Bitcoin-ETF’er er helt på mode. Her er måder, hvorpå investorer kan få intelligent eksponering til krypto

Bitcoin – og andre kryptovalutaer – er pludselig blevet meget mere populære, takket være SEC’s langventede godkendelse af spot-ETF’er for verdens mest almindelige kryptovaluta. Godkendelsen af Bitcoin-ETF-tilbud fra nogle af de største virksomheder på Wall Street – Blackrock, Grayscale og Franklin, blandt andre – giver både den gennemsnitlige, konservative enkeltinvestor samt institutionelle investorer adgang til en aktiv, der i de seneste år har overgået aktier, obligationer og endda guld.

Selvfølgelig er det at tjene penge på krypto en bumpet vej; til forskel fra Dow eller S&P, kan kryptos ekstreme højder og dybder ofte svinge inden for få timer, i stedet for de uger eller måneder, andre aktivaklasser normalt kræver. Det er ikke for alle, selvom Blackrock og co. nu tilbyder det. Og selvom Bitcoin-ETF’er handles under SEC’s auspicienser, handles de fleste Bitcoin og alle andre kryptovalutaer på et mindre reguleret marked – hvilket betyder, at selvom SEC har godkendt dem, vil de være på vej ind i en investering, hvis pris vil blive stærkt påvirket af faktorer, de måske ikke er fortrolige med. Og da Bitcoin er en kryptovaluta, vil dens pris også blive påvirket af andre kryptovalutaer, der ikke er under SEC’s purview.

Med andre ord er investering i Bitcoin sandsynligvis en markant anden oplevelse for investorer; det faktum, at Wall Street-virksomheder tilbyder disse ETF’er, betyder ikke, at de vil følge reglerne, som andre, mere traditionelle investeringer følger. Investorer vil derfor sandsynligvis søge efter værktøjer, der kan give dem indsigt i, hvad deres Bitcoin-aktiver sandsynligvis vil gøre. Hvad værktøjer kan investorer bruge til at fornuftigt forudsige, hvilken retning kryptovalutaen vil tage?

Vendning til investeringsrådgivere

Enkeltinvestorer i en Wall Street-Bitcoin-ETF har sandsynligvis adgang til, eller har deres aktiver administreret af, en investeringsrådgiver – der vil overveje de sædvanlige kriterier, såsom tidligere præstation, nuværende markedsvilkår og samlede udsigter, før de råder deres klient til at købe. Institutionelle investorer har sandsynligvis hele afdelinger dedikeret til at screene investeringer, men processen er den samme. Rådgivere vil først analysere en aktivs prospekt – og Bitcoin-ETF’er har en meget længere liste af mulige risici. Rådgivere vil hjælpe kunderne med at udvikle en rationel plan, der inkluderer deres Bitcoin-investering, sådan at deres portefølje vil forblive mere eller mindre intakt, selv hvis ETF’en mister hele sin værdi.

Det er, hvordan en rådgiver ville behandle enhver traditionel investering – og med Bitcoin-ETF’er nu tilbudt af Wall Street-virksomheder, der indgår i denne familie af traditionelle investeringer, er det sandsynligt, at rådgivere og deres kunder vil behandle Bitcoin-investeringer på samme måde. Hvis det fungerer for råvarer, aktier og obligationer – mange af disse er ret risikable i sig selv – burde det også fungere for Bitcoin.

At stole på sentimentbaseret analyse

Hvad driver Bitcoin – og krypto generelt – vurdering? De sædvanlige mistænkte – tilbud (begrænset) og efterspørgsel (høj), forks, konkurrence, reguleringer (eller manglen på dem) – der påvirker næsten alle aktiver. Men en faktor – sentiment – synes at påvirke krypto langt mere end det gør for andre aktiver, og har på tidspunkter været en stor, hvis ikke nøglefaktoren i krypto-vurdering. Den korte historie om krypto er fuld af eksempler på, hvordan sociale meddelelser – med Tesla- og X-ejeren Elon Musks tweets som et primært eksempel – om, hvordan en influencers mening om krypto kan flytte markeder. Derfor, hvis en investor kunne finde en måde at analysere sentiment på krypto og Bitcoin specifikt, ville de sandsynligvis gøre meget godt med deres investering.

Den samme strategi kunne fungere for institutionelle investorer også – med virksomheder, der opretter afdelinger, der kunne udføre den nødvendige analyse på egen hånd, eller bruge den mange tjenester og værktøjer, der er til rådighed. Guider kan lede investorer til de sociale medie-konti af top-krypto-influencere, og flere sentiment-indekser kan hentes fra top-krypto-nyhedssteder. Webben er fuld af succeshistorier om investorer, der “købte på rygter og solgte på nyheder” – en klassisk definition af sentiment-handel.

HODLing som en reserve

Krypto-eksperter vil fortælle dig, at “at holde fast i livet” sandsynligvis er den bedste og mest succesfulde handelsstrategi. Det er en strategi baseret på historiske data – og set fra dette perspektiv, giver det mening. Over en periode på ti år, der sluttede med 2023, viser data, at “Bitcoin har overgået S&P 500 omkring 2.200 gange”. HODLing er også den mest sandsynlige strategi, en investor i en Wall Street-tilbudt Bitcoin-ETF sandsynligvis vil adoptere. Krypto-ETF-rummet er kun få måneder gammelt, men givet den skarpe stigning i Bitcoin-investeringer drevet af ETF-tilbudene, kan HODLing ende med at blive den mest populære strategi for enkeltinvestorer.

Men det er sandsynligvis ikke tilfældet for institutionelle investorer, der har brug for at præsentere deres investorer for bestyrelser til regelmæssig gennemgang. Fortjent eller ej, Bitcoin-investeringer – selv dem, der tilbydes af Wall Street-virksomheder – har stadig en rygte som outliers. Selv for bestyrelsesmedlemmer, der er villige til at prøve noget nyt, kan det at holde fast i Bitcoin, mens dets værdi svinger med titusinder af dollars, være lidt for meget. Disse institutioner har brug for et system, der kan tillade dem at intelligent købe og sælge, som det er nødvendigt – med en rimelig forventning om, at de vil tjene penge på deres investering.

Åbning af dørene til AI

Institutioner – sammen med enkeltinvestorer – kunne drage fordel af AI-systemer, der giver dem mulighed for at opbygge de tekniske indikatorer, der er mest passende for deres investeringsposition, samt de mange andre faktorer, der indgår i Bitcoin-vurdering. Mens sentiment er en stor faktor i Bitcoin- og krypto-vurdering, er det langt fra den eneste; verdensbegivenheder, reguleringer (selv i andre sektorer), økonomiske rapporter, arbejdsrapporter, handelsvolumen, historisk aktivitet og en lang række andre faktorer kunne påvirke værdier, selv hvis nyhederne ikke når til sociale medier.

AI-systemer, der bruger avancerede metoder som maskinlæring, kan undersøge og integrere data fra de tusinder af faktorer, der kunne påvirke aktivets pris, og give vejledning til investorer om dens sandsynlige prisretning baseret på historiske og aktuelle data og oprette mere avancerede algoritmer for automatiseret eksekvering.

SEC’s godkendelse af ETF’er har givet Bitcoin – og andre kryptovalutaer – adgang til verden af “ordentlig” investering, den type investering, der foretrækkes af mange enkeltinvestorer og det overvældende flertal af institutionelle investorer. Bitcoin-ETF’er har deres risici – men de kan være meget lukrative. Med de strategier, der er nævnt her, kunne både enkelt- og institutionelle investorer finde sig selv på den vindende side af, hvad der kunne være en meget klog investering.