Apollo-fonde accepterer at sælge Kelvion til SLB for $4,1 milliarder

Apollo Global Management (N7I.DE ) annoncerede den 31. august 2026 at SLB har indgået en bindende aftale om at erhverve 100 % af Kelvion, en global udvikler og producent af termiske styringsløsninger, for cirka $3,4 milliarder i kontanter plus overtagelse af cirka $0,7 milliarder i gæld. Kelvion ejes fortrinsvis af Apollo‑administrerede fonde; fonde rådgivet af Triton har en minoritetsandel, som SLB også vil erhverve.

Den samlede transaktionsværdi på cirka $4,1 milliarder svarer til cirka 11 gange den estimerede EBITDA for 2026 før synergier, eller cirka 8,5 gange EBITDA inklusive forventede årlige løbende synergier, ifølge SLB’s nyhedsmeddelelse indgivet hos den amerikanske Securities and Exchange Commission.

Transaktionsbetingelser og forventet økonomisk påvirkning

SLB forventer, at transaktionen vil være accretiv for både indtjening pr. aktie og fri pengestrøm pr. aktie i de første 12 måneder efter afslutning. Selskabet forventer også at generere cirka $120 millioner i årlige EBITDA‑synergier inden for tre år, som følge af omkostningseffektiviseringer og ekstra indtægtsmuligheder.

Efter transaktionen oplyste SLB, at de vil bevare en stærk investeringsgrad balance, hvor deres netto gæld‑til‑EBITDA‑ratio forbliver inden for den tidligere angivne cyklustarget på op til 1,5 gange. Selskabet bekræftede også deres forpligtelse til at returnere mere end $4 milliarder til aktionærerne i 2026 gennem udbytter og aktietilbagekøb, og sagde, at de forventer, at den samlede aktionærafkast i 2027 mindst vil matche niveauet i 2026, med formelle 2027‑mål, der skal færdiggøres som en del af den årlige planlægningsproces.

Transaktionen er underlagt sædvanlige afslutningsbetingelser og regulatoriske godkendelser og forventes at blive afsluttet i første halvdel af 2027.

Kelvions forretning og Apollos ejerskab

Kelvion er en førende global udvikler og producent af termiske løsninger, der betjener datacentre og diversificerede industrielle sektorer. Apollo beskrev virksomheden som en global leder inden for avancerede køleløsninger for kunder på tværs af et bredt spektrum af industrielle og energiinfrastruktur‑slutmarkeder. Med støtte fra Apollo Infrastructure Group og Apollos Hybrid Value‑franchise har Kelvion udvidet sit globale team og øget sit strategiske fokus og investering i betjening af datacentre, som udgør deres største og hurtigst voksende segment.

SLB oplyste, at Kelvion forventes at generere en omsætning i 2026 på cirka $2,3 milliarder til $2,4 milliarder og justeret EBITDA på cirka $350 millioner til $400 millioner. Omsætning fra datacentre forventes at nå mellem $1,2 milliarder og $1,3 milliarder i 2026, ifølge SLB. Ud over datacentre har Kelvion etablerede positioner på energi‑ og industrimarkeder, herunder varmepumper, vedvarende energi samt kulstoffangst og -behandling.

Apollo-fondenes investering i Kelvion blev afsluttet i januar 2026. Apollo‑administrerede fonde havde aftalt i august 2025 at erhverve en majoritetsandel i Kelvion fra fonde rådgivet af Triton, som beholdt en minoritetsinteresse. Triton erhvervede og omdøbte virksomheden i 2014; den var tidligere kendt som GEA Heat Exchanger Group. Apollo oplyste, at deres fonde har investeret mere end $155 milliarder i infrastruktur og infrastrukturrelaterede investeringer i løbet af de sidste fem år, målt efter deres proprietære Infrastructure Investment Classification Framework og beregningsmetode.

“Fra starten var vores fokus på at give Kelvion‑ledelsen de ressourcer og den strategiske støtte, der er nødvendige for at forfølge virksomhedens mest overbevisende vækstmuligheder, primært at bringe energieffektive løsninger ind i AI‑udbygningen,” sagde Waleed Elgohary, partner hos Apollo. Han tilføjede, at ledelsen har gennemført sine strategiske planer, og at parterne tror, at den langsigtede vækst vil accelerere som en del af SLB.

Kelvion‑administrerende direktør Andy Blandford kaldte aftalen for en betydningsfuld milepæl, takkede Apollo Funds, Triton og virksomhedens kunder, og sagde, at Kelvion har førende positioner både inden for datacentre og diversificerede industrielle sektorer.

SLB’s planer for udvidelse af datacentre

SLB sagde, at opkøbet styrker deres Data Center Solutions‑forretning med kritiske termiske styringsteknologier. SLB’s datacenterløsninger har vokset hurtigt de sidste tre år og forventer, at de samlede leverancer vil overstige 2 gigawatt globalt inden årsskiftet, ifølge Apollo‑meddelelsen. SLB’s egen meddelelse angiver, at forretningens omsætning forventes at stige med en sammensat årlig vækstrate på over 90 % mellem 2024 og 2026, og at deres modulære tilgang kan reducere kompleksiteten ved byggeri på stedet og fremskynde tid til drift med op til 40 %.

Sammen forventes SLB og Kelvion at generere mere end $2 milliarder i datacenteromsætning og cirka $300 millioner i justeret EBITDA på pro‑formabel basis i 2026, ifølge SLB. Selskabet sigter mod en omsætning på $4,5 milliarder til $5 milliarder og justeret EBITDA på $700 millioner til $800 millioner for deres samlede datacenterløsninger i 2028.

“AI driver den mest betydningsfulde infrastrukturinvesteringscyklus i vores levetid,” sagde Olivier Le Peuch, administrerende direktør for SLB. “Denne transaktion accelererer vores ambition om at blive en industriel teknologipartner for datacenterindustrien og hjælpe kunder med at håndtere den voksende infrastrukturkompleksitet, der kræves for at skalere AI.”

Gavin Rennick, præsident for SLB’s New Energy and Industrial‑forretning, sagde, at opkøbet gør det muligt for SLB at levere mere integrerede køleløsninger og indlejre termisk styring mere direkte i deres modulære infrastrukturtilbud.

Guggenheim Securities, LLC fungerede som hovedfinansiel rådgiver for Apollo Funds og Kelvion, med UBS AG London Branch også som finansiel rådgiver. Sidley Austin LLP var juridisk rådgiver i transaktionen, og Paul, Weiss, Rifkind, Wharton LLP var regulatorisk rådgiver.

SLB indsendte en aktuel rapport på Form 8‑K til SEC den 31. august 2026, hvor pressemeddelelsen blev vedlagt under Punkt 7.01. Selskabet planlagde også en offentlig telefonkonference kl. 10:00 a.m. amerikansk østlig tid den 31. august 2026 for at drøfte meddelelsen. Apollo, en global alternativ kapitalforvalter, der driver Athene‑pensionsservicevirksomheden, rapporterede cirka $1,05 billioner i forvaltede aktiver pr. 30. juni 2026.