheder for at forsvare sig mod billige dronesværme (sammen med andre droner og våbenbaseret kortdistance luftforsvar).

I en anden varm sektor af militær innovation, hypersoniske missiler, er Kratos også med helt fremme. Dette inkluderer test for ekstreme miljømaterialer, radarer og endda samarbejde med NASA.

Med den voksende brug af elektronisk krigsførelse på hele det elektromagnetiske spektrum, leverer Kratos EMI/HEMP-afskærmning og cybersikkerhedsløsninger til de amerikanske militære kommandocentre.

Endelig er Kratos også det involveret i udviklingen af ​​eksperimentelle UAV'er (Unmanned Aerial Vehicles), med 3 forskellige modeller:

• XQ-58A Valkyrie, snigende ubemandet kampfly.
• UTAP-22 Mako, en ubemandet taktisk luftplatform.
• X-61A Gremlin, til luftbåren opsendelse og genopretning af grupper af ubemandede luftsystemer (UAS) fra eksisterende fly.

Endelig arbejder virksomheden på førerløse jordkøretøjsløsninger, mest til lastbiler.

Kilde: Kratos

2. AeroVironment Inc.

AeroVironment er i spidsen for de avancerede selvmordsdroner, der allerede er indsat af det amerikanske militær, med Switchblade slentreammunitionen (slæbende refererer til dronens/missilets evne til at svæve i et område i et stykke tid og lede efter sit mål i stedet for et missils direkte angreb).

Kilde: AeroVironment

AeroVironment tilbyder også rekognosceringsdroner, 2.2 kg taktiske droner for infanteri, Nano Air Vehicle lille nok til at blive holdt i den ene hånd, og højhøjde pseudo-satellit (HAPS) solsvævefly.

På jorden bruges ubemandede jordkøretøjer (UGV'er) til minerydning, fjernelse af IED (Improvised Explosive Devices), SWAT-operationer og håndtering af farlige materialer.

Virksomheden bidrog endda til Opfindsomhed Mars helikopter projekt; noget, der menes at være umuligt i den røde planets sjældne atmosfære.

Kilde: AeroVironment

Det kan derefter integrere alle disse systemer i en sammenhængende AI-forstærket fælles kontrol, der samler alle de autonome systemer og relevante data.

Kilde: AeroVironment

Den svævende ammunition er det største segment ($5B Total Addressable Market – TAM) og vokser hurtigt. Samlet set voksede virksomheden sin omsætning med 40 % i 2023 og forventer at fastholde en tocifret omsætningsvækst i regnskabsåret 2025.

3. L3Harris Technologies, Inc.

L3Harris er en diversificeret forsvarsvirksomhed med systemer, der er aktive inden for alle fem krigsførelsesdomæner (rum, luft, land, hav og cyber).

L3Harris er en nøgleleverandør til forsvarsindustrien. Det genererede 60 % af sine indtægter i 2022 fra det amerikanske forsvarsministerium (DoD), 20 % fra internationale forsvarsordrer og 20 % fra de civile industrier.

Det sælger løsninger inden for integrerede missionssystemer (sensorer, kommandocenter osv.), rum- og kommunikationssystemer. Især kontrollerer Harris 45 % af det globale marked for taktiske radioer, flere gange større end den næste konkurrent.

Kilde: L3Harris

Virksomhedens ekspertise inden for elektronik og radio oversættes godt til elektronisk krigsførelse, et domæne, der pludselig blev afgørende af udvidelsen af ​​drone-kapaciteter.

Vedrørende ubemandede systemer, L3Harris har en lodret startdrone, FVR-90 tilgængelig, den marine autonome båd Shadowfox (13m lang), familien af ​​undervandsdroner Iver, og er hovedentreprenør for den amerikanske flådes første store kontrakttildeling for Medium Unmanned Surface Vehicle (MUSV).

Overvejer den store succes med lavpris-maritime og undervandsdroner oplevede Ukraine i Sortehavet, kan dette blive en nøglekomponent i den amerikanske flåde, herunder som et afskrækkelsesværktøj mod Kina.

Virksomheden ekspanderer gennem opkøb, med købet i juli 2023 af hypersoniske missilreaktorudvikler Aerojet Rocketdyne for $4.7 mia., tilføjet en 4^th afdeling til virksomheden.

På grund af sin tilstedeværelse i det meste NATO-udstyr, vil L3Harris sandsynligvis drage fordel af den generelle opbygning af nyt eller opgraderet udstyr, uanset hvilket våbensystem der vælges af en given nation. Og det kan også være forude for maritime droner.

4. Northrop Grumman Corporation

Northrop Grumman er et forsvarsluftfartsfirma, der er mest berømt for oprettelsen af den ikoniske B-2 stealth strategisk bombefly, hver af dem koster næsten en milliard dollars. Dette mere end 20 år gamle design vil blive erstattet af B-21, som stadig er under udvikling.

Virksomheden er også på kanten af ​​rumteknologi og har især arbejdet på det avancerede James Webb-rumteleskop.

Kilde: Northrop

Virksomheden henter størstedelen af ​​sine indtægter fra rum- og luftfartssystemer, med et andet stort segment, mission systems divisionen, der dækker en bred vifte af sensorer, cyberforsvarssoftware, sikker kommunikation og C4ISR (kommando, kontrol, kommunikation, computere, efterretninger, overvågning og rekognoscering). Det er også en førende producent af ammunition, fra lille kaliber til styrede projektiler og stor kaliber.

Kilde: Northrop

Virksomheden ser frem til sin position som leverandør af avancerede våben, med udvikling og indsættelse af autonome våbensystemer som X-47B, helikopterdrone Fire Scout, overvågningsdroner Global Hawk og MQ-4C Triton eller fremtidige autonome strejkedroner.

Kilde: Northrop

Virksomheden er på kanten af ​​udviklingen af direkte energivåben (lasere), elektronisk krigsførelse, anti-drone systemerog interkontinentale ballistiske missiler.

Hvor virksomheder som RTX og Lockheed leverer hovedparten af ​​det amerikanske luftvåbens slagkraft (jagerfly, missiler, luftforsvar), leverer Northrop Grumman den mest avancerede kapacitet, fra rummet til integreret kommando og stealth tunge bombefly.

Og måske snart også en væsentlig del af den avancerede drone, elektronisk krigsførelse og energivåben.

Med den voksende betydning af droner og elektronisk krigsførelse vil Northrop sandsynligvis blive stadig mere central for USA's både offensive og defensive kapaciteter, og dets nye stealth-bombefly forbliver en nøglefaktor i at holde trit med konkurrenter som Rusland og Kina.

5. Textron

Textron er en rumfartsvirksomhed, der hurtigt ekspanderer til markederne for flyvende og jorddroner.

Luftfartssegmentet omfatter Bell-helikopterne både militære og civile modeller, Textron Aviation's private jet- og træningsfly, Textron eAviation, førende inden for elektrificerende luftfart siden erhvervelsen af pipistrel.

Det producerer også forskellige specialiserede køretøjer, fra golfvogne til plæneklippere, ATV'er, snescootere og lufthavnslastbiler.

Textron Systems er segmentet med ansvar for droner og militære systemer som f.eks Aerosonde UAS programmet Advanced Reconnaissance Vehicle (ARV) og andre.

Kilde: Textron

Det er også ansvarlig for overfladeeffekt fragt amfibisk transport (SECAT), en 29-besætnings tung fragt logistisk båd, der i 2023 modtog en "godkendelse i princippet betegnelse".

Erhvervet af Textron i 2018, Howe & Howe er en anden førende inden for jordrobotiske militærkøretøjer.

Dette inkluderer SWAT-BOT, en robot med et ballistisk skjold, M5 multi-rolle banejordrobot der kan minerydning, bære missiler og kontradroner, og RS2-H1 Small Ground Robotic Vehicle til vanskeligt terræn. Det sælger også den civile brug USA's første kommercielle brandslukningsrobot, Thermite.

Så selvom luftfart er Textrons kerneforretning, har den siden 2018 og endda før positioneret sig til at udfylde hullet i udbuddet af det amerikanske militær inden for droner, jordrobotter og flådelogistik.

6. Leonardo SpA (LDO.MI)

Den italienske forsvarsentreprenør leverer mange militærsystemer, der bruges i flere NATO-platforme. Leonardo er mere en teknologivirksomhed, der sælger sine produkter til andre for integration i deres færdige udstyr.

Dette gør det lidt anderledes end større forsvarsvirksomheder, som normalt fokuserer på at sælge et specifikt fly-, tank- eller ubådsdesign.

Kilde: Leonardo

Virksomheden sælger hovedsageligt til USA, Italien og Europa. Dets forretning er hovedsageligt drevet af indkøb til helikoptere og fly, efterfulgt af elektronik (især radarer og kommunikationsværktøjer).

Kilde: Leonardo

Leonardo begynder også at forvandle sig til et holdingselskab af nicheforsvarsudstyr, der søger at opbygge synergi på tværs af porteføljen og mellem partnere.

For nylig har Leonardo erhvervet en ejerandel på 25.1% i tysk sensorvirksomhed Hensoldt, for €606 mio. (selvfinansieret), efter fusionen i 2022 med israelske RADA Electronic Industries (sammenlægning af aktier). Dette kommer oven i flere andre deltagelser i helikopterselskaber, satellitproducenter og forsvarselektronikvirksomheder.

Kilde: Leonardo

En vigtig vækstmulighed for Leonardo er på kontradronemarkedet. Dets DRS' luftovervågning og Counter-Unmanned Aerial Systems (C-UAS) kombinere radar, kortdistancemissiler og autokanon (se video) for at beskytte mod alle dronetrusler, inklusive quadcoptere og slentreammunition.

Disse har vist sig i Ukraine at være ødelæggende, selv for de mest avancerede kampvogne. Det felter også SPEAR, ved hjælp af High Power Electromagnetic (HPEM) at stege elektronikken i indkommende droner, herunder den voksende fare for dronesværme.

Disse systemer kan føjes til mange køretøjsplatforme og giver et fleksibelt svar på en hurtigt skiftende trussel. I 2021, Leonardo blev tildelt $600M for anti-drone-pakker af den amerikanske hær i samarbejde med General Dynamics, takket være en hurtig prototypeproces, der kun tog 2 år.

Leonardos kerneforretning, forsvarselektronik og flyelektronik, er meget stabil og i vækst. Kombineret med anti-drone-systemerne kan dette gøre Leonardo til et hurtigt voksende forsvarsfirma. Med en aktiehandel til et P/E-forhold under 10 er virksomheden ret billig, og aktiekursen afspejler sandsynligvis ikke dets vækstpotentiale på trods af bemærkelsesværdige 3x afkast siden 2020.

7. Rheinmetall AG (RHM.DE)

Rheinmetall er den største forsvarsentreprenør i Tyskland. Landet har længe haft en position til at minimere sine væbnede styrker efter Sovjetunionens fald. Invasionen af ​​Ukraine ændrede det, hvor Tyskland ønskede hurtigt at øge sine udgifter til 2 % af BNP og allerede mere end fordoble sine forsvarsudgifter mellem 2014 og 2024.

Kilde: Rheinmetall

Virksomhedens "hovedprodukter" er kampvogne (Leopard og i fremtiden Panther), militærlastbiler, luftforsvarssystemer og ubemandede luftvåben (droner) med sensorer og elektroniske systemer.

Kilde: Rheinmetall

Rheinmetall er også den største producent af artillerigranater i Europa, især den kritiske 155 mm kaliber, med faciliteter i Tyskland og Sydafrika, og et nyt bygges i Ungarn.

Det producerer også en slentrende ammunition (selvmordsdrone), HELT.

Krigen i Ukraine har vist militærplanlæggere i Europa de sandsynlige udsigter en landkrig i Europa ville have:

• Stor afhængighed af artilleri, med et enormt forbrug af ammunition langt ud over tidligere forventninger.
• Den voksende betydning af droner og slentreammunition.
• Efterfølgende er der en stigende betydning af lokalt og mobilt luftforsvar, ikke rettet mod dyre fly, men droner og mindre/billigere mål.

Til alle disse nye behov er Rheinmetall godt positioneret til at levere til europæiske hære. Det er den eneste store europæiske entreprenør, der har forudset behovet for nye ammunitionsfabrikker.

Den kan også levere sin HERO-drone, såvel som fast eller mobilt, landbaseret eller skibsbaseret lokalt og forbundet luftforsvar. Luftforsvaret omfatter flere kanonbaserede systemer, f.eks Skyranger-køretøjerne og Oerlikon flådepistol.

Kilde: Rheinmetall

I Q2 2023 lykkedes det for Rheinmetall at blive udvalgt som finalist til det amerikanske XM30 kampkøretøjsprogram. Vinderen bliver ikke offentliggjort før 2027, men denne udskiftning af M2 Bradley-køretøjet kan blive en game changer for Rheinmetall, hvor 6,785 enheder af sin forgænger er blevet produceret.

På et mere fredeligt tema arbejder Rheinmetall også på brintteknologi og er allerede begyndt at modtage ordrer på sin teknologi i denne sektor. Virksomheden undersøger også potentialet i civile applikationer til sine landdronesystemer, f.eks. en ubemandet bagagehåndtering til lufthavne.

På grund af sit fokus på ammunition, kampvogne og luftforsvar er Rheinmetall meget godt positioneret til at udfylde hullet i det europæiske forsvar, som blev afsløret af Ukraine-krigen. Det vil sandsynligvis også drage fordel af nye ordrer, der kommer fra behovet for at genopbygge arsenaler, efter at ældre våben er blevet sendt til Ukraine.

8. Parrot (PARRO.PA)

Parrot er et af de sjældne dronefirmaer til civilt brug, som ikke er baseret i Kina, men i stedet i Europa.

Dens civile produktlinje er fokuseret på fotografering og kortlægning, med ANAFI Ai, "den første 4G-drone".

ANAFI USA er Parrots drone, der er fremstillet i Amerika til brug for franske, britiske, japanske og amerikanske regeringsorganer, med høje zoomniveauer og termiske kameraer. Dronerne integrerer høje niveauer af cybersikkerhed, ved hjælp af WISeKey's Secure Elements og en 512-bit nøglelængde til kryptering.

Kilde: Papegøje

Virksomheden er fokuseret på at bruge open source-systemer, da disse har en tendens til at have mindre sårbarhed og være mere sikre end lukkede og potentielt mindre testede systemer. Omfavnelsen af ​​open source-filosofien går også så langt som et "Bug Bounty"-program sammen med YesWeHack, den første europæiske crowdsourcede sikkerhedsplatform, der repræsenterer mere end 22,000 cybersikkerhedsforskere.

Så selvom Parrot ikke er et meget diversificeret dronefirma (ingen land- eller maritime drone, f.eks. eller slentrende ammunition), er det førende inden for sin niche med kortlægning og fotografering af høj kvalitet. Da quadcopter-droner i stigende grad bliver øjnene på det moderne militær, kan dette skabe nye muligheder for virksomheden.

9. Leidos

En sektor, der er meget interesseret i digital transformation og cybersikkerhed, og som ofte halter bagud med hensyn til at klare sig godt i den henseende, er offentlige institutioner og offentlige tjenester. Det er her, Leidos går ind og hjælper dem med at sikre deres digitale infrastruktur.

Virksomhedens aktivitet er fordelt mellem forsvar (57%), civil sektor (24%) og sundhedssektoren (19%). Sundhedssektoren var den stærkeste vækstfaktor i 2. kvartal 2023 med en vækst på 9%, efterfulgt af forsvar (7%) og civil sektor (5%) med en samlet omsætningsvækst på 7%.

Kilde: Leidos

Cybersikkerhed er en af ​​virksomhedens nøgleaktiviteter og bringer nul-tilliden koncept til den offentlige sektor. Selvom dette koncept nu er almindeligt accepteret i den private sektor, bringer Leidos' erfaring med at navigere i den offentlige institutionsstruktur ekstra værdi.

Virksomheden er også aktiv i at hjælpe med at vurdere virkningen af ​​kvanteberegning, et meget vigtigt spørgsmål i forsvarsindustrien, hvor kryptering og dens mulige brud ved kvanteberegning kan være af afgørende strategisk betydning.

Ud over ren cybersikkerhed er Leidos også aktiv inden for digital transformation, cloud computing og udvikling af integrerede systemer som f.eks. drone navigation, autonome ubemandede fartøjer, biometri, strejkesystemer, rum- og hypersonisk og sikkerhedstjek, alt sammen afgørende for forsvarsindustrien.

Kilde: Leidos

Det er især Leidos, der står bag "Civil Cloud Exchange" for offentlige myndigheder og "DoD Cloud Exchange” til militære formål.

Det er Leidos Systems, der står bag integrationen af ​​4 ubemandede fartøjer i Australiens NationalMaritimeDay i 2024, og som også demonstrerede i samarbejde med Elroy Air, autonom luftforsyningsdrone til det amerikanske marinekorps.

Leidos leverer også droner (såvel som fodsoldater og skibe) med Assured-Position Navigation and Timing (A-PNT), der sikrer nøjagtig placering, selvom GPD-signalet er fastklemt og flere sensorer, med den seneste en kontrakt på $631 mio. med den amerikanske hær.

I betragtning af den voksende betydning af cyberforsvar og de konstant voksende internationale spændinger med Rusland, Kina, Iran og andre amerikanske "fjender", er det sandsynligt, at virksomheder som Leidos vil være på modtagersiden af ​​voksende forsvars- og cyberforsvarsbudgetter.

Derudover er de fleste føderale og statslige agenturer lige begyndt at modernisere og migrere til skyen, hvilket giver Leidos rig mulighed for at vokse disse ikke-forsvarsstatslige segmenter.

10. "Hærlig omtale": Anduril

Anduril er ikke børsnoteret, så det er muligvis ikke virkelig en droneaktie, der er tilgængelig for offentligheden, i det mindste ikke før dens børsnotering. Det er dog også en af ​​de mest diskuterede forsvarsaktier, takket være imponerende innovation inden for droner, så den fortjener at blive tilføjet til denne liste.

Dels skyldes det dets grundlægger er den højprofilerede og succesrige iværksætter Palmer Luckey, stifteren af ​​VR-virksomheden Oculus solgte senere til Facebook.

Det, der gjorde Anduril så attraktivt for medier og investorer, er en klar intention om at "forstyrre" forsvarsindustrien og forsøge at praktisere en strategi, der ikke er ulig Elon Musks Tesla og SpaceX.

Med investorer og grundlæggere knyttet til SpaceX og Peter Thiels efterretningssoftware Palantir, kunne dette være mere realistisk, end mange måske tror (og bidrage til at opbygge forbindelser med militæret og beslutningstagere inden for efterretningssektoren).

Ideen er at stole på første-princippet innovation, open source-teknologi, AI og andre koncepter, der er populære i verden af ​​teknologi og software at reducere omkostningerne og radikalt fremskynde den ofte år lange (eller årtier lange...) innovationsproces i forsvarsindustrien.

Dette kan selvfølgelig ryste et par fjer i forsvarsindustrien, men det kan være nødvendigt, da USA's modstandere hurtigt udnytter drone-revolutionen til at påføre det amerikanske militær alvorlige omkostninger over hele verden.

Det kan også opveje den årtier lange tendens til konsolidering i forsvarsindustrien, som i stigende grad kritiseres for at forårsage ineffektivitet, monopoldrevne for høje priser og manglende innovation, især fra de 5 største forsvarsvirksomheder.

Dette udmønter sig i et imponerende udvalg af produkter for en virksomhed grundlagt i 2017. Roadrunneren, en genanvendelig, lodret start og landing (VTOL) Autonomous Air Vehicle (AAV). Det forventes at fungere som en genanvendelig droneinterceptor til store droner. Mens prisskiltet i "lavt sekscifret" ikke er specielt billigt, er det meget billigere end de aktuelt brugte aflytningsmissiler, der koster en eller flere millioner dollars pr.

Virksomheden vil også levere faste installationer til baseforsvar, maritime detektionssystemer som WISP udvidelse (AI-aktiveret 360-graders infrarød overvågning), den autonome overvågningsdrone Ghost, det autonome undervandsfartøj Dyk-LD (med 3D-printet ydre), den svævende ammunition Altius, og skræddersyet solide raketmotorer – SRM'er.

Senere hen ad vejen søger Anduril at udvikle Autonomous Air Vehicle (AAV) Raseri.

For mindre og billigere droner udvikler Anduril en integreret trusselsdetektion for alle domæner på én gang ved hjælp af AI, kaldet "Lattice OS“, der integrerer software, AI og vagtsystemer.

Gitter vil integrere dem i den mindre drone Ambolt, som kunne ødelægge små quadcoptere ved at ramme ind i dem, hvilket bringer aflytningomkostningerne til næsten nul, ned fra de tusindvis af dollars, eller nogle gange hundredtusindvis det koster i øjeblikket at opsnappe dem (10x til 1,000x prisen for den målrettede drone).

Kilde: Anduril