Blue Owls gebyrrelaterede indtjening stiger 14%, mens AUM når 329,9 mia. dollar

Blue Owl Capital (OBDC ) Inc. offentliggjorde den 29. oktober 2026 sine økonomiske resultater for tredje kvartal, der sluttede den 30. september 2026. Ifølge selskabets resultatpræsentation for tredje kvartal 2026 udgjorde GAAP-indtægterne 806,5 mio. dollar, en stigning på 11 % fra 728,0 mio. dollar året før. Fee-Related Earnings, selskabets ikke-GAAP-mål for den underliggende driftsindtjening, steg 14 % fra året før til 427,5 mio. dollar, svarende til 0,27 dollar pr. justeret aktie, mens Distributable Earnings steg 13 % til 385,5 mio. dollar, svarende til 0,24 dollar pr. justeret aktie. De forvaltede aktiver (AUM) nåede 329,9 mia. dollar pr. 30. september 2026, en stigning på 12 % fra året før. Selskabet offentliggjorde resultaterne i en pressemeddelelse samme dag, som det indsendte en aktuel rapport på Form 8-K med punkterne 2.02, 8.01 og 9.01, ifølge selskabets oversigt over SEC-indberetninger.

GAAP-forvaltningshonorarerne udgjorde i alt 678,3 mio. dollar, en stigning på 5 % fra 648,1 mio. dollar i tredje kvartal 2025, mens GAAP-omkostningerne steg 7 % til 658,8 mio. dollar. Den konsoliderede nettoindtægt var 80,2 mio. dollar mod 47,4 mio. dollar året før, og nettoindtægten henført til Blue Owl Capital Inc. var 20,0 mio. dollar, en stigning på 216 % fra 6,3 mio. dollar. Indtjeningen pr. Class A-aktie var 0,03 dollar både på grundlag af grundlæggende og udvandet indtjening mod 0,01 dollar året før. Selskabets GAAP-margin var 11,7 % mod 7,6 % i samme kvartal året før, og FRE-marginen var 58,8 % mod 57,1 %. Alle beløb for den aktuelle periode i præsentationen er betegnet som foreløbige og ikke-reviderede.

Gebyrbetalende AUM udgjorde 192,2 mia. dollar, en stigning på 5 % siden 30. september 2025, og Permanent Capital udgjorde 227,8 mia. dollar, en stigning på 7 %. Ifølge præsentationen stod Permanent Capital for 85 % af FRE-forvaltningshonorarerne i de seneste tolv måneder. AUM, der endnu ikke betalte gebyrer, udgjorde i alt 36,3 mia. dollar; selskabet oplyste, at dette svarer til forventede årlige FRE-forvaltningshonorarer på cirka 402 mio. dollar, når kapitalen er investeret. Præsentationen oplyser også, at AUM er vokset 3,5 gange siden fjerde kvartal 2021, hvor beløbet var 94 mia. dollar. Sammensætningen omfatter nu direkte långivning, som udgør 35 % af AUM, GP Strategic Capital med 22 % og nettoleje med 17 %.

Kapitalrejsning og kapitaltilsagn

De nye kapitaltilsagn, der blev rejst i kvartalet, udgjorde i alt 12,6 mia. dollar, herunder 10,2 mia. dollar i ny egenkapital. Dermed nåede kapitaltilsagnene for de seneste tolv måneder 48,8 mia. dollar. Kvartalets egenkapitalrejsning omfattede 5,6 mia. dollar inden for Credit, 4,0 mia. dollar inden for Real Assets og 0,6 mia. dollar inden for GP Strategic Capital. Egenkapitalrejsningen over tolv måneder udgjorde 38,8 mia. dollar. Den institutionelle egenkapitalrejsning var 8,3 mia. dollar i kvartalet og 27,4 mia. dollar i de seneste tolv måneder, drevet af investment grade-kredit, direkte långivning, ejendomskredit, alternativ kredit, nettoleje og digital infrastruktur. Egenkapitalrejsningen fra private formuer var 1,9 mia. dollar i kvartalet og 11,4 mia. dollar over tolv måneder, primært drevet af nettoleje og direkte långivning.

Inden for Credit-platformen rejste produkter inden for investment grade-kredit 2,3 mia. dollar, produkter inden for direkte långivning 1,8 mia. dollar og produkter inden for alternativ kredit 1,1 mia. dollar i kvartalet. Real Assets rejste 1,3 mia. dollar i ejendomskreditprodukter og 1,2 mia. dollar i ejendomsinvesteringsselskaber på tværs af strategierne inden for nettoleje og digital infrastruktur.

De administrerende direktører Doug Ostrover og Marc Lipschultz sagde i pressemeddelelsen, at »de næsten 50 mia. dollar, vi har rejst i de seneste tolv måneder, afspejler investorernes fortsatte støtte til og tillid til vores disciplinerede investeringstilgang«, og beskrev perioden som »et rekordkvartal for institutionel kapitalrejsning«.

Resultater for platformene

Credit-platformens AUM var 162,8 mia. dollar, en stigning på 7 % fra året før, mens den gebyrbetalende AUM på 97,0 mia. dollar stort set var uændret i forhold til året før. Nylångivningen inden for direkte långivning udgjorde 5,2 mia. dollar i kvartalet, og nettoudrulningen var negativ med 0,3 mia. dollar. Nylångivningen i de seneste tolv måneder udgjorde 27,6 mia. dollar, og nettoudrulningen var 3,0 mia. dollar. GAAP-indtægterne fra Credit var 447,8 mio. dollar, et fald på 2 %.

Real Assets’ AUM var 94,9 mia. dollar, en stigning på 27 % fra året før, og den gebyrbetalende AUM var 53,8 mia. dollar, en stigning på 16 %. Væksten skyldtes rejst kapital, herunder det syvende årgangsprodukt med kapitalindkaldelser inden for nettolejestrategien samt ejendomsinvesteringsselskaber inden for strategierne for nettoleje og digital infrastruktur. GAAP-indtægterne fra Real Assets var 183,4 mio. dollar, en stigning på 74 %, mens forvaltningshonorarerne steg 30 %.

GP Strategic Capitals AUM var 72,2 mia. dollar, en stigning på 5 %, og den gebyrbetalende AUM var 41,3 mia. dollar, en stigning på 3 %. Væksten skyldtes strategien for minoritetsandele, herunder det sjette årgangsprodukt og en transaktion med salg af en andel. Platformens GAAP-indtægter var 175,4 mio. dollar, en stigning på 6 %.

Selskabets oplyste bruttoafkast for kvartalet var 3,9 % for direkte långivning, 2,9 % for alternativ kredit, 3,0 % for nettoleje, 1,0 % for ejendomskredit og 5,6 % for digital infrastruktur. Afkastet for digital infrastruktur blev opgjort med et kvartals forsinkelse. Bruttoafkastet for de seneste tolv måneder var henholdsvis 9,3 %, 10,3 %, 12,3 %, 6,4 % og 13,4 % for disse strategier.

Finansiering og udbytte

I august 2026 udstedte Blue Owl usikrede obligationer for 750 mio. dollar med en løbetid på 10 år og forfald i 2036 samt en kuponrente på 6,750 %. I oktober 2026 øgede selskabet kreditrammen på sin revolverende kreditfacilitet med 725 mio. dollar til 3,225 mia. dollar og forlængede facilitetens løbetid til 2031. Pr. 30. september 2026 var den gennemsnitlige løbetid på selskabets udestående obligationer cirka ni år, dets gældsomkostninger var 4,1 %, og den disponible likviditet var 2,3 mia. dollar, heraf 2.056 mio. dollar i uudnyttet kapacitet på den revolverende kreditfacilitet og 214 mio. dollar i likvider og likviditetsækvivalenter.

For de seneste tolv måneder viser præsentationen GAAP-forvaltningshonorarer på 2.660,9 mio. dollar, en stigning på 9 % i forhold til samme periode året før; gebyrrelateret indtjening på 1.629,9 mio. dollar, en stigning på 15 %; udlodningsbar indtjening på 1.411,8 mio. dollar, en stigning på 14 %; og konsolideret nettoresultat på 371,2 mio. dollar mod 225,8 mio. dollar i samme periode året før.

Blue Owl erklærede et kvartalsudbytte på 0,23 dollar pr. A-aktie, der udbetales den 23. november 2026 til aktionærer, som er registreret ved handelsdagens afslutning den 10. november 2026, og annoncerede et årligt udbytte på 0,92 dollar pr. A-aktie for 2026. Selskabet afholdt sit investoropkald for tredje kvartal 2026 via en offentlig webcast den 29. oktober 2026 kl. 10.00 østamerikansk tid. En optagelse kan ses på selskabets websted for investorinformation.