Ser Fremad: Hvad der Kommer for Kryptomarkedet Denne Uge

Det er den sidste uge i august, og kryptopriserne fortsætter med at være i rødt, uden nogen lettelse i sigte. Faktisk kan priserne, baseret på Bitcoins historiske præstation i september, tage en drejning til det værre. 

Lige nu handles Bitcoin til $25.940, mens Ether udveksles til $1.636 på tidspunktet for skrivning. Samtidig er den samlede kryptomarkedsværdi på $1,086 billion. 

Efterhånden som priserne fortsætter med at vise svaghed, er indtægterne fra Bitcoin-minedrift — som er dollars tjent per TH/s per dag — faldet til niveauer, der ikke er set siden BTC-prisen styrtdykkede til $16.500 på grund af FTX’s kollaps i november 2022. Ifølge HashPriceIndex er indtægterne i øjeblikket kun $0.060 per terahash per sekund per dag, hvilket er halveret siden begyndelsen af maj, da Bitcoin Ordinals-inskriptionsfeberen forårsagede stor efterspørgsel efter blokplads.

I mellemtiden har hashraten nået nye højder på 414 exahashes per sekund (EH/s), en stigning på 54 % siden starten af 2023 og 80 % i de sidste 12 måneder, ifølge Blockchain.com. Det betyder, at mere effektive nye rigs vil fortsætte med at blive produceret.

Indtil videre har Bitcoin-minere været afhængige af midler fra aktiesalg i sidste kvartal for at holde dem flydende under bjørnemarkedet. Ifølge en nylig Bloomberg-rapport rejste 12 store børsnoterede minere omkring $440 millioner gennem aktiesalg i Q2.

For at minere skal være rentable, skal kryptopriserne komme sig. Dette ser dog ikke ud til at være en mulighed i den umiddelbare fremtid. Men JPMorgans seneste forskning antyder, at kryptomarkedets nylige nedadgående tendens måske stadig er ved at ende, da de fleste likvidationer af lange positioner er blevet afsluttet.

Analytikere for den store bank anslår, at likvidationerne er “stort set bag os”, baseret på den åbne interesse i Bitcoin futures-kontrakter på Chicago Mercantile Exchange (CME), som er i fald, hvilket indikerer, at salgstendenzen snart kan aftage, og som følge heraf “ser vi begrænset nedadgående risiko for kryptomarkeder på kort sigt”.

Den igangværende nedadgående tendens startede i de seneste uger på grund af faldende optimisme omkring regulatoriske udviklinger i USA, da handlende afventer beslutninger om spot Bitcoin ETF og SEC’s appel mod Ripple bringer fornyet usikkerhed, bemærkede de. Disse scenarier bidrager til en “ny runde af juridisk usikkerhed” for kryptomarkeder, ifølge JPMorgans analytikere, som siger, at dette gør kryptopriserne følsomme over for fremtidige udviklinger. Eksterne markedsforhold, herunder stigende amerikanske reale renter og bekymringer om Kinas økonomiske vækst, spillede også en rolle i kryptomarkedets fald.

Når vi taler om renter, fordoblede USAs Federal Reserve-formand Jerome Powell i sidste uge potentialet for, at renten kan forblive højere i længere tid i sin åbningstale ved Jackson Hole Economic Symposium på fredag. Powell sagde, at selvom den amerikanske økonomi er blevet mere modstandsdygtig, er inflationen stadig “for høj”. Derfor kan centralbanken stadig hæve renten, hvis det er nødvendigt. Fed vil dog “handle forsigtigt” før de træffer nogen beslutning, tilføjede han. 

Renterne ligger i øjeblikket mellem 5.25% og 5.50%, det højeste niveau i 22 år. CME FedWatch Tool forudsiger en 19.5% chance for en 0.25% renteforhøjelse ved Fed’s næste møde i september. 

Midt i alt dette fortsætter Cryptocurrency Fear and Greed Index med at ligge i “Frygt”-området siden sidste uge, med en aktuelt aflæsning på 39 ud af 100. Dette indikerer, at markedet måske er langt fra oversolgt og endnu ikke er attraktivt for købere. På dette baggrund skal vi se, hvad kryptomarkedet har i vente.

Elon Musks Superapp & Krypto-forbindelse

Tesla (TSLA ) – og SpaceX (SPCX ) ‑CEO Elon Musk, som også ejer X (tidligere Twitter), er kendt for sin interesse i krypto, idet han har haft Bitcoin på sin bilproducent’s balance, promoverer sin “favorit” meme-mønt Dogecoin og tillader betalinger i BTC og DOGE.

I løbet af de seneste år har Musk forårsaget vilde udsving i prisen på Bitcoin, Dogecoin og andre store kryptovalutaer. Nu, ifølge de seneste rapporter, kan Musk planlægge at gøre X til en “opdateret version af PayPal (PYPL ) “, som for nylig lancerede sin egen stablecoin kaldet PYUSD og hjalp med at starte den sidste bull run efter at have annonceret støtte til krypto i slutningen af 2020.

Milliardæren “fortsætter med at have samtaler (med) top Wall Street‑executives om (fremtiden for) X,” bemærkede Fox Business News‑korrespondent Charles Gasparino på X. “Det ser ud til at blive afklaret, de fortæller mig, om et nyt betalingssystem, en opdateret version af PayPal. Det vil tilbyde lave transaktionsomkostninger (i modsætning til kreditkort) og tjene penge på brugerinformation.”

Musk har været ret vokal omkring at gøre X til en “alt-i-en app”. Ifølge en Wall Street Journal‑rapport er planen at ikke blot gøre X til en “superapp”, men til en gigantisk finansiel institution. Det bedste eksempel på en superapp er Tencent’s WeChat, som hævder at have mere end 1 milliard aktive brugere om måneden. Den kinesiske app, som Musk har kaldt “fantastisk”, bruges til beskeder, udsendelser, videokonferencer, gaming, lokationsfindning og digitale betalinger. 

Tidligere denne måned afviste Musk medieberetninger, der antydede, at X kunne tilføje en handelsplatform bygget ind i appen som en del af en plan om at gøre den til en finansiel datagigant, mens han erklærede, at X aldrig vil lancere en egen kryptovaluta, hvilket betyder, at platformen potentielt vil integrere eksisterende kryptovalutaer.

“Elon Musk og 핏 har aldrig lanceret en crypto‑token,” skrev en X‑Dogecoin‑fan‑konto, hvorefter Musk svarede: “Og vi vil aldrig gøre det.”

Tidligere i år drillede Musk også med, at dogecoin-betalinger kunne komme til X, da han foreslog, at DOGE kunne være en betalingsmulighed for platformens premium‑tjeneste. Tesla accepterer allerede dogecoin-betalinger i sin onlinebutik. Så, et par måneder senere, tilføjede Musk kortvarigt dogecoin‑symbolet Ð til sin X‑konto.

Token‑låsning kan drive DYDX ned?

I det nuværende nedadgående marked, som er præget af lav likviditet, kan token‑låsninger have en betydelig effekt på en crypto‑assets pris. Denne uge vil DYDX, den native token for den decentraliserede børs, se frigivelsen af 6.52 millioner tokens til en værdi af omkring $14 million den 29. august. Denne låsning omfatter community‑treasury (2.49 mln), likviditetsudbyder‑belønninger (1.15 mln) og handelsbelønninger (2.88 mln). Tokens, der låses op for disse kategorier, distribueres på en 28‑dages epoke‑basis.

Den foregående låsning af et tilsvarende beløb var den 1. august, hvor DYDX’s pris først steg med omkring 6.5 % og derefter faldt med mere end 11 % i løbet af de næste tre dage.

Ifølge analysefirmaet The Tie’s forskning falder kryptopriser i gennemsnit før begivenheden, men i tilfælde hvor den frigjorte likviditet var over 100 % af det gennemsnitlige daglige volumen, rebounder tokenpriser hurtigt, men falder derefter igen over en periode på to uger.

Udover DYDX vil denne uge også SWEAT, PENDLE, OP, EUL, SUI, NYM, 1Inch, HBAR, GMT, ACA og JOE opleve token‑låsninger, ifølge TokenUnlocks.

Interessant nok er kun 25 % af DYDX-forsyningen i omløb på markedet, med den største låsning for denne token, der finder sted i december 2023, hvor $503 millioner i DYDX vil blive frigivet på markedet. Disse tokens er blevet tildelt fremtidige medarbejdere & konsulenter, nuværende medarbejdere og investorer.

I begyndelsen af dette år skulle 150 millioner tokens låses op, hvilket førte til et fald i DYDX’s pris. Dette har teamet meddelet, at tokenene ikke ville blive låst indtil december. Som resultat vil vi om tre måneder se i alt 425.65 millioner tokens i omløb, op fra de nuværende 173.46 millioner. Så, inden 31. december 2024, vil dette tal stige til over 766 millioner.

Antonio Juliano, grundlæggeren af dYdX DEX, kommenterede imidlertid på det nuværende regulatoriske landskab og udtalte, at crypto‑byggere bør fokusere på at betjene markeder uden for USA for nu og fokusere på at “finde 10‑gange stærkere produkt‑marked‑fit”.

Juliano argumenterede for, at tidlige crypto‑projekter kunne skalere hurtigere i “mange store udenlandske markeder”, da lobbyarbejde for mere venlig crypto‑regulering tager tid, og for nu har crypto ikke den “verdensomspændende brug/produkt‑marked‑fit”. Processen kunne fremskyndes, hvis vi byggede produkter med massiv brug, tilføjede han.

“Crypto er i overensstemmelse med amerikanske værdier. Hvad kunne være mere amerikansk & kapitalistisk end et finansielt system af folket, for folket og til folket? Det er bogstaveligt talt, hvad vi bygger her. Amerika vil indse det til sidst,” sagde Juliano.

Som svar på dette sagde Brian Armstrong, CEO for Coinbase, som har gjort flere indsatser for at fremme crypto‑politik i USA, “det vil blive bedre på meget kortere tid. Sandsynligvis inden næste år, hvis jeg skal gætte,” og tilføjede, at landet “altid får det rigtigt, efter at have udtømt alle andre muligheder”.

Klik her for at lære alt om investering i DYDX.

Alle Øjne På Grayscale vs. SEC Dom

Den igangværende SEC-Grayscale saga fortsætter, da den amerikanske appelret igen udskød en dom om den digitale aktivforvalters forsøg på at omdanne sin populære $16.19 milliard Bitcoin Trust til en standard spot Bitcoin ETF.

Grayscale’s chefjurist Craig Salm gik på X for at dele, at de forventede juridiske procedurer, der involverer firmaet, stadig er afventende, og ingen domme er blevet afsagt i nogen sager, inklusive dem, der ikke vedrører Grayscale. Som følge heraf hænger usikkerheden ved om fremtiden for spot Bitcoin ETF.

DC Circuit Court of Appeals forventedes at afsige en dom i Grayscale’s Spot Bitcoin ETF-sag mod United States Securities and Exchange Commission (SEC) den 22. august efter at have undladt at gøre det den 18. august og før det den 15. august. Men da retten igen har undladt at træffe en beslutning, må kryptofællesskabet nu vente og se, om det endelig sker i denne uge.

Den 17. august meddelte Grayscale, at deres ETF‑team udvides, og tweetede: “Vores ETF‑team ansætter.” Stillinger som produktspecialist og senior associate til at assistere ETF‑teamet er blevet opslået på LinkedIn.

Grayscale sagsøgte SEC sidste år, da virksomheden angiveligt forsøgte at overtale Kommissionen til at omdanne GBTC til en Spot Bitcoin ETF, hvilket SEC afviste. I sin retssag argumenterede Grayscale for, at regulatoren havde handlet vilkårligt ved ikke at give deres anmodning samme behandling som lignende investeringsfonde. 

Ifølge crypto‑virksomheden bør Spot Bitcoin ETF’er godkendes som Bitcoin futures ETF’er. I deres sidste mundtlige argument i marts argumenterede Grayscale for, at ved at afvise en Spot Bitcoin ETF, mens de godkendte en Bitcoin futures ETF, har SEC været inkonsekvent, og deres afvisningsordre mod virksomheden var modstridende. 

Virksomheden argumenterede yderligere for, at både futures- og spot‑bitcoin‑markeder udgør samme risiko for svig og manipulation, og prissætningen af begge investeringsinstrumenter er “99.9% correlated”. Derfor, da SEC finder CME’s overvågningsdelingsaftale tilstrækkelig til at beskytte mod risiciene i futures‑markedet, burde den også kunne betragte den som tilstrækkelig til at godkende Spot Bitcoin ETF’er.

Grayscale er en af flere finansielle virksomheder, herunder BlackRock (BLK ), ARK og Fidelity, der har ansøgt SEC om at tilbyde en Spot Bitcoin ETF. Men indtil videre har SEC ikke godkendt en eneste ansøgning. Den første ETF‑ansøgning blev indgivet allerede i 2013 af Winklevoss Bitcoin Trust.

En dom til fordel for Grayscale kunne potentielt tvinge myndigheden til endelig at godkende en Spot Bitcoin ETF, hvilket ville være et stort løft for crypto‑industrien, da det ville bane vejen for institutionelle investorer til at få direkte adgang til den største kryptovaluta. Et grønt lys fra SEC, ifølge Grayscale og ARK‑CEO Cathie Wood, ville sandsynligvis få Kommissionen til at godkende flere ansøgninger samtidigt.