DEX- og Låneprotokol‑tokens trives på grund af nylige forslag – Uniswap, Mango Markets, SushiSwap og Aave‑opdateringer

Tradingaktiviteten på centraliserede platforme faldt i fjerde kvartal af 2022 efter afsløringen af den finansielle krise, der ramte FTX-børsen. Dette vedvarende fald i handelsvolumen i årets sidste fase udgjorde en sammentrækning på 46 % i 2022 ifølge data fra CryptoCompare. Selvom volumen på decentrale børser (DEX’er) også faldt på grund af den samme begivenhed, har aktiviteten på disse platforme fået nyt liv takket være en stigning i blockchain‑implementeringsforslag. Her er en opsummering af de udviklinger, der driver interessen omkring disse decentrale platforme og deres respektive tokens.

Nøglepunkter

• Uniswap‑fællesskabet bakker beslutningen om at implementere på BNB Chain
• dYdX‑tokenens låseperiode forlænges, hvilket giver et kortvarigt løft på spotmarkedet
• SushiSwap planlægger at lancere en decentraliseret platform for perpetual futures på Sei
• Aave implementerer sin tredje version, v3, på Ethereum‑netværket
• Mango Markets‑udviklere presser på for en genstart af protokollen midt i tvivl omkring MNGO‑tokenen

Uniswap forfølger et ‘chain‑agnostisk’ implementeringsmål

Den decentrale børsprotokol Uniswap modtog støtte fra sit fællesskab i sin udforskning af implementering på andre kæder via v3‑iteration, som fokuserer på koncentreret likviditet. Protokollen har især sat sig for at implementere på Binances BNB‑chain. Over 80 % af indehavere af Unis native‑token (UNI) stemte ja til ‘temperature check’ omkring beslutningen tirsdag. Hidtil er Uniswap v3 blevet rullet ud på fire økosystemer udover Ethereum, herunder Arbitrum, Optimism og Celo.

BNB Chain overgik Ethereum i antallet af unikke adresser på de respektive netværk i december og har siden etableret et hul i denne optælling, ifølge data fra deres explorer‑værktøjer.

Efter den overvejende positive modtagelse i en indledende afstemning vil forslaget nu gå videre til en afstemning om den endelige styringsforslag fra Uniswap DAO. Implementeringen på BNB‑chain vil tage næsten to måneder, da udførelsen af de relevante smarte kontrakter anslås at tage fem til syv uger. Lancering på tværs af flere kæder placerer Uniswap i en position, hvor den kan drage fordel af en bredere DeFi‑eksponering (nye brugere), samtidig med at den afskrækker forks af protokollen fra at implementere, hvor den ikke er til stede.

Flertallet i Uniswap‑fællesskabet så flytningen som en mulighed for børsen til at udnytte den stigende popularitet af DeFi i Binance‑økosystemet og opnå eksponering til yderligere likviditet. Fremtidige og igangværende Uniswap‑forslag kan vise sig gavnlige for de nye kæder, hvor v3‑iteration rulles ud. Nogle udtrykte dog bekymring for de langsigtede fordele ved udvidelsen.

“Implementeringen af UniSwap på BSC vil ikke tiltrække BSC‑brugere – de har allerede PancakeSwap (UniSwap v2‑fork), men vil trække brugere fra andre protokolnetværk ind i at overføre midler til Binance‑USD‑derivater (alle aktiver i BSC fra Binance) og BNB‑køb for at betale gas. Jeg forstår, at I vil tjene penge før april (forretningslicens), men hvad sker der efter april (kan SEC arrestere CZ?)” en medlem spurgte.

DeFi‑sporingsplatformen DefiLlama viser, at Uniswap, som bruger smarte kontrakter til at matche handler og levere likviditet til tradere, har mere end 3,8 mia. $ i samlet låst værdi (TVL), hvor v3 udgør 2,71 mia. $. Plasma projicerede, at Uniswap kunne få op til 2 millioner nye brugere og mindst 1 mia. $ i yderligere likviditet.

For at lære mere om Uniswap, se vores guide Investing in Uniswap.

dYdX‑tokenens låseperiode forlænges

Token‑lås‑begivenheden på den decentrale derivatbørs dYdX, som oprindeligt var planlagt til begyndelsen af næste måned, blev revideret onsdag med en reduktion i forsyningsfordelingen. Det schweiziske non‑profit‑firma bag Layer‑2‑protokollen meddelte i en blog fra 25. januar (blog), at tidlige investorer og medarbejdere, som skulle modtage de native‑tokens, nu skal vente til december, hvor den justerede forsyning på 83 millioner tokens (ned fra 150 millioner) vil blive låst op. Beslutningen om at udsætte låsningen med cirka ti måneder blev godkendt af dYdX‑foundation, dYdX‑trading og andre involverede parter.

dYdX‑økosystemet har en samlet forsyning på 1 mia. tokens, hvoraf cirka 156 millioner er i cirkulation ifølge de seneste token‑forsyningsdata. Den resterende forsyning forventes at blive fuldstændigt låst op inden september 2026. Prisudviklingen torsdag viser, at nyheden om forlængelsen af låseperioden skabte volatilitet på spotmarkedet, hvilket skubbede prisen på den native dYdX‑token 23 % højere på toppen af mini‑rallyet. Tokenen er siden faldet til $2,16, men har bevaret en imponerende stigning på 30 % i løbet af de sidste fem dage. dYdX er et af de projekter, sammen med Aptos (APT) og Axie Infinity (AXS), der har oplevet volatil handel drevet af en låse‑narrativ.

Krypto‑strateger advarede tidligere på ugen – før planerne blev sat på hylden – om, at tradere og investorer bør være forsigtige med at shorte den kommende token‑låsning på derivatmarkedet. Især har decentrale børser, der tilbyder perpetual futures‑produkter, set en stigning i handelsvolumen efter FTX’s fald. Til sammenligning nåede dYdX’s handelsvolumen op på $2,92 mia den 14. januar, efter at den var faldet til $177,5 million den 24. december.

For at lære mere om dYdX, se vores guide Investing in DYDX.

Mango Markets juridiske repræsentant anmoder retten om at annullere aftalen med udnyttelsesmanden

Den $114 million store udtømning af Mango Markets’ treasury den 11. oktober fik overskrifter i den decentrale finans (DeFi)‑verden, efter at udnyttelsesmandene afslørede deres identitet. Avraham Eisenberg, som påtog sig ansvaret for udtømningen og kaldte den en ‘meget profitabel handelsstrategi’, blev anholdt den 27. december. Knapt to uger senere gik Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i gang med at rejse anklager om markedsmanipulation. I fredags lagde US Securities and Exchange Commission (SEC) yderligere anklager relateret til overtrædelse af føderale værdipapirlove.

Efter oktober‑incidenten foreslog Eisenberg en aftale til Mangos tilknyttede decentrale autonome organisation, som tillod ham at beholde en del af den udtømte loot. Han gik med til at returnere $67 million til treasury, mens den decentrale autonome organisation (DAO) stemte for at lade ham beholde de resterende midler. Klagen indgivet til distriktsretten for Southern District of New York anmodede om ugyldiggørelse af den oprindelige aftale, som indeholdt betingelser, der forhindrede DAO’en i at forfølge strafferetlige anklager for treasury‑udtømningen. I denne uge sagsøgte Mango Labs, den juridiske afdeling for protokollens decentrale autonome organisation (Mango DAO), Eisenberg for $47 million i erstatning, hvilket en retssag fra 25. januar filing bekræfter.

Sagen er nu den fjerde retlige udfordring for Eisenberg, som i en separat sag den 22. november forsøgte at manipulere Aave ved at målrette AAVE’s loop‑system, men mislykkedes. Mango Markets‑udviklere ledet af grundlægger Daffy Durairaj meddelte i en samtale den 22. januar, at de er ivrige efter at genåbne trods en noget kompromitterende situation med SEC, som kan blive en konflikt. Den første siden udtømningsmødet fokuserede på Mango Markets’ ‘version 4’, hvis lancering under DAO‑autoritet effektivt kunne genstarte handelsplatformen.

Presset for genoptagelse af handel på projektet involverer dog den native token, MNGO, som har været af interesse for regulatorer. SEC refererede indirekte til tokenen som et værdipapirtilbud i de anklager, den rejste mod Avraham Eisenberg, hvilket har givet anledning til spekulationer om, at regulatoren kunne etablere et grundlag og sætte tempoet for at forfølge børsen og andre med lignende tilbud. Denne kontrovers har været en kostbar affære for Mango Labs, som juridisk repræsenterer DAO’en. Det kan også yderligere underminere protokollen, da det påvirker køreplanen for v4‑opgraderingen, der skal rette de udnyttede fejl.

Aave rydder dårlig gæld fra mislykket udnyttelse, V3 på Ethereum fuldfører implementering

Ud over DEX’er, løs likviditets‑staking‑løsninger og DeFi‑låneøkosystemer har protokoller inden for derivat‑kategorien (perpetual futures) også tiltrukket interesse fra markedets deltagere. Næsten et år efter sin v3 har den ikke‑custodiale låneplatform Aave for nylig godkendt denne versions lancering på Ethereum, med en liste af forudgodkendte tokens inklusive WBTC, WETH, wstETH, USDC, DAI, LINK og AAVE. Dette blev opnået efter en diskussion og afstemning i Aave‑fællesskabet, som godkendte aktiveringen af V3‑Ethereum‑poolen. Ethereum leder i øjeblikket Aave V2, som har en samlet låst værdi på $4,28 mia.

Der var to muligheder under overvejelse, men vælgerne afviste forslaget om direkte at opgradere de eksisterende V2‑kontrakter til V3‑markedet, da det ville være teknisk vanskeligt. Det ville også bringe betydelige aktiver i fare, på trods af at bevare kritiske smarte kontraktdetaljer og en problemfri oplevelse for brugerne. I stedet gik de ind for muligheden for at implementere nye V3‑kontrakter og lade de eksisterende V2‑kontrakter forblive uændrede, hvilket ville være sikrere, men kræve at brugerne selv flytter deres indskud til V3. Dette var forslaget, som Aave‑grundlægger og CEO Stani Kulechov støttede, som argumenterede for, at en ren implementering tillod fællesskabet at gennemgå aktiver i protokollen senere og sikrede et mindre risikabelt miljø.

Aave V3, som i dag blev rullet ud på Ethereum, overgår V2 ved at tilbyde en fleksibel arkitektur for øget sammensætning.

Samtidig viser on-chain‑data, at den decentrale finansprotokol købte 2,7 millioner Curve DAO (CRV)-tokens. Købet torsdag var ment at fjerne den dårlige gæld, der var tilbage efter den mislykkede udnyttelsesforsøg fra Eisenberg. Aave‑fællesskabet godkendte anskaffelsen af tokenene via ParaSwap DEX‑aggregatoren i en afstemning, der gik i gang den 22. januar og afsluttedes den 24. januar, med 100 % støtte.

Udførelsen af Aave Improvement Protocol (AIP) 144 gav et løft til Aave‑protokollens native AAVE‑token. Tokenens pris steg til et 24‑timmers højdepunkt på $89,70 i timerne efter handlingen og er siden faldet til $86,91, men handles stadig i grønt.

For at lære mere om Aave, se vores guide Investing in Aave.

SushiSwap fastlægger mål for 2023, herunder dyb likviditet, optimal prisfastsættelse og bæredygtig tokenomics

Sidste år afslørede SushiSwap‑CEO Jared Grey, at den decentrale børs stod over for et betydeligt underskud i sin treasury, hvilket udgjorde en risiko for langsigtet bæredygtighed. Grey sagde også, at SushiSwap mistede $30 million i incitamenter til likviditetsudbydere i det forløbne år, og mod slutningen af måneden introducerede en ny optimal tokenmodel for Sushi.

Sushi ønsker at øge sin markedsandel ti‑gange

I et blogindlæg offentliggjort mandag delte Grey Sushi’s køreplan for 2023, hvor han fremhævede flere forbedringer planlagt for den decentrale børs. Øverst blandt dem er at opnå en dominerende position på DEX‑markedet ved at forbedre sin produktportefølje og opnå funktionsparitet for at etablere et robust fundament for nye funktioner såsom koncentrerede likviditetstilbud. Den tidligere CEO for EONS og kryptobørsen Bitfineon uddybdede yderligere, at Sushi udviklede sin DEX‑aggregationsrouter i ‘stealth mode’ sidste år, og den forventes at blive introduceret i Q1 for at lancere DEX’en ind i aggregationssektoren.

Han forklarede, at aggregation vil hjælpe med at forbedre likviditetspositionerne i Sushi’s puljer og give likviditetsudbydere og tokenindehavere mulighed for at høste fordelene ved øgede handelsvolumener og swap‑indtægter. Sushi ønsker at øge sin markedsandel ti‑gange i år, og Grey tror, at børsens vision fører dertil.

Sushi Studios er på vej

Sushi har til hensigt at støtte innovation gennem lanceringen af det decentrale inkubatorprogram Sushi Studios. Platformen vil fremme selvfinansierede projekter, hvilket boostere økosystemets samlede vækst uden at trække midler fra DAO‑treasury. Blandt projekterne, der debuterer under dette paraply, er den skaber‑centrerede NFT‑markedsplads Shoyu, som kommer i Q1, en perpetual decentrale børsplatform, samt flere andre stealth‑produkter, der udnytter Sushi’s solide og robuste brand til at udvide sin rækkevidde i DeFi. Denne uge på Quantum Web3‑konferencen i Miami afslørede SushiSwap flere detaljer om den perpetual futures‑børs, der er under udvikling på lag‑én‑løsningen Sei Network, som specialiserer sig i handel. Planerne fremmer Sushi’s mål om at søge indtræden i ikke‑Ethereum‑baserede økosystemer.

“Det er et nyt spil for os,” Grey anerkendte. “Vi arbejder hånd i hånd med dem om, hvilke udviklerressourcer der skal tildeles fra deres side, så Sushi kan udnytte det, de har bygget, så vi kan levere værdi, som et brand, tilbage til dem.”

Bemærkelsesværdigt kom kunngørelsen i kølvandet på en nylig styringshandling – et tokenomics‑forslag, der påvirker Sushi’s tokens – som blev vedtaget mandag. Sushi DAO stemte enstemmigt for at implementere forslaget om at dirigere xSUSHI‑indtægter (handelsgebyrer fra xSushi‑indehavere) til SushiSwap‑treasury‑walleten. xSushi er tokenen, der gives til stakere af SushiSwap’s styringstoken. Den tidligere tokenomics‑model indeholdt en bestemmelse, der belønnede indehaverne med en brøkdel af gebyret, 0,05 % af hver swap, fra handler, og 10 % blev dirigeret til DAO‑treasury. Medmindre den afskaffes af DAO’en, vil den opdaterede implementering dirigere alle belønninger, som xSushi‑indehavere tjener, indtil 19. december – den dato, som DAO’en aftalte som den effektive startdato for styringshandlingen.

I den genindførte ‘Increase Kanpai Treasury Allocation to 100%’-forslag bemærkede Grey sin støtte til tilgangen som et bedre alternativ til at overvinde udfordringen med at sikre midler til projektet sammenlignet med at sælge de native tokens. Sushi DAO’s wallet‑adresse har cirka $17 million i kryptotokens i sine reserver, primært dens sushi‑token, ifølge blockchain‑explorerværktøjet Etherscan. Treasury’en havde også 169 Ether (ETH)-tokens og $208.000 i USDC på tidspunktet. Dets fællesskab håber, at de nye tokenomics‑modeller, hvis afstemning tiltrak 747 wallets og andre ekstra indsatser for at producere flere swap‑volumener og generere gebyrer, vil hjælpe med at genoprette DEX’en.

SushiSwap rangerer som den sjette i samlet låst værdi (TVL) blandt decentrale børser og er stadig ved at komme sig efter de tilbageslag, den oplevede sidste år. Et andet forslag om at bestemme skæbnen for 10.936.284 uindløste sushi‑tokens blev vedtaget med lignende overvældende støtte (99,85 % af vælgerne) mandag. Belønningerne blev tildelt ved lanceringen i 2020 til likviditetsudbydere, der leverede likviditet mellem august 2020 og februar 2021, og har siden været uindløste. Flertallet stemte derfor for at anvende denne andel ved at returnere dem til treasury.

For at lære mere om SushiSwap, se vores guide Investing in SushiSwap.