Bitcoin-ETF’er er i fuld gang. Sådan kan investorer få smart eksponering til kryptovaluta

Bitcoin – og andre kryptovalutaer – er pludselig blevet meget mere populære, takket være SEC’s længe ventede godkendelse af spot-ETF’er for verdens mest udbredte kryptovaluta. Godkendelsen af Bitcoin-ETF-tilbud fra nogle af de største firmaer på Wall Street – Blackrock, Grayscale, og Franklin, blandt andre – giver både den gennemsnitlige, konservative private investor samt institutionelle investorer en adgang til et aktiv, der i de seneste år har overgået aktier, obligationer og endda guld.

Selvfølgelig er det en ujævn vej at tjene på krypto; i modsætning til Dow eller S&P svinger kryptos ekstreme toppe og bunde ofte inden for få timer, i stedet for de uger eller måneder, som andre aktivklasser normalt kræver. Det er ikke for alle, selvom Blackrock og selskabet nu tilbyder det. Og selvom Bitcoin-ETF’er handles under SEC’s beskyttelse, handles de fleste Bitcoin og alle andre kryptovalutaer på et mindre reguleret marked – hvilket betyder, at på trods af SEC-godkendelsen vil de bevæge sig ind i en investering, hvis pris i høj grad påvirkes af faktorer, de måske ikke er bekendt med. Og fordi Bitcoin er en kryptovaluta, vil dens præstation også blive påvirket af andre kryptovalutaer, der ikke er under SEC’s tilsyn.

Med andre ord vil investering i Bitcoin sandsynligvis være en markant anderledes oplevelse for investorer; det faktum, at Wall Street-firmaer tilbyder disse ETF’er, betyder ikke, at de vil følge de regler, som andre, mere traditionelle investeringer følger. Investorer vil derfor sandsynligvis søge værktøjer, der kan give dem indsigt i, hvad deres Bitcoin-beholdning sandsynligvis vil gøre. Hvilke værktøjer kan investorer bruge til rimeligt at forudsige, hvilken retning kryptovalutaen vil tage?

Vend dig til investeringsrådgivere

Individuelle investorer i en Wall Street Bitcoin-ETF har sandsynligvis adgang til, eller får deres aktiver forvaltet af, en investeringsrådgiver – som vil overveje de sædvanlige kriterier, såsom tidligere afkast, aktuelle markedsforhold og overordnede udsigter, før han rådgiver sin klient om at købe. Institutionelle investorer har sandsynligvis hele afdelinger dedikeret til at vurdere investeringer, men processen er den samme. Rådgivere vil først analysere et aktivs prospekt – og Bitcoin-ETF’er har en temmelig lang liste af mulige risici. Rådgivere vil hjælpe klienterne med at udvikle en rationel plan, der inkluderer deres Bitcoin-investering, og sikre, at deres portefølje forbliver mere eller mindre intakt, selv hvis ETF’en mister al sin værdi.

Det er sådan en rådgiver vil behandle enhver traditionel investering – og med Bitcoin-ETF’er, der nu tilbydes af Wall Street-firmaer, som tilslutter sig denne familie af traditionelle investeringer, vil rådgivere og deres klienter sandsynligvis behandle Bitcoin-investeringer på samme måde. Hvis det virker for råvarer, aktier og obligationer – hvoraf mange allerede er ret risikable – bør det også fungere for Bitcoin.

Stole på sentimentbaseret analyse

Hvad driver Bitcoin – og krypto generelt – i værdiansættelsen? De sædvanlige mistænkte – udbud (begrænset) og efterspørgsel (høj), forks, konkurrence, reguleringer (eller mangel på dem) – som påvirker næsten alle aktiver. Men en faktor – sentiment – ser ud til at påvirke krypto langt mere end andre aktiver, og har til tider været en væsentlig, om ikke den nøglefaktor i kryptoværdiansættelsen. Den korte historie for krypto er fyldt med eksempler på, hvordan beskeder på sociale medier – med Tesla (TSLA ) – og X-ejer Elon Musks tweets som et fremragende eksempel – kan flytte markederne. Således, hvis en investor kunne finde en måde at analysere sentiment omkring krypto og specifikt Bitcoin, ville de sandsynligvis klare sig meget godt med deres investering.

Den samme strategi kan også fungere for institutionelle investorer – med virksomheder, der opretter afdelinger, som kan udføre den nødvendige analyse selv, eller ved at bruge den overflod af tjenester og værktøjer der er tilgængelige. Vejledninger kan lede investorer til de sociale mediekonti for top kryptoinfluencere, og flere sentimentindeks kan indhentes fra top kryptonyhedssider. Internettet er fyldt med succeshistorier om investorer, der “købte på rygten og solgte på nyheden” – en klassisk definition af sentimenthandel.

HODLing som en backup

Kryptoeksperter vil fortælle dig, at “at holde fast for livet” sandsynligvis er den bedste og mest succesfulde handelsstrategi. Det er en strategi baseret på historiske data – og set fra dette perspektiv giver den mening. Over den tiårige periode, der sluttede i 2023, viser data, at “Bitcoin har overgået S&P 500 næsten 2.200 gange.” HODLing er også den mest sandsynlige strategi, som en investor i en Wall Street-tilbudt Bitcoin-ETF sandsynligvis vil adoptere. Crypto-ETF-markedet er kun få måneder gammelt, men givet den kraftig stigning i Bitcoin-investeringer drevet af ETF-tilbuddene, kan HODLing ende med at blive den mest populære strategi for individuelle investorer.

Men det er usandsynligt for institutionelle investorer, som skal præsentere deres investorer for bestyrelser til regelmæssig gennemgang. Fortjent eller ej, har Bitcoin-investeringer – selv dem, der tilbydes af Wall Street-firmaer – stadig et ry som outliers. Selv for bestyrelsesmedlemmer, der er villige til at prøve noget nyt, kan det være for meget at holde fast i Bitcoin, mens dens værdi svinger med titusinder af dollars. Disse institutioner har brug for et system, der gør dem i stand til intelligent at købe og sælge efter behov – med en rimelig forventning om, at de vil tjene penge på deres investering.

Åbning af dørene til AI

Institutioner – sammen med individuelle investorer – kan drage fordel af AI-systemer, der gør dem i stand til at opbygge de tekniske indikatorer, der er mest passende for deres investeringsposition, samt de mange andre faktorer, der indgår i Bitcoin-værdiansættelsen. Selvom sentiment er en væsentlig faktor i Bitcoin- og krypto-værdiansættelsen, er det langt fra den eneste; verdensbegivenheder, reguleringer (selv i andre sektorer), økonomiske rapporter, beskæftigelsesrapporter, handelsvolumen, historisk aktivitet og en række andre faktorer kan påvirke værdier, selvom nyhederne ikke når de sociale medier.

AI-systemer, der bruger avancerede metoder som maskinlæring, kan undersøge og integrere data fra de tusindvis af faktorer, der kan påvirke aktivets pris, og give investorer vejledning om den sandsynlige prisretning baseret på historiske og aktuelle data samt skabe mere avancerede algoritmer til automatiseret udførelse.

SEC’s godkendelse af ETF’er har givet Bitcoin – og andre kryptovalutaer – adgang til verden af “rigtige” investeringer, den type investering, som mange private investorer og langt de fleste institutionelle investorer foretrækker. Bitcoin-ETF’er har deres risici – men de kan være meget indbringende. Med de her listede strategier kan både private og institutionelle investorer finde sig selv på den vindende side af, hvad der kan være en meget klog investering.